近(jin)期，伴(ban)隨(sui)百度旗(qi)下Robotaxi（無人(ren)駕(jia)駛出租車）蘿卜(bu)快跑“出圈”，智能駕(jia)駛、網約(yue)車概念持續活躍。7月16日，大眾交通(tong)錄得5天(tian)3板，南京公用、錦江在線(xian)等(deng)多股漲停。

　　上海證券報(bao)記者梳理發現，7月以來(lai)，券商、基金公司及外(wai)資等在內的(de)機構對“無人駕駛”關(guan)注度大幅提(ti)升(sheng)，爭(zheng)相奔(ben)赴相關(guan)公司進行(xing)調研(yan)，提(ti)前布局(ju)搶抓機遇。此外(wai)，賣方研(yan)報(bao)數量也(ye)在近期(qi)激增，涉及“蘿卜快跑”的(de)研(yan)報(bao)已經達(da)到500多(duo)份，分析(xi)師(shi)紛紛對無人駕駛板塊的(de)投資機會進行(xing)研(yan)判。

　　熱門調研標的浮現

　　Choice數(shu)據顯示，7月以來，水(shui)晶(jing)光電(dian)、炬(ju)光科技、生益(yi)電(dian)子等多(duo)家涉及(ji)無人駕(jia)駛概(gai)念的上市公司，均獲超(chao)過100家機(ji)構調研。

　　在無人駕駛(shi)相關標的中(zhong)，受到最(zui)多機(ji)構(gou)關注的是(shi)水(shui)晶(jing)光電，7月以(yi)來共獲365家(jia)機(ji)構(gou)調研(yan)。水(shui)晶(jing)光電因涉(she)及(ji)蘋果產業鏈和無人駕駛(shi)兩大熱(re)點，自今年2月以(yi)來，股(gu)價(jia)一路震蕩上漲，昨日盤中(zhong)股(gu)價(jia)最(zui)高觸(chu)及(ji)20.94元，創歷史新高。

　　從機(ji)構調研紀要來(lai)看，機(ji)構較(jiao)為(wei)關(guan)注水晶光(guang)電車(che)載(zai)業務(wu)在(zai)海外市場的(de)定位。水晶光(guang)電回應稱，AR-HUD（增強現(xian)實抬(tai)頭顯示）將會成(cheng)為(wei)汽車(che)的(de)標配(pei)，車(che)載(zai)業務(wu)將成(cheng)長為(wei)水晶光(guang)電AR大格局的(de)分支，公(gong)司對(dui)于海外客戶(hu)的(de)開拓非(fei)常重視。當前車(che)載(zai)業務(wu)國內(nei)市場內(nei)卷，但是公(gong)司依然(ran)對(dui)車(che)載(zai)業務(wu)的(de)長遠(yuan)發(fa)展(zhan)具備信(xin)心，對(dui)供應鏈降本具備信(xin)心，并且對(dui)HUD滲透率的(de)提升保持信(xin)心。

　　另(ling)一只熱(re)門(men)標的生(sheng)益電子同期機構來(lai)訪接(jie)待量(liang)為125家。二(er)級市場方面，生(sheng)益電子自2月6日低點迄今股價累計漲幅(fu)達354.77%。

　　在機構調研中(zhong)，生益(yi)電(dian)子表示(shi)，2024年(nian)上半年(nian)，公司持(chi)續(xu)加強(qiang)與全球汽車電(dian)子和電(dian)動(dong)(dong)汽車行業領導者的合作，在自動(dong)(dong)駕駛、智能(neng)(neng)座(zuo)艙、動(dong)(dong)力(li)能(neng)(neng)源等關鍵技術板(ban)塊開發(fa)相關產品，進一步提升了公司汽車電(dian)子PCB產品的市場競爭力(li)和客戶(hu)的認可度。

　　此外，還(huan)有一些調研(yan)中，機(ji)構(gou)(gou)直接提問上市公司(si)是否與百度有合作(zuo)。北汽藍(lan)谷的(de)(de)機(ji)構(gou)(gou)調研(yan)紀要顯(xian)示，2021年4月，北汽藍(lan)谷與百度Apollo智能駕駛(shi)事業部簽訂聯合技(ji)術開發協(xie)議，基于(yu)北汽極狐阿爾法T車型(xing)，搭載百度最(zui)新(xin)的(de)(de)共享(xiang)無人車軟硬件技(ji)術，雙方(fang)共同完成了百度第五代(dai)Robotaxi產(chan)品ApolloMoon的(de)(de)研(yan)發。公司(si)圍繞百度第五代(dai)共享(xiang)無人車已經完成交付近(jin)千臺，主要分布在(zai)武漢(han)、北京、廣州，雙方(fang)會合力(li)保(bao)障這些車輛的(de)(de)自動(dong)駕駛(shi)測試(shi)及運營(ying)。

　　券商聚焦產業鏈投資機會

　　近期，券商也密集發布相關研究報(bao)告，不僅(jin)覆蓋了(le)無(wu)人(ren)駕駛技術的(de)最新進展，還深入(ru)探討了(le)產業鏈的(de)投資機會。

　　中信證券認為，伴隨“政策開放+成本下降(jiang)+效率提(ti)升”，高級別自動(dong)(dong)駕駛產品投放正在加(jia)速，利(li)好相關產業鏈(lian)：一是(shi)(shi)自動(dong)(dong)駕駛技術(shu)提(ti)供(gong)方；二是(shi)(shi)自動(dong)(dong)駕駛頭部零(ling)部件供(gong)應商(shang)；三是(shi)(shi)路(lu)側設(she)備和云控平臺供(gong)應商(shang)；四是(shi)(shi)整車(che)代工服務提(ti)供(gong)商(shang)。

　　具(ju)體到智能(neng)駕駛板(ban)塊的投資布局上，部(bu)分券(quan)商(shang)將關(guan)注點聚(ju)集(ji)在整車(che)(che)制造商(shang)以及汽車(che)(che)零部(bu)件(jian)方面。

　　國盛證券(quan)認(ren)為(wei)，整車(che)制造商憑借其在(zai)智(zhi)(zhi)能駕(jia)(jia)駛(shi)領域的積(ji)極探索與產品創(chuang)新(xin)，將成為(wei)市場關(guan)注(zhu)的焦點。這些企業不(bu)僅致力(li)于提升產品的智(zhi)(zhi)能化(hua)水平，更在(zai)加速推動智(zhi)(zhi)能駕(jia)(jia)駛(shi)技術的商業化(hua)落地。同(tong)時，智(zhi)(zhi)能駕(jia)(jia)駛(shi)產業鏈的零(ling)部件(jian)環(huan)節同(tong)樣不(bu)容忽(hu)視(shi)，一些在(zai)自動駕(jia)(jia)駛(shi)技術、智(zhi)(zhi)能座艙(cang)系統等(deng)領域擁有深厚積(ji)累的零(ling)部件(jian)供應商有望迎(ying)來更加廣(guang)闊的發(fa)展空間與盈利機(ji)遇。

　　國泰君安表示，蘿卜(bu)快(kuai)跑(pao)在武漢的(de)商業(ye)模式(shi)成功有(you)望異地復制，投資方向主要有(you)三(san)個：一是(shi)掌握自動(dong)駕駛(shi)技術(shu)的(de)互聯(lian)網公司；二是(shi)為互聯(lian)網公司代工(gong)整(zheng)車及零部件或IT服務的(de)產業(ye)鏈企業(ye)；三(san)是(shi)自動(dong)駕駛(shi)基礎(chu)設施車路(lu)云相關企業(ye)。