黃金迎(ying)來久(jiu)違的強勢。

　　受美元(yuan)走(zou)弱及疫情不確定性影響，疊加此(ci)前累積的黃金消費需求集(ji)中被釋放，周(zhou)四晚間，紐(niu)約黃金期(qi)貨價格、國際(ji)現貨黃金雙雙向上拉升，一舉突破(po)1800美元(yuan)/盎司重要關口，創下2個多月以來新高。

　　昨日A股黃金板塊更(geng)以(yi)“一(yi)片飄紅(hong)”遙(yao)相呼應，多(duo)只黃金概念股漲停。

　　昨日早盤(pan)，A股黃(huang)金(jin)(jin)概念板(ban)塊直線沖高，以(yi)逾7%的(de)漲(zhang)幅居各板(ban)塊之(zhi)首。截至收盤(pan)，金(jin)(jin)一文化(hua)、赤峰黃(huang)金(jin)(jin)、中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)漲(zhang)停，銀泰黃(huang)金(jin)(jin)漲(zhang)超7%、中(zhong)金(jin)(jin)黃(huang)金(jin)(jin)漲(zhang)超6%。

　　黃(huang)金(jin)概念(nian)股大漲的背后(hou)，是國際(ji)(ji)黃(huang)金(jin)價(jia)格(ge)的飛漲。紐約黃(huang)金(jin)期貨(huo)價(jia)格(ge)、國際(ji)(ji)現(xian)貨(huo)黃(huang)金(jin)周四雙雙上破(po)1800美元，創下2月以來新高。

　　截(jie)至昨(zuo)日21點，黃金熱度(du)依然(ran)不減，持續向上拉升。COMEX黃金期貨(huo)主力(li)合(he)約(yue)價(jia)格漲1.43%報1841.7美元/盎司，國際(ji)現貨(huo)黃金價(jia)格漲1.42%報1840.2美元/盎司。

　　“由于(yu)美國(guo)實際(ji)利率下跌(die)、美元走(zou)軟及環球(qiu)疫(yi)情不確定性(xing)，加(jia)上金(jin)飾(shi)、金(jin)條及金(jin)幣此前累積的(de)需求被(bei)釋放出來，使得黃金(jin)價(jia)格向上突破(po)。”瑞銀財(cai)富管理(li)投資總監(jian)辦公(gong)室稱。

　　今年(nian)以(yi)來，通脹預(yu)期日益強烈，大宗商品不斷走強，但黃金(jin)表現卻遠稱(cheng)不上強勢——今年(nian)年(nian)初(chu)至3月，黃金(jin)價(jia)格持續下落，一(yi)度跌(die)至1680美元/盎(ang)司(si)下方。

　　自(zi)4月以來，現貨黃金(jin)價(jia)格開啟上揚模式，背后原(yuan)因在于(yu)，市場對于(yu)通脹的擔憂(you)日益加劇(ju)，同(tong)時長端美債收益率持續回落(luo)，且疫情(qing)尚存不確定性。

　　消費(fei)市場的熱度，則為(wei)黃(huang)金價(jia)格(ge)上揚(yang)再(zai)添一(yi)把火。世界黃(huang)金協會日前(qian)發布(bu)《黃(huang)金需求(qiu)趨勢報告》稱，中國市場一(yi)季(ji)度金飾需求(qiu)表現強勁，同比(bi)增長212%，達(da)到191.1噸，是2015年以來(lai)的最高(gao)一(yi)季(ji)度水平。

　　國(guo)內經濟持續復(fu)蘇(su)、節日消(xiao)費及金價震(zhen)蕩(dang)回落(luo)等因(yin)素，支撐了今年(nian)一季(ji)度國(guo)內金飾需求(qiu)的強勁(jing)表現。中國(guo)黃金協會近日發布的數據也(ye)可印證。

　　數(shu)據顯示(shi)，今年一季度，國(guo)內黃金(jin)首飾(shi)消費量(liang)達169.18噸(dun)，同比增長83.81%，呈現快速回升態勢。其中(zhong)，國(guo)內金(jin)條及(ji)金(jin)幣消費量(liang)為96.31噸(dun)，同比增長155.67%。

　　“一季度黃金消費量已恢復至2019年(nian)同期水(shui)平。”中國(guo)黃金協會有(you)關負責人稱。

　　黃(huang)金(jin)的這波強勢上攻，是厚積薄發還是曇(tan)花一現？業內人士認為，黃(huang)金(jin)后續反(fan)彈(dan)空間有限，震蕩走勢或為主線。

　　“這次黃金(jin)反彈是短暫(zan)性的(de)，預計金(jin)價將在(zai)(zai)6月(yue)末前回調至1650美元。”瑞銀認(ren)為，雖(sui)然(ran)美聯(lian)儲重申將在(zai)(zai)調整(zheng)貨幣(bi)政策(ce)上會(hui)保(bao)持耐性，但在(zai)(zai)美國經(jing)濟數據持續強勁的(de)背景下，未來數月(yue)將會(hui)逐(zhu)漸(jian)釋出鷹(ying)派信號。此(ci)外，隨著全球經(jing)濟復蘇(su)及(ji)疫情(qing)防控態(tai)勢向好，美國實際(ji)利率有望在(zai)(zai)未來數月(yue)上升，不利于(yu)投資需(xu)求，資金(jin)料將加速(su)流出黃金(jin)交易(yi)所交易(yi)基金(jin)。

　　中信期貨研究部張菁認(ren)為(wei)，美(mei)國經濟(ji)數(shu)據(ju)持(chi)續向好(hao)，美(mei)元指數(shu)和美(mei)債利率在經濟(ji)復蘇下(xia)仍有支撐，因此黃金(jin)反彈(dan)受(shou)限。美(mei)聯儲削減購債的預期時間或(huo)(huo)將提前，同時經濟(ji)上漲幅度或(huo)(huo)超之(zhi)前預期，疫(yi)情(qing)反彈(dan)可控(kong)，因此未來貴金(jin)屬或(huo)(huo)仍以待高點(dian)偏空(kong)思路為(wei)主(zhu)。

　　興(xing)業研(yan)究宏觀團隊(dui)也表示，后續(xu)美債(zhai)收益率難以大(da)幅下行(xing)。美聯儲大(da)概率更密集釋放緊縮信號，緊縮預期將推(tui)動美債(zhai)收益率繼續(xu)上(shang)行(xing)。而(er)且，美國已經開始對于能源(yuan)價(jia)格過快上(shang)漲(zhang)施(shi)壓，通脹(zhang)壓力整體可(ke)控。綜合而(er)言，黃金繼續(xu)反彈空間有限(xian)，短(duan)期維持震蕩可(ke)能性(xing)更大(da)。