截(jie)至(zhi)昨(zuo)日(ri)晚間,5個交(jiao)易日(ri)紅黃藍股價累(lei)計下(xia)跌53.61%,促成這(zhe)場斷崖式(shi)下(xia)跌的源頭是11月(yue)15日(ri),國家出臺(tai)的有關幼(you)兒園新政。
這份文(wen)件(jian)為《中(zhong)共中(zhong)央國務院關(guan)于(yu)學前教育深(shen)化改革(ge)規范發展的若干意見》。《意見》指(zhi)出,民辦園一(yi)律(lv)不準單獨或作為一(yi)部分資產打(da)包上市(shi)(shi)。上市(shi)(shi)公司不得通(tong)過(guo)股票(piao)市(shi)(shi)場融資投資營利性幼兒園,不得通(tong)過(guo)發行(xing)股份或支付現(xian)金等方(fang)式(shi)購買營利性幼兒園資產。
這則《意(yi)見(jian)》猶如一顆深水炸彈(dan),對不管是準備上市還已(yi)經上市的教育股都影響重大。
這(zhe)一消(xiao)息影響最直接的是(shi)(shi)以幼兒園為(wei)主營業務(wu)的美(mei)股上市公司紅黃藍(lan),甚至市場上出(chu)現了(le)公司是(shi)(shi)否要退(tui)市的消(xiao)息,對此,紅黃藍(lan)副總(zong)裁(cai)張帆公開回應稱,目前沒有退(tui)市想(xiang)法。
至于在線教(jiao)育(yu)(yu)方面,嘰里(li)呱啦有關(guan)負責(ze)人(ren)(ren)則(ze)回應稱,在教(jiao)育(yu)(yu)資(zi)產證券(quan)化的(de)浪潮(chao)下,國家(jia)出臺《意見》,遏(e)制(zhi)過(guo)度逐(zhu)利行為,應該說是(shi)讓(rang)真正關(guan)注學前教(jiao)育(yu)(yu)發展(zhan)的(de)人(ren)(ren)吃了顆定(ding)心(xin)丸。“從(cong)《意見》中,我們可以看到國家(jia)支(zhi)持學前教(jiao)育(yu)(yu)事業健康發展(zhan)的(de)決(jue)心(xin),也讓(rang)所有人(ren)(ren)冷靜下來,回歸教(jiao)育(yu)(yu)本質(zhi)。”
非營利擬轉營利
國家出(chu)臺有關幼(you)(you)兒(er)園(yuan)新政后,資(zi)本市場(chang)上,涉及(ji)幼(you)(you)兒(er)教育板(ban)塊(kuai)的(de)(de)(de)股票暴跌,上述《意見》的(de)(de)(de)出(chu)臺,相當于直接斬斷(duan)營利(li)性幼(you)(you)兒(er)園(yuan)上市或(huo)者被并購之(zhi)路。不(bu)過,對于已經上市的(de)(de)(de)民辦幼(you)(you)兒(er)園(yuan)資(zi)產如何處(chu)置(zhi),目前還不(bu)得而知。
目前(qian)A股(gu)、港股(gu)、美股(gu)均(jun)有不少擁有幼兒園業務的上市公司,學前(qian)教育新規已經迅速在資本(ben)市場引起連(lian)鎖(suo)反應。
擁有1300家(jia)親子園和近(jin)500家(jia)幼兒園紅(hong)黃(huang)藍(lan)首當其沖,紅(hong)黃(huang)藍(lan)教育副總(zong)裁張帆回應稱,會根據(ju)政府部門下一步部署再(zai)做(zuo)深入(ru)研究(jiu),至于紅(hong)黃(huang)藍(lan)后(hou)續業務(wu)布局上會不會有調整,張帆表(biao)示,有待(dai)后(hou)續的研究(jiu),不過,公司并沒有退市(shi)的想法。
港股教(jiao)育公司中,目前博駿教(jiao)育旗下(xia)共有(you)6所(suo)(suo)幼(you)(you)兒園(yuan)(yuan),21世(shi)紀教(jiao)育和宇華教(jiao)育旗下(xia)各有(you)8所(suo)(suo)幼(you)(you)兒園(yuan)(yuan),天立教(jiao)育旗下(xia)有(you)6所(suo)(suo)幼(you)(you)兒園(yuan)(yuan)。
上述(shu)消息(xi)發布后,博(bo)駿教育公告回應稱,集團(tuan)(tuan)通過協(xie)議(yi)控制(zhi)方式營運(yun)6所非營利(li)性幼兒園(yuan),占(zhan)集團(tuan)(tuan)截至2018年(nian)2月28日(ri)止6個(ge)月收益約24.5%,并占(zhan)集團(tuan)(tuan)于2018年(nian)9月1日(ri)的入(ru)讀學生(sheng)總數約12.7%。為(wei)符合《意(yi)見》的規定(ding),集團(tuan)(tuan)現正(zheng)考慮(lv)可能需要將非營利(li)性幼兒園(yuan)轉為(wei)營利(li)性幼兒園(yuan),繼而可能導(dao)致集團(tuan)(tuan)的稅務開(kai)支或其(qi)它營運(yun)成本增加。
21世(shi)紀(ji)教(jiao)育則回應稱,幼(you)(you)教(jiao)在(zai)集(ji)團整體收(shou)入(ru)中占(zhan)比(bi)(bi)偏(pian)低且逐年減少。最新一期半(ban)年報顯示,幼(you)(you)教(jiao)板塊(kuai)收(shou)入(ru)僅占(zhan)總營(ying)收(shou)的15%左(zuo)右(you)。因為(wei)幼(you)(you)教(jiao)管理成本高,利潤率(lv)低,如果從利潤占(zhan)比(bi)(bi)來看的話(hua),這(zhe)個比(bi)(bi)例會更低,在(zai)5%左(zuo)右(you)。
天(tian)立教(jiao)育發(fa)布公告稱,擬將6間非營利性幼兒園轉成營利性幼兒園,以符合(he)學前教(jiao)育新規的意見要求(qiu)。
而擁有2所幼(you)兒園的(de)(de)成實外教育(yu)和擁有19所幼(you)兒園的(de)(de)港股(gu)首家國際學(xue)校運營商(shang)楓葉教育(yu),到目(mu)前(qian)仍(reng)未對《意見》有相應的(de)(de)回應。
擬上市(shi)教育公(gong)司影響有限(xian)
已向港交(jiao)所提(ti)交(jiao)上市申請(qing)的(de)教(jiao)(jiao)育類(lei)公司(si)還有(you)滬江教(jiao)(jiao)育、新東方在線、卓越教(jiao)(jiao)育、華(hua)圖教(jiao)(jiao)育、辰(chen)林教(jiao)(jiao)育、嘉宏教(jiao)(jiao)育等(deng)8家公司(si)。
對于幼兒園新政,滬江教育有關負責人在(zai)回應《證券日報》記者時(shi)表示,滬江沒有幼兒園教育相(xiang)關業務(wu)。
同(tong)樣在港股排隊(dui)的新東方在線也稱,幼兒園(yuan)新政對(dui)公(gong)司無(wu)影響。
卓(zhuo)越(yue)教(jiao)育(yu)(yu)旗下的巧問教(jiao)育(yu)(yu)板塊(kuai)則為幼兒園(yuan)提供教(jiao)材、教(jiao)師培訓等(deng)服務,對于新政,其(qi)有關工作(zuo)人(ren)告訴《證券日報》記者,卓(zhuo)越(yue)教(jiao)育(yu)(yu)目前只有在極少數校區提供幼兒園(yuan)學前教(jiao)育(yu)(yu)培訓。
值得注意的(de)(de)是,今年7月初,滬江(jiang)的(de)(de)上(shang)市申請(qing)材料在(zai)港交(jiao)所披露,在(zai)滬江(jiang)之后,新(xin)(xin)東(dong)方在(zai)線(xian)緊跟著也在(zai)港交(jiao)所披露了上(shang)市申請(qing)材料,不過,從目前的(de)(de)進度來看,新(xin)(xin)東(dong)方在(zai)線(xian)暫時領先一步。
11月19日,新東方在(zai)線已通過在(zai)港(gang)上市聆訊,進而收(shou)集投資(zi)者認購意向,而滬江方面(mian)還未有進一步消息(xi)。
而(er)對于此(ci)次(ci)新政(zheng),其它(ta)在(zai)線教(jiao)育(yu)代表(biao)公(gong)司例(li)如嘰里呱啦方(fang)面(mian)有關負責人(ren)則表(biao)示,資本是(shi)助推(tui),教(jiao)育(yu)的內驅力還是(shi)在(zai)于高質量的內容和服(fu)務,以(yi)及(ji)對孩(hai)子的關懷與愛。“《意見》對于我們所在(zai)的在(zai)線英語啟蒙(meng)教(jiao)育(yu)領域來說,是(shi)會推(tui)動我們更(geng)加(jia)重視提升教(jiao)育(yu)內容的研發和普惠性。”
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)(sheng)明(ming):凡本網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)品(pin),版(ban)權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)(sheng)明(ming),任何組(zu)織未經(jing)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)得轉載(zai)、摘編或(huo)利用其它方式(shi)使用上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡本網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)來源非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品(pin),均轉載(zai)自其它媒體(ti),轉載(zai)目的(de)在于更好服務(wu)讀者(zhe)、傳(chuan)遞(di)信息之需(xu),并不(bu)代表本網(wang)(wang)贊同其觀點,本網(wang)(wang)亦不(bu)對其真實(shi)性負責,持(chi)異議者(zhe)應(ying)與原出處單(dan)位主(zhu)張權(quan)利。
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