東財Choice數據顯示，截至8月30日21時，滬深兩市3970家公司披露了2020年半年報，合計實現營業收入23.44萬億元，同比下降2.84%；合計歸母凈利潤為1.85萬億元，同比下降18.11%。其中，3197家公司上半年實現盈利，占比達80.53%。從行業方面看，醫療器械、畜禽養殖、證券、半導體、通信設備等行業整體業績亮眼。
　　1550家公司盈利保持增長

　　東財Choice數據顯示(shi)，剔除2019年上半年虧損的公(gong)司，共有(you)1550家(jia)公(gong)司今年上半年盈利(li)實現(xian)增(zeng)長。其中，33家(jia)公(gong)司增(zeng)幅超過10倍，289家(jia)公(gong)司介于1倍至10倍。

　　醫療器械、專用設備(bei)等與疫(yi)情(qing)防(fang)(fang)控有關的行業企業盈(ying)利大增。英(ying)科醫療上半(ban)年歸母凈利潤為(wei)19.21億元，同比(bi)增長(chang)(chang)2611.87%。公司(si)稱，受疫(yi)情(qing)影響(xiang)全球(qiu)一次性(xing)防(fang)(fang)護手(shou)套需求激增，公司(si)一次性(xing)防(fang)(fang)護手(shou)套產品售(shou)價(jia)增長(chang)(chang)較(jiao)快。

　　銀行(xing)(xing)、保險(xian)和證(zheng)券這些金融機(ji)構的賺錢能力(li)強，“四大行(xing)(xing)”依舊是(shi)“靚仔”。東財Choice數據顯示，剔除西水(shui)股份，前述三個行(xing)(xing)業(ye)上半年合(he)計實(shi)現(xian)凈利潤1.07萬億(yi)元，占上市(shi)公司凈利潤近六成(cheng)。其中(zhong)(zhong)，工商銀行(xing)(xing)、建設銀行(xing)(xing)、農業(ye)銀行(xing)(xing)和中(zhong)(zhong)國銀行(xing)(xing)合(he)計實(shi)現(xian)凈利潤4961.47億(yi)元。

　　164家上市(shi)公司上半(ban)(ban)年(nian)扭虧為盈，且多家公司扭虧力(li)度較大(da)。如牧原股份、長(chang)安(an)汽(qi)車(che)、藍思(si)科技去年(nian)上半(ban)(ban)年(nian)分別(bie)虧損1.56億元、22.40億元和1.56億元，今(jin)年(nian)上半(ban)(ban)年(nian)分別(bie)盈利107.84億元、26.02億元和19.11億元。

　　從收(shou)入(ru)規模看(kan)，千億(yi)(yi)(yi)元(yuan)級(ji)別陣容有(you)所調整(zheng)。東財Choice數據顯示，共有(you)40家(jia)(jia)公(gong)司(si)(si)上半年營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)超(chao)過1000億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，而去年同期(qi)有(you)37家(jia)(jia)。新入(ru)這一陣容的公(gong)司(si)(si)為浦(pu)發銀行、中信銀行、新華(hua)保險(xian)和興(xing)業(ye)銀行；海(hai)爾智家(jia)(jia)則“掉隊”了，公(gong)司(si)(si)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)從去年上半年的1000.23億(yi)(yi)(yi)元(yuan)（調整(zheng)后）縮減至(zhi)本期(qi)的957.28億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。此外，29家(jia)(jia)公(gong)司(si)(si)上半年營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)介(jie)于500億(yi)(yi)(yi)至(zhi)1000億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，去年同期(qi)為33家(jia)(jia)；249家(jia)(jia)公(gong)司(si)(si)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)介(jie)于100億(yi)(yi)(yi)至(zhi)500億(yi)(yi)(yi)元(yuan)，去年同期(qi)為259家(jia)(jia)。

　　上半年，共有(you)108家(jia)上市公司(si)收(shou)(shou)入(ru)(ru)同比增速超過一倍。其中，玉龍股份(fen)、ST仰帆(fan)和圣湘(xiang)生物增速超過10倍；620家(jia)公司(si)收(shou)(shou)入(ru)(ru)增長(chang)介于20%-100%，占比為15.61%。玉龍股份(fen)上半年實現營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)43.13億元，同比增長(chang)2295.90%。公司(si)大(da)力開展大(da)宗商品(pin)貿(mao)易(yi)業(ye)(ye)務，銷售規模(mo)大(da)幅提升。目前(qian)玉龍股份(fen)貿(mao)易(yi)業(ye)(ye)務已覆蓋煤炭、橡(xiang)膠(jiao)、化工品(pin)、農產品(pin)等大(da)宗商品(pin)類別(bie)。

　　“兩(liang)桶油”收(shou)(shou)入(ru)(ru)下(xia)(xia)(xia)(xia)滑(hua)。中國石化上半(ban)年(nian)實(shi)現營(ying)業(ye)額及(ji)其他經營(ying)收(shou)(shou)入(ru)(ru)10342億元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)31.0%，主要歸因(yin)于疫情和(he)國際油價暴跌(die)影(ying)響，公司主要產品經營(ying)量和(he)實(shi)現價格同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)。中國石油上半(ban)年(nian)實(shi)現營(ying)業(ye)收(shou)(shou)入(ru)(ru)9290.45億元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)22.3%，主要是受成(cheng)品油、天然氣(qi)銷售(shou)量減少以(yi)及(ji)油氣(qi)產品價格下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)影(ying)響。

　　41個行業毛利率上升

　　東財Choice數據(ju)顯示(shi)，41個(ge)申(shen)萬二級行(xing)業(ye)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)銷(xiao)售毛(mao)(mao)利率(lv)較去年(nian)同(tong)期上(shang)升(sheng)，占比為39.42%。其中，畜禽(qin)養殖行(xing)業(ye)提升(sheng)最(zui)為明(ming)顯，同(tong)比提高了16.50個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)(dian)(dian)，飼料、塑料、互聯(lian)網(wang)傳媒(mei)和(he)醫療器械4個(ge)行(xing)業(ye)的(de)銷(xiao)售毛(mao)(mao)利率(lv)提高了5個(ge)-10個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)(dian)(dian)，化學纖維、園區開發(fa)、半(ban)(ban)導體、一(yi)般零售等(deng)12個(ge)行(xing)業(ye)的(de)銷(xiao)售毛(mao)(mao)利率(lv)提高了2-5個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)(dian)(dian)。酒店、機場、景點(dian)(dian)(dian)、航空運輸等(deng)9個(ge)行(xing)業(ye)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)的(de)銷(xiao)售毛(mao)(mao)利率(lv)下(xia)降超過10個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)(dian)(dian)。

　　農業農村部數據顯示，2020年(nian)上(shang)半年(nian)，受非洲豬(zhu)瘟和新冠肺炎疫情的(de)影響，生豬(zhu)市(shi)場(chang)存在一(yi)定程度的(de)供需缺口，生豬(zhu)價格持(chi)續高(gao)位(wei)運行(xing)，整(zheng)體走(zou)勢呈現為一(yi)季度及四(si)月(yue)份高(gao)位(wei)運行(xing)，“五一(yi)”之后出現回落，六月(yue)份又出現回升。2020年(nian)1-6月(yue)全國活(huo)豬(zhu)均價為33.90元/公斤(jin)，同比(bi)上(shang)漲136.95%。

　　豬(zhu)價上漲帶動相(xiang)關(guan)公司(si)毛利(li)率上升。牧原股份上半年(nian)的毛利(li)率為(wei)63.27%，去年(nian)同(tong)期(qi)僅為(wei)4.34%，提高(gao)了58.93個(ge)百分點(dian)；上半年(nian)，溫氏股份的肉豬(zhu)類養殖業務毛利(li)率達到38.39%，較去年(nian)同(tong)期(qi)提高(gao)31.69個(ge)百分點(dian)。

　　伴隨行(xing)業(ye)景氣(qi)上行(xing)，半導體產業(ye)鏈多家公司(si)毛(mao)(mao)利(li)(li)率(lv)改善。上半年(nian)，芯(xin)片制造龍(long)頭(tou)(tou)中芯(xin)國際的(de)毛(mao)(mao)利(li)(li)率(lv)達到23.5%，同(tong)比(bi)提升(sheng)(sheng)2.5個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)；智能安(an)全(quan)芯(xin)片龍(long)頭(tou)(tou)紫光國微的(de)集(ji)成(cheng)電路業(ye)務毛(mao)(mao)利(li)(li)率(lv)為57.45%，同(tong)比(bi)提升(sheng)(sheng)20.81個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)；化學機械拋光液龍(long)頭(tou)(tou)安(an)集(ji)科技(ji)的(de)毛(mao)(mao)利(li)(li)率(lv)為53.97%，同(tong)比(bi)提升(sheng)(sheng)5.71個(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)。

　　毛(mao)利(li)率(lv)降幅(fu)居前(qian)的行業(ye)主(zhu)要因為受疫(yi)(yi)情(qing)沖擊(ji)較大。上半年(nian)，張家(jia)界的旅游客運(yun)業(ye)務、旅游服務業(ye)務的毛(mao)利(li)率(lv)分別(bie)為-184.59%、-62.34%，去年(nian)同(tong)期分別(bie)為30.73%、45.50%；深圳機(ji)場(chang)上半年(nian)的營業(ye)收入、歸母凈利(li)潤分別(bie)下降31.03%、149.16%。公(gong)司稱受疫(yi)(yi)情(qing)影響，旅客吞(tun)吐量和起降架次下降較多，毛(mao)利(li)率(lv)降低等。

　　受疫情影(ying)響，房(fang)地(di)(di)產(chan)行(xing)業(ye)(ye)的(de)銷售(shou)及開(kai)發(fa)投(tou)資規模一度大幅(fu)下(xia)(xia)滑，波(bo)及多家上市公司。國家統計局數(shu)據顯(xian)示，1-6月全國商品房(fang)銷售(shou)面(mian)積6.94億平方米，同比(bi)(bi)下(xia)(xia)降8.4%；銷售(shou)金(jin)額6.69萬億元(yuan)，同比(bi)(bi)下(xia)(xia)降5.4%。半年報顯(xian)示，萬科(ke)本期房(fang)地(di)(di)產(chan)開(kai)發(fa)及相(xiang)關資產(chan)經營業(ye)(ye)務的(de)結(jie)算毛利(li)率為24.1%，同比(bi)(bi)下(xia)(xia)降4.2個(ge)百分點(dian)(dian)。新城(cheng)控股上半年房(fang)地(di)(di)產(chan)開(kai)發(fa)銷售(shou)業(ye)(ye)務的(de)毛利(li)率為23.43%，同比(bi)(bi)下(xia)(xia)降10.33個(ge)百分點(dian)(dian)。

　　過“緊日子”

　　剔除(chu)銀行、保險和證券(quan)三個行業(ye)后(hou)，3883家公司上半年(nian)“三費(fei)(fei)”（銷售(shou)費(fei)(fei)用(yong)、管理費(fei)(fei)用(yong)和財務費(fei)(fei)用(yong)）合計1.72萬(wan)億(yi)元(yuan)，去年(nian)同期為1.82萬(wan)億(yi)元(yuan)，同比下降5.51%。其(qi)中，銷售(shou)費(fei)(fei)用(yong)同比下降10.98%，對(dui)應7394.59億(yi)元(yuan)。

　　分析人士表(biao)示(shi)，除(chu)了受會(hui)計準(zhun)則調整、收(shou)入下(xia)滑、剝(bo)離資產、營銷(xiao)策(ce)略調整等因素影響外，銷(xiao)售費用和管理費用的下(xia)降(jiang)或(huo)與疫情之(zhi)下(xia)上市(shi)公司(si)“過緊(jin)日子”有(you)關(guan)。

　　酒店、餐飲、旅游、影視等板塊受疫(yi)情(qing)沖擊較大，“三費(fei)(fei)”下(xia)降(jiang)(jiang)明顯。錦江(jiang)酒店上(shang)半(ban)年(nian)銷(xiao)售費(fei)(fei)用為3億(yi)元，同比下(xia)降(jiang)(jiang)92.07%，主(zhu)要是執行新收(shou)(shou)入準則所致，部分原計(ji)入銷(xiao)售費(fei)(fei)用的項目(mu)計(ji)入營業(ye)成本；管(guan)理(li)費(fei)(fei)用為9.70億(yi)元，同比下(xia)降(jiang)(jiang)47.77%。全聚德上(shang)半(ban)年(nian)的銷(xiao)售費(fei)(fei)用、管(guan)理(li)費(fei)(fei)用分別同比下(xia)降(jiang)(jiang)88.47%、26.10%。公(gong)(gong)司(si)表示，剔除新收(shou)(shou)入準則調(diao)整因(yin)(yin)素后銷(xiao)售費(fei)(fei)用同比降(jiang)(jiang)幅為25.10%，主(zhu)要原因(yin)(yin)系(xi)疫(yi)情(qing)期(qi)間公(gong)(gong)司(si)壓縮(suo)成本費(fei)(fei)用所致。

　　疫情疊加(jia)政策調整，多家(jia)化(hua)學制藥(yao)公(gong)(gong)司(si)(si)的“三費(fei)”降(jiang)幅較大。羅(luo)欣(xin)藥(yao)業上半(ban)年(nian)(nian)的銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)(shou)(shou)費(fei)用(yong)同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)54.92%至8.11億(yi)元(yuan)。譽衡藥(yao)業上半(ban)年(nian)(nian)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)(shou)(shou)費(fei)用(yong)下(xia)(xia)降(jiang)45.61%至8.01億(yi)元(yuan)。公(gong)(gong)司(si)(si)稱主要(yao)系本(ben)期受疫情及醫(yi)藥(yao)行業政策等因素影響，銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)(shou)(shou)費(fei)用(yong)投入(ru)減(jian)少(shao)所致；管理(li)費(fei)用(yong)下(xia)(xia)降(jiang)16.21%至1.24億(yi)元(yuan)。也有一些醫(yi)藥(yao)公(gong)(gong)司(si)(si)業績與“三費(fei)”同(tong)步上漲。如創新藥(yao)龍(long)頭恒瑞醫(yi)藥(yao)，上半(ban)年(nian)(nian)營業收入(ru)同(tong)比增長12.79%，歸母凈利(li)潤同(tong)比增長10.34%；本(ben)期銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)(shou)(shou)費(fei)用(yong)上漲10.31%至40.28億(yi)元(yuan)，管理(li)費(fei)用(yong)上漲20.88%至10.54億(yi)元(yuan)。

　　為(wei)應對(dui)宏觀環境的(de)重大變化，多家龍頭公(gong)司(si)(si)加(jia)(jia)大了(le)(le)(le)費(fei)用管(guan)控力度，推進(jin)內(nei)部運(yun)營效率提升，審(shen)慎靈(ling)活開展業務，保持公(gong)司(si)(si)平穩健(jian)康運(yun)營。華泰證券指(zhi)出，上汽集團二季度歸(gui)母凈(jing)利潤高于預期主(zhu)要原(yuan)因(yin)是公(gong)司(si)(si)加(jia)(jia)強了(le)(le)(le)銷(xiao)售(shou)和管(guan)理費(fei)用的(de)管(guan)控，以及產生了(le)(le)(le)11.8億元的(de)公(gong)允(yun)價(jia)值變動收(shou)(shou)益(yi)。其中(zhong)，公(gong)司(si)(si)二季度銷(xiao)售(shou)費(fei)用率為(wei)4.7%，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)3.3個百分(fen)點(dian)，主(zhu)要原(yuan)因(yin)是公(gong)司(si)(si)執(zhi)行新(xin)收(shou)(shou)入準(zhun)則，車貸(dai)貼息部分(fen)不(bu)再(zai)計入銷(xiao)售(shou)費(fei)用，直接抵(di)減收(shou)(shou)入，且運(yun)輸物流和廣告宣傳費(fei)等(deng)費(fei)用同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)；管(guan)理費(fei)用率為(wei)2.5%，同(tong)比(bi)下(xia)(xia)降(jiang)0.3個百分(fen)點(dian)，系公(gong)司(si)(si)加(jia)(jia)強了(le)(le)(le)對(dui)職工薪酬等(deng)費(fei)用的(de)控制。