原標題：四(si)大行日賺26.8億元再創新高！疫情對(dui)今(jin)年(nian)業績影(ying)響有多大？

　　四大行(xing)凈利潤再創新高。

　　3月30日晚間，中(zhong)國農(nong)業(ye)銀行發布2019年年報。2019年，農(nong)業(ye)銀行實現凈利潤2121億元人民幣(bi)，同比增4.59%，每(mei)股(gu)收益0.59元。公司擬每(mei)10股(gu)派現1.819元(含(han)稅)。

　　至(zhi)此，“四大行”(工、農、中、建(jian))年報(bao)全(quan)部出齊。2019年，四大行均(jun)實(shi)現(xian)了凈(jing)利潤的(de)同比(bi)(bi)增長(chang)，營(ying)收(shou)和凈(jing)利潤水平均(jun)創歷史新高(gao)。2019年，四大行共計實(shi)現(xian)營(ying)收(shou)2.66萬億元，同比(bi)(bi)增長(chang)6.9%，實(shi)現(xian)凈(jing)利潤9784.55億元，同比(bi)(bi)增長(chang)4.6%，日均(jun)凈(jing)賺26.81億元。

　　值得注意的是(shi)，四大行(xing)在年報中均(jun)花(hua)了相當篇幅的內容來分析了疫情(qing)(qing)對今年業績(ji)的影(ying)響(xiang)。四大行(xing)均(jun)表示，疫情(qing)(qing)對今年經(jing)營影(ying)響(xiang)可控。

　　分析人士(shi)指(zhi)出，受疫情影響結合降息的預期，今年我國(guo)銀行業經營的不確定性(xing)在增加(jia)。

　　四大行各有亮點

　　工商銀(yin)行(xing)(xing)年(nian)報(bao)顯示(shi)，其(qi)2019年(nian)年(nian)末(mo)總(zong)(zong)資(zi)(zi)產(chan)突破30萬億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，儲蓄存(cun)款突破10萬億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，凈利潤突破3000億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。據銀(yin)保監會數(shu)據，2019年(nian)末(mo)，我國(guo)金融業機構(gou)總(zong)(zong)資(zi)(zi)產(chan)為(wei)318.69萬億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，其(qi)中(zhong)銀(yin)行(xing)(xing)業機構(gou)總(zong)(zong)資(zi)(zi)產(chan)為(wei)290萬億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。以(yi)此數(shu)據計算，工行(xing)(xing)的總(zong)(zong)資(zi)(zi)產(chan)占到(dao)了我國(guo)金融機構(gou)總(zong)(zong)資(zi)(zi)產(chan)的近1/10。

　　建設(she)銀行2019年營收規模首次突破7000億(yi)元，同比增長(chang)7.09%。這一增速在近年來(lai)位于較高水平。

　　2019年，中國銀行(xing)(xing)非利息收(shou)入同(tong)比增長21.14%，在營業收(shou)入中的(de)(de)占(zhan)比為31.85%，是四大行(xing)(xing)中唯一一家占(zhan)比超(chao)過30%的(de)(de)銀行(xing)(xing)。

　　農業銀行2019年存貸(dai)款均保持較高增(zeng)速——貸(dai)款增(zeng)加1.42萬億元，增(zeng)速11.9%；存款增(zeng)加1.19萬億元，增(zeng)速6.9%。新增(zeng)法人(ren)有貸(dai)客戶(hu)13萬戶(hu)，個(ge)人(ren)掌(zhang)銀用戶(hu)突破3億戶(hu)。

　　從(cong)年報來(lai)(lai)看，各大銀行近年來(lai)(lai)力推(tui)的新戰略獲(huo)得了一(yi)定成果(guo)。

　　工商(shang)銀行(xing)2019年(nian)開(kai)始推行(xing)“第一(yi)個人(ren)金(jin)融銀行(xing)”建設，2019年(nian)年(nian)報顯示，“第一(yi)個人(ren)金(jin)融銀行(xing)”已經(jing)上升為經(jing)營層(ceng)面第一(yi)戰略。年(nian)報顯示，期(qi)末(mo)個人(ren)客戶(hu)總(zong)量達6.5億(yi)(yi)戶(hu)，個人(ren)存款(kuan)余額超(chao)過10萬億(yi)(yi)，信用(yong)卡用(yong)戶(hu)破(po)億(yi)(yi)；全年(nian)個人(ren)金(jin)融業(ye)務營業(ye)收入3414億(yi)(yi)元，個人(ren)金(jin)融業(ye)務稅前利潤1529億(yi)(yi)元。多項指標(biao)位于行(xing)業(ye)首(shou)位。

　　建設銀(yin)行近年來關注“三(san)大戰(zhan)略”(住房(fang)租賃、普惠金融(rong)(rong)和金融(rong)(rong)科技)，從G端、B端、C端發(fa)力，力圖開啟“第二發(fa)展曲(qu)線”。年報顯(xian)示，建設銀(yin)行住房(fang)租賃平(ping)臺累(lei)計上線房(fang)源超過2000萬，普惠金融(rong)(rong)規(gui)模接近萬億元(yuan)。

　　經營不確定性增加

　　從四大行(xing)的(de)年報和(he)業績交流會(hui)的(de)內(nei)容看，短期內(nei)疫情不(bu)可避免(mian)的(de)對業績和(he)資產質量(liang)將產生影響。

　　建設銀行(xing)(xing)認為，疫情擾(rao)動了國際經(jing)貿(mao)活動和(he)全球(qiu)產(chan)業鏈，疊加油價(jia)異動等因素(su)，正在(zai)沖擊(ji)全球(qiu)金融(rong)市(shi)場(chang)，加大了全球(qiu)經(jing)濟下行(xing)(xing)風險，主要經(jing)濟體貨幣政策的變化(hua)和(he)金融(rong)市(shi)場(chang)的大幅波動，其中的不確定性和(he)相關(guan)風險需要高度關(guan)注。

　　業界普遍認(ren)為，2020年銀行業凈息差(cha)料(liao)繼(ji)(ji)續縮窄。除2020年降(jiang)息預期外，疫情(qing)也將帶來一(yi)定影響(xiang)，監管(guan)層已明(ming)確將繼(ji)(ji)續引導降(jiang)低(di)貸(dai)款利率，這將加劇凈息差(cha)的收(shou)窄。此(ci)外，疫情(qing)對經濟的負面影響(xiang)也將傳(chuan)導至銀行業，導致銀行資產質量承(cheng)壓。

　　中(zhong)行風險總監劉堅東在業(ye)績交流會上指出，從(cong)短期影(ying)響(xiang)看，餐飲住宿、旅游娛樂、批發零(ling)售、交通運輸(shu)等消費和(he)服務行業(ye)受(shou)(shou)影(ying)響(xiang)最大(da)；由于延遲復工、交通封鎖以及(ji)需求萎縮(suo)等原因，制(zhi)造(zao)業(ye)、房地產(chan)企(qi)業(ye)也(ye)受(shou)(shou)到較大(da)影(ying)響(xiang)，中(zhong)小企(qi)業(ye)受(shou)(shou)影(ying)響(xiang)更大(da)。考慮到這些(xie)情況都會對全年(nian)特別是一季度的資產(chan)質量帶(dai)來一定沖擊(ji)，中(zhong)國銀行預測(ce)，今年(nian)一季度和(he)半年(nian)的逾期貸款會有所上升。

　　業內分析人(ren)士認為，來自凈息差(cha)收窄的(de)影響或將貫穿全(quan)年。目前新發放人(ren)民幣貸款按照LPR加點方(fang)式(shi)定價(jia)(jia)，存(cun)量的(de)浮(fu)動(dong)利率(lv)貸款定價(jia)(jia)基準轉換工作已(yi)于3月(yue)1日(ri)(ri)正式(shi)啟動(dong)，加之近日(ri)(ri)的(de)政(zheng)治(zhi)局(ju)會議釋放了明確(que)的(de)引導貸款實(shi)際利率(lv)下行的(de)信(xin)號，因此不(bu)少(shao)分析人(ren)士均預計全(quan)年LPR報價(jia)(jia)將進一步下行。

　　建(jian)設(she)銀行(xing)首席財務官許(xu)一(yi)鳴在業績說明(ming)會上表(biao)示，綜合各方面因素考慮，2020年行(xing)業息差下(xia)降(jiang)是(shi)趨勢，初(chu)步(bu)判斷建(jian)行(xing)(凈息差)下(xia)降(jiang)10個BP左右，這已(yi)經是(shi)銀行(xing)中相(xiang)當不錯的水平。

　　2020年業績將保持基本穩定

　　盡管遭(zao)遇多重經(jing)(jing)營壓力，但四大(da)行均表示，中國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)的(de)韌性和經(jing)(jing)濟(ji)長期向(xiang)好(hao)的(de)趨(qu)勢未(wei)變，加(jia)之銀行信貸撥備覆蓋充足(zu)，能夠(gou)經(jing)(jing)受資(zi)產(chan)質(zhi)量波動(dong)的(de)考驗。

　　他(ta)們(men)同時認為，積極的財政(zheng)政(zheng)策(ce)和穩健(jian)的貨幣政(zheng)策(ce)將對經濟增(zeng)長(chang)的恢(hui)復將提供較為強(qiang)勁的支撐，也會給中(zhong)國銀行(xing)業發(fa)展(zhan)帶來新(xin)的機遇。

　　中國銀(yin)行(xing)(xing)研究院認為，企業(ye)(ye)信(xin)(xin)貸需求(qiu)有(you)(you)望在二(er)(er)季(ji)(ji)度(du)開始出現反彈(dan)，從(cong)而(er)改善(shan)銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)績。考(kao)慮(lv)到一季(ji)(ji)度(du)信(xin)(xin)貸需求(qiu)受到壓制(zhi)，在疫情受到全(quan)面(mian)控制(zhi)后，部(bu)分企業(ye)(ye)可能會“趕工”彌補(bu)一季(ji)(ji)度(du)損失，二(er)(er)季(ji)(ji)度(du)信(xin)(xin)貸需求(qiu)或將(jiang)明顯(xian)反彈(dan)。外加貨幣(bi)政(zheng)策維持穩健，流(liu)動性將(jiang)保(bao)持合理充(chong)裕。預計二(er)(er)季(ji)(ji)度(du)商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)(xing)資產增速(su)有(you)(you)所(suo)加快，貸款占比有(you)(you)望進(jin)一步上升。

　　萬聯證券表示(shi)，2020年銀行板(ban)塊的(de)營收和凈利(li)潤增速放緩，但是(shi)總體保持(chi)基本穩定，預計全(quan)年增速5.5%-6%。疫情對銀行基本面產生偏負面影響(xiang)，抑制銀行板(ban)塊估(gu)(gu)值提(ti)升。當前板(ban)塊PB估(gu)(gu)值0.76倍，處于過(guo)去5年估(gu)(gu)值中樞的(de)底部(bu)位置。從估(gu)(gu)值的(de)角(jiao)度看，安全(quan)邊際較高。板(ban)塊股息率在4%-5%，部(bu)分個股股息率已經超過(guo)5%，板(ban)塊防(fang)御性凸顯。

　　（文章來(lai)源：中(zhong)國證券報）

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