8月(yue)21日晚間(jian),藥明康德(603259)發布了上市后首份(fen)半年報(bao),上半年營(ying)收凈利雙(shuang)雙(shuang)實現快速增長。
得益(yi)于公(gong)司(si)中(zhong)國區(qu)實驗(yan)室服(fu)務及臨床CRO業(ye)務增(zeng)(zeng)(zeng)速明顯,藥明康(kang)德上(shang)半年實現營業(ye)收(shou)入44.09億元(yuan),同(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)長20.29%;在主營業(ye)務穩(wen)定增(zeng)(zeng)(zeng)長的(de)同(tong)時,因金融資產計量的(de)被投資公(gong)司(si)的(de)公(gong)允價值增(zeng)(zeng)(zeng)加較多(duo),4.32億元(yuan)被計入本(ben)期損益(yi),公(gong)司(si)實現凈利潤高達(da)12.72億元(yuan),同(tong)比大增(zeng)(zeng)(zeng)71.31%;扣非(fei)后凈利潤為8.27億元(yuan),同(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)長32.30%。基本(ben)每股(gu)收(shou)益(yi)1.31元(yuan)。
作(zuo)為(wei)中國(guo)規模最大、全球(qiu)排名(ming)前(qian)列的(de)小分(fen)子醫藥(yao)研(yan)(yan)發(fa)服(fu)(fu)務企業,藥(yao)明康德主營業務可以(yi)分(fen)為(wei)合(he)同(tong)研(yan)(yan)發(fa)服(fu)(fu)務(CRO)和(he)合(he)同(tong)生(sheng)產/合(he)同(tong)生(sheng)產研(yan)(yan)發(fa)業務(CMO/CDMO)兩大類別,通過全球(qiu)26個(ge)研(yan)(yan)發(fa)基地/分(fen)支機構(gou)為(wei)超(chao)過3000家客戶(hu)提供各類新藥(yao)的(de)研(yan)(yan)發(fa)、生(sheng)產及配套服(fu)(fu)務。
近年全球CRO與CMO/CDMO行業(ye)均保持快(kuai)速增長,這兩(liang)大行業(ye)的中國市場增速有望達到20%左右,藥(yao)明康德作(zuo)為龍(long)頭公司,上半年的增長更優(you)于行業(ye)。
具體來看,中國區(qu)實(shi)驗室(shi)服務(wu)實(shi)現(xian)收(shou)入(ru)24.16億(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長21.65%;美國區(qu)實(shi)驗室(shi)服務(wu)實(shi)現(xian)收(shou)入(ru)5.46億(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降1.93%;臨床研(yan)究及其他CRO服務(wu)實(shi)現(xian)收(shou)入(ru)2.31億(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長58.80%;CMO/CDMO業務(wu)實(shi)現(xian)收(shou)入(ru)12.09億(yi)元,同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長26.80%。
毛(mao)(mao)利(li)(li)方面,中國區實(shi)驗(yan)室服務實(shi)現(xian)毛(mao)(mao)利(li)(li)10.90億元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)17.97%;美(mei)國區實(shi)驗(yan)室服務實(shi)現(xian)毛(mao)(mao)利(li)(li)1.25億元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)下降(jiang)29.49%;臨床(chuang)研究及(ji)其他CRO服務實(shi)現(xian)收毛(mao)(mao)利(li)(li) 0.56億元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)35.52%;CMO/CDMO業務實(shi)現(xian)毛(mao)(mao)利(li)(li)4.93億元(yuan),同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)12.94%。
藥(yao)明(ming)康德的(de)主(zhu)營(ying)業務收(shou)入以(yi)(yi)美(mei)元(yuan)結算(suan)為主(zhu)。公司表示,由于大部分(fen)業務收(shou)入來自海外并以(yi)(yi)美(mei)元(yuan)計價(jia),上(shang)半(ban)年(nian)(nian)人(ren)(ren)民(min)幣平均匯(hui)率(lv)較(jiao)(jiao)去年(nian)(nian)同期升值帶(dai)來了較(jiao)(jiao)大負面影(ying)響(xiang),2018年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)、2017年(nian)(nian)公司的(de)匯(hui)兌損失分(fen)別為1748.58萬(wan)元(yuan)、13888.68萬(wan)元(yuan),若以(yi)(yi)去年(nian)(nian)同期平均匯(hui)率(lv)測算(suan),公司主(zhu)營(ying)業務收(shou)入較(jiao)(jiao)去年(nian)(nian)將增長(chang)(chang)27.87%,主(zhu)營(ying)業務毛(mao)利同比增長(chang)(chang)25.14%。這(zhe)意味著,如果人(ren)(ren)民(min)幣相對(dui)美(mei)元(yuan)出現(xian)持(chi)續貶值,則后續公司有望從中受益。
對于美國(guo)區實(shi)驗(yan)室服務(wu)(wu)的(de)毛利(li)下(xia)降(jiang)較大,藥明康德解釋稱,除(chu)了匯(hui)率因(yin)素,其原因(yin)還包(bao)括公司加大了對美國(guo)區細胞治(zhi)療和(he)(he)基(ji)因(yin)治(zhi)療的(de)研(yan)發和(he)(he)生產等精準(zhun)醫療業務(wu)(wu)的(de)投(tou)入(如固(gu)定(ding)資(zi)產投(tou)入及技(ji)術人員招聘),為24個(ge)臨床I期(qi)(qi)項(xiang)(xiang)(xiang)目及7個(ge)臨床II-III期(qi)(qi)的(de)項(xiang)(xiang)(xiang)目提供服務(wu)(wu),因(yin)此營(ying)業成(cheng)本上升較多,從而造成(cheng)報告期(qi)(qi)內美國(guo)區實(shi)驗(yan)室服務(wu)(wu)的(de)盈利(li)短期(qi)(qi)下(xia)降(jiang),隨著產能逐步(bu)釋放和(he)(he)項(xiang)(xiang)(xiang)目的(de)增加,后續收(shou)入和(he)(he)利(li)潤有望(wang)加快增長。而該(gai)業務(wu)(wu)收(shou)入也有小幅(fu)下(xia)滑(hua),是因(yin)為醫療器械檢測業務(wu)(wu)的(de)一家(jia)主要客(ke)戶被收(shou)購后改(gai)變檢測外包(bao)策略(lve)以及去年同(tong)(tong)期(qi)(qi)有一次性短期(qi)(qi)大項(xiang)(xiang)(xiang)目完成(cheng),同(tong)(tong)比(bi)收(shou)入階(jie)段性下(xia)降(jiang)。
公(gong)司各(ge)項運營費用(yong)控(kong)制(zhi)嚴格,上(shang)半年(nian)銷售費用(yong)、管理費用(yong)同(tong)比增(zeng)長 14.88%和12.84%,增(zeng)幅遠低(di)于主營業務收入增(zeng)長。此外,公(gong)司經營活動現金流(liu)量凈額(e)為4.98億元,同(tong)比下降(jiang)13.25%,主要(yao)由于公(gong)司支付了(le)2017年(nian)合全藥(yao)業向子公(gong)司上(shang)海(hai)藥(yao)明購買其持有的制(zhi)劑(ji)開發(fa)服(fu)務部(bu)門全部(bu)資產(chan)與負債所(suo)對(dui)應的部(bu)分稅金1.25億元。扣除這筆(bi)一次性的稅金影響,經營活動產(chan)生的現金流(liu)量凈額(e)同(tong)比增(zeng)加(jia)8.55%。
股東方(fang)面,5月8日(ri)才上市的(de)藥明康德即獲(huo)得社保(bao)基金等多(duo)家機構青睞,截至(zhi)二季度末,社保(bao)基金116組合(he)、414組合(he)分別成為公司第一、第三大(da)流通股東,持有128.17萬(wan)(wan)股、100.47萬(wan)(wan)股,富國(guo)精準醫(yi)療基金、UBS AG以及光大(da)證券(quan)也相繼入駐。
藥(yao)明(ming)康德上市初曾連續(xu)收獲16個(ge)漲停才開(kai)板(ban),刷新(xin)了年內(nei)最賺(zhuan)錢新(xin)股(gu)紀錄,不過,該股(gu)開(kai)板(ban)后(hou)表現不佳(jia),幾經震蕩下(xia)跌,昨天盤(pan)中創出上市新(xin)低70.39元,較前期最高價(jia)138.87元幾乎(hu)腰斬,今天該股(gu)大漲8.66%。今晚這份亮麗的(de)半年報,能(neng)否護(hu)航(hang)藥(yao)明(ming)康德股(gu)價(jia)近期繼(ji)續(xu)反彈,值得投資(zi)者關注。
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