■本報記(ji)者 張 敏
近日,新(xin)華醫療發布《關于(yu)資產重組業績(ji)盈(ying)利預測(ce)實(shi)現情況的(de)(de)(de)說明及致歉的(de)(de)(de)公(gong)告》,據了解,公(gong)司2014年收購的(de)(de)(de)英(ying)德(de)公(gong)司2016年度實(shi)現歸(gui)屬于(yu)母公(gong)司的(de)(de)(de)凈利潤為(wei)-4582.7萬元(yuan),實(shi)現數低于(yu)承諾(nuo)數人民幣9637.83萬元(yuan),實(shi)現當年業績(ji)承諾(nuo)金(jin)額的(de)(de)(de)比例為(wei)-110.43%。
這是英(ying)(ying)德(de)公司(si)(si)(si)連續第三年(nian)(nian)未完成業(ye)(ye)績(ji)承諾。此外,新華(hua)醫療2016年(nian)(nian)年(nian)(nian)報披(pi)露,截(jie)至目前,英(ying)(ying)德(de)公司(si)(si)(si)2015年(nian)(nian)度的業(ye)(ye)績(ji)補償款(kuan)尚未全部(bu)履行(xing)到位。根(gen)據2016年(nian)(nian)度英(ying)(ying)德(de)公司(si)(si)(si)的業(ye)(ye)績(ji)實現情(qing)況,英(ying)(ying)德(de)公司(si)(si)(si)部(bu)分原股東存在業(ye)(ye)績(ji)補償款(kuan)兌現風(feng)險。
對此,《證券日報》記者(zhe)致電新華醫療詢(xun)問相關進(jin)展(zhan),但(dan)電話一直未接(jie)通。
事實上,新華醫療(liao)大(da)規模并(bing)(bing)購曾引起(qi)市(shi)場(chang)關(guan)注。但在(zai)(zai)(zai)第(di)三方醫藥服務平臺麥斯康萊創始(shi)人史立臣(chen)看來,上市(shi)公(gong)司在(zai)(zai)(zai)并(bing)(bing)購時都會(hui)進行(xing)盈利預測,并(bing)(bing)購標的業績反轉、出現虧損與后期的整合不及預期也存在(zai)(zai)(zai)關(guan)系。
收購標的連續三年不及預期
2014年度,新華醫療發布了向特定對象(xiang)發行股(gu)份購(gou)買資產并募集配套資金(jin)報告書。
新華醫(yi)療通過發行股份及支付現金的方(fang)式(shi)(shi)購(gou)(gou)買(mai)英(ying)(ying)德生(sheng)物醫(yi)藥裝備(bei)技術有限公司(si)(以(yi)(yi)下(xia)簡(jian)稱“英(ying)(ying)德公司(si)”)85%股權(其中以(yi)(yi)發行股份方(fang)式(shi)(shi)購(gou)(gou)買(mai)隋(sui)涌等(deng)10名自(zi)然人和德廣誠(cheng)投(tou)(tou)資(zi)、中冠(guan)投(tou)(tou)資(zi)所持(chi)英(ying)(ying)德公司(si)51%股權,以(yi)(yi)現金方(fang)式(shi)(shi)購(gou)(gou)買(mai)隋(sui)涌等(deng)10名自(zi)然人、德廣誠(cheng)投(tou)(tou)資(zi)、中冠(guan)投(tou)(tou)資(zi)、智望創投(tou)(tou)所持(chi)英(ying)(ying)德公司(si)34%股權)。
此(ci)外,新華(hua)醫療(liao)與隋涌等9名自然(ran)(ran)人簽署了《利潤補償協議》,隋涌等9名自然(ran)(ran)人向新華(hua)醫療(liao)承(cheng)諾(nuo)并(bing)保證(zheng),從本次交易(yi)實(shi)施完成當年(nian)(nian)起的(de)四個會計年(nian)(nian)度內,英(ying)德公司100%股權(quan)每(mei)年(nian)(nian)實(shi)現(xian)的(de)經審計的(de)扣除非經常(chang)性損(sun)益后的(de)歸(gui)屬于母公司的(de)凈利潤,不(bu)低(di)(di)于資產評估報告書的(de)同期預測數,且2014年(nian)(nian)不(bu)低(di)(di)于3800萬(wan)元,2015年(nian)(nian)不(bu)低(di)(di)于4280萬(wan)元、2016年(nian)(nian)不(bu)低(di)(di)于4580萬(wan)元、2017年(nian)(nian)不(bu)低(di)(di)于4680萬(wan)元。
不過,自(zi)收購起,英(ying)德(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)連續三(san)年(nian)未(wei)完成業績承(cheng)諾(nuo)。新華醫療披露的(de)數據顯示,英(ying)德(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)2014年(nian)度歸(gui)(gui)屬于(yu)母(mu)(mu)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)3557.48萬元(yuan),扣(kou)(kou)除(chu)非經(jing)(jing)常(chang)性(xing)損益后(hou)的(de)歸(gui)(gui)屬于(yu)母(mu)(mu)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)3163.35萬元(yuan),實(shi)(shi)現(xian)當年(nian)業績承(cheng)諾(nuo)金(jin)額的(de)比例為(wei)83.25%。2015年(nian),英(ying)德(de)(de)公(gong)(gong)司(si)(si)實(shi)(shi)現(xian)歸(gui)(gui)屬于(yu)母(mu)(mu)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)3661.27萬元(yuan),扣(kou)(kou)除(chu)非經(jing)(jing)常(chang)性(xing)損益后(hou)歸(gui)(gui)屬于(yu)母(mu)(mu)公(gong)(gong)司(si)(si)所有者(zhe)的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)3252.24萬元(yuan),實(shi)(shi)現(xian)數低(di)于(yu)承(cheng)諾(nuo)數人民(min)幣(bi)1027.76萬元(yuan),實(shi)(shi)現(xian)當年(nian)業績承(cheng)諾(nuo)金(jin)額的(de)比例為(wei)75.99%。
2016年,英德公(gong)司(si)實現(xian)歸(gui)屬于(yu)(yu)母公(gong)司(si)的凈利潤為(wei)-4582.7萬(wan)元,扣(kou)除非經常性損(sun)益后(hou)歸(gui)屬于(yu)(yu)母公(gong)司(si)所有者(zhe)的凈利潤為(wei)-5057.83萬(wan)元,實現(xian)數低于(yu)(yu)承(cheng)諾數人民(min)幣9637.83萬(wan)元,實現(xian)當(dang)年業績承(cheng)諾金額的比例為(wei)-110.43%。
據新(xin)華醫療介紹,英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司業(ye)績再(zai)度(du)未達標(biao)的(de)原因(yin)主要為:2016年受新(xin)版GMP認證(zheng)(zheng)結(jie)束和制(zhi)藥企業(ye)藥物一致性評價和限制(zhi)使用抗生(sheng)(sheng)素等(deng)(deng)(deng)綜合因(yin)素影響,生(sheng)(sheng)物制(zhi)藥裝備(bei)行(xing)業(ye)需求下降(jiang),相(xiang)關企業(ye)降(jiang)低(di)了(le)(le)設備(bei)和工(gong)(gong)程(cheng)建(jian)設的(de)投入;隨著(zhu)血液(ye)(ye)、疫苗(miao)等(deng)(deng)(deng)無(wu)菌制(zhi)劑生(sheng)(sheng)產(chan)企業(ye)新(xin)版GMP 認證(zheng)(zheng)的(de)逐漸完(wan)成(cheng),英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司已于(yu)2014年開(kai)始逐步(bu)進行(xing)業(ye)務(wu)轉型(xing),在堅持血液(ye)(ye)制(zhi)品(pin)等(deng)(deng)(deng)領(ling)域(yu)(yu)設備(bei)制(zhi)造(zao)及工(gong)(gong)程(cheng)服務(wu)業(ye)務(wu)的(de)同時開(kai)始開(kai)拓(tuo)獸用疫苗(miao)、抗體基因(yin)等(deng)(deng)(deng)業(ye)務(wu)領(ling)域(yu)(yu)。英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司進行(xing)業(ye)務(wu)轉型(xing)進入的(de)新(xin)業(ye)務(wu)領(ling)域(yu)(yu)的(de)工(gong)(gong)藝(yi)流程(cheng)、規(gui)范要求等(deng)(deng)(deng)與(yu)血液(ye)(ye)制(zhi)品(pin)及人用疫苗(miao)裝備(bei)及工(gong)(gong)程(cheng)服務(wu)領(ling)域(yu)(yu)存在一定差異,對英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司生(sheng)(sheng)產(chan)和工(gong)(gong)程(cheng)服務(wu)的(de)流程(cheng)、實施人員等(deng)(deng)(deng)重新(xin)調整(zheng)要求較高,英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司新(xin)業(ye)務(wu)領(ling)域(yu)(yu)的(de)開(kai)拓(tuo)進展較預(yu)期偏緩;2016年英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司進行(xing)了(le)(le)生(sheng)(sheng)產(chan)廠房(fang)的(de)搬遷,對英(ying)(ying)(ying)(ying)德公(gong)司的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)造(zao)成(cheng)了(le)(le)一定影響,個別合同無(wu)法按時完(wan)成(cheng)。
業績補償款兌現存風險
彼時,新(xin)(xin)華醫(yi)療與英德公(gong)(gong)司股(gu)東簽署了業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)補(bu)(bu)(bu)償協(xie)議。然而(er),英德公(gong)(gong)司連續(xu)三年(nian)未(wei)完成業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)承諾之(zhi)時,新(xin)(xin)華醫(yi)療討要業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)補(bu)(bu)(bu)償款(kuan)卻存在風險。新(xin)(xin)華醫(yi)療2016年(nian)年(nian)報披露(lu),截至目前,英德公(gong)(gong)司2015年(nian)度的(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)補(bu)(bu)(bu)償款(kuan)尚(shang)未(wei)全部履行到位(wei)。根據2016年(nian)度英德公(gong)(gong)司的(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)實現情況,英德公(gong)(gong)司部分原股(gu)東存在業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)補(bu)(bu)(bu)償款(kuan)兌現風險。
新(xin)華(hua)醫(yi)療披露,截至2016年5月20日,新(xin)華(hua)醫(yi)療已經(jing)收到隋涌、蘇(su)曉東等2名(ming)(ming)自(zi)然人(ren)(ren)的(de)業績(ji)(ji)補(bu)償款(kuan)742.25萬元(yuan),尚未收到邱(qiu)家(jia)山等7名(ming)(ming)自(zi)然人(ren)(ren)的(de)業績(ji)(ji)補(bu)償款(kuan)。公(gong)司(si)(si)在與英德(de)公(gong)司(si)(si)原股東邱(qiu)家(jia)山等7名(ming)(ming)自(zi)然人(ren)(ren)進(jin)行多(duo)次(ci)溝通與交流后(hou),就業績(ji)(ji)補(bu)償款(kuan)還款(kuan)方(fang)式(shi)尚未達成(cheng)一致意見(jian),為(wei)保護公(gong)司(si)(si)股東的(de)利(li)益,公(gong)司(si)(si)依法向山東省(sheng)淄(zi)博高新(xin)技術產業開發(fa)區人(ren)(ren)民(min)法院(yuan)提起訴訟。
2016年(nian)(nian)12月15日,新(xin)華(hua)醫療再次披露(lu)討要(yao)業績(ji)補(bu)償款的進展,公司(si)已收到隋涌(yong)、蘇(su)曉東、楊遠志和方(fang)怡平4名(ming)自然人的業績(ji)補(bu)償款合計995.08萬(wan)元(yuan)。英德公司(si)業績(ji)承諾方(fang)邱家山等5名(ming)自然人關于新(xin)華(hua)醫療發行股(gu)份及(ji)支付(fu)現金購買資產(chan)收購英德公司(si)股(gu)份2015年(nian)(nian)度的業績(ji)承諾尚未履行。
轉向醫療
英德(de)公司業績(ji)不及(ji)預(yu)期,新(xin)華(hua)醫療在2016年選擇計提商譽減值(zhi)準備額度(du)為14322.4萬元,這也給公司業績(ji)帶來了沖擊。
新華醫療2016年實現(xian)營業收入836449.55萬(wan)元(yuan),同(tong)比增長10.72 %,實現(xian)利潤(run)總(zong)額 20355.28萬(wan)元(yuan),同(tong)比減少(shao)57.4%;歸(gui)屬于上市公司(si)股東的凈利潤(run)為3463.63萬(wan)元(yuan),同(tong)比減少(shao)87.67%。在扣除非經常性損(sun)益之后,公司(si)虧損(sun)4770.99萬(wan)元(yuan),這(zhe)也(ye)是(shi)十年來(lai)公司(si)扣非后凈利潤(run)首次出現(xian)虧損(sun)。
在收(shou)購(gou)制藥裝備(bei)公(gong)(gong)司(si)失利后,新華醫(yi)療并未停止(zhi)收(shou)購(gou),公(gong)(gong)司(si)目前將目光投(tou)(tou)向醫(yi)療服(fu)務(wu)板塊。據新華醫(yi)療介紹,公(gong)(gong)司(si)加大(da)了(le)對(dui)合作(zuo)專科醫(yi)院(yuan)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi),對(dui)原有醫(yi)院(yuan)進行改擴建后,固定資(zi)產(chan)投(tou)(tou)資(zi)加大(da),醫(yi)務(wu)人員增加,新建醫(yi)院(yuan)的(de)(de)業務(wu)量增長尚需一(yi)定的(de)(de)時間(jian),目前利潤的(de)(de)貢(gong)獻(xian)為負。
據新(xin)(xin)(xin)華醫療(liao)發布的調整(zheng)后的非(fei)公(gong)(gong)(gong)開發行A股(gu)股(gu)票(piao)方案的公(gong)(gong)(gong)告,本次發行募集資(zi)(zi)金總額不超過194700萬元(yuan),其中10.3億元(yuan)投向專科醫院(yuan)建設及升級改(gai)造項(xiang)目,包括山(shan)東省文登整(zheng)骨煙(yan)臺(tai)醫院(yuan)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(新(xin)(xin)(xin)華醫療(liao)全(quan)資(zi)(zi)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si))、淄川區醫院(yuan)西院(yuan)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(新(xin)(xin)(xin)華醫療(liao)持有(you)(you)該公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)70%股(gu)權)、淄博新(xin)(xin)(xin)華醫院(yuan)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(新(xin)(xin)(xin)華醫療(liao)全(quan)資(zi)(zi)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si))。
史立臣(chen)向(xiang)《證(zheng)券日報》記者表(biao)示,長期(qi)看,投資(zi)醫院會帶來(lai)一定(ding)的(de)收(shou)益,但短期(qi)看,很難形(xing)成利潤。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲明:凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的(de)所(suo)有作(zuo)(zuo)品(pin),版權均屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)聯合(he)聲明,任(ren)何組(zu)織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)書面授權不得轉載、摘編或利(li)用(yong)其(qi)它方式(shi)使用(yong)上述(shu)作(zuo)(zuo)品(pin)。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品(pin),均轉載自其(qi)它媒(mei)體(ti),轉載目的(de)在于(yu)更好(hao)服務讀者(zhe)(zhe)、傳遞(di)信息之需,并不代(dai)表本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實性(xing)負責,持異(yi)議者(zhe)(zhe)應(ying)與原出處單位主張權利(li)。
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