中(zhong)證(zheng)網訊(xun)（記者(zhe) 昝秀(xiu)麗）4月17日，證(zheng)監會(hui)就(jiu)《證(zheng)券(quan)基金投(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)業(ye)務(wu)管(guan)理辦法》公開征求(qiu)意見(jian)，新時(shi)代(dai)證(zheng)券(quan)首席經(jing)濟學(xue)家潘(pan)向(xiang)東在(zai)接(jie)受中(zhong)國證(zheng)券(quan)報記者(zhe)采(cai)訪時(shi)表示，通過強化(hua)監管(guan)，加(jia)強處罰，實現投(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)行(xing)業(ye)市場出清(qing)，未(wei)來投(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)行(xing)業(ye)將迎來新的發展機遇，將加(jia)速證(zheng)券(quan)公司投(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)行(xing)業(ye)向(xiang)頭部券(quan)商(shang)集(ji)中(zhong)的可(ke)能，頭部券(quan)商(shang)有望在(zai)投(tou)資(zi)咨(zi)詢(xun)行(xing)業(ye)中(zhong)率先(xian)受益。

　　潘向(xiang)東指出(chu)，由于(yu)市場環境不斷(duan)發展變(bian)化，投資咨詢業務(wu)也出(chu)現了新(xin)情況(kuang)，在消(xiao)除(chu)信息不對(dui)稱、促進(jin)投資專業化、加(jia)強投資者教育(yu)的(de)(de)(de)同時，也面臨違法違規成本(ben)低，內控不健全等難題，因此為了促進(jin)投資咨詢行業適應注冊制下新(xin)的(de)(de)(de)變(bian)化，規避之(zhi)前存(cun)在的(de)(de)(de)風險(xian)，出(chu)臺(tai)了征求意見稿：??

　　一是增加(jia)了新的證券(quan)投(tou)(tou)資咨(zi)詢業務形式：在原有的證券(quan)投(tou)(tou)資顧(gu)問(wen)、發布證券(quan)研究(jiu)報告基(ji)礎上增加(jia)了基(ji)金投(tou)(tou)資顧(gu)問(wen)，更好滿(man)足投(tou)(tou)資者(zhe)多(duo)元化(hua)的財富管理需(xu)求。

　　二(er)是提高(gao)了(le)(le)準入(ru)門(men)檻(jian)。正式由于(yu)(yu)違法成本(ben)低，所以(yi)證券投資(zi)(zi)咨(zi)詢(xun)機構出現了(le)(le)“莊托”、“黑嘴”乃至“傳(chuan)銷式”展業(ye)(ye)等問題突(tu)出，因此征(zheng)求(qiu)意見稿大幅度提高(gao)行業(ye)(ye)的(de)準入(ru)門(men)檻(jian)，提出了(le)(le)更高(gao)的(de)盈利要求(qiu)，要求(qiu)申請(qing)開展投資(zi)(zi)咨(zi)詢(xun)業(ye)(ye)務的(de)機構凈(jing)資(zi)(zi)產不(bu)低于(yu)(yu)1億元；對于(yu)(yu)發布證券研究報告業(ye)(ye)務，現階(jie)段(duan)原(yuan)則上僅允(yun)許證券公(gong)(gong)司或其專業(ye)(ye)子公(gong)(gong)司開展，要求(qiu)持(chi)股(gu)5%以(yi)上股(gu)東(dong)凈(jing)資(zi)(zi)產不(bu)得低于(yu)(yu)5000萬元，控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)最(zui)近(jin)3年(nian)連續(xu)盈利，凈(jing)資(zi)(zi)產不(bu)低于(yu)(yu)5億元，具有良好的(de)資(zi)(zi)本(ben)補(bu)充(chong)能力(li)，最(zui)近(jin)3年(nian)未被(bei)采取重大監管措(cuo)施等，并提出“一參(can)一控(kong)”要求(qiu)。

　　三是加大了(le)(le)處(chu)罰力(li)度(du)。征求(qiu)(qiu)意見稿化(hua)解了(le)(le)投資者咨詢(xun)業(ye)(ye)務的(de)處(chu)罰力(li)度(du)不(bu)夠，違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)行為較多等難(nan)題，通過強(qiang)化(hua)監管和處(chu)罰，提高違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)成本，因(yin)重大違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)行為被撤銷業(ye)(ye)務許可、相關從(cong)業(ye)(ye)人員違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)被采取監管措施乃至行政處(chu)罰等制度(du)安排，通過行政處(chu)罰或(huo)者業(ye)(ye)務許可有效(xiao)期(qi)續展等形(xing)式，對(dui)不(bu)符合資質(zhi)要求(qiu)(qiu)或(huo)者嚴重違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)的(de)機構堅決出清，促進投資咨詢(xun)業(ye)(ye)務良性循環。

　　四是豐富了(le)服(fu)務類型，加強(qiang)了(le)分類指導(dao)。引導(dao)投(tou)資(zi)(zi)咨詢機(ji)構(gou)主要面向資(zi)(zi)管產品、專業機(ji)構(gou)等(deng)機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者提供股票等(deng)高風(feng)險資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)建(jian)(jian)議，對普通投(tou)資(zi)(zi)者則主要提供公募基金等(deng)相對低(di)風(feng)險資(zi)(zi)產的投(tou)資(zi)(zi)建(jian)(jian)議服(fu)務。

　　五是完善(shan)退出機(ji)制(zhi)。目(mu)前投(tou)資咨詢(xun)(xun)機(ji)構，對(dui)3年有效期(qi)滿未提出展(zhan)(zhan)期(qi)申請或者不符合展(zhan)(zhan)期(qi)條(tiao)件的(de)(de)(de)，不得繼續(xu)展(zhan)(zhan)業；針對(dui)新設(she)的(de)(de)(de)投(tou)資咨詢(xun)(xun)機(ji)構，建(jian)立業務(wu)(wu)許可展(zhan)(zhan)期(qi)制(zhi)度，明確(que)業務(wu)(wu)許可的(de)(de)(de)期(qi)限和(he)展(zhan)(zhan)期(qi)條(tiao)件；針對(dui)實(shi)踐中部(bu)分持牌機(ji)構長期(qi)不實(shi)際從事業務(wu)(wu)，保牌“待價而沽(gu)”的(de)(de)(de)現象，明確(que)無正當理(li)由連(lian)續(xu)3個月(yue)不開(kai)展(zhan)(zhan)咨詢(xun)(xun)業務(wu)(wu)的(de)(de)(de)，應當主(zhu)動申請注銷業務(wu)(wu)資格，繳回(hui)業務(wu)(wu)許可證(zheng)。

　　六是(shi)差異化的(de)過渡期安排。對于之前(qian)已(yi)取得證券投資(zi)(zi)咨詢業務資(zi)(zi)格的(de)機構，不符合(he)有關(guan)內(nei)部管理和業務規范要求的(de)，自(zi)辦法實(shi)(shi)施(shi)之日(ri)起(qi)1年內(nei)完成(cheng)整改；股(gu)東不符合(he)條件的(de)要求的(de)，自(zi)辦法實(shi)(shi)施(shi)之日(ri)起(qi)5年內(nei)完成(cheng)整改。

　　潘(pan)向東指出，通過強化(hua)監(jian)管(guan)，加(jia)強處(chu)罰，實(shi)現投(tou)(tou)資(zi)(zi)咨(zi)(zi)詢行(xing)(xing)業市場出清，未來(lai)投(tou)(tou)資(zi)(zi)咨(zi)(zi)詢行(xing)(xing)業將(jiang)(jiang)迎來(lai)新的(de)(de)發展(zhan)機(ji)遇。首先增(zeng)加(jia)了基(ji)金(jin)投(tou)(tou)資(zi)(zi)顧問(wen)業務(wu)(wu)，利好公募基(ji)金(jin)公司(si)的(de)(de)長期健(jian)康發展(zhan)，尤其是通過分(fen)類(lei)風險匹配監(jian)管(guan)，普(pu)通投(tou)(tou)資(zi)(zi)者將(jiang)(jiang)更多資(zi)(zi)金(jin)投(tou)(tou)入(ru)公募基(ji)金(jin)等相對低風險資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)建(jian)議服務(wu)(wu)，基(ji)金(jin)公司(si)將(jiang)(jiang)迎來(lai)重(zhong)大發展(zhan)機(ji)遇；其次，完善(shan)了證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)投(tou)(tou)資(zi)(zi)咨(zi)(zi)詢業務(wu)(wu)分(fen)類(lei)，加(jia)速了證(zheng)券(quan)(quan)(quan)公司(si)投(tou)(tou)資(zi)(zi)咨(zi)(zi)詢行(xing)(xing)業向頭部券(quan)(quan)(quan)商(shang)集中的(de)(de)可能；第三(san)，加(jia)大違法(fa)成本，健(jian)全退出機(ji)制，未來(lai)中小券(quan)(quan)(quan)商(shang)從(cong)事投(tou)(tou)資(zi)(zi)咨(zi)(zi)詢業務(wu)(wu)的(de)(de)門檻(jian)將(jiang)(jiang)會進一步提升，有(you)助于行(xing)(xing)業的(de)(de)出清和凈化(hua)。