A股(gu)首(shou)例發行CDR（中(zhong)國(guo)存托憑證）的VIE架構(gou)紅籌企業敲定發行價。

　　10月15日(ri)晚間，九號公司(si)（689009）披(pi)露(lu)公開發(fa)行(xing)(xing)(xing)存(cun)托憑證(zheng)并在科創板(ban)上(shang)市發(fa)行(xing)(xing)(xing)公告：本次(ci)存(cun)托憑證(zheng)發(fa)行(xing)(xing)(xing)價格(ge)為18.94元/份(fen)。若發(fa)行(xing)(xing)(xing)成功，預計九號公司(si)募集(ji)資(zi)金總額為13.34億元。此次(ci)網下發(fa)行(xing)(xing)(xing)申(shen)購日(ri)與網上(shang)申(shen)購日(ri)同(tong)為10月19日(ri)（T日(ri)）。

　　發行價18.94元/份

　　發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)公(gong)告顯示，本次發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)選擇可以反映發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)人行(xing)(xing)(xing)(xing)業特(te)點(dian)的市(shi)(shi)銷(xiao)率(lv)(lv)、市(shi)(shi)凈率(lv)(lv)作為估值指(zhi)標。九號公(gong)司(si)發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)價格18.94元(yuan)/份，對應的發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)后市(shi)(shi)銷(xiao)率(lv)(lv)為2.91倍，低(di)于可比公(gong)司(si)飛(fei)科(ke)電器(qi)、科(ke)沃斯和漫步者(zhe)的同期平均市(shi)(shi)銷(xiao)率(lv)(lv)；對應的發(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)后市(shi)(shi)凈率(lv)(lv)為3.97倍，低(di)于前述可比公(gong)司(si)的同期平均市(shi)(shi)凈率(lv)(lv)。

　　據披露(lu)，九號公司(si)擬發行不超(chao)過(guo)704.09萬股(gu)(gu)(gu)A類普通股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票(piao)，作(zuo)為發行CDR的(de)基(ji)礎股(gu)(gu)(gu)票(piao)，占CDR發行后公司(si)總股(gu)(gu)(gu)本(ben)的(de)比(bi)(bi)例(li)不低(di)于10%，基(ji)礎股(gu)(gu)(gu)票(piao)與CDR之(zhi)間的(de)轉換比(bi)(bi)例(li)按照1股(gu)(gu)(gu)/10份CDR的(de)比(bi)(bi)例(li)進行轉換，本(ben)次擬公開(kai)發行不超(chao)過(guo)7040.92萬份CDR，占發行后CDR總份數(shu)的(de)比(bi)(bi)例(li)不低(di)于10%。其中，初始戰略配售發行數(shu)量(liang)為1056.1375萬份，占本(ben)次發行數(shu)量(liang)的(de)15.00%。

　　當前紅(hong)籌企業(ye)回歸(gui)A股(gu)的步(bu)伐正在(zai)(zai)加(jia)快(kuai)，九(jiu)號公司繼華潤(run)微(wei)和中芯國(guo)(guo)際之后，將成第(di)三家(jia)登陸科創板的紅(hong)籌企業(ye)。同(tong)時，九(jiu)號公司還是一(yi)家(jia)存(cun)在(zai)(zai)協(xie)議控制架(jia)構（VIE）、同(tong)股(gu)不同(tong)權并申請(qing)發行中國(guo)(guo)存(cun)托憑證（CDR）的企業(ye)，因而備受市場(chang)關(guan)注。

　　按此前招股(gu)(gu)書披(pi)露，公司作為(wei)紅籌(chou)公司申請公開發(fa)行CDR并(bing)在(zai)科創板上市，本次(ci)發(fa)行方案中包含發(fa)行前股(gu)(gu)東的境外(wai)基礎股(gu)(gu)份全部轉換(huan)為(wei)CDR的相關安排，鑒于相關監(jian)管政(zheng)策(ce)尚不明確(que)，上述安排未來存在(zai)調整的可能性(xing)。

　　小米持有10.91%股權

　　據了解，九號公(gong)司(si)主營業務為各類(lei)智(zhi)能(neng)(neng)短程移動(dong)設(she)備的設(she)計(ji)、研(yan)(yan)發(fa)(fa)、生產(chan)、銷售及(ji)服務。經過多年(nian)(nian)的發(fa)(fa)展，公(gong)司(si)產(chan)品(pin)已形(xing)成包括(kuo)智(zhi)能(neng)(neng)電動(dong)平衡車(che)(che)、智(zhi)能(neng)(neng)電動(dong)滑板車(che)(che)、智(zhi)能(neng)(neng)服務機器人(ren)等產(chan)品(pin)線(xian)。本(ben)次IPO募資擬投入智(zhi)能(neng)(neng)電動(dong)車(che)(che)輛項(xiang)目、年(nian)(nian)產(chan)8萬臺非(fei)公(gong)路休閑車(che)(che)項(xiang)目、研(yan)(yan)發(fa)(fa)中心建設(she)項(xiang)目、智(zhi)能(neng)(neng)配送機器人(ren)研(yan)(yan)發(fa)(fa)及(ji)產(chan)業化開發(fa)(fa)項(xiang)目及(ji)補充流(liu)動(dong)資金等。

　　從收入(ru)結構看，2019年公司(si)主要(yao)銷售收入(ru)來源為(wei)智能電動平衡車(che)、智能電動滑(hua)板車(che)兩類產(chan)(chan)品，兩者銷售收入(ru)占(zhan)比分別為(wei)21.71%、70.46%，智能服務機器人和其(qi)他產(chan)(chan)品銷售收入(ru)占(zhan)比分別為(wei)0.09%、7.74%。

　　相關財務數據(ju)顯示，九號公(gong)司(si)2017年(nian)度~2019年(nian)度，凈(jing)資產分(fen)(fen)別(bie)為-12.65億元(yuan)(yuan)(yuan)、-32.30億元(yuan)(yuan)(yuan)和21.2億元(yuan)(yuan)(yuan)；凈(jing)利潤(run)(run)分(fen)(fen)別(bie)為-6.27億元(yuan)(yuan)(yuan)、-17.99億元(yuan)(yuan)(yuan)及-4.59億元(yuan)(yuan)(yuan)。九號公(gong)司(si)稱(cheng)，報告期內公(gong)司(si)凈(jing)利潤(run)(run)為負(fu)主(zhu)要系優先股、可(ke)(ke)轉(zhuan)債等公(gong)允(yun)價值變動損益導致。并(bing)提示未來公(gong)司(si)可(ke)(ke)能(neng)存(cun)(cun)在(zai)導致凈(jing)利潤(run)(run)繼續為負(fu)的(de)情況，并(bing)將面(mian)臨潛在(zai)風(feng)險：包括未來可(ke)(ke)能(neng)存(cun)(cun)在(zai)凈(jing)利潤(run)(run)繼續為負(fu)從(cong)而影響利潤(run)(run)分(fen)(fen)配的(de)風(feng)險；公(gong)司(si)在(zai)資金狀況、研發投(tou)入、業務拓展、人才(cai)引進、團隊穩定等方面(mian)可(ke)(ke)能(neng)受到限制或存(cun)(cun)在(zai)負(fu)面(mian)影響等。

　　對于最(zui)新(xin)(xin)的經營情(qing)(qing)況(kuang)(kuang)，九號公(gong)司(si)在招股(gu)書中闡述，結合新(xin)(xin)冠肺炎疫情(qing)(qing)目前的控制(zhi)情(qing)(qing)況(kuang)(kuang)及公(gong)司(si)實際經營情(qing)(qing)況(kuang)(kuang)，預(yu)計2020年第(di)三季度(du)營業收入約為(wei)17.87億(yi)元(yuan)(yuan)~21.84億(yi)元(yuan)(yuan)，實現歸屬于母公(gong)司(si)股(gu)東的凈利潤約為(wei)1000萬(wan)元(yuan)(yuan)~4000萬(wan)元(yuan)(yuan)。

　　值(zhi)得注意的(de)(de)(de)是(shi)(shi)，目(mu)前，小(xiao)米集團(tuan)是(shi)(shi)九號(hao)(hao)公司(si)的(de)(de)(de)重要客戶之一。2017年(nian)至(zhi)2019年(nian)，公司(si)與(yu)小(xiao)米集團(tuan)發生的(de)(de)(de)關(guan)(guan)聯(lian)銷售金額分別為(wei)10.19億元(yuan)、24.34億元(yuan)和(he)24億元(yuan)，占當期(qi)營(ying)業收入比重分別為(wei)73.76%、57.31%和(he)52.33%。小(xiao)米集團(tuan)亦(yi)通(tong)過其控制的(de)(de)(de)People　Better持(chi)有九號(hao)(hao)公司(si)10.91%的(de)(de)(de)股權(quan)，對應于5.08%的(de)(de)(de)表決(jue)權(quan)，People　Better報告期(qi)內關(guan)(guan)聯(lian)方Shunwei持(chi)有公司(si)10.91%的(de)(de)(de)股權(quan)，對應于5.08%的(de)(de)(de)表決(jue)權(quan)，但Shunwei與(yu)People　Better不構(gou)成一致(zhi)行動關(guan)(guan)系。