□本(ben)報(bao)記者 齊金釗

　　隨著上市(shi)公(gong)司(si)(si)半年報(bao)業績陸(lu)續披(pi)露，部分績差(cha)公(gong)司(si)(si)的退市(shi)風(feng)險(xian)陡增。Wind統計(ji)數據顯示(shi)，在(zai)滬深兩(liang)市(shi)連續兩(liang)年出現(xian)虧損(sun)的公(gong)司(si)(si)中，55家公(gong)司(si)(si)業績預告或業績快(kuai)報(bao)披(pi)露的2019年上半年凈利潤為負。按照相(xiang)關規定，這些公(gong)司(si)(si)如果下半年不能(neng)扭轉(zhuan)虧損(sun)局面，將面臨暫(zan)停上市(shi)的風(feng)險(xian)。

　　上半年業績預虧

　　7月31日，*ST巴(ba)士(shi)披露2019年(nian)半(ban)年(nian)度業績快報。報告期內，公(gong)(gong)司(si)實現營業總收入1998.67萬元，歸(gui)屬于上市(shi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)東的(de)凈(jing)利潤為虧(kui)損2675.48萬元。值(zhi)得注意的(de)是，2017年(nian)度-2018年(nian)度，*ST巴(ba)士(shi)連續兩(liang)個會計年(nian)度經審計的(de)凈(jing)利潤均為負值(zhi)。*ST巴(ba)士(shi)提(ti)示，若(ruo)2019年(nian)公(gong)(gong)司(si)經審計的(de)凈(jing)利潤繼(ji)續為負值(zhi)，將會被(bei)暫停上市(shi)。

　　*ST巴士(shi)面臨的窘境并非(fei)個案。隨著上市公司(si)今年(nian)(nian)(nian)半年(nian)(nian)(nian)報業績情況的陸續(xu)披(pi)露，不少因為業績不振而被敲響(xiang)退市警鐘(zhong)的公司(si)漸次浮出水面。統計數據(ju)顯示，連(lian)續(xu)兩年(nian)(nian)(nian)凈(jing)利(li)潤虧(kui)損而被披(pi)星戴帽的公司(si)近90家。從(cong)這些公司(si)披(pi)露的業績預報和快報情況看，目前已(yi)有55家公司(si)上半年(nian)(nian)(nian)凈(jing)利(li)潤為負。其中，*ST鹽湖、*ST凱(kai)迪、*ST南糖等公司(si)預計上半年(nian)(nian)(nian)虧(kui)損下限超過5億元。

　　根據滬(hu)深交易(yi)所的相(xiang)關規定，上(shang)述(shu)公司如果不能在2019年度(du)扭虧為盈，公司股票將被暫停上(shang)市交易(yi)。如果持(chi)續虧損延續到2020年度(du)，上(shang)述(shu)公司股票將面臨終(zhong)止上(shang)市。

　　主營業務(wu)持續下滑成為上述公司上半(ban)年虧損(sun)(sun)的主要原因。以(yi)*ST鹽(yan)湖(hu)為例，公司表示(shi)，報告期公司氯化(hua)鉀產品銷量及售價較去(qu)年同期都有所增加，但(dan)由于鹽(yan)湖(hu)海納PVC一(yi)體(ti)(ti)化(hua)項(xiang)(xiang)目(mu)、金屬鎂一(yi)體(ti)(ti)化(hua)項(xiang)(xiang)目(mu)還處于虧損(sun)(sun)狀態，使得總體(ti)(ti)虧損(sun)(sun)額與(yu)去(qu)年同期基(ji)本(ben)持平。

　　一些公司因為(wei)資金(jin)流動性、債(zhai)務危機等原(yuan)因導(dao)致業(ye)績持續惡化。例如(ru)，*ST凱迪解釋上(shang)半(ban)年虧損原(yuan)因時表示，由于債(zhai)務違約，公司發生多起訴(su)訟、仲裁，導(dao)致銀(yin)行賬戶被凍結，部分生物質電廠停產(chan)，發電量及收入大幅度下降(jiang)；公司財務費用過高，導(dao)致虧損。

　　部分ST公司上半年打(da)贏了業績“翻身仗”，16家公司預計(ji)(ji)凈(jing)利潤(run)扭虧(kui)或大(da)幅預增(zeng)。其中，*ST集成由于(yu)在報告期內獲得重(zhong)組收益，上半年預計(ji)(ji)實(shi)現凈(jing)利潤(run)4.5億(yi)至6.5億(yi)元，目前(qian)在ST板塊(kuai)公司中預盈(ying)金額最(zui)高。

　　從扭(niu)虧原因(yin)看，*ST羅普(pu)、ST南風、*ST美麗等公司的(de)業(ye)績(ji)增長與資產處(chu)置和重組有關。*ST凡谷、*ST東凌、*ST容聯、*ST安凱等公司的(de)業(ye)績(ji)增長則(ze)主要有銷(xiao)(xiao)量提升、售價(jia)上(shang)漲、銷(xiao)(xiao)售成本下降等因(yin)素。

　　警惕炒作風險

　　從ST板塊公(gong)司目(mu)前(qian)整(zheng)體情況來看，多數仍(reng)屬于“績差(cha)股(gu)”范(fan)疇(chou)。業內人士指(zhi)出，從長期走(zou)勢看，績差(cha)股(gu)明顯跑輸大盤(pan)；退市(shi)常(chang)態(tai)化將(jiang)導致殼(ke)資源(yuan)價值貶值，炒(chao)作績差(cha)股(gu)風險明顯加大。

　　從今年(nian)以(yi)來(lai)的市場(chang)表現(xian)看，雖然ST板塊在(zai)個別時(shi)間(jian)區間(jian)出現(xian)短期活躍行情，但拉(la)長時(shi)間(jian)區間(jian)看仍遠(yuan)遠(yuan)跑輸大盤。據(ju)Wind數據(ju)統計，今年(nian)以(yi)來(lai)，ST概念指數跌幅(fu)為11%，遠(yuan)遠(yuan)跑輸大盤17%的漲(zhang)幅(fu)。

　　除了市(shi)場表現外，監(jian)管(guan)趨嚴、科創板推進等因素進一步擠壓績(ji)差(cha)股(gu)炒作空間。

　　東(dong)北證(zheng)券指出，殼資(zi)源的(de)貶值，一方面(mian)與A股(gu)退市(shi)制度趨向嚴格、科創(chuang)板推(tui)進等有(you)關；另一方面(mian)來(lai)自于A股(gu)市(shi)場并(bing)購重組(zu)的(de)難(nan)度加大(da)。ST公(gong)司要(yao)想實(shi)現“烏雞變鳳(feng)凰”的(de)難(nan)度加大(da)。國開證(zheng)券表示，從目前情況看，部(bu)分ST公(gong)司通過賣資(zi)產、兼并(bing)重組(zu)，成功實(shi)現去帽摘星。但這些事件具有(you)很大(da)的(de)不確定性。建(jian)議投資(zi)者關注ST股(gu)的(de)基本面(mian)是否確實(shi)有(you)所好轉，并(bing)保持高(gao)度警惕，不可盲目投資(zi)，提升風險(xian)防范(fan)意識。