證券時報記者 孫翔峰 許盈

　　4月12日(ri)，國務院公(gong)布新“國九條”，證監(jian)會(hui)也發布了《關于加強上市證券公(gong)司(si)監(jian)管的規定(ding)》（下稱“《規定(ding)》”）。

　　在加(jia)強證券(quan)基(ji)金機(ji)(ji)構監管，推動(dong)行業(ye)回(hui)歸本源(yuan)、做優(you)做強方(fang)面(mian)，新(xin)“國九條”著眼于推動(dong)證券(quan)基(ji)金機(ji)(ji)構高質量發(fa)展，在引導行業(ye)機(ji)(ji)構樹立正確經營理(li)念、推動(dong)行業(ye)能力建設(she)、培育良好行業(ye)文化等(deng)方(fang)面(mian)都提出了綱領(ling)性的要求。

　　金(jin)融機構回歸(gui)業務本源

　　中泰證(zheng)券策略首(shou)席徐馳向證(zheng)券時報(bao)記者(zhe)表示，針對證(zheng)券基(ji)金(jin)經(jing)營機構，新(xin)“國(guo)(guo)九條”提(ti)出加強證(zheng)券基(ji)金(jin)機構監(jian)管，推動行(xing)業回歸本源、做(zuo)優做(zuo)強。“鼓勵金(jin)融機構做(zuo)大(da)做(zuo)強的目的，是提(ti)高金(jin)融市場(chang)的競爭力(li)(li)和國(guo)(guo)際地位，從而推動國(guo)(guo)家(jia)經(jing)濟的發展和增強國(guo)(guo)家(jia)的綜(zong)合(he)實力(li)(li)，同時維(wei)護國(guo)(guo)家(jia)經(jing)濟金(jin)融安全。”

　　4月12日，證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)證(zheng)(zheng)券(quan)基金機構監(jian)管司(si)司(si)長(chang)申(shen)兵(bing)在(zai)證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)新聞發(fa)布會(hui)上(shang)表(biao)示，目(mu)前(qian)，我國(guo)上(shang)市證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)共43家，總資產占(zhan)全(quan)行業(ye)的(de)77%，2023年的(de)營業(ye)收入、凈(jing)利潤分(fen)別占(zhan)全(quan)行業(ye)的(de)70%、77%，規模和實力在(zai)行業(ye)中(zhong)的(de)影(ying)響和地位舉足輕重。促進上(shang)市證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司(si)的(de)規范(fan)、穩健發(fa)展，對于提(ti)升行業(ye)服務實體經濟和居民(min)財富管理的(de)質效(xiao)，具有十分(fen)重要和關鍵的(de)意義(yi)。

　　申兵表示，從近年(nian)來的監管實踐(jian)看，上市證券(quan)公司仍面(mian)臨“大而不(bu)強(qiang)”的問(wen)題，在發(fa)展理(li)念(nian)、投(tou)資(zi)者保護、內控(kong)治(zhi)理(li)、信息披(pi)露等方面(mian)距離(li)一流投(tou)資(zi)銀(yin)行和投(tou)資(zi)機(ji)構的標準和要求仍有較大差距。

　　“本次修訂突出目(mu)標導向(xiang)、問題導向(xiang)，從優(you)化發展理(li)念(nian)、加(jia)強投(tou)資(zi)者保(bao)護(hu)、健全內控治理(li)、完(wan)善(shan)信息披(pi)露等(deng)方面對(dui)《規定》做(zuo)了修改完(wan)善(shan)，目(mu)的是通(tong)過加(jia)強監管，督促上市證券公司成為行業(ye)高質(zhi)量(liang)發展的‘領頭(tou)羊(yang)’和(he)‘排頭(tou)兵(bing)’。”申兵(bing)說。

　　薪酬管(guan)理將進(jin)一步優(you)化

　　新“國九(jiu)條”還提(ti)出，積(ji)極培育良(liang)好(hao)的行業(ye)文(wen)化(hua)和投資文(wen)化(hua)。完善與經(jing)營績效、業(ye)務性質(zhi)、貢獻水平、合規風控、社會文(wen)化(hua)相適(shi)應的證券基金行業(ye)薪酬(chou)管理制度。持續開(kai)展行業(ye)文(wen)化(hua)綜合治理，建立健全從(cong)業(ye)人員分類名單制度和執(zhi)業(ye)聲譽管理機制，堅決糾治拜(bai)金主義、奢靡享樂(le)、急功近利、“炫富”等不良(liang)風氣。

　　徐馳分析，2024年或將是金(jin)融(rong)供給側(ce)改革元年，行業(ye)的深刻變化(hua)將遠大(da)于市(shi)場預(yu)期。中小金(jin)融(rong)機構(gou)產能去(qu)化(hua)，從業(ye)人(ren)員考核與薪酬(chou)體系優化(hua)，頭(tou)部金(jin)融(rong)機構(gou)通過并(bing)購重組做(zuo)大(da)做(zuo)強，行業(ye)龍頭(tou)集中度大(da)幅提升。

　　華泰證券金融(rong)分析師(shi)沈娟表示(shi)，證券和基金機構(gou)是資本(ben)市場的重要參與方，新“國九條”提出處理(li)好功(gong)能性和盈(ying)利(li)性關系，有(you)利(li)于行(xing)業進一步回歸(gui)本(ben)源，更(geng)好地為投資者合法權益保駕護航。

　　國(guo)海證券策略首席胡國(guo)鵬表示，今(jin)年以來金(jin)(jin)融行(xing)(xing)業多方強(qiang)調加(jia)強(qiang)薪酬管(guan)(guan)理，本次新(xin)(xin)“國(guo)九(jiu)條(tiao)”直接提及完善證券基金(jin)(jin)行(xing)(xing)業薪酬管(guan)(guan)理制度(du)，并明確指(zhi)出(chu)規范基金(jin)(jin)經理薪酬管(guan)(guan)理制度(du)，預計下階段金(jin)(jin)融行(xing)(xing)業薪酬管(guan)(guan)理將(jiang)(jiang)進一步強(qiang)化。此外，新(xin)(xin)“國(guo)九(jiu)條(tiao)”提出(chu)增強(qiang)資本市場內在穩(wen)定性，預計后續將(jiang)(jiang)加(jia)強(qiang)量化、私(si)募交(jiao)易(yi)監(jian)管(guan)(guan)。

　　國(guo)金證券首席(xi)經濟(ji)學家趙偉表示，新(xin)(xin)“國(guo)九條(tiao)”作(zuo)為綱領(ling)性文件(jian)發(fa)布，意味著中(zhong)國(guo)資本市(shi)場(chang)新(xin)(xin)一輪(lun)全方位、深(shen)度改革(ge)的(de)全面啟動，隨(sui)后通過“1+N”一系列細則的(de)推出，將對中(zhong)國(guo)資本市(shi)場(chang)產生深(shen)遠(yuan)的(de)影響(xiang)。新(xin)(xin)“國(guo)九條(tiao)”內容(rong)全面，體(ti)系科學完整，將引領(ling)中(zhong)國(guo)資本市(shi)場(chang)脫胎換(huan)骨(gu)，完成蛻變，走向高(gao)質量發(fa)展，慢牛(niu)長牛(niu)行情可期(qi)。

　　機構積極響應新“國九條”

　　作為資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的(de)“看門人”、直接融資(zi)的(de)服務商(shang)和(he)資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)重(zhong)要(yao)參與(yu)主體，證(zheng)券公司在推(tui)動資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)高質(zhi)量發展中具(ju)有不可替代(dai)的(de)專業作用(yong)。近日，已有不少券商(shang)火速表態，將(jiang)積極響應落(luo)實新“國九條”和(he)證(zheng)監會系(xi)列配套政策文件精神(shen)。

　　中(zhong)國銀河(he)證券認(ren)為，從國務院新“國九條(tiao)”到證監(jian)會(hui)發(fa)布的加(jia)強(qiang)上(shang)市公司持續(xu)監(jian)管(guan)、加(jia)快推進建(jian)設一(yi)流投(tou)資銀行和投(tou)資機構(gou)等系(xi)列(lie)配套(tao)政(zheng)策文件，這一(yi)全方位(wei)的頂(ding)層設計，彰顯了(le)以改革(ge)促發(fa)展、釋放改革(ge)紅利的決心。

　　中(zhong)國銀河證券(quan)表示，新征程上，證券(quan)公司必須牢牢把握好(hao)“強(qiang)監(jian)(jian)管、防風險(xian)、促高質(zhi)量發展”的主線(xian)要求，確保(bao)方向不(bu)偏、蹄疾(ji)步穩(wen)。公司將積(ji)極響應落實國務院新“國九條”和證監(jian)(jian)會(hui)系(xi)列配套(tao)政(zheng)策文件精神(shen)，在推動我國資本(ben)市場高質(zhi)量發展中(zhong)實現自(zi)身高質(zhi)量發展。

　　平安證券方面向證券時報記者表示，公司(si)將全(quan)面學習、深刻領悟新“國九條”精神，積極貫徹落實(shi)相關決(jue)策(ce)部(bu)署，按(an)照證監會“兩(liang)強兩(liang)嚴”等政(zheng)策(ce)文件的有關要求，聚焦(jiao)主業，做優做強，把握好功能性和盈利性的關系(xi)(xi)，深入踐行“看門人”職責，將“保(bao)護投資者合(he)法權益”的理念融入各項業務場景，持(chi)續提(ti)升(sheng)投行與財富(fu)管(guan)理能力建設，助力多(duo)層次、高質量資本(ben)市場體系(xi)(xi)建設。