從(cong)2月(yue)14日(ri)再融資新(xin)規落(luo)地實施，截至4月(yue)13日(ri)已有(you)2個月(yue)時間(jian)，定增(zeng)市(shi)(shi)場全面(mian)回暖，2個月(yue)內274家上市(shi)(shi)公司發(fa)布或(huo)修訂(ding)定增(zeng)預案(an)，預計募(mu)資合(he)計超4400億元，較去年同期增(zeng)長約70%。

　　業內人士認為(wei)，此輪監管對(dui)再融資規則(ze)的(de)優化，主要是對(dui)定增市場的(de)利好，而對(dui)戰略投(tou)資者的(de)進(jin)一步明確(que)，則(ze)是鼓勵上市公司引入對(dui)其長期(qi)發(fa)展有協同作(zuo)用的(de)投(tou)資者，做優做強。

　　《證(zheng)券(quan)日(ri)報》記者據證(zheng)監(jian)會(hui)網站統計，自再(zai)融(rong)資新(xin)規實施以來截至4月9日(ri)，證(zheng)監(jian)會(hui)核發47家公(gong)司(si)再(zai)融(rong)資批文(wen)，其(qi)(qi)中(zhong)13家為定增。目(mu)前，239家企業再(zai)融(rong)資申請排隊中(zhong)，其(qi)(qi)中(zhong)52家已通過發審會(hui)。

　　同(tong)(tong)花順iFinD數據(ju)統(tong)計顯示，再融資新規發布以來截至4月13日(ri)，有274家上市公(gong)司(si)發布或修訂定增(zeng)預案(an)，而(er)去年同(tong)(tong)期(qi)，僅66家公(gong)司(si)發布或修訂定增(zeng)預案(an)；上述274家公(gong)司(si)預計募資合計4456.29億元，較去年同(tong)(tong)期(qi)增(zeng)長約(yue)70%。

　　從板(ban)塊來(lai)看(kan)，發(fa)布或(huo)修訂定(ding)增(zeng)預案(an)的公(gong)司中，創業板(ban)公(gong)司數量(liang)最多，有99家(jia)，占(zhan)比為36.13%。從行(xing)業來(lai)看(kan)，電子、化(hua)工(gong)、計算機和(he)生物(wu)醫(yi)藥行(xing)業公(gong)司發(fa)布定(ding)增(zeng)預案(an)數量(liang)較(jiao)多；從募(mu)集金額來(lai)看(kan)，電子、房地(di)產和(he)化(hua)工(gong)行(xing)業募(mu)資金額較(jiao)高(gao)。

　　3月20日，證(zheng)監(jian)(jian)會發(fa)布《發(fa)行(xing)監(jian)(jian)管(guan)問答——關于上(shang)(shang)市公(gong)司非公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股票引入(ru)戰略(lve)投資者有(you)關事項的監(jian)(jian)管(guan)要求(qiu)(qiu)》（簡(jian)稱(cheng)戰投新規），明確了(le)上(shang)(shang)市公(gong)司非公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)股票引入(ru)戰略(lve)投資者的基本要求(qiu)(qiu)、決策程(cheng)序和信披要求(qiu)(qiu)。

　　記者注(zhu)意到，在此之后(hou)，多家上市(shi)公(gong)(gong)司發布(bu)公(gong)(gong)告(gao)提(ti)示風險，稱認購對(dui)象(xiang)可能存在不符合(he)戰略投資(zi)者要求(qiu)的(de)(de)(de)情況。而(er)3月20日以來，新發布(bu)的(de)(de)(de)定增預(yu)案(an)中(zhong)，涉及(ji)引入(ru)戰略投資(zi)者的(de)(de)(de)，上市(shi)公(gong)(gong)司均對(dui)發行對(dui)象(xiang)是否符合(he)戰略投資(zi)者的(de)(de)(de)基本要求(qiu)進行了論述。

　　新(xin)時代(dai)證券(quan)首(shou)席經濟學家潘(pan)向東對《證券(quan)日報(bao)》記者(zhe)表示，戰投(tou)新(xin)規加強了對戰略(lve)投(tou)資者(zhe)的約束，有(you)助于(yu)補齊制(zhi)度短(duan)板，打(da)擊套利和炒作(zuo)，保護(hu)中小投(tou)資者(zhe)利益，進(jin)而規范定增市(shi)場，推動上市(shi)公司構(gou)建成熟的定增理念，引導(dao)真正引入對其長(chang)期發展有(you)協同作(zuo)用的投(tou)資者(zhe)，做(zuo)優做(zuo)強。

　　太平(ping)洋證券投(tou)行部董事總經理(li)王晨光對(dui)《證券日報》記者表示，戰(zhan)投(tou)新規(gui)對(dui)定(ding)(ding)增(zeng)影響相(xiang)對(dui)較大。此(ci)次再融資(zi)規(gui)則(ze)修訂(ding)，重點是(shi)(shi)對(dui)定(ding)(ding)增(zeng)規(gui)則(ze)的(de)修改，適用鎖(suo)(suo)價發行、股(gu)價八折(zhe)、鎖(suo)(suo)定(ding)(ding)期18個月等規(gui)則(ze)的(de)是(shi)(shi)戰(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)者，但(dan)是(shi)(shi)戰(zhan)投(tou)新規(gui)使(shi)得很多公私募等機構(gou)不滿足戰(zhan)略(lve)投(tou)資(zi)者要(yao)求(qiu)，會降低這(zhe)些機構(gou)參與的(de)熱情。

　　“此前預計今年定(ding)增大概率恢復到(dao)萬億(yi)元(yuan)市(shi)場規(gui)模，但(dan)是目前來看可能不會。主要基于兩點考慮(lv)，一是戰投新規(gui)，二是監(jian)管明確禁(jin)止(zhi)兜底定(ding)增，也就是‘明股實債’。上一輪定(ding)增火爆時，大多公司都采用了兜底定(ding)增。”王晨光表(biao)示(shi)。

　　有業內人士(shi)認(ren)為，從戰投(tou)(tou)新(xin)規(gui)來看，競價(jia)發(fa)行是監管支(zhi)持的(de)方向，鎖價(jia)發(fa)行則(ze)是監管有意要規(gui)范的(de)一類。同花順iFinD數(shu)據(ju)統計顯示，戰投(tou)(tou)新(xin)規(gui)出(chu)臺后，3月21日(ri)至4月12日(ri)發(fa)布的(de)90份定增預案中，64份為競價(jia)發(fa)行，占比超過(guo)七成。

　　安信證(zheng)券研報認為(wei)，受到鎖定期減半、定價限制放(fang)寬等(deng)規則調整影響，定增市場相較(jiao)前兩年大(da)概(gai)率會更(geng)為(wei)活躍。