投(tou)資(zi)者(zhe)是(shi)市場(chang)之本，在合規(gui)范圍內回(hui)答好投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)提問、及時(shi)進(jin)行(xing)信(xin)息披露是(shi)上市公(gong)司(si)應(ying)盡的(de)責(ze)任之一。近期，圍繞中期分紅、估值修復(fu)、并購重組等熱點話題(ti)，券商積極通過投(tou)資(zi)者(zhe)互(hu)動平臺、調研活動等多渠(qu)道對投(tou)資(zi)者(zhe)關切的(de)問題(ti)進(jin)行(xing)回(hui)應(ying)。

　　科(ke)方(fang)得(de)智庫研(yan)究(jiu)負責人(ren)張新原對《證券日(ri)報》記者表示：“券商積極回答(da)投(tou)(tou)資(zi)者提問，與投(tou)(tou)資(zi)者溝通，有利于增強投(tou)(tou)資(zi)者信心，幫助投(tou)(tou)資(zi)者更(geng)好地了解市場(chang)動態和投(tou)(tou)資(zi)機(ji)會，有利于促進市場(chang)健康穩定發展(zhan)。”

　　中(zhong)期分(fen)紅(hong)計(ji)劃受關注

　　現金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)是券商回(hui)(hui)報(bao)(bao)(bao)投資(zi)者的(de)重要形(xing)式。新(xin)“國九條”提(ti)出，加(jia)大(da)對(dui)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)優質公(gong)司的(de)激勵(li)力度，多措(cuo)并舉推(tui)動提(ti)高(gao)股息率。增強分(fen)(fen)紅(hong)(hong)穩定性(xing)(xing)、持續性(xing)(xing)和可(ke)預(yu)期性(xing)(xing)，推(tui)動一年多次分(fen)(fen)紅(hong)(hong)、預(yu)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)、春(chun)節前分(fen)(fen)紅(hong)(hong)。5月10日，證監(jian)會發布的(de)《關(guan)于(yu)加(jia)強上市證券公(gong)司監(jian)管的(de)規定》中明確提(ti)到，“上市證券公(gong)司應(ying)當(dang)牢固樹(shu)立(li)回(hui)(hui)報(bao)(bao)(bao)股東(dong)的(de)意識”“制(zhi)定對(dui)股東(dong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)(bao)的(de)合理(li)規劃，對(dui)經營利潤用(yong)于(yu)自身發展和回(hui)(hui)報(bao)(bao)(bao)股東(dong)進行合理(li)平(ping)衡，重視提(ti)高(gao)現金分(fen)(fen)紅(hong)(hong)水平(ping)，鼓勵(li)形(xing)成(cheng)實施股份回(hui)(hui)購(gou)的(de)機制(zhi)性(xing)(xing)安排(pai)，積極通過一年多次分(fen)(fen)紅(hong)(hong)及回(hui)(hui)購(gou)注銷(xiao)的(de)方式提(ti)升股東(dong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)(bao)、優化治理(li)結構(gou)”。

　　政策(ce)推(tui)動(dong)(dong)下，計劃(hua)進行(xing)中期分(fen)(fen)(fen)紅(hong)的(de)上市公司數量(liang)持續增加，券(quan)商是否會進行(xing)中期分(fen)(fen)(fen)紅(hong)成為(wei)投資者(zhe)最為(wei)關心的(de)問題之(zhi)一。對此(ci)，首創證券(quan)回(hui)復稱，公司董事會研究制定了2024年度中期分(fen)(fen)(fen)紅(hong)方(fang)案，計劃(hua)通過(guo)一年多次分(fen)(fen)(fen)紅(hong)方(fang)式，進一步增強投資者(zhe)獲(huo)得(de)感。西南證券(quan)回(hui)復稱，將(jiang)合(he)理考(kao)慮當(dang)期利潤情況實施(shi)中期分(fen)(fen)(fen)紅(hong)，并推(tui)動(dong)(dong)在(zai)下一年度春節前結合(he)未分(fen)(fen)(fen)配利潤和當(dang)期業績預(yu)分(fen)(fen)(fen)紅(hong)，增強投資者(zhe)獲(huo)得(de)感。華安(an)證券(quan)回(hui)復稱，將(jiang)研究增加分(fen)(fen)(fen)紅(hong)次數的(de)可行(xing)性。

　　為(wei)響(xiang)應(ying)(ying)政策號召(zhao)、提(ti)(ti)升投資(zi)者(zhe)回(hui)報、回(hui)應(ying)(ying)投資(zi)者(zhe)關(guan)切，不少券商正積極行(xing)(xing)動(dong)，推進中(zhong)期(qi)(qi)分(fen)紅計(ji)劃。6月3日晚間，備(bei)受關(guan)注(zhu)的(de)行(xing)(xing)業龍(long)頭中(zhong)信證券表態(tai)，在公司2024年上(shang)半(ban)年具有可供分(fen)配利(li)(li)(li)潤的(de)條件(jian)下，實施2024年度(du)(du)中(zhong)期(qi)(qi)分(fen)紅派(pai)息；從公司未來發(fa)展及股東利(li)(li)(li)益等(deng)綜(zong)合因素考慮，2024年度(du)(du)中(zhong)期(qi)(qi)現金(jin)分(fen)紅總額占當期(qi)(qi)實現的(de)歸屬于母公司普通股股東的(de)凈利(li)(li)(li)潤的(de)比例不高(gao)于40%。而2023年度(du)(du)，中(zhong)信證券擬(ni)派(pai)發(fa)現金(jin)紅利(li)(li)(li)金(jin)額達70.4億元，排名居上(shang)市券商首位(wei)。此前，方正證券、國泰(tai)君安等(deng)券商也(ye)在“提(ti)(ti)質增效重回(hui)報”“質量(liang)回(hui)報雙(shuang)提(ti)(ti)升”等(deng)行(xing)(xing)動(dong)方案中(zhong)表露了進行(xing)(xing)中(zhong)期(qi)(qi)分(fen)紅的(de)意愿。

　　并購(gou)重組與國際化布局提速

　　并購重組(zu)是券(quan)商實現(xian)外延式發(fa)展的有效手(shou)段，在政策明確支持頭部機構通過(guo)并購重組(zu)方式做優(you)做強的背景下(xia)，國聯證券(quan)與民生證券(quan)重組(zu)以及浙商證券(quan)收購國都證券(quan)股權等事項進展頻(pin)頻(pin)，投資者很關心更多券(quan)商是否(fou)有并購重組(zu)計劃(hua)。

　　對此(ci)，中(zhong)泰證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)回(hui)復稱(cheng)，并購重(zhong)組是企業提升核(he)心競(jing)爭力(li)、做優(you)做強的(de)重(zhong)要途(tu)徑(jing)，公司(si)將密切關(guan)注(zhu)相關(guan)動態。華安證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)回(hui)復稱(cheng)，將積極尋求同業并購等外延式發展(zhan)機會，提升核(he)心競(jing)爭力(li)及股東價值。西南(nan)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)表示，暫(zan)時(shi)(shi)沒有相關(guan)計劃，但會持(chi)續(xu)密切關(guan)注(zhu)、研究(jiu)行業的(de)發展(zhan)變化(hua)情況，積極審慎考慮(lv)自身做優(you)做精和(he)(he)做大(da)做強的(de)關(guan)系以及相關(guan)途(tu)徑(jing)、時(shi)(shi)機和(he)(he)方式等。國泰君安、國信證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)等十余家券(quan)(quan)(quan)商則均表示目前暫(zan)無相關(guan)計劃。方正證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)、太平洋證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)等已有并購重(zhong)組預期的(de)券(quan)(quan)(quan)商也被問(wen)及整合進(jin)展(zhan)如何。

　　除了(le)并購重組外，隨(sui)著資(zi)(zi)本市場雙向開(kai)放程度的加深，綜合實(shi)力強(qiang)勁(jing)的中(zhong)資(zi)(zi)券(quan)商紛(fen)紛(fen)加速國(guo)際市場布局，持續(xu)開(kai)拓業務空間，投(tou)資(zi)(zi)者對此(ci)方面亦頗為關注。

　　在被問及如(ru)何進一步打(da)開國際化市(shi)場時，申萬宏源回應(ying)稱(cheng)，將加強各業務(wu)條(tiao)線(xian)的境(jing)(jing)內外一體化發展，強化統一管(guan)控，高質量開展跨(kua)(kua)境(jing)(jing)投(tou)資(zi)、跨(kua)(kua)境(jing)(jing)資(zi)本中介(jie)業務(wu)，加快財富(fu)管(guan)理、資(zi)管(guan)、投(tou)行等輕資(zi)本業務(wu)轉型升級，做大做強國際業務(wu)。國信證券回應(ying)稱(cheng)，公司正以國信香港作為橋頭堡(bao)，建立高效(xiao)的境(jing)(jing)內外業務(wu)協同機制，向客(ke)戶提供完(wan)整的跨(kua)(kua)境(jing)(jing)金融(rong)服務(wu)方(fang)案；同時將搶抓“跨(kua)(kua)境(jing)(jing)理財通”試(shi)點機遇，加快相關(guan)布局(ju)。

　　中信(xin)證券在回應投(tou)資(zi)(zi)者提問時(shi)表(biao)示，與(yu)國(guo)際(ji)一(yi)流投(tou)行相比，中信(xin)證券在國(guo)際(ji)化(hua)程(cheng)度、品牌影響(xiang)力(li)、資(zi)(zi)產負債(zhai)表(biao)擴張及管理(li)能力(li)、金融科技水平、人才隊伍(wu)等方面仍(reng)有(you)較大差距(ju)。公司將(jiang)按照“三步(bu)走”的(de)(de)原則，不斷提高國(guo)際(ji)競爭力(li)和(he)影響(xiang)力(li)。一(yi)是(shi)(shi)將(jiang)把中國(guo)香港地(di)區業(ye)務做扎實，建立全(quan)品種、全(quan)業(ye)務線、全(quan)牌照的(de)(de)業(ye)務體系；二是(shi)(shi)將(jiang)在亞洲市(shi)場(chang)上投(tou)入更多的(de)(de)時(shi)間、精(jing)力(li)和(he)資(zi)(zi)源，爭取占據一(yi)定的(de)(de)市(shi)場(chang)份(fen)額；三是(shi)(shi)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)拓展歐洲、北美(mei)等市(shi)場(chang)，完善全(quan)球布局(ju)，推動業(ye)務發(fa)展。

　　北京盈科（上海(hai)）律師事務所(suo)律師徐西江在接受《證券日(ri)報》記者采訪時表示：“針對市(shi)場熱(re)議話(hua)題和(he)投資(zi)者疑問(wen)，券商積極做好信息(xi)披露，做到及(ji)時、準確、專(zhuan)業(ye)的(de)解答，既能夠保護投資(zi)者的(de)合法權益，減少不必(bi)要的(de)恐慌和(he)誤(wu)解，又盡到了信息(xi)披露和(he)風險(xian)提示的(de)責任，有利于展(zhan)示券商的(de)專(zhuan)業(ye)素養，提升其(qi)品牌形象。”

　　券商板塊估(gu)值修復可期

　　近年(nian)來，券商(shang)板(ban)塊(kuai)波動較(jiao)大，板(ban)塊(kuai)估(gu)值處(chu)于較(jiao)低水(shui)平。截至6月5日，今(jin)年(nian)以(yi)來，券商(shang)板(ban)塊(kuai)中僅(jin)有9只個股(gu)(gu)(gu)實現股(gu)(gu)(gu)價上漲(zhang)，有19只個股(gu)(gu)(gu)“破凈(jing)”。

　　針對(dui)股價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)波動(dong)，華西證券回(hui)復(fu)稱，公司(si)(si)認為股價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)尚未反映公司(si)(si)的真實(shi)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值(zhi)(zhi)，公司(si)(si)董監高(gao)(gao)將(jiang)始終(zhong)勤勉盡(jin)責，有序推動(dong)公司(si)(si)實(shi)現戰略目標，促進公司(si)(si)經營業績和管理效能穩(wen)健提(ti)升。長江(jiang)證券回(hui)復(fu)稱，在(zai)未來，公司(si)(si)將(jiang)重(zhong)點從價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值(zhi)(zhi)創造(zao)、價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值(zhi)(zhi)維護、價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值(zhi)(zhi)傳播三(san)個方(fang)(fang)面，做好公司(si)(si)的市值(zhi)(zhi)管理工(gong)作。財通證券回(hui)復(fu)稱，公司(si)(si)高(gao)(gao)度重(zhong)視價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值(zhi)(zhi)管理工(gong)作，將(jiang)從聚焦主責主業、提(ti)升經營能力、可持續高(gao)(gao)質量發展、提(ti)高(gao)(gao)內在(zai)價(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)值(zhi)(zhi)、注重(zhong)信息披露(lu)以(yi)及注重(zhong)投(tou)資者回(hui)報等方(fang)(fang)面，積極響應市場關切，合理制定分紅(hong)方(fang)(fang)案，回(hui)報社會和廣大投(tou)資者。

　　在上市(shi)(shi)券(quan)(quan)商基本(ben)面方面，華創證券(quan)(quan)金融業研究主管、首席分(fen)析(xi)師徐康表示：“預計2024年第二季(ji)度43家上市(shi)(shi)券(quan)(quan)商營業總收入1550億(yi)元，同(tong)比增長39.2%；歸母凈(jing)利(li)潤573億(yi)元，同(tong)比增長47.2%。預計上市(shi)(shi)券(quan)(quan)商上半(ban)年營業總收入2438億(yi)元，同(tong)比增長7%；歸母凈(jing)利(li)潤867億(yi)元，同(tong)比增長5.8%。”

　　對此，中信證券金融產業首席分析師田良(liang)表(biao)示(shi)：“在新‘國(guo)九條’指(zhi)引下，券商有(you)(you)望圍繞一(yi)流投資銀行建(jian)設的目標(biao)，持續回歸本源、做優(you)做強。目前證券行業估值(zhi)位于2018年以來7%分位數，有(you)(you)望隨著資本市場(chang)改革的持續推進實現估值(zhi)修復。”