2024年(nian)即將過半，各大券商(shang)正密(mi)集召開(kai)A股中(zhong)(zhong)期(qi)策(ce)略會(hui)，對下半年(nian)的投資策(ce)略、行(xing)業(ye)配置等作出最新(xin)研判。各家券商(shang)投資策(ce)略的關(guan)(guan)鍵詞頗具特色，如(ru)“向新(xin)重(zhong)塑，耐心資本”“尋找(zhao)波(bo)動中(zhong)(zhong)的‘定力’”等。部分(fen)券商(shang)認為，A股未來半年(nian)或存在較好(hao)的投資機會(hui)；行(xing)業(ye)配置方面，券商(shang)普遍(bian)看好(hao)新(xin)質生產力、中(zhong)(zhong)國企業(ye)“出海(hai)”、紅利(li)主題等相關(guan)(guan)板塊。

　　市場積極因素正在不斷積累

　　“展望(wang)全年，市(shi)場(chang)(chang)積(ji)極因素正(zheng)在不斷積(ji)累。”海(hai)通證券表(biao)示，新(xin)“國(guo)九條(tiao)”錨定金(jin)融強(qiang)國(guo)奮斗目標，為資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)勾畫(hua)出壯麗(li)藍圖，資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)正(zheng)圍繞更好服(fu)務實(shi)體經(jing)(jing)濟發展、培(pei)育新(xin)質(zhi)生產力、護(hu)航經(jing)(jing)濟高質(zhi)量發展等(deng)主(zhu)題，開(kai)啟新(xin)一輪全面深化改革(ge)。隨著政策持續(xu)加(jia)碼(ma)發力，下(xia)半年宏(hong)觀(guan)、微觀(guan)基本(ben)面有望(wang)得到(dao)進一步修復，A股市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)期(qi)主(zhu)線有望(wang)“水(shui)落石出”，在資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)深化改革(ge)的(de)背景下(xia)，挖掘具備長(chang)期(qi)成長(chang)潛力的(de)公司尤為重要。

　　從A股投(tou)資(zi)策(ce)(ce)(ce)略方面來(lai)看，開源證券(quan)策(ce)(ce)(ce)略首席分析師韋冀星認為，當(dang)前中(zhong)國處在新的(de)發展范(fan)式(shi)當(dang)中(zhong)，新“國九條”有望(wang)推(tui)動(dong)A股生態(tai)進化、夯實“長牛”基礎，未來(lai)A股投(tou)資(zi)本(ben)質(zhi)有望(wang)回到基本(ben)面，市場或(huo)將轉(zhuan)向(xiang)高盈利(li)能力與高業績質(zhi)量兼備的(de)平衡性策(ce)(ce)(ce)略。

　　“預計A股未來半年或存在(zai)較好的投資(zi)機會(hui)，建議關注順(shun)周期和(he)必需消費行(xing)業(ye)。”華泰證券研究所金(jin)融(rong)工程(cheng)首席分析師林(lin)曉明則認為(wei)，順(shun)周期行(xing)業(ye)主要受(shou)益于大宗(zong)商品的上行(xing)周期，必需消費行(xing)業(ye)由于其需求的剛性和(he)成本(ben)傳(chuan)導能力，也有較高的投資(zi)價(jia)值。

　　新質生產力主(zhu)題受關注

　　作為策略會(hui)中(zhong)重要一環，各(ge)家券商也結合自身的優(you)勢(shi)研究(jiu)方向，從(cong)不同視角提供有(you)價(jia)值的投資線索。從(cong)當前券商已發(fa)布(bu)的中(zhong)期策略報告來看(kan)，新質生產力(li)、中(zhong)國企業(ye)“出海(hai)”、紅利主(zhu)題(ti)等相關板塊將成(cheng)為下(xia)半年關注的焦(jiao)點。

　　“新(xin)質生產力對(dui)(dui)經(jing)濟(ji)高質量發展具有重要的推動(dong)作用(yong)。”開源(yuan)證券宏觀(guan)經(jing)濟(ji)首席分析師何(he)寧(ning)表(biao)示，從行業方面(mian)(mian)來看，新(xin)質生產力涵蓋的數字經(jing)濟(ji)、AI、工業機器(qi)人、低空(kong)經(jing)濟(ji)、智(zhi)能駕駛等(deng)行業，總規模實(shi)現(xian)快速發展，逐漸(jian)成(cheng)為經(jing)濟(ji)增(zeng)長的新(xin)引擎，在(zai)占比(bi)(bi)、應用(yong)以(yi)及技術等(deng)方面(mian)(mian)對(dui)(dui)比(bi)(bi)國際先進(jin)水平(ping)仍存在(zai)成(cheng)長空(kong)間。

　　“新質生產力(li)是下半年投資主線(xian)之一。”天風證券(quan)策略首席分(fen)析師(shi)吳開達也表示(shi)，當前，科(ke)技行(xing)業(ye)各細分(fen)領域估值(zhi)適(shi)中，盈(ying)利(li)增速較快。參考科(ke)技行(xing)業(ye)二級細分(fen)子行(xing)業(ye)，可重點關注軟件開發、IT服(fu)務、生物制(zhi)品(pin)、光學光電子和(he)計算機設備等。

　　在行(xing)業風(feng)格(ge)方面，國投(tou)證券首(shou)席策略分析師(shi)林榮(rong)雄表(biao)示(shi)：“在強監管(guan)周(zhou)期和(he)(he)絕對收益(yi)價(jia)值(zhi)派資(zi)金崛起(qi)背景(jing)下(xia)，下(xia)半年市(shi)場風(feng)格(ge)中(zhong)期預計重(zhong)返大盤(pan)股，以(yi)高股息(xi)為代表(biao)的大盤(pan)價(jia)值(zhi)股和(he)(he)以(yi)“出海(hai)”為代表(biao)的大盤(pan)成長(chang)股預期表(biao)現(xian)較好(hao)，中(zhong)小盤(pan)投(tou)資(zi)價(jia)值(zhi)更多體現(xian)在基(ji)于AI和(he)(he)新質生產力的產業配置價(jia)值(zhi)、并購重(zhong)組的事件驅動價(jia)值(zhi)。”

　　國(guo)海證券研究所(suo)副所(suo)長(chang)、策略首席分析師胡國(guo)鵬也表示：“當海外需求與價格趨勢出現(xian)共振時，出海板塊將演繹業績驅(qu)動的(de)行(xing)情(qing)，本輪‘出海’呈現(xian)明(ming)顯的(de)業績驅(qu)動特征，核(he)心‘出海’標(biao)的(de)以工程機(ji)械、汽車、家電等優勢制造(zao)業為(wei)主。”

　　“綜合來看(kan)，行(xing)業配(pei)置上，看(kan)好(hao)國企紅利藍籌(chou)作為中(zhong)長期(qi)底(di)倉；工程(cheng)機械、商用車、家電等(deng)制(zhi)造業‘出海’；食品飲料(liao)、醫(yi)藥(yao)等(deng)低估低配(pei)的核心資(zi)產；半(ban)導(dao)體、養殖(zhi)、油(you)運、船舶等(deng)獨(du)立(li)景氣周期(qi)。”韋冀星(xing)分析稱。