緊(jin)隨銀行步伐，券(quan)商(shang)也降(jiang)息了。

　　近日(ri)，包(bao)括粵開證(zheng)券(quan)(quan)、東吳證(zheng)券(quan)(quan)、興業證(zheng)券(quan)(quan)等在內的(de)多(duo)家券(quan)(quan)商(shang)公告稱，將(jiang)從2024年8月1日(ri)起，將(jiang)客(ke)戶(hu)保證(zheng)金賬戶(hu)人民幣活期(qi)年利(li)率(lv)調整(zheng)(zheng)為0.15%。此舉源于銀行(xing)利(li)率(lv)調整(zheng)(zheng)，7月25日(ri)起銀行(xing)活期(qi)存(cun)款利(li)率(lv)下調5bp至0.15%。

　　“券商(shang)降息(xi)對個人(ren)投資者影響(xiang)不大，但對券商(shang)自身有(you)(you)一定(ding)影響(xiang)。”有(you)(you)業(ye)內(nei)人(ren)士分(fen)析稱(cheng)，部分(fen)券商(shang)客(ke)戶保(bao)(bao)證金(jin)規模(mo)龐(pang)大，有(you)(you)的高達(da)(da)數百(bai)億元(yuan)，降息(xi)有(you)(you)利于(yu)保(bao)(bao)障券商(shang)的保(bao)(bao)證金(jin)利差收(shou)入。某券商(shang)2023年年報顯示，保(bao)(bao)證金(jin)利差等(deng)收(shou)入占該公(gong)司(si)營(ying)收(shou)比例達(da)(da)5%。

　　多家券商宣告降息

　　7月31日，粵開(kai)證(zheng)券發(fa)布《關于調(diao)整客(ke)戶(hu)保證(zheng)金賬戶(hu)人民幣活(huo)期(qi)(qi)利(li)率(lv)的公(gong)(gong)告(gao)》稱，根據國內主要(yao)商業銀行近期(qi)(qi)對活(huo)期(qi)(qi)利(li)率(lv)的調(diao)整，該(gai)公(gong)(gong)司將(jiang)從2024年8月1日起，將(jiang)客(ke)戶(hu)保證(zheng)金賬戶(hu)人民幣活(huo)期(qi)(qi)年利(li)率(lv)調(diao)整為0.15%。

　　證券(quan)時(shi)報記者(zhe)注意到，除了(le)粵開證券(quan)，近日多家券(quan)商也有類似的降(jiang)息舉(ju)動。

　　7月(yue)31日，東吳(wu)證券公(gong)告稱，2024年7月(yue)25日，工(gong)商(shang)銀(yin)(yin)行(xing)、農業銀(yin)(yin)行(xing)、中國銀(yin)(yin)行(xing)、建(jian)設銀(yin)(yin)行(xing)、交通銀(yin)(yin)行(xing)、郵儲銀(yin)(yin)行(xing)全(quan)面(mian)下調(diao)存款利(li)率，其中活期(qi)存款利(li)率下調(diao)5bp至0.15%，“經公(gong)司(si)研究決定，自2024年8月(yue)1日起調(diao)整人民幣活期(qi)存款利(li)率至0.15%。敬請投資(zi)者知(zhi)悉上述安排(pai)”。

　　7月(yue)29日(ri)，興(xing)業證券公告稱，2024年(nian)8月(yue)1日(ri)起，該公司調整客戶(hu)人民幣(bi)資金(jin)利(li)率標準，調整后的人民幣(bi)利(li)率標準為0.15%（年(nian)化，按(an)365天/年(nian)計算）。客戶(hu)資金(jin)存(cun)款利(li)息按(an)上述利(li)率進行結算，按(an)照四舍五(wu)入原(yuan)則保留至小(xiao)數點(dian)后兩位。

　　稍早前的(de)7月(yue)26日，東(dong)北證券公告(gao)(gao)稱，自2024年7月(yue)29日起，該(gai)公司將對(dui)客戶(hu)資金賬戶(hu)的(de)活期存款年利率(lv)(lv)按照0.15%計付利息。投(tou)資者如對(dui)公告(gao)(gao)內容存有異議或需要(yao)了解更多有關結(jie)息存款利率(lv)(lv)的(de)情況，可以(yi)向開立資金賬戶(hu)的(de)營業網點(dian)反映或撥打(da)服務熱線(xian)。

　　投(tou)(tou)資者(zhe)資金賬戶存款，是指投(tou)(tou)資者(zhe)股票賬戶里面的(de)可用資金，沒有(you)買股票的(de)話，錢(qian)就在賬戶上“趴著”，券(quan)商(shang)會按照(zhao)活期利(li)(li)率給投(tou)(tou)資者(zhe)結(jie)算利(li)(li)息。根據(ju)上述(shu)相關公(gong)告(gao)，券(quan)商(shang)會按0.15%（年化）的(de)利(li)(li)率標準來計算利(li)(li)息。

　　券商降息歷經多輪

　　實際上，這已經(jing)不是券商第一次(ci)降息(xi)了。近兩年(nian)(nian)，市場經(jing)歷了多次(ci)券商降息(xi)潮，保證金利率從(cong)0.25%（年(nian)(nian)化(hua)）先是降到(dao)了0.20%（年(nian)(nian)化(hua)），再降到(dao)了現在的0.15%（年(nian)(nian)化(hua)）。

　　今年(nian)3月(yue)27日(ri)，東莞證券發布(bu)《關于調整投(tou)資者資金賬(zhang)戶(hu)人民幣活(huo)期(qi)利率(lv)的公(gong)告》稱，根據(ju)市場利率(lv)變(bian)化(hua)，該公(gong)司(si)決定自2024年(nian)3月(yue)29日(ri)起，將投(tou)資者資金賬(zhang)戶(hu)人民幣活(huo)期(qi)利率(lv)調整為0.20%(年(nian)化(hua))。

　　彼時(shi)，渤(bo)海證(zheng)券、愛建證(zheng)券、開(kai)源證(zheng)券等券商也公告稱(cheng)，各(ge)公司調(diao)整客戶人民幣(bi)資金利率標(biao)準，調(diao)整后的人民幣(bi)利率標(biao)準為0.20%（年化）。

　　更早前的(de)2022年9月20日(ri)，信(xin)達(da)(da)證券(quan)就(jiu)公(gong)告稱，2022年9月15日(ri)起，工商銀(yin)行(xing)等銀(yin)行(xing)根據相關規定下調(diao)其存(cun)款(kuan)利率(lv)，即活(huo)期存(cun)款(kuan)年利率(lv)調(diao)整為(wei)(wei)0.25%。2022年9月21日(ri)起，信(xin)達(da)(da)證券(quan)按照上述第三方存(cun)管銀(yin)行(xing)的(de)活(huo)期存(cun)款(kuan)利率(lv)0.25%為(wei)(wei)投(tou)資者計(ji)付利息(xi)。

　　降息潮影響幾何

　　“券(quan)商對客戶利(li)率的(de)調整，主要還是與(yu)目(mu)前銀行的(de)存款利(li)率變化有關，最新的(de)銀行活期存款利(li)率年化就是0.15%。”某券(quan)商非(fei)銀分析師向證(zheng)券(quan)時報(bao)記者表示(shi)。

　　有分(fen)(fen)析人士認為，保證金賬戶(hu)存款利(li)率下(xia)調(diao)對客(ke)戶(hu)影響(xiang)不(bu)大。一(yi)方面，因(yin)為存款利(li)率下(xia)調(diao)的幅度較(jiao)小(xiao)，可(ke)能是0.05個(ge)(ge)百分(fen)(fen)點；另一(yi)方面，單(dan)個(ge)(ge)客(ke)戶(hu)保證金金額可(ke)能并不(bu)會很大，部分(fen)(fen)客(ke)戶(hu)甚至(zhi)簽(qian)約了保證金理財產(chan)品。因(yin)此，綜合來(lai)看，保證金利(li)率下(xia)調(diao)最終導致(zhi)客(ke)戶(hu)到手(shou)的利(li)息減(jian)少并不(bu)明(ming)顯。

　　雖然對具體的單個客(ke)(ke)戶(hu)影響不大(da)，但(dan)因為(wei)客(ke)(ke)戶(hu)數量較為(wei)龐大(da)，有(you)的券(quan)(quan)商(shang)客(ke)(ke)戶(hu)數達到幾(ji)百萬甚至上千萬，總體規模(mo)其實(shi)并不小。因此，對券(quan)(quan)商(shang)而言，保(bao)證(zheng)金(jin)利(li)率的調(diao)降或形成一(yi)筆可觀的收益(yi)。

　　“保證金的(de)利(li)差(cha)收入是券商(shang)利(li)息(xi)收入的(de)重要組成部(bu)分，這部(bu)分收入從哪來(lai)？——客(ke)戶的(de)保證金，券商(shang)會按(an)照活(huo)期存款的(de)利(li)率(lv)標(biao)準給客(ke)戶結算。另(ling)一(yi)方面，這筆錢是券商(shang)以同業(ye)存款的(de)形(xing)式存放在銀行(xing)的(de)，所以銀行(xing)會以同業(ye)存款的(de)利(li)率(lv)向券商(shang)結算這部(bu)分的(de)利(li)息(xi)。同業(ye)存款的(de)利(li)率(lv)會比個人客(ke)戶活(huo)期存款利(li)率(lv)高一(yi)些，這中間就產生了利(li)差(cha)。”有(you)券商(shang)人士(shi)向證券時報記(ji)者(zhe)解釋。

　　券商年(nian)報中的(de)相關數(shu)據也印(yin)證了這一(yi)說法。比如，某中型券商2023年(nian)年(nian)報顯示，在該公司財(cai)富信用業務中，客戶保證金利差等收入(ru)為2.83億元，占(zhan)營業總收入(ru)的(de)比重(zhong)達(da)4.45%。