從“冷(leng)”到“熱”再到“火”，在政策和(he)需求(qiu)的(de)雙輪(lun)驅動下，新(xin)能源(yuan)汽車(che)行業率先(xian)復(fu)蘇。據統計，截至10月30日A股收(shou)盤(pan)，已有(you)51家新(xin)能源(yuan)汽車(che)產業鏈(lian)上(shang)市公司披露三季報，其中24家實現盈(ying)利，占比接(jie)近一半。對照半年報數據，51家公司中有(you)38家三季度凈(jing)利潤同比增幅得到改(gai)善。

　　反彈強勁的三季度

　　第三季度，新能(neng)源汽車產業鏈上市公司不管是經營業績(ji)，還是市場(chang)表現，都可(ke)謂搶(qiang)眼。

　　中(zhong)汽協數據(ju)顯(xian)示，7月(yue)國內新能源汽車(che)產(chan)銷(xiao)量分別(bie)(bie)達到(dao)10萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)和(he)(he)9.8萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)，同(tong)比(bi)分別(bie)(bie)增(zeng)長15.6%和(he)(he)19.3%，實現(xian)年內首次增(zeng)長；8月(yue)份延續增(zeng)長勢頭，產(chan)銷(xiao)量分別(bie)(bie)為(wei)10.6萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)和(he)(he)10.9萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)；9月(yue)，產(chan)銷(xiao)數據(ju)大幅增(zeng)長，分別(bie)(bie)為(wei)13.6萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)和(he)(he)13.8萬(wan)(wan)輛(liang)(liang)，同(tong)比(bi)分別(bie)(bie)增(zeng)長48.0%和(he)(he)67.7%，呈現(xian)出產(chan)銷(xiao)兩旺的態勢。

　　截至9月底，國(guo)內(nei)新能源汽(qi)車產(chan)銷(xiao)累計分別(bie)達到73.8萬(wan)輛(liang)(liang)和(he)73.4萬(wan)輛(liang)(liang)。以(yi)此計算，第(di)三季度(du)的產(chan)銷(xiao)量(liang)(liang)占(zhan)比超過四成，全(quan)年產(chan)銷(xiao)量(liang)(liang)突破(po)百萬(wan)輛(liang)(liang)幾成定局。

　　在終(zhong)端銷(xiao)售回暖的帶動(dong)下，新(xin)能源汽(qi)車產業鏈(lian)上市公(gong)司(si)業績持(chi)續改善(shan)。

　　比(bi)(bi)(bi)(bi)亞迪的三(san)季報顯示，公司前(qian)三(san)季度實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入1050.23億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)11.94%；實(shi)現(xian)凈利潤34.14億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)116.83%。其中，第三(san)季度貢獻(xian)凈利潤17.51億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)1362.66%。這與比(bi)(bi)(bi)(bi)亞迪主營(ying)業(ye)(ye)務提升(sheng)密(mi)切相關，尤其是新能源汽車的銷量在第三(san)季度扭轉(zhuan)了下滑局面，同比(bi)(bi)(bi)(bi)環比(bi)(bi)(bi)(bi)均有所增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)。其中，9月純電動乘用車共銷售(shou)12212輛(liang)，同比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)65.95%，環比(bi)(bi)(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)(chang)29.72%。

　　寧德時代則在第三(san)季(ji)度實現(xian)年(nian)內營收和(he)凈(jing)利(li)潤(run)的首(shou)次雙(shuang)增長。財報顯(xian)示，第三(san)季(ji)度，公司(si)營收和(he)凈(jing)利(li)潤(run)分別為127億(yi)元(yuan)和(he)14.2億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)分別增長0.8%和(he)4.24%。前三(san)季(ji)度實現(xian)營收315.22億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)下降(jiang)4.06%；實現(xian)凈(jing)利(li)潤(run)33.57億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)下降(jiang)3.10%。

　　此外(wai)，華域汽車、恩捷(jie)股份(fen)、均(jun)勝電子(zi)、特銳(rui)德(de)等多家產(chan)業(ye)鏈上市(shi)公司第(di)三季度業(ye)績均(jun)有不俗表現。

　　投(tou)資者對(dui)新(xin)能源汽車產業(ye)鏈龍頭的(de)投(tou)資價(jia)值(zhi)予以了肯定。Wind數據顯(xian)示(shi)，新(xin)能源汽車指(zhi)數從三季度初(chu)的(de)1801.08點，漲(zhang)至季度末的(de)2082.49點，漲(zhang)幅(fu)超過(guo)15%。截至10月30日收盤，寧德時代以5757.76億元市值(zhi)牢牢占據創業(ye)板“一哥(ge)”的(de)位(wei)置，年內股價(jia)漲(zhang)幅(fu)超過(guo)130%；總市值(zhi)超過(guo)4000億元的(de)比亞迪，其年內股價(jia)漲(zhang)幅(fu)更是高達235%。

　　氣勢如虹的新周期

　　短期看，政(zheng)策支(zhi)撐(cheng)、需求(qiu)釋(shi)放(fang)共同支(zhi)撐(cheng)新能源汽車產業鏈在三季度快速復蘇。

　　一方面，私人用戶在(zai)(zai)新能源汽車(che)市場(chang)中扮演越來(lai)越重要(yao)的(de)角色。乘(cheng)聯會數(shu)據顯示，特斯(si)拉Model 3第三(san)(san)季度(du)國內交付(fu)數(shu)據保持(chi)在(zai)(zai)月均1.1萬輛(liang)(liang)左右，合計(ji)約3.4萬輛(liang)(liang)，今年(nian)前三(san)(san)季度(du)共(gong)交付(fu)7.99萬輛(liang)(liang)。而售價僅數(shu)萬元的(de)五菱宏光Mini EV，在(zai)(zai)9月以1.45萬輛(liang)(liang)的(de)銷售數(shu)據取代(dai)Model 3成為月度(du)新能源汽車(che)銷量的(de)“冠軍”。

　　另一方(fang)面，今年(nian)作為“十(shi)三五”的(de)收官之(zhi)年(nian)，政(zheng)策層面密集發布多條利好新能源汽車(che)發展的(de)政(zheng)策。

　　4月(yue)，工(gong)信(xin)(xin)部(bu)等(deng)部(bu)門(men)出臺關于完善新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)財(cai)政補(bu)貼政策(ce)的(de)文件(jian)，不僅(jin)明(ming)確年(nian)(nian)內不會退坡，且政策(ce)將延(yan)長至2022年(nian)(nian)；6月(yue)，工(gong)信(xin)(xin)部(bu)修改雙積分管理辦(ban)法，對具(ju)備節能減排優(you)勢的(de)車(che)型(xing)給予核算優(you)惠；緊隨其(qi)后，工(gong)信(xin)(xin)部(bu)等(deng)三部(bu)門(men)發文鼓(gu)勵(li)新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)下鄉(xiang)，具(ju)體活動將從(cong)今年(nian)(nian)7月(yue)持續至年(nian)(nian)底。在加大基(ji)礎(chu)設(she)施建設(she)、放開市場等(deng)方(fang)面，多(duo)個部(bu)門(men)、多(duo)個地區也(ye)都陸續出臺政策(ce)推進新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)的(de)發展(zhan)，其(qi)中上(shang)海即(ji)將實施的(de)“限行新(xin)(xin)政”甚(shen)至一度引發當地新(xin)(xin)能源(yuan)汽車(che)的(de)“搶購”熱潮(chao)。

　　長期看，在能(neng)源變革的大背景下，依靠技術革新和產(chan)品迭代，新能(neng)源汽車行業(ye)已(yi)發生結構性(xing)變化，有望就此引來氣(qi)勢(shi)如虹的新周期。

　　根(gen)據中國汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)工程學(xue)會日前發(fa)布的《節能(neng)(neng)(neng)與新能(neng)(neng)(neng)源汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)技術路線圖（2.0版）》，至2025年，我(wo)國新能(neng)(neng)(neng)源汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)占汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)總銷(xiao)(xiao)量(liang)比(bi)重將達15%至25%，其中純電(dian)動占比(bi)90%以上。若(ruo)以2019年超2000萬輛的銷(xiao)(xiao)量(liang)計算，屆(jie)時新能(neng)(neng)(neng)源汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)銷(xiao)(xiao)量(liang)有望達到500萬輛。

　　值得關注的(de)是，作為我國(guo)新(xin)能(neng)源汽車行(xing)(xing)業未來15年發(fa)展(zhan)的(de)綱(gang)領(ling)性文件，備受行(xing)(xing)業和市場關注的(de)《新(xin)能(neng)源汽車產業發(fa)展(zhan)規(gui)劃（2021-2035）》也(ye)將于近期正式發(fa)布(bu)。