1月(yue)22日晚(wan)間,S*ST前鋒發(fa)布(bu)公告稱,擬通過資產(chan)置換以及發(fa)行股份的(de)方式收購北(bei)汽新能源100%股權。北(bei)汽新能源整(zheng)體評估值約為288.5億元(yuan),增值率約75.24%。
《證券(quan)日(ri)報(bao)》記(ji)者了解到,此次收(shou)購可以(yi)用“蛇吞象”來形(xing)容(rong)。截至2016年末,S*ST前鋒(feng)總資(zi)產僅(jin)為3.71億元。作為目(mu)前A股市場上仍未股改的(de)兩家公司之一,S*ST前鋒(feng)早在2016年9月13日(ri)即宣告停(ting)牌,至今已有(you)500余天,停(ting)牌前股價為50.18元。
有業(ye)內人士對記(ji)者表(biao)示,目前(qian)新能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)行業(ye)的競爭已經白熱化,包括補貼退坡(po)、競爭加(jia)劇,及早(zao)上(shang)市(shi)顯然能(neng)在資(zi)本層面(mian)帶來更多優(you)勢。交易完(wan)成(cheng)后S*ST前(qian)鋒將(jiang)(jiang)脫胎換骨,同(tong)屬北(bei)(bei)京市(shi)國資(zi)委(wei)旗下(xia)的北(bei)(bei)汽(qi)新能(neng)源(yuan)也將(jiang)(jiang)完(wan)成(cheng)“借道(dao)”上(shang)市(shi)。
估值288.5億元
北汽新能源借道上市
根據重(zhong)(zhong)組方(fang)案顯示,本次重(zhong)(zhong)組為S*ST前鋒實施股權分(fen)置改革的組成部分(fen),包括重(zhong)(zhong)大(da)資(zi)產置換、發行股份購(gou)買資(zi)產及募集(ji)配套資(zi)金。
《證券日報》記者翻閱公告顯示,北汽(qi)新能源100%股權(quan)交易(yi)價(jia)格為288.5億元。其中,以(yi)資(zi)產(chan)置(zhi)換方式向北汽(qi)集(ji)團支(zhi)付的交易(yi)作(zuo)價(jia)約為1.87億元,且(qie)S*ST前(qian)鋒置(zhi)出的全部資(zi)產(chan)、負債、業務由北汽(qi)集(ji)團指定四川新泰(tai)克承接。
同時(shi),公(gong)(gong)司擬向(xiang)北(bei)汽集團(tuan)及其他北(bei)汽新(xin)能源股(gu)東(dong)發(fa)行(xing)股(gu)份購買資(zi)產(chan),發(fa)行(xing)價為(wei)37.66元/股(gu),發(fa)行(xing)數量約為(wei)7.61億股(gu)。此外,公(gong)(gong)司擬向(xiang)不超過(guo)十名特定(ding)投(tou)資(zi)者(zhe)發(fa)行(xing)股(gu)份募集配套資(zi)金不超過(guo)20億元,投(tou)向(xiang)北(bei)京(jing)新(xin)能源創新(xin)科技中心等(deng)項(xiang)目。
事實上(shang),對(dui)于北(bei)(bei)(bei)(bei)汽新能源借道S*ST前鋒上(shang)市(shi)一事市(shi)場早有預期。早在2017年12月(yue)26日(ri),S*ST前鋒就發布公告(gao)稱,公司控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)四(si)川新泰克于12月(yue)25日(ri)收到首(shou)創資管和北(bei)(bei)(bei)(bei)汽集團通知(zhi),首(shou)創資管直(zhi)接持有的四(si)川新泰克100%股(gu)權無償劃(hua)轉(zhuan)至北(bei)(bei)(bei)(bei)汽集團一事獲(huo)批(pi)。劃(hua)轉(zhuan)完成后,北(bei)(bei)(bei)(bei)汽集團為(wei)S*ST前鋒間接控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)。
S*ST前(qian)鋒表示,本次(ci)交(jiao)易通過將(jiang)北汽新能源100%股(gu)權注入S*ST前(qian)鋒,有助于解決公(gong)司的股(gu)權分(fen)置問題。交(jiao)易完(wan)成后(hou),公(gong)司將(jiang)從主營房地產開(kai)發與銷售,轉變為主營純電動新能源乘用車與核(he)心零部件。由于本次(ci)重組(zu)前(qian)后(hou)公(gong)司實(shi)際控制人(ren)不(bu)變,因(yin)而(er)本次(ci)重組(zu)不(bu)構(gou)成重組(zu)上市。
對此(ci),有業內人(ren)士表示(shi),北(bei)汽新(xin)(xin)能源(yuan)基本已完成(cheng)了上(shang)市(shi)(shi)的絕(jue)大部分準備(bei)工作,借(jie)道上(shang)市(shi)(shi)之路(lu)已然清晰。成(cheng)功上(shang)市(shi)(shi)后,北(bei)汽新(xin)(xin)能源(yuan)將成(cheng)為國內資本市(shi)(shi)場新(xin)(xin)能源(yuan)整(zheng)車第一股。
資(zi)料顯示,北(bei)汽(qi)(qi)新(xin)能(neng)源的經營范圍為(wei)裝配新(xin)能(neng)源汽(qi)(qi)車(che)動(dong)力模塊、生產電動(dong)乘用車(che)、銷售(shou)新(xin)能(neng)源汽(qi)(qi)車(che)充(chong)電設施、汽(qi)(qi)車(che)等。數據顯示,截至2017年10月末(mo),北(bei)汽(qi)(qi)新(xin)能(neng)源總資(zi)產250.82億(yi)元(yuan)(yuan),凈資(zi)產161.09億(yi)元(yuan)(yuan);2017年前10個月,公(gong)司營收73.77億(yi)元(yuan)(yuan),凈利潤3924.40萬(wan)元(yuan)(yuan)。
并購實現雙贏
新能源汽車資本戰加劇
相比北汽新能源業務的(de)(de)(de)供需兩(liang)旺,S*ST前(qian)鋒(feng)主營的(de)(de)(de)房地(di)產(chan)開(kai)發(fa)和銷售卻一直在(zai)遭遇虧(kui)損。據《證券日(ri)報(bao)》記者了解,近年(nian)受(shou)房地(di)產(chan)開(kai)發(fa)規模小、在(zai)售項目稀(xi)缺和土地(di)儲備不足的(de)(de)(de)影響(xiang),前(qian)鋒(feng)股份已連續(xu)兩(liang)年(nian)發(fa)生虧(kui)損而面臨暫停上市風險。
數據顯(xian)示,2015年、2016年,S*ST前鋒(feng)歸屬上(shang)市公司股東的(de)凈(jing)利(li)(li)潤均為虧損,其(qi)中2016年營業收入為536.76萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan),凈(jing)利(li)(li)潤虧損4331.51萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。盡管2017年三季度報顯(xian)示,公司歸屬于上(shang)市公司股東的(de)凈(jing)利(li)(li)潤為36.9萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan),同(tong)比增(zeng)長(chang)(chang)105.9%。然(ran)而,凈(jing)利(li)(li)潤的(de)增(zeng)長(chang)(chang)來自(zi)于其(qi)出(chu)售房(fang)產套現收入。據統計(ji),2016年至今,S*ST前鋒(feng)已經3次對外出(chu)售房(fang)產,累計(ji)套現金額超3000萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。
此(ci)外,S*ST前鋒(feng)也(ye)是(shi)目前在(zai)A股(gu)市場上僅剩的兩家尚未(wei)完成股(gu)改的上市公司(si)之一(yi)。早在(zai)2007年,S*ST前鋒(feng)便提出股(gu)改方案,但至今未(wei)有新(xin)進(jin)展。2016年,S*ST前鋒(feng)稱,因籌劃與(yu)股(gu)改有關重(zhong)大事項而(er)申請停牌。截至目前,S*ST前鋒(feng)股(gu)票已經停牌近15個月,但仍未(wei)披(pi)露(lu)相(xiang)關股(gu)改推(tui)進(jin)消息。
有業內人(ren)士對記(ji)者表示,目前(qian)(qian)新(xin)(xin)能(neng)(neng)源汽車行業的競(jing)爭(zheng)已經白熱(re)化,此次北汽新(xin)(xin)能(neng)(neng)源將(jiang)優質資產(chan)整體置(zhi)入(ru)S*ST前(qian)(qian)鋒(feng)對雙(shuang)方各有裨益(yi)。交易完成后,不但(dan)使S*ST前(qian)(qian)鋒(feng)免于退(tui)市,同時北汽新(xin)(xin)能(neng)(neng)源還獲得(de)了多元化的融資渠道,將(jiang)進(jin)(jin)一步(bu)推動其(qi)新(xin)(xin)能(neng)(neng)源汽車造車事業前(qian)(qian)進(jin)(jin)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming)(ming)(ming):凡本網(wang)(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明(ming)(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin),版(ban)權均屬于(yu)(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)聯(lian)合聲明(ming)(ming)(ming),任何(he)組(zu)織未(wei)經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)書面授權不得(de)轉(zhuan)載(zai)、摘編或利(li)用其它方(fang)式(shi)使用上述(shu)作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin)。凡本網(wang)(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明(ming)(ming)(ming)來源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)(zuo)品(pin),均轉(zhuan)載(zai)自其它媒(mei)體,轉(zhuan)載(zai)目的在于(yu)(yu)更好服務讀(du)者(zhe)(zhe)、傳遞(di)信息之需,并不代表本網(wang)(wang)(wang)贊同其觀點(dian),本網(wang)(wang)(wang)亦不對(dui)其真實性負責,持異議者(zhe)(zhe)應與原(yuan)出處(chu)單位主張權利(li)。
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