再迎重磅利好 三家造車新勢力交付量創新高

　　10月9日，國(guo)(guo)務(wu)院常務(wu)會議通過《新能(neng)源汽(qi)車產業(ye)發展規(gui)劃(hua)》（簡稱(cheng)《規(gui)劃(hua)》），明(ming)確充分(fen)發揮市(shi)(shi)場在(zai)(zai)資源配置中的(de)(de)決定(ding)性(xing)作(zuo)用，強化企(qi)業(ye)在(zai)(zai)技術路線選擇等方(fang)面(mian)的(de)(de)主體(ti)地位，更好發揮政府在(zai)(zai)標準法規(gui)制(zhi)定(ding)、質量安全(quan)監管(guan)等方(fang)面(mian)作(zuo)用。引導新能(neng)源汽(qi)車產業(ye)有序發展，推動(dong)建(jian)立全(quan)國(guo)(guo)統一市(shi)(shi)場，提高產業(ye)集中度和(he)市(shi)(shi)場競爭(zheng)力(li)。

　　業(ye)內人(ren)士指出，政策的持續激勵有(you)利于促進(jin)新(xin)能源(yuan)汽車消費(fei)。長(chang)期來看，國(guo)內新(xin)能源(yuan)汽車滲透率（銷量）與發展目(mu)標差距仍然較大，國(guo)內新(xin)能源(yuan)汽車長(chang)期增長(chang)趨勢確定。特斯拉(la)、大眾MEB平(ping)臺、寧德時代(dai)和LG化學四大產業(ye)鏈值(zhi)得關注。

　　政策利好頻出

　　《規(gui)劃(hua)》指(zhi)出了四(si)個關鍵要點：一要加(jia)(jia)大關鍵技術攻關，鼓勵車(che)(che)用操(cao)作系統、動力電(dian)池等開(kai)發創新(xin)。支持(chi)新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽車(che)(che)與(yu)能(neng)(neng)源(yuan)、交(jiao)通(tong)、信(xin)息通(tong)信(xin)等產業(ye)深度融合，推(tui)動電(dian)動化(hua)(hua)與(yu)網(wang)(wang)聯化(hua)(hua)、智能(neng)(neng)化(hua)(hua)技術互融協(xie)同(tong)發展(zhan)(zhan)，推(tui)進(jin)標準對(dui)接和數(shu)據共享(xiang)。二要加(jia)(jia)強充(chong)換電(dian)、加(jia)(jia)氫等基(ji)礎(chu)設(she)(she)(she)施(shi)建設(she)(she)(she)，加(jia)(jia)快形成快充(chong)為主的(de)高速公(gong)路和城(cheng)鄉公(gong)共充(chong)電(dian)網(wang)(wang)絡。對(dui)作為公(gong)共設(she)(she)(she)施(shi)的(de)充(chong)電(dian)樁建設(she)(she)(she)給予財政支持(chi)。鼓勵開(kai)展(zhan)(zhan)換電(dian)模(mo)式應(ying)用。三要鼓勵加(jia)(jia)強新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽車(che)(che)領域國際合作。四(si)要加(jia)(jia)大對(dui)公(gong)共服務領域使用新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽車(che)(che)的(de)政策支持(chi)。2021年起，國家生態文明試驗(yan)區(qu)、大氣污染(ran)防治重(zhong)點區(qu)域新(xin)增或更新(xin)公(gong)交(jiao)、出租、物流配(pei)送等公(gong)共領域車(che)(che)輛(liang)，新(xin)能(neng)(neng)源(yuan)汽車(che)(che)比例不低于80%。

　　乘聯(lian)會(hui)秘書(shu)長崔東樹對中國證券報記者(zhe)表示，《規劃》引領了中國新(xin)能(neng)源汽(qi)車產(chan)業(ye)未來的發展方(fang)(fang)向(xiang)，體現了汽(qi)車產(chan)業(ye)向(xiang)節(jie)能(neng)減排(pai)方(fang)(fang)向(xiang)轉型(xing)升(sheng)級(ji)的發展思(si)路。目(mu)前汽(qi)車產(chan)業(ye)在零部件體系支(zhi)(zhi)撐、關鍵技術項目(mu)支(zhi)(zhi)撐方(fang)(fang)面存在短板(ban)。下一步，應(ying)切實做好強鏈(lian)補(bu)鏈(lian)、技術攻關的核心工作，“應(ying)把(ba)制造業(ye)轉型(xing)升(sheng)級(ji)和強鏈(lian)補(bu)鏈(lian)組合到一起，推動未來新(xin)能(neng)源汽(qi)車產(chan)業(ye)持續發展”。

　　為應對行(xing)業困難和疫情影響，今年以來，無論(lun)國家層面還是地方政(zheng)府，都(dou)出臺政(zheng)策支持新能源汽(qi)車產業發展。

　　3月(yue)，國(guo)務院決定(ding)將新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)購置補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)和免征購置稅(shui)政(zheng)(zheng)策(ce)延長2年。4月(yue)，《關(guan)于完善新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)推廣應用財政(zheng)(zheng)補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)政(zheng)(zheng)策(ce)的通(tong)知》正(zheng)式發布。根(gen)據(ju)通(tong)知，將新(xin)能(neng)源汽(qi)車(che)推廣應用財政(zheng)(zheng)補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)政(zheng)(zheng)策(ce)實施期限(xian)(xian)延長至2022年底。平緩補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)退(tui)坡(po)(po)力度和節奏，原則(ze)上(shang)2020年-2022年補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)標準(zhun)分別在(zai)上(shang)一年基礎上(shang)退(tui)坡(po)(po)10%、20%、30%。為加快公共(gong)交通(tong)等領域汽(qi)車(che)電動化(hua)，城市公交、道路客運、出租（含網約車(che)）、環衛(wei)、城市物流配送、郵政(zheng)(zheng)快遞、民航機(ji)場以及黨政(zheng)(zheng)機(ji)關(guan)公務領域符合要求(qiu)的車(che)輛，2020年補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)標準(zhun)不退(tui)坡(po)(po)，2021年-2022年補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)標準(zhun)分別在(zai)上(shang)一年基礎上(shang)退(tui)坡(po)(po)10%、20%。原則(ze)上(shang)每年補(bu)(bu)(bu)(bu)貼(tie)規模上(shang)限(xian)(xian)約200萬輛。

　　此外，今(jin)年以來，多個省市及地區陸續出臺新(xin)能源(yuan)汽車扶(fu)持政策，通過給予購置補貼(tie)、充電(dian)補貼(tie)、優化(hua)使用環(huan)境、汽車下鄉等方式促進新(xin)能源(yuan)汽車消費。

　　華西(xi)證券指出，中央(yang)與地方(fang)打出政(zheng)策(ce)組合拳(quan)，政(zheng)策(ce)的持續(xu)激勵有利于(yu)促進新能(neng)源汽車消費(fei)。長(chang)期來看，國內(nei)新能(neng)源汽車滲透率（銷量）與發展目(mu)標差距仍然(ran)較大，國內(nei)新能(neng)源汽車長(chang)期增長(chang)趨(qu)勢(shi)確定。

　　市場景氣度提升

　　根據GGII數據，從今年5月開始，全球新能源(yuan)乘(cheng)用車銷(xiao)量環(huan)比(bi)保持正(zheng)增(zeng)長(chang)，呈現逐月修復的趨勢(shi)。7月，全球新能源(yuan)乘(cheng)用車銷(xiao)量取得(de)22.27萬輛的優(you)異表現，同比(bi)增(zeng)長(chang)63.3%。值得(de)一提的是，我(wo)國新能源(yuan)車市(shi)場也在7月迎來今年首次正(zheng)增(zeng)長(chang)。

　　業內人士表示，隨著(zhu)政(zheng)策的推動及疫(yi)情影響的變(bian)化，國(guo)內及歐美等主要市場(chang)有望持續(xu)發力，新能源(yuan)汽車全(quan)年全(quan)球銷(xiao)量表現仍然(ran)可期。

　　作為汽車(che)(che)行業(ye)重要(yao)風向(xiang)標之(zhi)一的北京(jing)國(guo)際車(che)(che)展(zhan)也透露了(le)不少信號(hao)。透過近期閉幕的2020北京(jing)國(guo)際車(che)(che)展(zhan)可(ke)以看到，自主品牌(pai)（含新(xin)勢力）更加注重提升品牌(pai)形(xing)象，推出了(le)更多智能化(hua)產品，在(zai)(zai)電動(dong)車(che)(che)領域先發優(you)勢顯著；合(he)資、外資車(che)(che)企以降低碳排放為主旨(zhi)，正(zheng)在(zai)(zai)向(xiang)產業(ye)鏈生命周期可(ke)持續(xu)發展(zhan)努力，加速向(xiang)電動(dong)化(hua)轉型；優(you)質供給將(jiang)驅動(dong)國(guo)內新(xin)能源車(che)(che)C端(duan)需求逐步(bu)提升。

　　值得(de)注意的(de)是，理(li)想汽車(che)(che)、小鵬汽車(che)(che)近期相繼赴美上(shang)市，引燃了造車(che)(che)新勢力的(de)IPO熱潮，美股也呈現(xian)了蔚(yu)來(lai)、理(li)想汽車(che)(che)和小鵬汽車(che)(che)三足鼎立(li)的(de)局面，市場也將更(geng)多目光投向新能源汽車(che)(che)領域。

　　近期，這三家(jia)造車新(xin)(xin)勢力頭部(bu)企業陸(lu)續發布(bu)了9月(yue)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)量數(shu)據。其中(zhong)，蔚(yu)來9月(yue)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)4708臺(tai)，同比增長(chang)133.2%，創(chuang)品牌單月(yue)交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)量新(xin)(xin)高(gao)(gao)，自3月(yue)以來連續第7個(ge)月(yue)實(shi)現同比增長(chang)。此外，蔚(yu)來三季度交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)量達12206臺(tai)，同比上漲(zhang)154.3%，再創(chuang)季度交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)量新(xin)(xin)高(gao)(gao)。蔚(yu)來今年以來累計交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)26375臺(tai)，今年前三季度交(jiao)(jiao)(jiao)付(fu)(fu)(fu)(fu)量已超越(yue)去年全年。

　　理(li)想ONE在9月(yue)(yue)交付(fu)3504輛，環(huan)比(bi)增(zeng)長29.3%，這是(shi)理(li)想ONE連續第(di)3個月(yue)(yue)實(shi)現交付(fu)量(liang)環(huan)比(bi)上漲。今年1-9月(yue)(yue)，理(li)想ONE總(zong)計交付(fu)18160輛，其中(zhong)，第(di)三季度交付(fu)8660輛，環(huan)比(bi)增(zeng)長31.1%，創季度交付(fu)量(liang)新高。

　　小(xiao)鵬汽車9月(yue)總交付(fu)量(liang)達(da)到3478臺(tai)(tai)，同比增長(chang)145%，創(chuang)2020年(nian)單(dan)月(yue)交付(fu)量(liang)新高(gao)；2020年(nian)第三(san)季(ji)度交付(fu)量(liang)為8578臺(tai)(tai)，同比增長(chang)266%，創(chuang)季(ji)度交付(fu)量(liang)新高(gao)；小(xiao)鵬P7單(dan)月(yue)交付(fu)2573臺(tai)(tai)，創(chuang)單(dan)月(yue)交付(fu)量(liang)新高(gao)，自其6月(yue)底啟動(dong)規模(mo)交付(fu)以來，已實現連續三(san)個月(yue)的穩(wen)定增長(chang)。

　　10月(yue)9日(ri)，位于安徽(hui)自貿試驗(yan)區合肥片區經開(kai)區塊(kuai)的蔚(yu)來(lai)(lai)中國(guo)總(zong)部正式啟(qi)用(yong)。目前，蔚(yu)來(lai)(lai)中國(guo)的業務(wu)已經全面(mian)展開(kai)，包括整(zheng)車研(yan)發、供(gong)應(ying)鏈(lian)、銷(xiao)售與(yu)服務(wu)、能源服務(wu)在(zai)內(nei)的核心業務(wu)穩步推進(jin)。蔚(yu)來(lai)(lai)和江淮(huai)汽(qi)車也已正式啟(qi)動了先(xian)進(jin)制造(zao)基地的擴建工作(zuo)。據悉，隨著蔚(yu)來(lai)(lai)中國(guo)總(zong)部的啟(qi)用(yong)，蔚(yu)來(lai)(lai)將增加合肥團(tuan)隊規(gui)模(mo)，不斷(duan)深化(hua)與(yu)本地供(gong)應(ying)鏈(lian)的合作(zuo)。

　　最近，全球新能源(yuan)車領域動作(zuo)頻繁，備受市(shi)場(chang)關注。10月1日(ri)，特斯拉中國(guo)官網顯示，中國(guo)制造Model 3標(biao)準續(xu)航(hang)升級(ji)版(ban)補貼后(hou)售(shou)價為24.99萬元，中國(guo)制造Model 3長續(xu)航(hang)后(hou)輪驅動版(ban)補貼后(hou)售(shou)價為30.99萬元。這是特斯拉繼5月1日(ri)后(hou)的第二次降價。

　　特斯(si)拉(la)的鯰魚效應(ying)(ying)顯(xian)著。中信證(zheng)券認為，特斯(si)拉(la)市場(chang)的擴大將推動(dong)中國電動(dong)化供應(ying)(ying)鏈能(neng)(neng)力提(ti)升，有望帶動(dong)比亞迪、蔚來(lai)、理想汽(qi)(qi)車、小鵬(peng)汽(qi)(qi)車等自主電動(dong)車企(qi)競(jing)爭(zheng)力提(ti)升，共(gong)同推動(dong)汽(qi)(qi)車產業向電動(dong)智能(neng)(neng)方(fang)向普及。

　　奔馳近(jin)期(qi)也對外透露，將更全面地擁(yong)抱電(dian)動化，進一步擴(kuo)大純(chun)電(dian)產(chan)品(pin)序列，推出更多的(de)純(chun)電(dian)車型；將原有產(chan)品(pin)進行電(dian)動化改造，進一步減(jian)少內燃機車型數量。

　　恒大(da)研究(jiu)院首席經(jing)濟(ji)學家(jia)任(ren)澤平指出，當前(qian)，汽(qi)車電動化、智能化、網聯(lian)化、共享(xiang)化浪(lang)潮開啟，汽(qi)車產(chan)(chan)業(ye)正面臨前(qian)所未有的(de)大(da)變局(ju)、大(da)洗牌(pai)。其(qi)中，特(te)斯拉等新勢力崛起，互聯(lian)網、半導體等科技巨頭(tou)跨界進入，汽(qi)車產(chan)(chan)業(ye)競爭格局(ju)重塑、核心(xin)價值鏈重構；中國新能源汽(qi)車產(chan)(chan)業(ye)經(jing)過(guo)十年的(de)規劃和(he)培育，已具備(bei)一定(ding)(ding)先(xian)發優(you)(you)勢和(he)規模優(you)(you)勢；汽(qi)車產(chan)(chan)品屬性(xing)更(geng)加多元(yuan)，汽(qi)車將成為軟(ruan)件定(ding)(ding)義的(de)智能移動終端(duan)。

　　任澤平(ping)建(jian)議，要(yao)進(jin)一步引導電(dian)動化轉(zhuan)型；鼓勵支(zhi)持核(he)心(xin)技術(shu)研發；加強電(dian)池安(an)全(quan)體系建(jian)設；發展扶持新能源二手車市場；加快(kuai)私人充電(dian)樁建(jian)設，鼓勵推廣社區智慧充電(dian)。

　　產業鏈將受益

　　近期(qi)，新(xin)能(neng)源汽車成為市場中(zhong)一條重要的投資(zi)主線。Wind數(shu)據顯示，10月(yue)9日，新(xin)能(neng)源汽車指數(shu)大漲5.26%；7月(yue)以來累計(ji)漲幅達22%。

　　相關龍頭企(qi)(qi)業股價(jia)也表(biao)現搶眼。截(jie)至10月(yue)9日收盤，比(bi)亞(ya)迪報(bao)收120.35元/股，上(shang)漲3.54%；寧(ning)德時代報(bao)收224.87元/股，大漲7.49%。兩家龍頭企(qi)(qi)業股價(jia)均創歷(li)史新高。

　　隨著汽車行(xing)業(ye)“新(xin)(xin)四化(hua)”趨(qu)勢的深入推進，以及政策及市(shi)場等綜合因素驅動(dong)，新(xin)(xin)能源汽車產業(ye)鏈將(jiang)迎來更大發(fa)展機遇。

　　華西證券研報指出，要尋找高成長性(xing)機遇，關注四大產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)，分別為特(te)斯拉產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)（車(che)型與(yu)產(chan)能(neng)持續(xu)投放，國(guo)產(chan)化率提升(sheng)帶來產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)機遇）、大眾MEB平臺（電動化轉型提速(su)，歐洲與(yu)國(guo)內(nei)市場車(che)型表現可(ke)期(qi)）、寧德時代產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)（技術、客戶結(jie)構和產(chan)能(neng)不(bu)斷優化，助力全球(qiu)優勢地位穩固）、LG化學產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)（綁定(ding)優質車(che)企，積極全球(qiu)化布局，具(ju)備龍頭競爭潛力）。

　　華西證券建議把握好兩大行業趨勢，一(yi)是(shi)新能源汽車有(you)望(wang)呈現(xian)高(gao)端(duan)化與(yu)經濟性雙軌并行發展；二是(shi)充電(dian)設(she)(she)施(shi)開啟(qi)建設(she)(she)大年(nian)，產業鏈迎(ying)來(lai)發展機遇，在政策的積極推動下，2020年(nian)充電(dian)設(she)(she)施(shi)全(quan)年(nian)保(bao)有(you)量(liang)規模增(zeng)長較為可觀，車樁(zhuang)比有(you)望(wang)進一(yi)步提高(gao)。