8月3日(ri)，南威(wei)軟件、中(zhong)國國航、和而泰等公司(si)(si)披(pi)露了(le)定(ding)(ding)向增(zeng)(zeng)發方案(an)(an)(an)。Wind數據顯(xian)示，截至(zhi)發稿，今年以來已有412家(jia)上(shang)市公司(si)(si)發布定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)預案(an)(an)(an)公告(gao)，擬增(zeng)(zeng)發數量1145.7億(yi)股(gu)，預計募集資(zi)金(jin)超(chao)7400億(yi)元，定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)目的主要涉及項目融(rong)資(zi)和補充(chong)流動資(zi)金(jin)。其中(zhong)，127家(jia)發布董事會(hui)預案(an)(an)(an)，197家(jia)獲(huo)股(gu)東(dong)大會(hui)通過，41家(jia)獲(huo)證監會(hui)通過。機(ji)構人士表示，預計下(xia)半(ban)年定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)仍會(hui)是(shi)上(shang)市公司(si)(si)融(rong)資(zi)的重(zhong)要手(shou)段。

　　今年已實施定增募資逾3100億元

　　以增(zeng)發(fa)(fa)上市日為統計口徑，截至發(fa)(fa)稿，今年以來約有170家(jia)(jia)(jia)公司實施定增(zeng)，累計增(zeng)發(fa)(fa)196.74億股，實際(ji)募資金額(e)(e)超3180億元(yuan)。其(qi)中，寧德(de)時代、上海醫(yi)藥、大全能源等五家(jia)(jia)(jia)公司增(zeng)發(fa)(fa)金額(e)(e)超100億元(yuan)，賽力斯、國金證(zheng)券(quan)、安(an)井食品等八家(jia)(jia)(jia)公司增(zeng)發(fa)(fa)金額(e)(e)在50億元(yuan)至100億元(yuan)之(zhi)間，復星醫(yi)藥、東方(fang)盛(sheng)虹、中航光電等54家(jia)(jia)(jia)公司增(zeng)發(fa)(fa)金額(e)(e)在10億元(yuan)至50億元(yuan)之(zhi)間，增(zeng)發(fa)(fa)金額(e)(e)小于5億元(yuan)的有103家(jia)(jia)(jia)。

　　具體來看，寧德(de)時代(dai)以410元/股發行價(jia)、450億元的募集總金(jin)額(e)領銜今年定(ding)增(zeng)市場(chang)。根據公告(gao)，其(qi)發行募集資(zi)(zi)金(jin)投資(zi)(zi)項(xiang)目主要包括福鼎時代(dai)鋰離(li)子電池(chi)生(sheng)產(chan)基地項(xiang)目、廣東瑞慶時代(dai)鋰離(li)子電池(chi)生(sheng)產(chan)項(xiang)目一(yi)期等。截至目前，該公司最新(xin)收盤價(jia)較定(ding)增(zeng)發行價(jia)格溢價(jia)近30%。

　　8月(yue)伊始，就有(you)多家公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)披(pi)露了定(ding)增方案(an)。新寧物流(liu)公(gong)(gong)(gong)(gong)告稱(cheng)，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)擬(ni)向(xiang)特定(ding)對(dui)象發(fa)行(xing)股(gu)(gu)票(piao)募(mu)(mu)集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)金總(zong)額為(wei)(wei)41876.92萬元，扣除發(fa)行(xing)費用后的(de)募(mu)(mu)集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)金金額將全部用于償(chang)還有(you)息負(fu)債和(he)補充流(liu)動(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)金。通(tong)過本(ben)(ben)次向(xiang)特定(ding)對(dui)象發(fa)行(xing)，大河控股(gu)(gu)將成為(wei)(wei)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東，占本(ben)(ben)次權益變動(dong)后普通(tong)股(gu)(gu)總(zong)股(gu)(gu)本(ben)(ben)的(de)20%。此外，在8月(yue)3日披(pi)露的(de)定(ding)增方案(an)中(zhong)，中(zhong)國(guo)國(guo)航擬(ni)定(ding)增募(mu)(mu)資(zi)(zi)(zi)(zi)不超過150億(yi)元，用于引(yin)進22架飛機項(xiang)目(mu)及補充流(liu)動(dong)資(zi)(zi)(zi)(zi)金；和(he)而(er)泰擬(ni)向(xiang)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東定(ding)增募(mu)(mu)資(zi)(zi)(zi)(zi)6.5億(yi)元用于汽車(che)電子和(he)數(shu)智(zhi)儲能等項(xiang)目(mu)；南威軟(ruan)件則擬(ni)募(mu)(mu)集(ji)資(zi)(zi)(zi)(zi)金總(zong)額約(yue)為(wei)(wei)18.17億(yi)元用于補充營運資(zi)(zi)(zi)(zi)金。

　　“很多公(gong)司上市的(de)(de)一個重要(yao)目的(de)(de)就是通過資(zi)本(ben)市場融資(zi)，助力企(qi)業(ye)自身的(de)(de)中(zhong)長期發展(zhan)。”華(hua)夏磐潤兩(liang)年(nian)定(ding)期開(kai)放混合擬任基(ji)金(jin)經(jing)(jing)理張城源表示，2006年(nian)以(yi)來，定(ding)增成為(wei)上市公(gong)司主要(yao)的(de)(de)再(zai)融資(zi)方式之(zhi)一，對于企(qi)業(ye)生(sheng)產經(jing)(jing)營、新項目投(tou)資(zi)、并購(gou)等有著正(zheng)面的(de)(de)促進作用。

　　龍頭企業優質項目受機構追捧

　　伴(ban)隨市場逐步回暖，定增市場也有(you)所升溫，機構積極參(can)與優質定增項目。

　　Wind數據顯(xian)示，今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)(lai)，逾940只(zhi)公(gong)募基金參與了上市公(gong)司定增(zeng)項(xiang)目(mu)，合計持股數量(liang)11.18億(yi)股，成本總(zong)額272.01億(yi)元(yuan)。其中(zhong)，7月以(yi)來(lai)(lai)，315只(zhi)基金參與定增(zeng)的成本總(zong)額達94.14億(yi)元(yuan)。從投資行業來(lai)(lai)看(kan)，公(gong)募青睞的定增(zeng)項(xiang)目(mu)主要集中(zhong)于汽(qi)車制造業、電氣機械和器材(cai)制造業、專業設備制造業等。值得注意的是，龍頭企業的增(zeng)發項(xiang)目(mu)頻頻獲得機構追(zhui)捧。

　　此前寧德時代獲(huo)配機(ji)構(gou)中，公募基(ji)金(jin)(jin)方面，睿遠基(ji)金(jin)(jin)、財通基(ji)金(jin)(jin)、博時基(ji)金(jin)(jin)、金(jin)(jin)鷹基(ji)金(jin)(jin)獲(huo)配金(jin)(jin)額分別為15.00億(yi)元(yuan)、14.72億(yi)元(yuan)、12.56億(yi)元(yuan)和12.00億(yi)元(yuan)；券商機(ji)構(gou)中，廣發證券、申萬宏源、國(guo)泰君安都出現在獲(huo)配名單中；另(ling)外，摩(mo)根(gen)(gen)士(shi)丹利(li)、摩(mo)根(gen)(gen)大通等外資(zi)也紛(fen)紛(fen)參與。

　　募資(zi)總額(e)超百億元的(de)(de)大(da)全(quan)能源定(ding)增(zeng)(zeng)項目中，根據(ju)發行情況報告書(shu)，該項目的(de)(de)發行對象共(gong)有19家(jia)機(ji)構，除了六家(jia)基(ji)(ji)(ji)金公司，還有產業(ye)資(zi)本、私募股權基(ji)(ji)(ji)金、合格境外投資(zi)者認購(gou)了股份(fen)。其中，興全(quan)基(ji)(ji)(ji)金旗下(xia)多只產品(pin)合計(ji)出資(zi)14.51億元參與(yu)此(ci)次定(ding)增(zeng)(zeng)；基(ji)(ji)(ji)金經(jing)理謝治(zhi)宇旗下(xia)三(san)(san)只基(ji)(ji)(ji)金興全(quan)合潤、興全(quan)合宜和興全(quan)社會(hui)價(jia)值三(san)(san)年(nian)持(chi)有共(gong)以(yi)近(jin)8億元參與(yu)了該項目，三(san)(san)只基(ji)(ji)(ji)金分(fen)別(bie)認購(gou)809.04萬(wan)股、608.23萬(wan)股、127.44萬(wan)股；另一位基(ji)(ji)(ji)金經(jing)理喬遷管理的(de)(de)興全(quan)新視野、興全(quan)商業(ye)模(mo)式LOF也合計(ji)認購(gou)463.42萬(wan)股，總成本為2.4億元。

　　8月1日晚間，碳基(ji)材料(liao)龍(long)頭企業金博股(gu)份發布定增結果及股(gu)本變動情況，確(que)(que)定本次發行(xing)價格為(wei)(wei)266.81元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)，發行(xing)股(gu)數約為(wei)(wei)1162.97萬股(gu)，募(mu)集資金總額約為(wei)(wei)31億元(yuan)(yuan)(yuan)。金博股(gu)份定增最終確(que)(que)定的11家發行(xing)對象中(zhong)(zhong)，睿遠基(ji)金、興證全球基(ji)金、諾德基(ji)金、中(zhong)(zhong)信(xin)證券資管(guan)、景林分別認購7.40億元(yuan)(yuan)(yuan)、6.73億元(yuan)(yuan)(yuan)、3.15億元(yuan)(yuan)(yuan)、2.50億元(yuan)(yuan)(yuan)和(he)3.00億元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　“競(jing)價(jia)(jia)定(ding)(ding)(ding)增(zeng)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)發(fa)行(xing)(xing)價(jia)(jia)是投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)競(jing)價(jia)(jia)的(de)(de)(de)結(jie)(jie)(jie)果，投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)關(guan)(guan)注度(du)、認可度(du)高的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)，競(jing)爭更(geng)為激烈，折(zhe)扣(kou)相對較(jiao)小(xiao)；關(guan)(guan)注度(du)低(di)的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)，發(fa)行(xing)(xing)折(zhe)價(jia)(jia)更(geng)多。對于機構投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)，由于定(ding)(ding)(ding)增(zeng)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資金額一(yi)般(ban)較(jiao)大，又有一(yi)定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)限售期，短期無法通(tong)過交易調整持倉，這就需要投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)對定(ding)(ding)(ding)增(zeng)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)有更(geng)深入(ru)細致的(de)(de)(de)研(yan)究。此外，由于定(ding)(ding)(ding)增(zeng)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資有限售期，也不(bu)適合(he)追逐市(shi)場的(de)(de)(de)熱點。”張城(cheng)源認為，對于定(ding)(ding)(ding)增(zeng)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資來講，更(geng)多要結(jie)(jie)(jie)合(he)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)具(ju)體情(qing)況(kuang)(kuang)，自下(xia)而(er)上地選項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)，考察公(gong)司及(ji)其所(suo)處行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)(de)長(chang)期發(fa)展前景，以及(ji)公(gong)司的(de)(de)(de)治理(li)結(jie)(jie)(jie)構、財務狀況(kuang)(kuang)等(deng)。“不(bu)同(tong)于二級市(shi)場，可選擇標的(de)(de)(de)多、交易靈活，定(ding)(ding)(ding)增(zeng)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資更(geng)多需要結(jie)(jie)(jie)合(he)具(ju)體項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)，在深入(ru)細致研(yan)究的(de)(de)(de)基礎上制定(ding)(ding)(ding)全面的(de)(de)(de)策略(lve)，才能比較(jiao)順利地完成投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資。針對不(bu)同(tong)行(xing)(xing)業(ye)和(he)公(gong)司，要選擇合(he)適的(de)(de)(de)估值方(fang)式判(pan)斷投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資機會，結(jie)(jie)(jie)合(he)發(fa)行(xing)(xing)期的(de)(de)(de)股價(jia)(jia)、預期折(zhe)扣(kou)，制定(ding)(ding)(ding)合(he)理(li)的(de)(de)(de)報價(jia)(jia)策略(lve)。”

　　據張城源介紹，今年以來完成發(fa)行上市的(de)競價定增項目整體(ti)回報弱于過去(qu)兩(liang)年，但收(shou)益情況(kuang)仍優于同(tong)期(qi)二(er)級市場(chang)，“下(xia)半年市場(chang)結構性機會(hui)明顯，定增市場(chang)的(de)投資機會(hui)或為(wei)投資者(zhe)帶(dai)來較好的(de)收(shou)益”。不(bu)過他也提醒，定增投資一定要(yao)(yao)建立在(zai)堅實的(de)基本面(mian)研(yan)究基礎之上，另外，定增發(fa)行的(de)折價仍是重要(yao)(yao)的(de)“安全墊”來源。

　　Wind數據顯示，京城股(gu)份、新華制藥、華明裝(zhuang)備等10家上(shang)市公司當前股(gu)價(jia)(jia)較定增發行價(jia)(jia)溢價(jia)(jia)逾(yu)100%；另有(you)45家上(shang)市公司定增后出現價(jia)(jia)格倒掛，占(zhan)比近三(san)成，其中，浙江鼎力(li)、用友網絡、邁克生物(wu)、中國(guo)長城等七家公司折價(jia)(jia)超30%（經后復權處理(li)）。