昨日，全國股(gu)轉公(gong)司一口氣發(fa)布了七個規則(ze)，包(bao)括《分(fen)層管(guan)理(li)(li)(li)辦(ban)法》、《股(gu)票(piao)交(jiao)易規則(ze)》、《投資者適當(dang)性(xing)管(guan)理(li)(li)(li)辦(ban)法》3件基本業(ye)務(wu)規則(ze)，《特(te)定事項協議(yi)轉讓細則(ze)》、《股(gu)票(piao)異常交(jiao)易監控細則(ze)》2件業(ye)務(wu)細則(ze)，和《投資者適當(dang)性(xing)管(guan)理(li)(li)(li)業(ye)務(wu)指(zhi)南(nan)》、《特(te)定事項協議(yi)轉讓業(ye)務(wu)辦(ban)理(li)(li)(li)指(zhi)南(nan)》2件業(ye)務(wu)指(zhi)南(nan)。這標志著新三板(ban)全面深(shen)化改革正式落地實施，改革藍圖進入施工階段。

　　此次發布實施的(de)《分(fen)層管理辦法》將精(jing)選(xuan)(xuan)層進入(ru)標(biao)準(zhun)一的(de)凈資產收益率(lv)要(yao)求由(you)10%調整至8%，同時(shi)為便于市(shi)場準(zhun)確理解(jie)和(he)適用(yong)規(gui)則，明確標(biao)準(zhun)二營業(ye)(ye)收入(ru)增長率(lv)為“最(zui)近一年營業(ye)(ye)收入(ru)增長率(lv)”。為減少不同市(shi)場之(zhi)間，以(yi)及新三(san)板各層級之(zhi)間交易(yi)制度差異，《股票交易(yi)規(gui)則》將精(jing)選(xuan)(xuan)層收盤集(ji)合競價時(shi)間由(you)5分(fen)鐘(zhong)(zhong)改為3分(fen)鐘(zhong)(zhong)，將基(ji)礎層、創新層集(ji)合競價不可(ke)撤單時(shi)間統一為3分(fen)鐘(zhong)(zhong)。此外，符合規(gui)定的(de)精(jing)選(xuan)(xuan)層掛牌公司可(ke)以(yi)直接向(xiang)證券交易(yi)所(suo)申請上(shang)市(shi)交易(yi)。

　　交(jiao)(jiao)易制度方(fang)面，《股(gu)(gu)票交(jiao)(jiao)易規則》結合(he)不同市(shi)場層(ceng)級掛(gua)牌公司的股(gu)(gu)權(quan)分(fen)散度和(he)流動性需求，在精選層(ceng)推出連續競價交(jiao)(jiao)易方(fang)式，基礎層(ceng)集合(he)競價撮合(he)頻次(ci)(ci)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)(zhi)1天(tian)5次(ci)(ci)，創新層(ceng)集合(he)競價撮合(he)頻次(ci)(ci)提(ti)升(sheng)至(zhi)(zhi)(zhi)1天(tian)25次(ci)(ci)。將(jiang)單(dan)(dan)筆(bi)(bi)申報(bao)最低數(shu)量(liang)從1000股(gu)(gu)下調(diao)至(zhi)(zhi)(zhi)100股(gu)(gu)，并取消(xiao)最小(xiao)交(jiao)(jiao)易單(dan)(dan)位(wei)要求，放開單(dan)(dan)筆(bi)(bi)申報(bao)數(shu)量(liang)須(xu)為100股(gu)(gu)整數(shu)倍的限制，降低投資者單(dan)(dan)筆(bi)(bi)交(jiao)(jiao)易成本。收斂大(da)宗(zong)交(jiao)(jiao)易價格范圍，避免(mian)大(da)宗(zong)交(jiao)(jiao)易價格大(da)幅偏離(li)盤中價格，防(fang)控(kong)異常(chang)交(jiao)(jiao)易風(feng)險。

　　此(ci)前(qian)，新三(san)(san)板(ban)市(shi)(shi)場的投(tou)資者(zhe)適(shi)當(dang)性(xing)門檻幾(ji)經(jing)變動，從2013年2月的300萬(wan)元(yuan)，到2013年底(di)上調至500萬(wan)元(yuan)，此(ci)后(hou)6年一直居(ju)高不(bu)下(xia)，攔住(zhu)了(le)(le)很多(duo)中(zhong)小投(tou)資者(zhe)。市(shi)(shi)場上降低(di)門檻的呼聲也隨著新三(san)(san)板(ban)的不(bu)斷(duan)發展而(er)逐漸高漲。此(ci)次，全(quan)國股(gu)(gu)轉(zhuan)公(gong)司還(huan)發布(bu)了(le)(le)修改后(hou)的《投(tou)資者(zhe)適(shi)當(dang)性(xing)管理辦法》，主要從三(san)(san)方面(mian)對(dui)投(tou)資者(zhe)適(shi)當(dang)性(xing)管理進行了(le)(le)調整(zheng)：一是調整(zheng)完善投(tou)資者(zhe)準入(ru)資產要求。在(zai)分析借鑒境內外證券市(shi)(shi)場經(jing)驗和充分考(kao)慮新三(san)(san)板(ban)各層級(ji)企業(ye)特征(zheng)和制度安排(pai)的基礎上，全(quan)國股(gu)(gu)轉(zhuan)公(gong)司對(dui)投(tou)資者(zhe)適(shi)當(dang)性(xing)標準進行了(le)(le)調整(zheng)和差異化設置。

　　改革后，精選層(ceng)、創新層(ceng)和(he)基礎層(ceng)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者準入(ru)資(zi)(zi)(zi)產(chan)標(biao)準分別為100萬元(yuan)、150萬元(yuan)和(he)200萬元(yuan)。二是將個人投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者資(zi)(zi)(zi)產(chan)標(biao)準由金融資(zi)(zi)(zi)產(chan)調(diao)整為證券(quan)(quan)資(zi)(zi)(zi)產(chan)，提升可操作性(xing)，防范違規開通交易權(quan)限(xian)的(de)風(feng)險(xian)。三是優化投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者適(shi)當性(xing)持(chi)續管理。落實證監會《證券(quan)(quan)期貨投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者適(shi)當性(xing)管理辦法》的(de)相關精神，要求主(zhu)(zhu)辦券(quan)(quan)商(shang)結合(he)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者信(xin)息及其參與掛(gua)牌(pai)公司股票交易的(de)情況，及時(shi)更新評估數(shu)據庫，主(zhu)(zhu)動(dong)調(diao)整投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者適(shi)當性(xing)匹配意見(jian)，取(qu)消主(zhu)(zhu)辦券(quan)(quan)商(shang)督促投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者持(chi)續符合(he)資(zi)(zi)(zi)產(chan)標(biao)準的(de)規定。

　　全(quan)國股轉公(gong)司(si)相關負責人表示，經過多年的(de)(de)(de)發展(zhan)，部分掛(gua)牌(pai)公(gong)司(si)經過培育和(he)(he)規范，已經成長(chang)壯大起來，信息披露和(he)(he)公(gong)司(si)治(zhi)理相對規范，對股權分散度(du)和(he)(he)市場(chang)(chang)流動性(xing)的(de)(de)(de)需求逐(zhu)步提升。同(tong)時，經過新三板(ban)前(qian)期(qi)的(de)(de)(de)快速發展(zhan)，投(tou)(tou)資者(zhe)逐(zhu)步趨(qu)于理性(xing)，風險意識和(he)(he)投(tou)(tou)資能力不斷(duan)增(zeng)強，掛(gua)牌(pai)公(gong)司(si)股東、投(tou)(tou)資者(zhe)對股票(piao)流動性(xing)提出了更高(gao)的(de)(de)(de)要求。加(jia)之，新三板(ban)制(zhi)度(du)規則體系不斷(duan)完善(shan)，市場(chang)(chang)監(jian)管(guan)水平不斷(duan)提升，市場(chang)(chang)風險監(jian)測(ce)、防(fang)控(kong)和(he)(he)處置能力逐(zhu)步增(zeng)強，新三板(ban)調整(zheng)和(he)(he)優化(hua)投(tou)(tou)資者(zhe)適當性(xing)制(zhi)度(du)的(de)(de)(de)條件和(he)(he)基礎(chu)已經具備。

　　證券時報記者了解到(dao)，目前(qian)全國股轉公司正從規則、人員、技術、市場等多方面積極穩妥推進改革措施落地實施。

　　具體來看，規則(ze)方(fang)面(mian)(mian)，股票公(gong)(gong)開(kai)發行(xing)(xing)、股票定向發行(xing)(xing)、公(gong)(gong)司(si)治理和(he)(he)信息披露4件(jian)基本(ben)業務規則(ze)已(yi)完成(cheng)修(xiu)改，將(jiang)(jiang)在履行(xing)(xing)相關(guan)程序后(hou)與(yu)配套規則(ze)一起(qi)陸續發布實施。組織和(he)(he)人員(yuan)方(fang)面(mian)(mian)，將(jiang)(jiang)進(jin)一步(bu)優化(hua)內設機(ji)(ji)構(gou)，設立專門(men)的職能部門(men)，配備(bei)專業人員(yuan)，負(fu)責公(gong)(gong)開(kai)發行(xing)(xing)并在精(jing)選層(ceng)(ceng)掛牌的審查、精(jing)選層(ceng)(ceng)公(gong)(gong)司(si)監管(guan)、中介機(ji)(ji)構(gou)監管(guan)服務、投資(zi)者服務等工(gong)作(zuo)。技(ji)術方(fang)面(mian)(mian)，已(yi)完成(cheng)基礎層(ceng)(ceng)、創新層(ceng)(ceng)集合競價頻次調整和(he)(he)投資(zi)者適當(dang)性分級管(guan)理技(ji)術系(xi)統改造，本(ben)周末將(jiang)(jiang)進(jin)行(xing)(xing)通關(guan)測試。后(hou)續將(jiang)(jiang)穩(wen)步(bu)推進(jin)公(gong)(gong)開(kai)發行(xing)(xing)審查系(xi)統、發行(xing)(xing)承銷系(xi)統及連續競價系(xi)統的測試、上線(xian)工(gong)作(zuo)。市(shi)場方(fang)面(mian)(mian)，掛牌公(gong)(gong)司(si)、投資(zi)者、證券公(gong)(gong)司(si)、證券服務機(ji)(ji)構(gou)、地(di)方(fang)政(zheng)府有(you)關(guan)部門(men)和(he)(he)單位等均高度關(guan)注此次改革，并已(yi)積(ji)極開(kai)展各項準備(bei)工(gong)作(zuo)。

　　全國股轉公司相關負責人表示，本(ben)次新(xin)三(san)板改革(ge)是(shi)貫徹落實金(jin)融供給(gei)側結構性改革(ge)的重(zhong)要實踐，是(shi)全面深(shen)化(hua)資本(ben)市(shi)場(chang)改革(ge)的重(zhong)要一環，有(you)利(li)于(yu)完善新(xin)三(san)板市(shi)場(chang)基礎(chu)制度、提(ti)升市(shi)場(chang)治理(li)能力，有(you)利(li)于(yu)補(bu)齊(qi)多層次資本(ben)市(shi)場(chang)服務(wu)創新(xin)型民營中(zhong)小(xiao)企業的短板。