設立兩周年總市值超3萬億 科創底色鮮明

　　科創板引領A股市場注冊制改革

　　科創板市(shi)值(zhi)前(qian)十企業

　　數(shu)據來源：Wind（截至11月4日收盤）

　　2018年11月5日，設立科創(chuang)板并試點(dian)注(zhu)冊制(zhi)(zhi)改革的消息正式(shi)(shi)宣(xuan)布，迄今已滿兩年時間(jian)。2019年7月22日，首(shou)批(pi)25只科創(chuang)板新股正式(shi)(shi)上市交易。經(jing)過一年多時間(jian)的平穩運行(xing)，科創(chuang)板發展(zhan)迅速，各項制(zhi)(zhi)度(du)創(chuang)新成(cheng)效(xiao)逐漸(jian)顯現，推動(dong)資本市場制(zhi)(zhi)度(du)改革卓有成(cheng)效(xiao)，支持科技創(chuang)新、推動(dong)經(jing)濟(ji)高質量發展(zhan)的功能也(ye)日益(yi)發揮。

　　募集資金超4000億元

　　設立兩年來，科創板經歷了(le)快速成長。Wind數(shu)據顯示，截至11月(yue)4日收盤，科創板上市(shi)(shi)公司共(gong)191家(jia)，總市(shi)(shi)值3.2萬億(yi)元，流通市(shi)(shi)值7932億(yi)元。

　　從(cong)一(yi)級(ji)市場(chang)情況來看(kan)，Wind數據顯示，自開(kai)板以來，按照網上發(fa)行日(ri)期計算，截至(zhi)11月4日(ri)，科創板共計有197家(jia)企業完(wan)成了發(fa)行工作，共計募集資金(jin)4150.51億元，其(qi)中募集資金(jin)規模較大的(de)包括中芯(xin)國際(ji)、中國通號等。從(cong)發(fa)行價格來看(kan)，在市場(chang)化的(de)詢價定價機制下，科創板上市公司(si)(si)呈(cheng)現出兩(liang)極(ji)分化的(de)情形(xing)，有13家(jia)公司(si)(si)的(de)發(fa)行市盈率(lv)低于30倍。

　　從上(shang)市公司(si)所屬領(ling)域來看，科(ke)創(chuang)板上(shang)市公司(si)科(ke)創(chuang)底色(se)鮮明。Wind數據(ju)顯示(shi)，科(ke)創(chuang)板上(shang)市公司(si)主要(yao)集中于新一(yi)代(dai)信息技術、新能源(yuan)、新材(cai)(cai)料和高端裝備制(zhi)造產(chan)(chan)(chan)業(ye)。在191家(jia)上(shang)市公司(si)中，新一(yi)代(dai)信息技術行(xing)業(ye)有72家(jia)，新能源(yuan)產(chan)(chan)(chan)業(ye)相關企業(ye)7家(jia)，新材(cai)(cai)料產(chan)(chan)(chan)業(ye)27家(jia)，生物(wu)產(chan)(chan)(chan)業(ye)43家(jia)，高端裝備制(zhi)造產(chan)(chan)(chan)業(ye)30家(jia)，總共占比(bi)超(chao)過93%。

　　從披(pi)露的(de)財務數(shu)據來(lai)看(kan)，科創(chuang)(chuang)板上市公(gong)(gong)司總體保持(chi)了(le)較高的(de)成長(chang)(chang)性。Wind數(shu)據顯示，2020年前(qian)三季(ji)度，191家(jia)(jia)(jia)科創(chuang)(chuang)板上市公(gong)(gong)司中(zhong)，132家(jia)(jia)(jia)前(qian)三季(ji)度營收實(shi)現同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)(chang)，占(zhan)比(bi)(bi)69.1%，有116家(jia)(jia)(jia)前(qian)三季(ji)度實(shi)現營業收入和(he)歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤雙增(zeng)長(chang)(chang)，占(zhan)比(bi)(bi)超(chao)(chao)60%；2020年前(qian)三季(ji)度歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤增(zeng)長(chang)(chang)率超(chao)(chao)過100%的(de)有33家(jia)(jia)(jia)，其中(zhong)圣湘生(sheng)物(wu)、芯(xin)源微(wei)、航天宏圖、碩世生(sheng)物(wu)和(he)東方生(sheng)物(wu)5家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)司2020年前(qian)三季(ji)度歸(gui)母(mu)凈(jing)利(li)潤均是去年同期數(shu)據的(de)10倍以上；在研(yan)(yan)發投入方面，有93家(jia)(jia)(jia)企(qi)業研(yan)(yan)發費(fei)(fei)用占(zhan)收入比(bi)(bi)重超(chao)(chao)過10%，占(zhan)比(bi)(bi)48.7%。37家(jia)(jia)(jia)研(yan)(yan)發費(fei)(fei)用超(chao)(chao)1億(yi)元。

　　天風證券研究指(zhi)出，2020年前三季(ji)度，科創板(ban)業(ye)績增速表(biao)現強(qiang)勁(jing)。從(cong)披露(lu)的三季(ji)報業(ye)績來看(kan)，整體延續了此前業(ye)績改善的趨勢，相比于A股其他主要板(ban)塊，科創板(ban)保持了更(geng)(geng)高的業(ye)績增速和更(geng)(geng)顯(xian)著(zhu)的改善趨勢。

　　從“試驗田”到全市場推廣標桿

　　證監會主席易會滿曾表示，科創(chuang)(chuang)板改(gai)革肩(jian)負著兩(liang)大(da)(da)使命，一是通過資(zi)本(ben)市場的力量推(tui)動經(jing)濟創(chuang)(chuang)新轉(zhuan)型，二是用這塊“試驗田”推(tui)動資(zi)本(ben)市場基本(ben)制度改(gai)革。在(zai)行業人士看來，設立科創(chuang)(chuang)板并(bing)試點注冊制改(gai)革，對于企業的創(chuang)(chuang)新發展，對于助推(tui)我國經(jing)濟轉(zhuan)型，對于促進資(zi)本(ben)市場改(gai)革發展，均起(qi)到了極(ji)大(da)(da)的作用。

　　川財證券研究(jiu)所(suo)所(suo)長(chang)、首席經濟(ji)學家(jia)陳靂對《經濟(ji)參考報》記者表示(shi)，在(zai)技(ji)(ji)術創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)和經濟(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)方面，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)設立的初衷就是“專(zhuan)注打造(zao)中國硬核科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)”，擁有“促進經濟(ji)高質量發(fa)(fa)展(zhan)助推器”的戰略定位，因此，科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)始終將目(mu)光聚焦在(zai)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)企(qi)業(ye)(ye)(ye)上(shang)，鼓勵企(qi)業(ye)(ye)(ye)技(ji)(ji)術創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)，給予擁有核心科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)的企(qi)業(ye)(ye)(ye)更多資金支持。科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)成立兩年來(lai)，電子、計(ji)算機、醫藥生(sheng)物類上(shang)市公司成為科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)的主體，從成長(chang)性角度來(lai)看，這(zhe)(zhe)些(xie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)未來(lai)具(ju)有較(jiao)(jiao)好的發(fa)(fa)展(zhan)前景，成長(chang)潛(qian)力較(jiao)(jiao)大，代表著我國未來(lai)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)的發(fa)(fa)展(zhan)方向。科(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)板(ban)(ban)為這(zhe)(zhe)些(xie)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的發(fa)(fa)展(zhan)壯大提供了土壤。

　　“注(zhu)冊(ce)制(zhi)試點的(de)重任也放(fang)在(zai)科(ke)創板上，兩年以(yi)來(lai)效果斐然，為創業板注(zhu)冊(ce)制(zhi)以(yi)及(ji)后續即將推進的(de)全面注(zhu)冊(ce)制(zhi)打(da)下了堅實(shi)的(de)基礎(chu)，而注(zhu)冊(ce)制(zhi)的(de)平穩(wen)運行(xing)也是我(wo)國資本市場日趨成熟(shu)的(de)重要標(biao)志。”陳靂說。

　　武漢科(ke)技大學金(jin)融證(zheng)券研究(jiu)所所長董登新認為，設(she)立(li)科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)并試(shi)點(dian)注冊制(zhi)(zhi)相關改(gai)革，創(chuang)(chuang)造了(le)多個中(zhong)國資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)“第(di)一”，包括：第(di)一次(ci)創(chuang)(chuang)設(she)了(le)多通(tong)道的(de)IPO標準；A股市(shi)(shi)(shi)場第(di)一次(ci)允許未盈利企業、特殊股權架構企業上市(shi)(shi)(shi)；對于(yu)首次(ci)上市(shi)(shi)(shi)股票，前五個交易(yi)日不(bu)設(she)漲(zhang)跌幅限(xian)制(zhi)(zhi)，讓(rang)新股交易(yi)更充分、新股定價更均衡；在退(tui)市(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度方面(mian)，科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)不(bu)再設(she)立(li)退(tui)市(shi)(shi)(shi)整理期、暫停(ting)上市(shi)(shi)(shi)等程序，符合退(tui)市(shi)(shi)(shi)條件的(de)上市(shi)(shi)(shi)公司(si)直接退(tui)市(shi)(shi)(shi)；科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)(ban)試(shi)點(dian)注冊制(zhi)(zhi)改(gai)革，首次(ci)將IPO審核(he)權交予證(zheng)券交易(yi)所，充分發揮市(shi)(shi)(shi)場決定作用，使得中(zhong)國股市(shi)(shi)(shi)首次(ci)有(you)了(le)真(zhen)正意義上的(de)高科(ke)技板(ban)(ban)塊。

　　“注冊制(zhi)下的(de)科(ke)(ke)創(chuang)板為中國的(de)經濟轉型、產業升(sheng)級(ji)樹立了一個(ge)標桿，它開創(chuang)了對科(ke)(ke)技創(chuang)新(xin)(xin)的(de)股權融資(zi)支持(chi)以及對科(ke)(ke)創(chuang)企業包容(rong)(rong)的(de)新(xin)(xin)時(shi)代(dai)，同時(shi)提升(sheng)了資(zi)本(ben)市場的(de)包容(rong)(rong)性和開放性，使得我國資(zi)本(ben)市場的(de)法治化(hua)水(shui)平和國際(ji)化(hua)水(shui)平有了更好地(di)提升(sheng)空(kong)間。”董登新(xin)(xin)說。（記者(zhe) 李靜）