由(you)于美(mei)國(guo)就業(ye)數據疲軟、通脹放緩以及9月(yue)(yue)(yue)降(jiang)息的(de)可能(neng)性增加(jia)，美(mei)國(guo)國(guo)債收(shou)(shou)益率(lv)本月(yue)(yue)(yue)大(da)幅下(xia)跌，美(mei)國(guo)資本市場(chang)風格正在生變。數據顯示，當地時間7月(yue)(yue)(yue)17日(ri)，十(shi)年期美(mei)債收(shou)(shou)益率(lv)盤中(zhong)報出4.144%的(de)階段性低點(dian)，創下(xia)4個月(yue)(yue)(yue)以來(lai)的(de)新低。而被視為“最能(neng)代表(biao)美(mei)國(guo)市場(chang)小型股”的(de)羅素2000指(zhi)數在截至17日(ri)的(de)近5個交易日(ri)中(zhong)上(shang)漲(zhang)7.59%。

　　銀(yin)行(xing)投資(zi)顧問(wen)公司永(yong)(yong)核（Evercore　ISI）在(zai)(zai)近期(qi)發布的一份(fen)研報(bao)(bao)中分析稱：“10年期(qi)美國(guo)國(guo)債收益率(lv)似乎處于下行(xing)通道(dao)，到(dao)8月底將(jiang)跌(die)破4%”。永(yong)(yong)核表示(shi)，受到(dao)包括(kuo)6月份(fen)好壞(huai)參半的就業報(bao)(bao)告在(zai)(zai)內的經濟數據和“意外疲軟的CPI數據”等影響，10年期(qi)美國(guo)國(guo)債收益率(lv)已跌(die)破5月初(chu)以(yi)來(lai)的4.25%左(zuo)右的交易區(qu)間。

　　小型公司(si)股價上漲則(ze)是由(you)于降息(xi)前景將(jiang)市場焦點(dian)從近(jin)期高(gao)價值科技(ji)公司(si)處(chu)轉移。美國《巴(ba)倫周刊》評論稱，在英偉(wei)達、微(wei)軟、蘋果和特斯拉等(deng)公司(si)取(qu)得(de)驚人(ren)漲幅(fu)后，交易員(yuan)們開始轉向科技(ji)以外(wai)的行業。羅素2000指數17日飆升主要“得(de)益于良好的零售銷售數據和投(tou)資(zi)者對(dui)美聯(lian)儲將(jiang)在9月開始降息(xi)的信(xin)心不斷(duan)增強”。

　　與此同時，美(mei)聯(lian)(lian)儲17日發布的(de)(de)“褐(he)皮(pi)書(shu)”也“呼應”了市場預(yu)期。這份(fen)基于(yu)12個(ge)聯(lian)(lian)邦(bang)儲備區商業活動情況編制而成(cheng)的(de)(de)報告(gao)顯示，美(mei)國經濟在(zai)進入第三(san)季度(du)時略有(you)增長，“褐(he)皮(pi)書(shu)”涉及的(de)(de)12個(ge)聯(lian)(lian)邦(bang)儲備區中，有(you)5個(ge)地區報告(gao)經濟活動持平或(huo)下(xia)降，這一(yi)(yi)數(shu)字比(bi)上一(yi)(yi)季度(du)多出3個(ge)。

　　同時，就(jiu)業率(lv)僅略有增加，勞動力流(liu)動率(lv)下降，幾個(ge)地(di)區的企業預計會更加謹(jin)慎(shen)地(di)選(xuan)擇雇(gu)傭(yong)人員，而不是填補所有空缺職位。

　　盡管失(shi)業(ye)率仍(reng)保持在4.1%的(de)較低水平，但在過去3個月(yue)中，失(shi)業(ye)率每個月(yue)都在小幅(fu)上升。勞動力市場疲軟的(de)跡象加(jia)劇了人們的(de)擔(dan)憂。

　　美(mei)聯儲官員表示(shi)，近期(qi)勞動力(li)市場的(de)放緩意(yi)味著他們將(jiang)對(dui)充分就業和價格穩定方面的(de)擔憂保持(chi)警惕。美(mei)國(guo)彭博(bo)社報道稱(cheng)，美(mei)聯儲理事克里斯(si)托弗·沃勒17日表示(shi)，“失業率的(de)上行風險比(bi)我(wo)們長(chang)期(qi)以來所見的(de)要(yao)大”。“雖(sui)然我(wo)不認為我(wo)們已經到達最終目(mu)的(de)地，但我(wo)相信我(wo)們正越(yue)來越(yue)接近有必(bi)要(yao)下調政策利率的(de)時(shi)刻。”

　　美(mei)國全國廣(guang)播公司商業頻道(dao)也援引美(mei)聯(lian)儲主(zhu)席鮑威爾的(de)話說，美(mei)聯(lian)儲不會等(deng)到通脹率降至(zhi)2%的(de)目標才(cai)開始降息(xi)。鮑威爾還表(biao)示(shi)，美(mei)國經濟“不太(tai)可能出現硬著陸的(de)情況”。