中證(zheng)(zheng)網訊（記者 趙中昊）9月(yue)(yue)4日(ri)晚(wan)，國(guo)(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)發(fa)布《國(guo)(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)股(gu)份有限公(gong)司(si)2024年(nian)第(di)一(yi)(yi)次臨時股(gu)東大(da)會及2024年(nian)第(di)一(yi)(yi)次A股(gu)類別(bie)股(gu)東大(da)會決議公(gong)告》。繼(ji)8月(yue)(yue)8日(ri)國(guo)(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)發(fa)布重組草案后僅僅不到一(yi)(yi)個(ge)月(yue)(yue)，國(guo)(guo)聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)與民生證(zheng)(zheng)券(quan)并購(gou)整(zheng)合迎來又一(yi)(yi)重大(da)進展(zhan)。

　　公告稱，“2024年(nian)第一(yi)次臨時股(gu)東(dong)大會(hui)議(yi)案(an)(an)2.00《關于發(fa)行(xing)股(gu)份購買資(zi)產并(bing)募(mu)集(ji)配(pei)套資(zi)金(jin)暨關聯(lian)(lian)交(jiao)易方案(an)(an)（調(diao)(diao)整后(hou)）的(de)議(yi)案(an)(an)》共(gong)有(you)22項子議(yi)案(an)(an)、2024年(nian)第一(yi)次A股(gu)類別股(gu)東(dong)大會(hui)議(yi)案(an)(an)1.00《關于發(fa)行(xing)股(gu)份購買資(zi)產并(bing)募(mu)集(ji)配(pei)套資(zi)金(jin)暨關聯(lian)(lian)交(jiao)易方案(an)(an)（調(diao)(diao)整后(hou)）的(de)議(yi)案(an)(an)》共(gong)有(you)22項子議(yi)案(an)(an)，均已獲通過(guo)”。

　　業內人士表示(shi)，此次股東大會順利(li)審議并通過(guo)議案，表明國聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)對民生證(zheng)(zheng)券(quan)的(de)收購工(gong)作(zuo)已經完成提交監(jian)管(guan)審核前的(de)全套規定動作(zuo)，迎來(lai)了(le)重要里(li)程(cheng)碑(bei)。根(gen)據監(jian)管(guan)規定，國聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)須在作(zuo)出股東大會決議后三個工(gong)作(zuo)日內，向上海證(zheng)(zheng)券(quan)交易(yi)所報送申(shen)報材料，雙(shuang)方(fang)的(de)整合工(gong)作(zuo)即將正式進入后續的(de)監(jian)管(guan)審核階段。

　　由此可(ke)見，“國聯+民生(sheng)”這個(ge)千億級券(quan)(quan)商登陸資(zi)本市場(chang)只待監管審核(he)，中央金融工作(zuo)會議后券(quan)(quan)商市場(chang)化并購首單案例以(yi)及長三(san)角一體化發展的示范(fan)性案例有望在未來幾個(ge)月內成功落地。

　　凝聚多方共識 共謀價值成長

　　據業內(nei)人士介紹，券(quan)(quan)商整(zheng)合(he)(he)并購涉及監(jian)管、股東(dong)、員工(gong)、業務(wu)整(zheng)合(he)(he)等(deng)方方面面，復雜度高，操作難度大。國(guo)聯證券(quan)(quan)此次(ci)收購議案順利被(bei)股東(dong)大會通過，說明“國(guo)聯+民生(sheng)”的整(zheng)合(he)(he)工(gong)作得(de)到了相關(guan)各方的認可和(he)支持。

　　9月3日晚(wan)間，國聯證(zheng)券公告稱(cheng)，其擬發行A股(gu)股(gu)份(fen)購買民生(sheng)證(zheng)券99.26%股(gu)份(fen)并募(mu)集(ji)配套資金的重大資產(chan)重組事(shi)項，已獲得江蘇省政府國有資產(chan)監督(du)管理(li)委(wei)員會的“原則同意(yi)”。

　　據接近國聯證券人士(shi)透露，并購進程之所以如此迅(xun)速，一方(fang)面源于(yu)江蘇(su)省國資對(dui)此次并購的支(zhi)持，因為該筆交易(yi)需要江蘇(su)省國資監管部門進行(xing)審批；另外(wai)一方(fang)面是因為國聯證券股東對(dui)此次交易(yi)方(fang)案有著(zhu)良好預期，各方(fang)達成了共(gong)識。

　　總(zong)體來(lai)看(kan)，此次議案順(shun)利通(tong)(tong)(tong)過(guo)(guo)，不(bu)僅凝聚了交(jiao)易各方和(he)多方股(gu)(gu)東(dong)的(de)(de)(de)(de)共(gong)識(shi)，為(wei)“國(guo)聯(lian)(lian)+民生”后續(xu)整(zheng)(zheng)合工(gong)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)全面鋪開奠定了堅實的(de)(de)(de)(de)基礎，更為(wei)后續(xu)整(zheng)(zheng)合工(gong)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)有(you)序(xu)開展指(zhi)明了方向。此外，議案的(de)(de)(de)(de)通(tong)(tong)(tong)過(guo)(guo)標志著國(guo)聯(lian)(lian)證券(quan)在資本市(shi)場上邁出了堅實的(de)(de)(de)(de)一(yi)步。通(tong)(tong)(tong)過(guo)(guo)整(zheng)(zheng)合民生證券(quan)，國(guo)聯(lian)(lian)證券(quan)將能夠擴大(da)其業(ye)務(wu)布局，增強市(shi)場競爭力。這種規模的(de)(de)(de)(de)擴大(da)，不(bu)僅能夠為(wei)公司帶來(lai)更廣(guang)闊的(de)(de)(de)(de)客(ke)戶基礎，還能夠通(tong)(tong)(tong)過(guo)(guo)資源(yuan)共(gong)享和(he)業(ye)務(wu)協同，提高整(zheng)(zheng)體的(de)(de)(de)(de)運營效率和(he)盈利能力。對于(yu)廣(guang)大(da)股(gu)(gu)東(dong)而(er)言，這意味著公司將獲得長期價值成長，股(gu)(gu)東(dong)們將獲得更豐(feng)厚的(de)(de)(de)(de)長期回報。

　　優勢互補 直指打造一流投資銀行

　　2023年底(di)，在(zai)中央金融工作會(hui)議明確(que)提出(chu)要(yao)“培育(yu)一流(liu)投資銀行和(he)投資機構”后，國務院正式出(chu)臺《關于(yu)加(jia)強(qiang)(qiang)(qiang)監(jian)管防范風險推(tui)(tui)動資本市場高(gao)質量(liang)發(fa)(fa)展的若干意見(jian)》（以(yi)(yi)下簡稱新“國九條(tiao)”），證(zheng)監(jian)會(hui)也(ye)集中出(chu)臺《關于(yu)加(jia)強(qiang)(qiang)(qiang)證(zheng)券(quan)公司和(he)公募基金監(jian)管加(jia)快(kuai)推(tui)(tui)進建設(she)一流(liu)投資銀行和(he)投資機構的意見(jian)（試行）》（以(yi)(yi)下簡稱《意見(jian)》）等配(pei)套政(zheng)策(ce)(ce)文件，形成(cheng)“1+N”政(zheng)策(ce)(ce)體系，釋放強(qiang)(qiang)(qiang)本強(qiang)(qiang)(qiang)基、嚴(yan)監(jian)嚴(yan)管強(qiang)(qiang)(qiang)烈信號(hao)，指引證(zheng)券(quan)行業(ye)通過“并購重組、組織(zhi)創新”，“差異(yi)化發(fa)(fa)展、特色化經營”等措施，回歸本源、做優做強(qiang)(qiang)(qiang)，實現高(gao)質量(liang)發(fa)(fa)展，加(jia)快(kuai)推(tui)(tui)進建設(she)一流(liu)投資銀行和(he)投資機構。 

　　在近期證監(jian)會(hui)召(zhao)開(kai)(kai)的專題座談(tan)會(hui)上，監(jian)管明(ming)確傳達全面深(shen)化資本市(shi)場改革開(kai)(kai)放的信號，表(biao)示下(xia)一(yi)步將多措并舉活躍并購重組(zu)市(shi)場，支持(chi)上市(shi)公司(si)轉型升(sheng)級(ji)、提升(sheng)質(zhi)量。

　　在上述政策面的(de)支持(chi)下，券(quan)商(shang)并(bing)購重組(zu)的(de)意(yi)愿(yuan)明顯加強，證券(quan)行業掀起一輪券(quan)商(shang)并(bing)購重組(zu)熱(re)潮。“平(ping)安(an)+方(fang)正(zheng)”“太平(ping)洋+華創(chuang)”“國(guo)(guo)聯(lian)+民(min)生”“浙(zhe)商(shang)+國(guo)(guo)都”乃(nai)至近期的(de)“西部+國(guo)(guo)融”“國(guo)(guo)信(xin)+萬和”等均被(bei)市場高(gao)度關(guan)注(zhu)。

　　在(zai)(zai)這輪并(bing)購(gou)熱潮中，“國聯+民(min)生”效率(lv)最高、進度(du)最快。國聯證券與民(min)生證券的整合(he)在(zai)(zai)業內(nei)第一個(ge)完成了內(nei)部(bu)決(jue)策全套動(dong)作，即將(jiang)正式進入監管審核階段，后續(xu)就是(shi)材料的申報、交易所和證監會(hui)問(wen)詢、上(shang)會(hui)、注冊等環節。

　　業內人士認為(wei)，“國(guo)(guo)聯(lian)+民生(sheng)”有(you)望成為(wei)中(zhong)央金(jin)融(rong)工(gong)(gong)作會(hui)議后獲批的(de)(de)(de)第一(yi)(yi)單券商(shang)并購案例。國(guo)(guo)聯(lian)證(zheng)券與民生(sheng)證(zheng)券的(de)(de)(de)并購重組，既是(shi)積極響應二十屆三中(zhong)全(quan)會(hui)和(he)中(zhong)央金(jin)融(rong)工(gong)(gong)作會(hui)議精神，貫徹落實新(xin)“國(guo)(guo)九條”和(he)《意(yi)見》等(deng)各(ge)項(xiang)政策要求的(de)(de)(de)重要措(cuo)(cuo)施，也(ye)是(shi)自身(shen)堅守(shou)業務本源，做(zuo)(zuo)優(you)做(zuo)(zuo)強(qiang)，打造一(yi)(yi)家業務特(te)色鮮明、市(shi)場(chang)(chang)排名前列、具有(you)較強(qiang)競(jing)爭(zheng)力(li)(li)(li)的(de)(de)(de)大型證(zheng)券公(gong)司，更好(hao)服務經濟社(she)會(hui)高質量發(fa)展的(de)(de)(de)戰略(lve)舉(ju)措(cuo)(cuo)。同時，還是(shi)證(zheng)券機(ji)構通過(guo)市(shi)場(chang)(chang)化并購重組做(zuo)(zuo)優(you)做(zuo)(zuo)強(qiang)，優(you)化資(zi)源配置，提升(sheng)核心競(jing)爭(zheng)力(li)(li)(li)的(de)(de)(de)有(you)效探索，為(wei)行業機(ji)構提供了寶(bao)貴的(de)(de)(de)經驗(yan)和(he)示(shi)范(fan)；更有(you)助于提升(sheng)行業競(jing)爭(zheng)力(li)(li)(li)，增強(qiang)市(shi)場(chang)(chang)主體的(de)(de)(de)信心，為(wei)我(wo)國(guo)(guo)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)長遠發(fa)展注入新(xin)的(de)(de)(de)活力(li)(li)(li)。

　　在黨的(de)(de)二十屆三中全會召開后，國(guo)聯(lian)證(zheng)券曾表示，公司(si)將穩妥有序推進(jin)與民生(sheng)證(zheng)券的(de)(de)整合(he)工作，作為貫徹落實中央金(jin)融工作會議、新“國(guo)九(jiu)條”以及二十屆三中全會精神的(de)(de)重(zhong)要舉(ju)措，錨(mao)定“打造(zao)一流投資銀行(xing)”目標，持(chi)續完善優化體制機制，激活改革發展活力(li)，注(zhu)重(zhong)系(xi)統集(ji)成，在規模、質(zhi)量和(he)(he)效(xiao)益上(shang)實現“1+1>2”的(de)(de)協(xie)同效(xiao)應，迅速提升行(xing)業地位和(he)(he)綜合(he)競爭力(li)，快速提升金(jin)融服務效(xiao)率和(he)(he)水平。

　　需要注意的是，近日公布的上半(ban)年各大(da)券商(shang)分倉(cang)傭金(jin)收入數據顯示，在券商(shang)分倉(cang)傭金(jin)收入整體大(da)幅下(xia)滑3成的情況下(xia)，在排名(ming)(ming)前三(san)十名(ming)(ming)的券商(shang)中，僅僅只有民(min)生證(zheng)券和(he)國(guo)聯證(zheng)券實(shi)現了逆勢同比正增長。其(qi)中，民(min)生證(zheng)券行(xing)業排名(ming)(ming)達到第九位，強勁沖入前十；而國(guo)聯證(zheng)券則進入了前三(san)十名(ming)(ming)。

　　市場也普(pu)遍認(ren)為二者整(zheng)合(he)后將大幅提(ti)升綜合(he)實(shi)力。有分(fen)析(xi)人(ren)(ren)士指出，自市場化改革以來，國聯證券(quan)(quan)在財富管理、資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)管理等方(fang)面(mian)(mian)形成競爭優(you)(you)勢，而(er)民生(sheng)證券(quan)(quan)在“投資(zi)(zi)(zi)(zi)+投行+投研”方(fang)面(mian)(mian)探索出增長新(xin)引擎。在區(qu)域分(fen)布上(shang)，國聯證券(quan)(quan)立足于(yu)長三角這一經(jing)濟體(ti)量最(zui)大、發展(zhan)速度最(zui)快(kuai)(kuai)、前景最(zui)好(hao)的地(di)區(qu)，深(shen)耕無錫，輻射重(zhong)點區(qu)域，民生(sheng)證券(quan)(quan)分(fen)支機構則主(zhu)要集(ji)中于(yu)河南、山東(dong)，整(zheng)合(he)將快(kuai)(kuai)速提(ti)升財富客戶規模，實(shi)現區(qu)域互補，更好(hao)地(di)滿(man)足客戶的需求，提(ti)升整(zheng)體(ti)競爭力。在資(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)配置方(fang)面(mian)(mian)，通(tong)過本次重(zhong)組(zu)整(zheng)合(he)，有望在資(zi)(zi)(zi)(zi)金、人(ren)(ren)才、業(ye)務等方(fang)面(mian)(mian)實(shi)現最(zui)優(you)(you)配置，推動雙方(fang)實(shi)現資(zi)(zi)(zi)(zi)源(yuan)優(you)(you)勢互補，從而(er)推動跨(kua)越式發展(zhan)。

　　國聯證券(quan)和民生證券(quan)完成整(zheng)合后，投(tou)行、固收、研(yan)究、資產管(guan)理等主要業(ye)務(wu)有望躋身(shen)行業(ye)第一梯隊，成為準頭部券(quan)商(shang)。未來，隨著(zhu)投(tou)資投(tou)行、財富(fu)管(guan)理等業(ye)務(wu)天花板的進一步打開，更有望沖擊行業(ye)前10名區(qu)間，擠(ji)進頭部券(quan)商(shang)序列(lie)。