《證券(quan)(quan)日報》記者統(tong)計數據發現，年內券(quan)(quan)商系FOF型(xing)產品的平均收益率(lv)高達14.34%，9只產品收益率(lv)超(chao)30%，在券(quan)(quan)商各大類(lei)集(ji)合理(li)財(cai)產品中(zhong)，平均收益率(lv)僅次于股票型(xing)產品。

　　年內券商(shang)FOF型(xing)產品表現如此(ci)優(you)秀，從主要(yao)配(pei)置方面來看，一家上市券商(shang)資管投(tou)資總(zong)經理向記者透(tou)露：“上半年抓住了(le)醫(yi)藥(yao)股(gu)市場(chang)表現的(de)節奏后，在近期市場(chang)調整(zheng)時看好(hao)基(ji)本(ben)面相對穩定的(de)消(xiao)費類板塊。同時，后市還是依次看好(hao)消(xiao)費、醫(yi)藥(yao)、科(ke)技三大主要(yao)賽道。”

　　年內券商系FOF 平均收益率高達14.34%

　　FOF即(ji)基(ji)(ji)金中的基(ji)(ji)金，是指(zhi)投資標的是基(ji)(ji)金的理財(cai)產品，FOF型產品并不直接投資股票(piao)(piao)或債券(quan)(quan)，其投資范圍(wei)僅限于其他基(ji)(ji)金，通過持(chi)有(you)其他證券(quan)(quan)投資基(ji)(ji)金而間接持(chi)有(you)股票(piao)(piao)、債券(quan)(quan)等(deng)證券(quan)(quan)資產，是結合基(ji)(ji)金產品創新和銷售渠道創新的基(ji)(ji)金新品種。

　　從收(shou)益(yi)方面來看，據東(dong)方財富Choice數據顯示，有數據可查的176只券商FOF型產品(pin)(分級(ji)產品(pin)分開(kai)統計(ji)，下(xia)同(tong))，今年(nian)以來的平均收(shou)益(yi)率為14.34%，在券商各大類集(ji)合理財產品(pin)中(zhong)收(shou)益(yi)率位列第二，僅次于股票型產品(pin)。

　　具體來看，在(zai)(zai)這176只券商FOF型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)中(zhong)，年內收(shou)(shou)益率(lv)在(zai)(zai)20%以上的(de)FOF型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)共有(you)62只，收(shou)(shou)益率(lv)在(zai)(zai)30%以上的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)共有(you)9只。此外，有(you)170只產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)收(shou)(shou)益率(lv)為(wei)(wei)正(zheng)，占比高達96.59%，業績十(shi)分搶眼。與(yu)股(gu)票(piao)型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)收(shou)(shou)益差距較大不同，FOF型產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)中(zhong)，僅有(you)6只產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)收(shou)(shou)益率(lv)為(wei)(wei)負，墊底的(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)收(shou)(shou)益率(lv)為(wei)(wei)-13.6%。

　　從(cong)單(dan)一產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)角度來看，今年以來，上述176只券商FOF型產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)收益(yi)榜的(de)榜首(shou)被(bei)東(dong)(dong)證(zheng)資(zi)管奪得，其(qi)旗下產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)“東(dong)(dong)方(fang)紅基金寶”收益(yi)率(lv)最高，為(wei)38.87%；其(qi)次(ci)則(ze)是國泰君安資(zi)管旗下兩(liang)只產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)“國泰君安全明星(xing)FOF33號(hao)(hao)、18號(hao)(hao)”，收益(yi)率(lv)分別為(wei)37.55%、32.94%；招(zhao)商資(zi)管旗下產(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)“招(zhao)商智遠尊享FOF10號(hao)(hao)”緊隨其(qi)后，收益(yi)率(lv)為(wei)32.62%。

　　上(shang)述(shu)券商投(tou)資總(zong)經(jing)理在接(jie)受《證券日報》記者采訪時表示，“FOF型(xing)(xing)產品(pin)相較于(yu)其(qi)他資管(guan)產品(pin)有兩點(dian)優勢。其(qi)一，分(fen)散(san)風險：投(tou)資策略分(fen)散(san)、基金經(jing)理分(fen)散(san)、投(tou)資風格分(fen)散(san)，每個投(tou)資經(jing)理有他熟悉的(de)(de)投(tou)資領域，FOF型(xing)(xing)產品(pin)可以(yi)做到適度的(de)(de)風險分(fen)散(san)。同(tong)時，也可以(yi)將權益、固收等產品(pin)一起組合在FOF型(xing)(xing)產品(pin)里(li)，以(yi)滿足更多風險承受能力不同(tong)的(de)(de)投(tou)資者。其(qi)二，專(zhuan)業篩(shai)選(xuan)：FOF型(xing)(xing)產品(pin)可以(yi)解決投(tou)資者面(mian)對海量基金無所(suo)適從的(de)(de)痛點(dian)。目前國內(nei)有1萬(wan)多只基金產品(pin)，是股票數量的(de)(de)數倍，這(zhe)就需要專(zhuan)業的(de)(de)機構來幫助普通投(tou)資者進行梳理”。

　　目前，券商資管是國內最早探索FOF型產品的(de)機(ji)構，一些堅守(shou)下來(lai)(lai)的(de)券商老牌FOF型產品至(zhi)今(jin)表現(xian)不俗。2006年(nian)8月份，華泰(tai)資管就已成立(li)“華泰(tai)紫金2號(hao)”運(yun)行(xing)至(zhi)今(jin)，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)(lai)收益(yi)率為(wei)25.38%，成立(li)以(yi)來(lai)(lai)收益(yi)率為(wei)230.95%。2009年(nian)7月份，光大資管成立(li)的(de)“光大陽光2號(hao)二期”，運(yun)作(zuo)至(zhi)今(jin)，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)(lai)的(de)收益(yi)率為(wei)22.39%，成立(li)以(yi)來(lai)(lai)收益(yi)率為(wei)112.76%。

　　值得關(guan)注的(de)(de)(de)是(shi)，近年(nian)來(lai)，一些“新貴”的(de)(de)(de)實力也(ye)不容小覷，太(tai)(tai)平洋證券(quan)于2018年(nian)9月份成(cheng)(cheng)立(li)(li)的(de)(de)(de)“太(tai)(tai)平洋均(jun)盈優選FOF1號”，成(cheng)(cheng)立(li)(li)時間僅兩年(nian)，今年(nian)以(yi)來(lai)該產品的(de)(de)(de)收(shou)益率為(wei)22.24%，成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)來(lai)收(shou)益率為(wei)45.63%。同(tong)樣是(shi)僅成(cheng)(cheng)立(li)(li)兩年(nian)的(de)(de)(de)恒(heng)(heng)泰證券(quan)旗下產品“恒(heng)(heng)泰證券(quan)智(zhi)選4號FOF”，今年(nian)以(yi)來(lai)的(de)(de)(de)收(shou)益率為(wei)32.26%，成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)來(lai)收(shou)益率為(wei)30.83%。

　　券商挺進FOF藍海 投資者接受度提升

　　從發(fa)行(xing)(xing)方面來看，《證(zheng)券(quan)日(ri)報(bao)》記者統計數據發(fa)現，今(jin)年以來，共有64只券(quan)商(shang)系FOF型產品新發(fa)行(xing)(xing)，同比縮減(jian)53.62%，但下半年以來已出現提速的(de)跡象(xiang)，近期(qi)、廣發(fa)證(zheng)券(quan)、華泰證(zheng)券(quan)等多家券(quan)商(shang)陸續發(fa)行(xing)(xing)FOF產品。

　　上(shang)述券(quan)商(shang)投(tou)資(zi)(zi)總經理向《證(zheng)券(quan)日報》記者(zhe)透露：“據了(le)解，近期券(quan)商(shang)資(zi)(zi)管FOF型產(chan)品平均收益率僅次于權益產(chan)品。而當下券(quan)商(shang)資(zi)(zi)管也(ye)比較喜歡發行(xing)FOF型產(chan)品，不(bu)僅僅因為其亮(liang)眼的業績(ji)，或許還有部分額外收入如傭金等(deng)。”

　　高(gao)凈值客戶群(qun)則成為(wei)券(quan)(quan)商(shang)挖(wa)掘重點(dian)。目前(qian)，還有不(bu)少投資者(zhe)對FOF型產(chan)(chan)(chan)品(pin)并不(bu)是很(hen)了解(jie)，那么，券(quan)(quan)商(shang)系(xi)FOF究竟(jing)適(shi)合(he)哪類(lei)投資者(zhe)選擇呢？上述券(quan)(quan)商(shang)投資總(zong)經理向記者(zhe)表示，“券(quan)(quan)商(shang)系(xi)FOF比(bi)(bi)較(jiao)適(shi)合(he)大部(bu)分資金(jin)用(yong)于購買(mai)(mai)固(gu)(gu)收(shou)產(chan)(chan)(chan)品(pin)，而小部(bu)分資金(jin)用(yong)于炒股且具(ju)備合(he)格投資者(zhe)的(de)客戶，這類(lei)客戶會有意(yi)愿(yuan)用(yong)部(bu)分資金(jin)來購買(mai)(mai)承擔比(bi)(bi)固(gu)(gu)收(shou)風(feng)險更高(gao)，收(shou)益比(bi)(bi)固(gu)(gu)定產(chan)(chan)(chan)品(pin)更多，而波(bo)動卻比(bi)(bi)權(quan)益產(chan)(chan)(chan)品(pin)更小的(de)FOF型產(chan)(chan)(chan)品(pin)。”

　　“由于(yu)(yu)我們(men)公司FOF產品業績不錯，目前(qian)(qian)在營業部口碑很好(hao)，客(ke)戶(hu)接受度也很高，近期每個月都(dou)有客(ke)戶(hu)申購。簡單(dan)點說，客(ke)戶(hu)還是(shi)看產品業績。” 對于(yu)(yu)目前(qian)(qian)券商系FOF的銷售情況，上(shang)述券商投資總經理進一步向記者表示。

　　近(jin)年來，券(quan)商(shang)FOF型(xing)產品(pin)的(de)表現優(you)異，也(ye)越來越受到券(quan)商(shang)的(de)重視。對(dui)(dui)于(yu)具有(you)種(zhong)(zhong)種(zhong)(zhong)優(you)勢的(de)FOF型(xing)產品(pin)未來的(de)發展，上(shang)述券(quan)商(shang)投資總經理向記者(zhe)坦言：“每(mei)家券(quan)商(shang)資管的(de)固(gu)定收益(yi)產品(pin)其(qi)實基(ji)本雷同(tong)；而(er)券(quan)商(shang)資管的(de)權益(yi)類產品(pin)相對(dui)(dui)于(yu)公(gong)募、私募基(ji)金來說，無(wu)論是(shi)業績還是(shi)規模都還有(you)很大的(de)上(shang)升空間。FOF型(xing)產品(pin)對(dui)(dui)券(quan)商(shang)資管業務發展是(shi)一片藍海，是(shi)一條(tiao)戰略(lve)性方向，不少券(quan)商(shang)資管正在發力這類產品(pin)，借機實現彎道超車。”