國務院4月12日發布《關(guan)(guan)于加強(qiang)監管防范風險(xian)推動資(zi)本市(shi)場高質(zhi)量發展的(de)(de)若干(gan)意見》，提出嚴(yan)把發行(xing)(xing)上市(shi)準入關(guan)(guan)。接受中國證券報記者采(cai)訪(fang)的(de)(de)券商(shang)人士稱，嚴(yan)把發行(xing)(xing)上市(shi)準入關(guan)(guan)，能進一(yi)步壓實發行(xing)(xing)人第一(yi)責任(ren)和中介機構“看門人”責任(ren)，有利于上市(shi)公司和資(zi)本市(shi)場高質(zhi)量發展，從源頭提振投(tou)資(zi)者對資(zi)本市(shi)場的(de)(de)長期信心和獲得感。

　　三方面發力

　　《意(yi)見》指出，嚴把發(fa)行上(shang)市(shi)準入關，并強調了(le)從進一步(bu)完善發(fa)行上(shang)市(shi)制度(du)、強化發(fa)行上(shang)市(shi)全鏈條(tiao)責任、加大發(fa)行承(cheng)銷監管力(li)(li)度(du)三大方面(mian)發(fa)力(li)(li)。

　　開源證券(quan)副總(zong)裁兼研(yan)究所所長孫金鉅對記者(zhe)表示，三方面發(fa)(fa)(fa)力(li)嚴把發(fa)(fa)(fa)行上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)準(zhun)入(ru)(ru)關，有(you)利于上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)和(he)(he)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)展。首先，意見(jian)再次(ci)明確要(yao)提高主板(ban)、創業板(ban)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)標準(zhun)，完(wan)善科創板(ban)科創屬性評(ping)價(jia)標準(zhun)，并將(jiang)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)前突擊“清倉式”分紅(hong)等(deng)情形納入(ru)(ru)發(fa)(fa)(fa)行上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)負(fu)面清單(dan)，有(you)助(zhu)于進一(yi)步(bu)(bu)提高新(xin)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)的(de)整體質量(liang)。其(qi)次(ci)，意見(jian)進一(yi)步(bu)(bu)壓實交易(yi)所審核主體責(ze)任(ren)、發(fa)(fa)(fa)行人第一(yi)責(ze)任(ren)和(he)(he)中介(jie)機構“看(kan)門人”責(ze)任(ren)，有(you)助(zhu)于從源頭解決欺詐發(fa)(fa)(fa)行等(deng)違法違規問題。再次(ci)，意見(jian)強化新(xin)股發(fa)(fa)(fa)行詢價(jia)定價(jia)配售各環節(jie)監管，有(you)助(zhu)于進一(yi)步(bu)(bu)提升新(xin)股定價(jia)合理性。

　　在華金證(zheng)券研究(jiu)所(suo)所(suo)長助(zhu)理(li)、首(shou)席宏觀分(fen)(fen)析(xi)師(shi)、首(shou)席金融地產分(fen)(fen)析(xi)師(shi)秦泰看來，嚴(yan)把發行上市(shi)(shi)“入口(kou)關”，明確(que)(que)要求(qiu)提高上市(shi)(shi)標(biao)準、完(wan)善(shan)科(ke)創屬性評價標(biao)準，壓實發行人第一責(ze)(ze)任和(he)中介機構(gou)“看門人”責(ze)(ze)任，明確(que)(que)分(fen)(fen)紅政策披露(lu)要求(qiu)，從嚴(yan)監(jian)管(guan)分(fen)(fen)拆上市(shi)(shi)，從源頭做起(qi)對擬上市(shi)(shi)公司經營、財務績效、承銷保薦(jian)、上市(shi)(shi)標(biao)準、估值、利潤(run)分(fen)(fen)配(pei)和(he)小股東(dong)保護等各個環節(jie)全(quan)(quan)流程查缺補漏，全(quan)(quan)面(mian)升級監(jian)管(guan)，維護資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)良(liang)好的(de)(de)發行秩序和(he)生態。“這將(jiang)從源頭提振投資(zi)(zi)者對資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)長期信(xin)心和(he)獲得感(gan)。”

　　推動高質量發展

　　《意(yi)見(jian)》明確推(tui)動(dong)證(zheng)券(quan)基金機(ji)構(gou)高質量發(fa)展，其中(zhong)強(qiang)調，推(tui)動(dong)行業機(ji)構(gou)加(jia)強(qiang)投(tou)行能(neng)力和財富管理能(neng)力建設(she)。隨后，證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)就(jiu)修訂《關于(yu)加(jia)強(qiang)上市證(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)監(jian)(jian)管的規定》公(gong)(gong)開征求意(yi)見(jian)，這是繼(ji)3月15日(ri)證(zheng)監(jian)(jian)會(hui)(hui)發(fa)布《關于(yu)加(jia)強(qiang)證(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)和公(gong)(gong)募基金監(jian)(jian)管加(jia)快推(tui)進建設(she)一流投(tou)資銀行和投(tou)資機(ji)構(gou)的意(yi)見(jian)（試行）》以來，又(you)一份(fen)重磅新規。

　　“資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場是(shi)最高效率(lv)(lv)的(de)資(zi)源配(pei)置方(fang)式(shi)，是(shi)金融高質量發展的(de)核(he)心體(ti)現(xian)。投資(zi)和融資(zi)是(shi)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場的(de)一體(ti)兩面(mian)，作為居(ju)(ju)民財富管理的(de)主要途徑和主要投資(zi)渠道(dao)，資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場應通過持續不斷提(ti)升(sheng)上市(shi)(shi)公司的(de)信息披露質量、優化交易(yi)制(zhi)度設(she)計、暢通居(ju)(ju)民投資(zi)渠道(dao)，讓居(ju)(ju)民能夠(gou)通過長(chang)期投資(zi)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場獲得長(chang)期高于債務類金融產品的(de)收益率(lv)(lv)。”秦泰表示，作為資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場中(zhong)介(jie)機構(gou)和投資(zi)機構(gou)的(de)中(zhong)流砥柱，證券基金機構(gou)在自身專業能力全(quan)面(mian)提(ti)升(sheng)和新(xin)型化建設(she)方(fang)面(mian)責無(wu)旁貸(dai)。

　　證(zheng)監會表示，近年(nian)來上市證(zheng)券公司整體保持(chi)規范(fan)穩健發(fa)展態勢，但仍面臨“大而不強”的問題，在(zai)發(fa)展理(li)念、內控(kong)治理(li)、投資者保護、信息(xi)披(pi)露等方(fang)面距(ju)離一流投資銀行和投資機構的標(biao)準和要求仍有較大差距(ju)。

　　中(zhong)金(jin)公(gong)司研究部首席(xi)國內策略分析(xi)師李求索認為，此次“國九(jiu)條”加強證券基金(jin)機(ji)構(gou)監管，支持頭部機(ji)構(gou)通(tong)過(guo)并(bing)購重組(zu)、組(zu)織創新等(deng)方式(shi)提升核心競爭(zheng)力等(deng)。

　　秦泰認為，在投(tou)資(zi)(zi)和(he)資(zi)(zi)產管(guan)理業務領域，證券基金(jin)機構應持續提升服務中長期資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)能力，促進構建長期資(zi)(zi)金(jin)、資(zi)(zi)本市場與實體(ti)經濟協同發展的(de)(de)良(liang)性(xing)機制，持續完善(shan)金(jin)融產品(pin)體(ti)系，不(bu)斷提升金(jin)融產品(pin)設計的(de)(de)風險(xian)收益(yi)特征匹(pi)配度和(he)科學性(xing)，更好發揮(hui)資(zi)(zi)本市場樞紐功(gong)能，從(cong)提升居民財富配置(zhi)效率的(de)(de)角度提升投(tou)融資(zi)(zi)動態平衡水平。