長江證券于博:看好三類資產
證券時報券中社訊,6月6日上(shang)午,由長(chang)(chang)江(jiang)證券主辦、興業銀行聯合主辦、證券時報協辦的(de)“金長(chang)(chang)江(jiang)”私募生(sheng)態圈高質量發(fa)展論壇(tan)暨第三屆私募實盤交(jiao)易大賽(sai)頒獎(jiang)典禮在(zai)武漢(han)舉行。長(chang)(chang)江(jiang)研究(jiu)宏觀團(tuan)隊負責人于博表示,隨著(zhu)(zhu)經(jing)濟結(jie)構的(de)轉變,傳(chuan)統以(yi)地(di)產基建為主的(de)內需告別(bie)了高增長(chang)(chang),這是(shi)不可改變的(de)事(shi)實。不過(guo)外需的(de)彈性依然存在(zai),供(gong)給(gei)端也(ye)同樣有彈性,順著(zhu)(zhu)這一(yi)邏輯,長(chang)(chang)江(jiang)證券研究(jiu)所比較(jiao)看好三類(lei)資產。
一(yi)類(lei)是內需(xu)的彈性(xing)下降(jiang)之(zhi)后利率隨之(zhi)下降(jiang)受益的資產,比如債券等(deng);
二(er)類是(shi)受益于海(hai)外(wai)經(jing)濟復(fu)蘇的資產,包(bao)括海(hai)外(wai)經(jing)濟復(fu)蘇順周期的老三樣:家電、家居、紡織(zhi)服裝;以(yi)及我國全(quan)球(qiu)競爭(zheng)力(li)不斷上升的新三樣:光伏、鋰電池、電動車;
三類是資源品,下游產業是以價換量,賺錢與否并不確(que)定,但(dan)是對上(shang)游原材料(liao)的采(cai)購是比(bi)(bi)較(jiao)確(que)定的。比(bi)(bi)如(ru)汽車行業,雖然銷(xiao)量增(zeng)(zeng)速在下降,但(dan)是產量增(zeng)(zeng)速還保持著比(bi)(bi)較(jiao)高的增(zeng)(zeng)長,背后的支撐就(jiu)是原材料(liao)的采(cai)購。