□投保基金公司法律部業務(wu)經理 曹乙木

　　證券(quan)領(ling)域的(de)(de)(de)行(xing)(xing)政執法(fa)(fa)(fa)和(he)(he)(he)解(jie)(jie)作為(wei)一(yi)種新型綜合性(xing)執法(fa)(fa)(fa)方式，在平衡行(xing)(xing)政資源(yuan)與(yu)行(xing)(xing)政效率(lv)間關系、及(ji)時補償投(tou)資者損失、盡快(kuai)恢復(fu)證券(quan)市場(chang)秩(zhi)序(xu)等方面具有(you)重要(yao)價值。2015年，經國務院批(pi)準，中國證監會頒(ban)布《行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)試點實(shi)施辦(ban)法(fa)(fa)(fa)》（簡稱《實(shi)施辦(ban)法(fa)(fa)(fa)》），標志著我國證券(quan)市場(chang)行(xing)(xing)政執法(fa)(fa)(fa)和(he)(he)(he)解(jie)(jie)制度的(de)(de)(de)正式確立。5年來(lai)，行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)相(xiang)關工作持續穩步推進，中國證監會《2019年法(fa)(fa)(fa)治政府建設情(qing)況》中公布“2019年共收到(dao)行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)申(shen)請9件(jian)，受理5件(jian)。與(yu)高盛亞洲、高華證券(quan)等九名申(shen)請人(ren)達成(cheng)(cheng)和(he)(he)(he)解(jie)(jie)協(xie)議，申(shen)請人(ren)交納和(he)(he)(he)解(jie)(jie)金1.5億元，行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)第一(yi)案(an)成(cheng)(cheng)功(gong)落地”。通過(guo)行(xing)(xing)政和(he)(he)(he)解(jie)(jie)，一(yi)些比(bi)較(jiao)復(fu)雜的(de)(de)(de)案(an)件(jian)矛盾得到(dao)了有(you)效化解(jie)(jie)，并取得了良好(hao)的(de)(de)(de)社會和(he)(he)(he)法(fa)(fa)(fa)律效果。

　　但從當前(qian)證券領(ling)域違法違規行為多發的現狀(zhuang)來看(kan)，行政和解制度(du)(du)在適(shi)用的頻次方(fang)面仍有(you)待進一步提高。如(ru)能一定程度(du)(du)放(fang)寬其(qi)適(shi)用條(tiao)件，將(jiang)有(you)效(xiao)激(ji)發制度(du)(du)動力，更好地發揮其(qi)積極(ji)功效(xiao)。

　　有(you)關證(zheng)券行政(zheng)執(zhi)法(fa)和(he)(he)解(jie)(jie)適用(yong)條(tiao)件的規(gui)定(ding)(ding)，境(jing)外主要存在兩(liang)種(zhong)立法(fa)模(mo)式(shi)。一種(zhong)模(mo)式(shi)明(ming)(ming)確(que)(que)(que)規(gui)定(ding)(ding)證(zheng)券行政(zheng)案件只有(you)在滿足一定(ding)(ding)條(tiao)件的基礎(chu)上(shang)，證(zheng)券監管(guan)機構才能與相對(dui)方(fang)進行和(he)(he)解(jie)(jie)。如德國法(fa)要求適用(yong)和(he)(he)解(jie)(jie)契(qi)約需“存在有(you)關事(shi)實(shi)狀況或法(fa)律(lv)觀(guan)點的不(bu)(bu)確(que)(que)(que)定(ding)(ding)狀態(tai)，這種(zhong)不(bu)(bu)確(que)(que)(que)定(ding)(ding)狀態(tai)不(bu)(bu)能查(cha)明(ming)(ming)或非(fei)經重大支(zhi)出不(bu)(bu)能查(cha)明(ming)(ming)，且通過(guo)雙方(fang)當事(shi)人的讓(rang)步，可以取得一致的認識”；另(ling)一種(zhong)模(mo)式(shi)則(ze)不(bu)(bu)明(ming)(ming)確(que)(que)(que)規(gui)定(ding)(ding)證(zheng)券行政(zheng)執(zhi)法(fa)和(he)(he)解(jie)(jie)的具(ju)體條(tiao)件，而(er)是授權(quan)證(zheng)券監管(guan)機構根據個案具(ju)體情況行使自由(you)裁量。如新加坡(po)金融監管(guan)局即認為“設定(ding)(ding)和(he)(he)解(jie)(jie)的標準既不(bu)(bu)切實(shi)際，也不(bu)(bu)令人滿意(yi)”，英、美等國在立法(fa)上(shang)也持此態(tai)度。

　　作為試(shi)點階段的(de)(de)制(zhi)度(du)規(gui)則，《實(shi)施辦法(fa)》在(zai)(zai)行(xing)(xing)政(zheng)和(he)解的(de)(de)適(shi)用條(tiao)(tiao)件(jian)上要(yao)求案(an)件(jian)事(shi)(shi)實(shi)或法(fa)律(lv)(lv)(lv)關系難以明確(que)，并未(wei)考量執法(fa)成本方面(mian)的(de)(de)因素(su)，還(huan)規(gui)定(ding)(ding)(ding)了在(zai)(zai)違法(fa)行(xing)(xing)為“事(shi)(shi)實(shi)清楚(chu)，證(zheng)據充(chong)分，法(fa)律(lv)(lv)(lv)適(shi)用明確(que)，依(yi)(yi)法(fa)應(ying)當給予行(xing)(xing)政(zheng)處(chu)罰”的(de)(de)情況下(xia)不得(de)適(shi)用行(xing)(xing)政(zheng)和(he)解的(de)(de)消極條(tiao)(tiao)件(jian)。實(shi)際上采用了比德國(guo)模式更嚴格(ge)的(de)(de)標準，從而(er)起到限縮適(shi)用情形(xing)、穩(wen)步(bu)開展探索的(de)(de)作用。本次新《證(zheng)券(quan)法(fa)》在(zai)(zai)總(zong)結證(zheng)監(jian)會前期行(xing)(xing)政(zheng)和(he)解試(shi)點經驗的(de)(de)基礎上，于法(fa)律(lv)(lv)(lv)層(ceng)面(mian)正(zheng)式對行(xing)(xing)政(zheng)和(he)解作出(chu)規(gui)定(ding)(ding)(ding)，在(zai)(zai)夯(hang)實(shi)其法(fa)律(lv)(lv)(lv)依(yi)(yi)據的(de)(de)同(tong)(tong)時(shi)，大幅(fu)放寬了制(zhi)度(du)適(shi)用條(tiao)(tiao)件(jian)。根據新《證(zheng)券(quan)法(fa)》第171條(tiao)(tiao)的(de)(de)規(gui)定(ding)(ding)(ding)，適(shi)用行(xing)(xing)政(zheng)和(he)解不要(yao)求“案(an)件(jian)事(shi)(shi)實(shi)或法(fa)律(lv)(lv)(lv)關系尚難完全明確(que)”，在(zai)(zai)適(shi)用期間方面(mian)的(de)(de)規(gui)定(ding)(ding)(ding)為“調查期間”，與《實(shi)施辦法(fa)》中(zhong)要(yao)求在(zai)(zai)正(zheng)式立(li)案(an)之日(ri)起滿三個月(yue)至行(xing)(xing)政(zheng)處(chu)罰決定(ding)(ding)(ding)作出(chu)之前的(de)(de)規(gui)定(ding)(ding)(ding)亦有不同(tong)(tong)。

　　對于(yu)制(zhi)度適用(yong)條件的(de)(de)規定，其背(bei)后所折射出的(de)(de)是對制(zhi)度定位及價值取(qu)向的(de)(de)選擇。從(cong)《實施辦法》的(de)(de)限縮到新(xin)《證券法》的(de)(de)放寬，行政和解適用(yong)條件的(de)(de)變化旨在使其從(cong)“幕(mu)后”走向“臺前”，由原(yuan)本(ben)的(de)(de)行政執法輔助(zhu)手段平(ping)穩(wen)過(guo)渡到證券糾紛多(duo)元化解方式中的(de)(de)重要組成部(bu)分，從(cong)而更大程(cheng)度地發揮其保護投資者(zhe)權益(yi)、有效節(jie)約(yue)執法資源的(de)(de)作(zuo)用(yong)。

　　為使證(zheng)券(quan)(quan)行(xing)(xing)政執法(fa)(fa)和解制度順暢地由試(shi)點轉向常態化(hua)，預(yu)計在適(shi)用(yong)(yong)(yong)條件(jian)方面，下一(yi)步對《實施辦法(fa)(fa)》的(de)(de)修訂將主要依據新(xin)《證(zheng)券(quan)(quan)法(fa)(fa)》的(de)(de)有關(guan)精神，取(qu)消對案件(jian)事實及法(fa)(fa)律關(guan)系判斷的(de)(de)積(ji)極(ji)(ji)(ji)和消極(ji)(ji)(ji)條件(jian)限(xian)定，更(geng)(geng)多地從節約執法(fa)(fa)資(zi)源、快速穩(wen)定市場(chang)預(yu)期(qi)、及時(shi)保護投(tou)資(zi)者權益等方面對制度適(shi)用(yong)(yong)(yong)進行(xing)(xing)評估。同時(shi)，應積(ji)極(ji)(ji)(ji)探索并設立其(qi)(qi)他更(geng)(geng)符合制度目的(de)(de)的(de)(de)消極(ji)(ji)(ji)條件(jian)，從而對證(zheng)券(quan)(quan)監管部門的(de)(de)裁量(liang)權予以適(shi)當限(xian)縮。如對于行(xing)(xing)政相對人明(ming)確否認(ren)其(qi)(qi)違法(fa)(fa)、因涉嫌其(qi)(qi)他證(zheng)券(quan)(quan)違法(fa)(fa)行(xing)(xing)為正在被司法(fa)(fa)機關(guan)立案調查(cha)等情形，不適(shi)用(yong)(yong)(yong)行(xing)(xing)政和解。預(yu)期(qi)通過(guo)上(shang)述修改(gai)，行(xing)(xing)政和解將在未來迸發出(chu)全新(xin)的(de)(de)制度活力，與先行(xing)(xing)賠付等其(qi)(qi)他投(tou)資(zi)者保護制度一(yi)道，共同服務于資(zi)本(ben)證(zheng)券(quan)(quan)市場(chang)，為切(qie)實增強投(tou)資(zi)者獲得感發揮其(qi)(qi)應有作(zuo)用(yong)(yong)(yong)。（本(ben)專(zhuan)欄由投(tou)保基金公司和中國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報聯合推出(chu)）