中(zhong)證(zheng)網訊（記者 齊金釗）11月20日下午，浙商銀行(xing)副行(xing)長、首席財務(wu)官景峰在(zai)中(zhong)國證(zheng)券報主(zhu)辦的“2021中(zhong)國證(zheng)券報銀行(xing)業(ye)財富管(guan)(guan)理論壇(tan)”上(shang)表(biao)示，銀行(xing)理財子(zi)公司在(zai)大資(zi)管(guan)(guan)競爭格局(ju)中(zhong)具有“三(san)強(qiang)”“三(san)弱”的特點，認清(qing)銀行(xing)理財子(zi)公司在(zai)大資(zi)管(guan)(guan)機構生態(tai)中(zhong)的位置，可以助力行(xing)業(ye)更(geng)好發展。 

　　景峰認(ren)為，首先是在(zai)運作方式(shi)層面，理(li)(li)(li)財子(zi)公(gong)(gong)(gong)司具有(you)“強渠(qu)(qu)道(dao)、弱投(tou)研(yan)”特點。理(li)(li)(li)財子(zi)公(gong)(gong)(gong)司背靠母行，可(ke)以(yi)依托母行雄厚的(de)客戶(hu)資(zi)(zi)源(yuan)和(he)銷(xiao)售渠(qu)(qu)道(dao)，因此(ci)在(zai)投(tou)資(zi)(zi)客戶(hu)來源(yuan)和(he)債權類資(zi)(zi)產(chan)來源(yuan)方面具有(you)明顯優勢。而且理(li)(li)(li)財子(zi)公(gong)(gong)(gong)司還可(ke)以(yi)通(tong)過(guo)存款類銀行業金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構(gou)以(yi)及銀保(bao)監會認(ren)可(ke)的(de)其他機(ji)(ji)構(gou)代理(li)(li)(li)銷(xiao)售理(li)(li)(li)財產(chan)品(pin)，銷(xiao)售渠(qu)(qu)道(dao)更(geng)加廣(guang)泛。但(dan)同時，與(yu)券商、基金(jin)(jin)等更(geng)加市場(chang)化的(de)機(ji)(ji)構(gou)相比，理(li)(li)(li)財子(zi)公(gong)(gong)(gong)司投(tou)資(zi)(zi)管(guan)理(li)(li)(li)能力(li)不(bu)(bu)強，而且受制于人員配(pei)備不(bu)(bu)足和(he)激勵機(ji)(ji)制約(yue)束等因素，也難以(yi)快(kuai)速(su)形成很(hen)強的(de)投(tou)研(yan)能力(li)。 

　　其次是(shi)在(zai)投資(zi)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)層(ceng)面(mian)，理財子公司(si)(si)具有“強固收、弱權益”特(te)點。信(xin)貸投放和債(zhai)券(quan)投資(zi)是(shi)銀行的(de)(de)(de)(de)傳(chuan)統業務，擁(yong)有成熟的(de)(de)(de)(de)管(guan)理流程，因(yin)此在(zai)債(zhai)權類資(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)(de)開發投資(zi)、管(guan)理上形成了絕對優(you)(you)勢，且以持有到期為主、交易型為輔，因(yin)此債(zhai)券(quan)、非標(biao)(biao)(biao)債(zhai)權是(shi)理財子公司(si)(si)最(zui)重要的(de)(de)(de)(de)投資(zi)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)。但在(zai)中(zhong)高風(feng)險的(de)(de)(de)(de)權益類證券(quan)、另(ling)類資(zi)產(chan)(chan)等方(fang)面(mian)，理財子公司(si)(si)目(mu)前并不(bu)擅長(chang)，而且優(you)(you)秀的(de)(de)(de)(de)權益類資(zi)產(chan)(chan)研究投資(zi)團(tuan)隊的(de)(de)(de)(de)培(pei)養絕非一(yi)朝一(yi)夕能(neng)夠實(shi)現，短(duan)期內理財子公司(si)(si)很難迅速實(shi)現權益類資(zi)產(chan)(chan)占比的(de)(de)(de)(de)大幅(fu)提升。 

　　最后，在(zai)客(ke)戶(hu)層面，理(li)(li)財(cai)子公(gong)司具有(you)“強財(cai)富(fu)管(guan)(guan)理(li)(li)、弱風險偏好”的特點。相較(jiao)其他(ta)機構，銀行(xing)(xing)的財(cai)富(fu)管(guan)(guan)理(li)(li)業(ye)務(wu)無論在(zai)聲譽、服務(wu)能力、客(ke)戶(hu)數量方面，還是(shi)在(zai)產品豐富(fu)程度方面，都擁有(you)巨大的優(you)勢。理(li)(li)財(cai)子公(gong)司不(bu)僅能承(cheng)接母行(xing)(xing)客(ke)戶(hu)，而且牌照優(you)勢明顯，可以(yi)同(tong)時從事(shi)公(gong)募和私(si)募業(ye)務(wu)，因(yin)此在(zai)財(cai)富(fu)管(guan)(guan)理(li)(li)業(ye)務(wu)上具有(you)得(de)天獨厚的優(you)勢。但銀行(xing)(xing)理(li)(li)財(cai)客(ke)戶(hu)整體風險偏好較(jiao)低，對收益率(lv)穩(wen)定的要求較(jiao)高(gao)，同(tong)時投資(zi)行(xing)(xing)為往(wang)往(wang)以(yi)配置(zhi)為主，而非交易；這也(ye)反過來對理(li)(li)財(cai)子公(gong)司的產品開發、投資(zi)模式(shi)和盈(ying)利模式(shi)構成了(le)一定制約。