人民(min)(min)銀行上海總部12月(yue)(yue)6日發(fa)布的(de)數據(ju)顯示，截至11月(yue)(yue)末，境外(wai)機(ji)構持有銀行間市場(chang)債券3.93萬(wan)億元，約(yue)占銀行間債券市場(chang)總托管量的(de)3.4%。這意味(wei)著，11月(yue)(yue)境外(wai)機(ji)構投資者加倉(cang)人民(min)(min)幣債券約(yue)800億元，為今年2月(yue)(yue)以來(lai)單月(yue)(yue)增持規模(mo)新高。

　　增(zeng)(zeng)持規模(mo)創(chuang)下新高(gao)的同時(shi)，國際資本交易更趨活躍(yue)。債(zhai)券(quan)通公司最新發布(bu)的債(zhai)券(quan)市場運行報告顯示，11月(yue)債(zhai)券(quan)通交投(tou)活躍(yue)，日均交易量達293億元，月(yue)度(du)成交6440億元，環比(bi)增(zeng)(zeng)長44%。

　　更有新(xin)的主(zhu)體不斷(duan)涌(yong)入(ru)(ru)。人(ren)民(min)銀行上海總部數據顯示，11月，新(xin)增10家(jia)境外機(ji)構主(zhu)體進(jin)入(ru)(ru)銀行間債券(quan)市(shi)場。截至(zhi)11月末(mo)，有1010家(jia)境外機(ji)構主(zhu)體入(ru)(ru)市(shi)，其(qi)中503家(jia)通(tong)過直接(jie)投資渠(qu)道(dao)入(ru)(ru)市(shi)，721家(jia)通(tong)過“債券(quan)通(tong)”渠(qu)道(dao)入(ru)(ru)市(shi)，214家(jia)同(tong)時通(tong)過兩個渠(qu)道(dao)入(ru)(ru)市(shi)。

　　在業內人士(shi)看來，11月，中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)債(zhai)正式被納入(ru)富(fu)時(shi)世界國(guo)(guo)債(zhai)指(zhi)數，吸引了更多被動(dong)型(xing)和主動(dong)型(xing)的(de)配置資(zi)(zi)金流(liu)入(ru)。與此(ci)同(tong)時(shi)，隨著(zhu)全(quan)球(qiu)風險情(qing)緒回(hui)升(sheng)，人民(min)幣(bi)資(zi)(zi)產(chan)“避險屬性”凸(tu)顯，境外投資(zi)(zi)者對(dui)于人民(min)幣(bi)資(zi)(zi)產(chan)的(de)配置需求進一步強化(hua)。

　　恒生(sheng)中(zhong)國(guo)環球市場部代理主管(guan)兼市場財資主管(guan)李慧寰(huan)認為，中(zhong)國(guo)國(guo)債與其(qi)他發(fa)達國(guo)家(jia)的(de)國(guo)債相(xiang)關(guan)度小(xiao)于0.3%，低相(xiang)關(guan)度非常適合(he)于投資組合(he)，從而分散配置風險(xian)。

　　最新(xin)(xin)數據(ju)(ju)可以印證。國(guo)(guo)(guo)際(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)融協會（IIF）最新(xin)(xin)發布的全球資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)向報告顯示，11月(yue)(yue)(yue)(yue)，新(xin)(xin)興市(shi)場國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)入(ru)熱度明顯“冷(leng)卻”，中國(guo)(guo)(guo)市(shi)場“挑起大梁”。IIF數據(ju)(ju)顯示，11月(yue)(yue)(yue)(yue)，流(liu)入(ru)新(xin)(xin)興市(shi)場國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)的投資(zi)總額為156億美(mei)(mei)元(yuan)，該規模(mo)較10月(yue)(yue)(yue)(yue)顯著回(hui)落(luo)。其中，中國(guo)(guo)(guo)市(shi)場成(cheng)為當月(yue)(yue)(yue)(yue)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)入(ru)的“主力”。11月(yue)(yue)(yue)(yue)，中國(guo)(guo)(guo)股市(shi)吸引了(le)50億美(mei)(mei)元(yuan)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)入(ru)，中國(guo)(guo)(guo)債市(shi)流(liu)入(ru)42億美(mei)(mei)元(yuan)，二者合(he)計流(liu)入(ru)金(jin)(jin)(jin)(jin)額占據(ju)(ju)新(xin)(xin)興市(shi)場國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)當月(yue)(yue)(yue)(yue)流(liu)入(ru)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)總額的59%。

　　IIF經濟學家Jonathan Fortun表示，各新(xin)興市場(chang)國家發展前景各異，未來，新(xin)興市場(chang)國家的(de)投資者將(jiang)更凸顯出選擇性和(he)風(feng)險高敏感度的(de)特征。

　　“近兩年(nian)，外資(zi)進(jin)入中國債市和股市的勢頭(tou)非常穩(wen)定(ding)，整體保持(chi)逐月、逐年(nian)遞增(zeng)態勢。”李慧寰表示(shi)，市場(chang)普遍預期，隨著美(mei)聯儲明(ming)年(nian)開(kai)啟加息，中美(mei)利差將明(ming)顯收窄。這一背景(jing)下，境外資(zi)本仍將持(chi)續(xu)加碼人民(min)幣資(zi)產，但(dan)增(zeng)速或有(you)所減緩。