過去(qu)五年,中國(guo)國(guo)航實現了業務(wu)規模(mo)和市(shi)值雙重(zhong)跨越,營(ying)收和市(shi)值雙雙突(tu)破千億(yi)元(yuan),躋身全球一流航空公司行列。
實現跨越式發展
2006年8月,中國(guo)國(guo)航登陸A股市場(chang)。
國航(hang)相關人(ren)士對中國證券報記者表示,上市(shi)以來,公司立足主業(ye)(ye)精(jing)細耕耘,并加強股權投資(zi)(zi)和資(zi)(zi)本運作,形(xing)成(cheng)了規模強大(da)(da)的(de)航(hang)空(kong)集(ji)群,主業(ye)(ye)覆蓋航(hang)空(kong)客運、貨郵運輸(shu)、機(ji)務維(wei)修和航(hang)空(kong)金融服務四大(da)(da)板塊。機(ji)隊更新(xin)改(gai)造基本完成(cheng),是(shi)世界上最(zui)年輕的(de)機(ji)隊之一;盈利(li)能力長(chang)期居(ju)行業(ye)(ye)領先(xian)地(di)位;規模上躋身世界航(hang)空(kong)運輸(shu)企業(ye)(ye)第一陣(zhen)營。
2012年以來(lai),國航主要經營數(shu)據均實現大(da)幅增長(chang)(chang)。2012年至2016年,公司總資產、營業(ye)收入和凈利潤分別增長(chang)(chang)20.7%、14.1%和37.7%,平均毛利率穩定維持在近20%的水平。
2012年以(yi)來,公司通過非公開(kai)發(fa)行(xing)先后募集資金122.6億元,主要(yao)投向飛機購(gou)買和空中互聯網建設等方(fang)(fang)面(mian),在市場(chang)上行(xing)期間適(shi)時擴大機隊規模(mo),提(ti)升了主業盈利能力。隨著人(ren)民幣匯率(lv)波(bo)動(dong)性加大,國航通過發(fa)行(xing)人(ren)民幣債券等方(fang)(fang)式,積(ji)極改善負債結構,適(shi)當降低美元負債占比,有效降低了匯率(lv)波(bo)動(dong)對利潤的沖擊。
2012年(nian)至(zhi)2016年(nian),國航累計實現歸(gui)屬母(mu)公司凈利(li)潤256.4億(yi)(yi)元,累計現金分紅(hong)50.2億(yi)(yi)元。
追求高質量增長
航空業(ye)是典型的(de)資本密集(ji)型行業(ye),資本開支巨(ju)大,固定成本高企,競爭較為(wei)激烈,利潤(run)率(lv)普遍(bian)不高。因(yin)此,匯率(lv)、油價等單(dan)一變量微(wei)小變動(dong),對航空公司的(de)業(ye)績影響彈性巨(ju)大。
2015年以來,人民幣兌美元匯率雙向波動彈性增(zeng)強,這(zhe)對航空公(gong)司(si)風險管(guan)理提(ti)出了更高的(de)要求(qiu)。同(tong)時,國際油(you)價(jia)結(jie)束(shu)了前期“跌跌不休”的(de)態勢,這(zhe)意(yi)味(wei)著航空公(gong)司(si)低油(you)價(jia)紅利時代或已結(jie)束(shu)。此外,航空公(gong)司(si)之間(jian)競(jing)爭進一步加劇(ju),尤其是(shi)在國際航線方(fang)面,越(yue)來越(yue)便宜的(de)票價(jia)攤薄了航空公(gong)司(si)的(de)利潤(run)水平。民航業(ye)將面臨更加復雜多(duo)變的(de)經(jing)營環境。
得益于(yu)堅持價格優先策(ce)略,2017年(nian)上半年(nian),國航整體客公里收(shou)益同(tong)比增長1.43%,貢獻收(shou)入增量(liang)7.2億元。公司單位收(shou)益水平(ping)優于(yu)同(tong)業。國際(ji)線(xian)客座率改善,客公里收(shou)益降幅收(shou)窄。上半年(nian),國航國內(nei)、國際(ji)兩艙(cang)收(shou)入同(tong)比分別上升22%和7%。
國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)相關人士(shi)表示,除了(le)延續價(jia)格優先策略,國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)將繼(ji)續挖掘(jue)現(xian)有(you)優勢。公司(si)目(mu)前(qian)擁有(you)最大、最完(wan)善(shan)的(de)國(guo)內國(guo)際均(jun)衡(heng)(heng)的(de)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線網(wang)絡(luo)。歐美遠程航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線方(fang)面,國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)已成(cheng)為中歐、中美航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線最大承運人。2015年(nian)10月29日,國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)北京-約翰內斯堡航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線正式開通(tong)(tong),成(cheng)為中國(guo)唯一航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線覆(fu)蓋(gai)六(liu)大洲的(de)世(shi)界級航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)空公司(si)。截(jie)至2017年(nian)6月底,國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)客運航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線數量已達(da)408條,通(tong)(tong)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)國(guo)家(地區)39個,通(tong)(tong)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)城(cheng)市184個。透過星空聯(lian)盟,其航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線網(wang)絡(luo)覆(fu)蓋(gai)191個國(guo)家和地區的(de)1307個目(mu)的(de)地。全(quan)球協同、均(jun)衡(heng)(heng)的(de)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)線網(wang)絡(luo)有(you)助于國(guo)航(hang)(hang)(hang)(hang)(hang)旅客流量增長,北京核心(xin)樞(shu)紐價(jia)值不斷(duan)提升,整體抗風險能(neng)力得到提升。
目前,國航擁有中國民航規模最大的(de)寬體機隊、高原機隊,以及結(jie)構優化的(de)寬窄機隊組合(he)。
客戶(hu)資源方面,國(guo)(guo)航(hang)擁(yong)有國(guo)(guo)內(nei)歷史最久(jiu)、最成熟的常旅客計劃(hua),“鳳(feng)(feng)凰(huang)知音”會員是國(guo)(guo)內(nei)規模最大、價值最高的航(hang)空客戶(hu)群體。截至2017年上半(ban)年,“鳳(feng)(feng)凰(huang)知音”會員達4628萬人,為全球(qiu)第(di)五大常旅客計劃(hua),會員活躍度(du)明顯提升,貢獻收入同比增加(jia)23%。作為航(hang)企核心競爭力(li)的優(you)質(zhi)客戶(hu)資源,未來輔以充(chong)分(fen)的大數(shu)據挖掘(jue)技術,將給(gei)國(guo)(guo)航(hang)帶(dai)來巨大的資源變現空間。
面臨發展機遇
根(gen)據(ju)國(guo)際航(hang)協相(xiang)關預測,中(zhong)國(guo)有望在2024年成(cheng)為全球最(zui)大(da)航(hang)空客運市場。同(tong)時,京(jing)津冀(ji)一體化、雄(xiong)安新區的(de)建(jian)設為總部位于北京(jing)的(de)中(zhong)國(guo)國(guo)航(hang)帶(dai)來了(le)更多(duo)的(de)發(fa)展空間。
國航(hang)人(ren)士(shi)表示(shi),京(jing)津冀協同發(fa)展(zhan)(zhan)、“一(yi)(yi)帶(dai)一(yi)(yi)路”、長(chang)江經(jing)濟帶(dai)的推(tui)進(jin)以及(ji)經(jing)濟結構轉型和城鎮化的實施,民(min)航(hang)推(tui)動(dong)空域改(gai)革(ge)、新(xin)機(ji)場(chang)的興建和擴建、消(xiao)費升(sheng)級帶(dai)動(dong)的出境(jing)(jing)游快速(su)增長(chang)等(deng)因素(su),都將(jiang)為(wei)中國民(min)航(hang)提供了足夠龐大的市場(chang),行業發(fa)展(zhan)(zhan)仍處于戰略(lve)機(ji)遇期。同時,民(min)航(hang)深化改(gai)革(ge)舉(ju)措和“十(shi)三五(wu)”規(gui)劃的實施,有望加大供給(gei)側(ce)結構改(gai)革(ge),進(jin)一(yi)(yi)步破解行業瓶頸,為(wei)行業創(chuang)造更為(wei)寬松的發(fa)展(zhan)(zhan)環(huan)境(jing)(jing)。
“京(jing)(jing)(jing)津冀”世界級(ji)的(de)(de)城市(shi)(shi)群需要(yao)世界級(ji)的(de)(de)航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)樞(shu)(shu)紐(niu)與之匹配,京(jing)(jing)(jing)津冀協(xie)同(tong)戰略將顯著提升北(bei)京(jing)(jing)(jing)航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)樞(shu)(shu)紐(niu)國(guo)際競爭力。北(bei)京(jing)(jing)(jing)新(xin)(xin)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)建(jian)成后(hou)(hou),將形成“一(yi)市(shi)(shi)兩場(chang)”的(de)(de)新(xin)(xin)格局,北(bei)京(jing)(jing)(jing)地區航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)市(shi)(shi)場(chang)將進(jin)一(yi)步(bu)擴大(da)。根據(ju)遠期(qi)規劃(hua),北(bei)京(jing)(jing)(jing)有(you)望成為(wei)全球第一(yi)大(da)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)群,超過目前的(de)(de)紐(niu)約、倫敦(dun)、東京(jing)(jing)(jing)等地。2016年7月,民航(hang)(hang)局和(he)發(fa)改委聯(lian)合下發(fa)《關于北(bei)京(jing)(jing)(jing)新(xin)(xin)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)公(gong)(gong)司基(ji)地建(jian)設(she)方(fang)案有(you)關事項的(de)(de)通知》,北(bei)京(jing)(jing)(jing)新(xin)(xin)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)公(gong)(gong)司基(ji)地建(jian)設(she)方(fang)案按照航(hang)(hang)空(kong)(kong)(kong)公(gong)(gong)司聯(lian)盟(meng)劃(hua)分,國(guo)航(hang)(hang)等星空(kong)(kong)(kong)聯(lian)盟(meng)成員保留(liu)在首(shou)(shou)都機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang),東航(hang)(hang)、南航(hang)(hang)等天合聯(lian)盟(meng)成員整體搬遷(qian)至北(bei)京(jing)(jing)(jing)新(xin)(xin)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)運(yun)營。東航(hang)(hang)、南航(hang)(hang)等遷(qian)出首(shou)(shou)都機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)后(hou)(hou),騰讓的(de)(de)空(kong)(kong)(kong)間優先滿足國(guo)航(hang)(hang)發(fa)展(zhan)需要(yao)。因此,新(xin)(xin)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)場(chang)建(jian)成后(hou)(hou),時刻資源的(de)(de)重新(xin)(xin)分配將大(da)幅改善樞(shu)(shu)紐(niu)運(yun)行品質,國(guo)航(hang)(hang)將迎來歷史性(xing)的(de)(de)發(fa)展(zhan)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)遇。
未來(lai),國航(hang)(hang)(hang)將集中力量和精(jing)品資源(yuan),提高航(hang)(hang)(hang)線網絡連通性、提升中轉效率、改善(shan)旅客服(fu)務(wu),將首都機場(chang)打造成為世界(jie)級航(hang)(hang)(hang)空樞紐。國航(hang)(hang)(hang)將實施樞紐網絡戰略(lve),積(ji)極(ji)爭(zheng)取時(shi)刻(ke)(ke)和航(hang)(hang)(hang)權資源(yuan),完善(shan)全(quan)球(qiu)網絡布(bu)局(ju)。國際(ji)市(shi)(shi)場(chang)方(fang)面,重點加厚加密歐美(mei)澳國際(ji)遠程航(hang)(hang)(hang)線,同(tong)時(shi)主動配合“一帶一路”倡議積(ji)極(ji)開發(fa)新興市(shi)(shi)場(chang);國內市(shi)(shi)場(chang)方(fang)面,加大干線投(tou)入(ru),豐富(fu)航(hang)(hang)(hang)點和航(hang)(hang)(hang)班頻次(ci);充分利用東航(hang)(hang)(hang)南航(hang)(hang)(hang)搬(ban)遷后(hou)釋放的時(shi)刻(ke)(ke)和機位等(deng)關鍵(jian)資源(yuan),大力優化(hua)航(hang)(hang)(hang)班波結(jie)構,創造更多市(shi)(shi)場(chang)需(xu)求。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲明(ming):凡本(ben)(ben)網(wang)注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所(suo)有作(zuo)品,版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)品作(zuo)者聯(lian)合聲明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及(ji)作(zuo)者書(shu)面授權(quan)不(bu)(bu)得轉載、摘(zhai)編或利用(yong)其(qi)它方(fang)式使用(yong)上述作(zuo)品。凡本(ben)(ben)網(wang)注明(ming)來源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作(zuo)品,均(jun)轉載自其(qi)它媒體,轉載目的(de)在于更好服務(wu)讀(du)者、傳遞信息之需,并不(bu)(bu)代表本(ben)(ben)網(wang)贊同其(qi)觀(guan)點,本(ben)(ben)網(wang)亦不(bu)(bu)對其(qi)真實性(xing)負責,持(chi)異議者應與原出處單位(wei)主張權(quan)利。
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