中國中冶（601618）9月(yue)14日晚間公(gong)告，公(gong)司今年(nian)1~8月(yue)新簽合(he)同額6003.4億(yi)元，較上年(nian)同期增(zeng)長27%，其中海外合(he)同131.8億(yi)元，整體(ti)訂單增(zeng)速顯著。

　　中國(guo)中冶相(xiang)關負責人在(zai)8月31日(ri)召開的業績(ji)溝通會上(shang)表(biao)示(shi)，2020年上(shang)半年，合同訂單連續7年實現(xian)10%以上(shang)增長(chang)，同比增長(chang)22%。對于(yu)下半年工作計劃，“要確保全面(mian)完成年度預算(suan)目標，確保市場訂單突(tu)破一萬億(yi)。”

　　實(shi)際(ji)上，不只是中(zhong)國中(zhong)冶，中(zhong)國中(zhong)鐵（601390）、中(zhong)國電建(jian)（601669）等(deng)國字(zi)頭建(jian)筑央企的訂單情(qing)況同樣加速明顯。

　　中(zhong)(zhong)國電建(jian)9月(yue)(yue)(yue)14日(ri)(ri)晚間公(gong)(gong)告(gao)，2020年(nian)1至(zhi)8月(yue)(yue)(yue)，公(gong)(gong)司新(xin)簽合(he)(he)同(tong)總額(e)約(yue)4476.74億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)28.93%。中(zhong)(zhong)國建(jian)筑（601668）8月(yue)(yue)(yue)20日(ri)(ri)晚公(gong)(gong)告(gao)，公(gong)(gong)司1-7月(yue)(yue)(yue)新(xin)簽合(he)(he)同(tong)總額(e)17471億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)5.3%。中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)鐵7月(yue)(yue)(yue)20日(ri)(ri)晚間公(gong)(gong)告(gao)，上半(ban)年(nian)基礎設施建(jian)設新(xin)簽合(he)(he)同(tong)額(e)7587億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)26.9%。中(zhong)(zhong)國交建(jian)（601800）8月(yue)(yue)(yue)3日(ri)(ri)晚間公(gong)(gong)告(gao)，上半(ban)年(nian)，公(gong)(gong)司新(xin)簽合(he)(he)同(tong)金額(e)5330.94億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)7.27%。

　　今年的(de)政府工作報告提出，要(yao)(yao)擴大有效投資，重(zhong)(zhong)(zhong)點(dian)支持既促(cu)消(xiao)(xiao)費惠民生(sheng)又(you)調(diao)結構增后勁的(de)“兩新(xin)(xin)(xin)一(yi)重(zhong)(zhong)(zhong)”建設(she)(she)。“兩新(xin)(xin)(xin)一(yi)重(zhong)(zhong)(zhong)”，即新(xin)(xin)(xin)基(ji)建、新(xin)(xin)(xin)型城(cheng)鎮化(hua)建設(she)(she)以(yi)及交通(tong)、水利等重(zhong)(zhong)(zhong)大工程建設(she)(she)。新(xin)(xin)(xin)基(ji)建是(shi)信息產業和高(gao)技術產業發展(zhan)的(de)基(ji)礎，對(dui)促(cu)進(jin)(jin)我國經濟轉型升(sheng)級將起到重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)(yao)帶動作用。新(xin)(xin)(xin)型城(cheng)鎮化(hua)建設(she)(she)對(dui)促(cu)進(jin)(jin)大中(zhong)小城(cheng)市和小城(cheng)鎮協調(diao)發展(zhan)、推進(jin)(jin)城(cheng)鄉融合發展(zhan)、促(cu)消(xiao)(xiao)費惠民生(sheng)，都(dou)將起到重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)(yao)作用。交通(tong)、水利等重(zhong)(zhong)(zhong)大工程建設(she)(she)，主要(yao)(yao)是(shi)補(bu)傳統基(ji)建短板，都(dou)是(shi)保(bao)障(zhang)基(ji)本民生(sheng)、促(cu)進(jin)(jin)經濟可持續發展(zhan)的(de)重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)(yao)工程。

　　“兩新一重”的概念被提出后，發(fa)改委、財政部等部門相關負責(ze)人，也多次(ci)公開(kai)表態，稱將(jiang)加(jia)快推(tui)進“兩新一重”建設(she)。

　　7月(yue)29日(ri)，財政部發布了《關(guan)于加快地方(fang)政府專項(xiang)債券(quan)發行使用(yong)有(you)關(guan)工作的(de)(de)通知》，要(yao)求優化新增專項(xiang)債券(quan)資金投向，重點用(yong)于國務院常務會議確定(ding)的(de)(de)交通基礎設(she)施(shi)、能源項(xiang)目、農林水利、生態環(huan)保(bao)項(xiang)目、民生服務、冷鏈物流設(she)施(shi)、市政和產業園區基礎設(she)施(shi)等七(qi)大領域。積(ji)極支持“兩新一重”、公共(gong)衛生設(she)施(shi)建(jian)設(she)中符(fu)合條件(jian)的(de)(de)項(xiang)目，可根據需(xu)要(yao)及時用(yong)于加強防災(zai)減災(zai)建(jian)設(she)。

　　8月6日(ri)，交(jiao)通運輸部(bu)印發《關于推動交(jiao)通運輸領(ling)域新型(xing)基礎設(she)施建設(she)的(de)指導意見》，明確將推動交(jiao)通運輸領(ling)域新型(xing)基礎設(she)施的(de)轉型(xing)。

　　各地(di)方也紛紛制定有關新(xin)基建的(de)實施方案(an)，以加快推(tui)進(jin)項(xiang)目的(de)落地(di)。截(jie)至目前，已公布新(xin)基建名(ming)單(dan)的(de)包(bao)括湖(hu)(hu)北、安(an)徽、云南、湖(hu)(hu)南等，預計總投(tou)(tou)資規(gui)模超(chao)萬億元，其(qi)中年內可形(xing)成(cheng)的(de)投(tou)(tou)資也在千億元規(gui)模。

　　例如，深(shen)圳(zhen)出臺《關(guan)于加快推進新型基礎設(she)(she)施建(jian)(jian)設(she)(she)的(de)實施意見（2020-2025年）》，其中提出力爭到2025年，要實現深(shen)圳(zhen)新基建(jian)(jian)的(de)建(jian)(jian)設(she)(she)規模(mo)和創新水平位居全球前列。根據深(shen)圳(zhen)市(shi)發布的(de)新基建(jian)(jian)清(qing)單，首批新基建(jian)(jian)項目總計有95個，總投資額(e)為4119億元，預(yu)計本年度可(ke)形成的(de)投資為1006億元。

　　此(ci)外(wai)，從地(di)方(fang)債(zhai)的(de)數據也(ye)能窺探一二，9月9日，財(cai)政(zheng)部消息顯示，截(jie)至8月底，今年(nian)累計(ji)發行(xing)地(di)方(fang)債(zhai)49584億(yi)元(yuan)(yuan)，新(xin)增(zeng)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)債(zhai)券預(yu)計(ji)10月底前發行(xing)完畢。此(ci)前已發行(xing)的(de)2.24萬億(yi)元(yuan)(yuan)新(xin)增(zeng)專(zhuan)(zhuan)項(xiang)債(zhai)券，將全(quan)部用于國務院確定的(de)重大基礎(chu)設施和民生服務領域。

　　值(zhi)得(de)注意的(de)是(shi)，從央(yang)(yang)企新簽訂(ding)單(dan)占行業的(de)比例看，近(jin)年來(lai)，基建行業的(de)集中度越來(lai)越高。2013年8大建筑(zhu)央(yang)(yang)企新簽訂(ding)單(dan)3.63萬(wan)億，占行業總(zong)訂(ding)單(dan)的(de)24.7%。到2019年，央(yang)(yang)企合計新簽訂(ding)單(dan)達到9.40萬(wan)億，占行業總(zong)訂(ding)單(dan)的(de)比例上升至32.5%。

　　國(guo)盛證(zheng)券的(de)分析師夏(xia)天(tian)、程龍(long)戈和廖文強認為(wei)，近幾(ji)年(nian)以下幾(ji)個因素(su)使得行業集中度提升，行業整體(ti)增速放緩，業主(zhu)對施工(gong)(gong)方在質量、品牌、管理、融(rong)資(zi)(zi)等多方面提出更高要求(qiu)，龍(long)頭優(you)勢更加明顯，小(xiao)型(xing)施工(gong)(gong)企業在成本端難(nan)以競爭，去杠桿背景下，小(xiao)型(xing)企業融(rong)資(zi)(zi)更加困(kun)難(nan)，信用風險暴露，行業供給側改(gai)革(ge)有望加速。

　　國盛(sheng)證券還認為(wei)，下半年基(ji)建投資有(you)望繼續上(shang)行(xing)，當前建筑(zhu)藍籌(chou)估(gu)值(zhi)處于歷史底部(bu)區域，建筑(zhu)央(yang)企指數PE/PB均已明(ming)顯低于歷史1/4分位數，且接近歷史最低值(zhi)。有(you)望迎來估(gu)值(zhi)修復。