今(jin)年下半年以來，消(xiao)(xiao)費金融(rong)(rong)行業頻傳喜訊。中國證(zheng)券(quan)報(bao)記者日前(qian)獲(huo)悉，由螞(ma)蟻集團參與籌建、注冊資金達80億元的(de)(de)螞(ma)蟻消(xiao)(xiao)費金融(rong)(rong)有(you)限公司將(jiang)落戶重慶。分析人士指出，消(xiao)(xiao)費金融(rong)(rong)公司作為持牌機(ji)構的(de)(de)價值逐(zhu)漸得到市(shi)場(chang)認可，未來市(shi)場(chang)主體料(liao)不斷擴容，消(xiao)(xiao)費金融(rong)(rong)公司貸款(kuan)規模有(you)望快(kuai)速提升。而隨(sui)著互(hu)聯網巨頭的(de)(de)布局加快(kuai)，數字化能力或成為消(xiao)(xiao)費金融(rong)(rong)領域比拼的(de)(de)關鍵所(suo)在。

　　牌照價值凸顯

　　消費(fei)金(jin)融(rong)領域迎來“巨無霸”。日前，銀保監會批復同意螞蟻(yi)集團在重慶市籌建重慶螞蟻(yi)消費(fei)金(jin)融(rong)有限公司（螞蟻(yi)消費(fei)金(jin)融(rong)），這(zhe)意味著(zhu)螞蟻(yi)集團在上市前夕再(zai)收入一塊金(jin)融(rong)牌照。

　　資料顯(xian)示，螞(ma)蟻消費金融注冊資本(ben)為80億元，有望成為市場上注冊資本(ben)金規模最(zui)大(da)的消費金融公司，其中(zhong)螞(ma)蟻集團(tuan)持股比例為50%。

　　與此同時(shi)，馬上消費(fei)金(jin)融(rong)公司也拿到沖刺IPO的(de)“許可”，有(you)望(wang)成為中國A股(gu)市場的(de)消費(fei)金(jin)融(rong)第一股(gu)。重(zhong)慶銀保(bao)監局日前發(fa)布批(pi)復(fu)稱，原(yuan)則上同意馬上消費(fei)金(jin)融(rong)公司首次公開發(fa)行A股(gu)股(gu)票，發(fa)行規(gui)模(mo)不(bu)超(chao)過13.33億股(gu)。

　　華泰(tai)證券分析師沈娟認為，馬上消(xiao)費金(jin)融(rong)上市(shi)(shi)申(shen)(shen)請(qing)已(yi)獲重慶(qing)銀保(bao)監局批準，意味著(zhu)消(xiao)費金(jin)融(rong)公(gong)司作(zuo)為持(chi)牌機構的價值(zhi)逐(zhu)漸(jian)得到(dao)市(shi)(shi)場認可，未來或有更多機構申(shen)(shen)請(qing)消(xiao)費金(jin)融(rong)公(gong)司牌照。隨著(zhu)市(shi)(shi)場主體(ti)的不斷擴容，消(xiao)費金(jin)融(rong)公(gong)司貸款規模有望快速提升。

　　今年以來，盡管受到(dao)疫(yi)情沖擊，部(bu)分(fen)(fen)消(xiao)(xiao)費(fei)客(ke)群(qun)和場景受影響較大(da)，但(dan)消(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融的前景仍被看好。興業研究分(fen)(fen)析(xi)師(shi)孔(kong)祥表示，長(chang)期看，消(xiao)(xiao)費(fei)將成(cheng)為經濟新的增長(chang)引擎，消(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融有發展(zhan)空間(jian)。短期看，疫(yi)情之(zhi)后(hou)，居(ju)民尤其是城市中下收入水平居(ju)民受疫(yi)情沖擊較大(da)。目(mu)前在(zai)消(xiao)(xiao)費(fei)金(jin)融細(xi)分(fen)(fen)場景中，家裝等在(zai)上半年已(yi)逐步恢(hui)復，而旅游(you)、教育、醫(yi)美場景等目(mu)前復蘇態勢較弱，可能在(zai)2020年四季度(du)到(dao)2021年一季度(du)左右恢(hui)復，屆時這(zhe)些行業將逐步走出階段性(xing)底部(bu)。

　　互聯網巨頭加入

　　中國銀行業協會日(ri)前發(fa)布的《中國消費金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)公(gong)司(si)發(fa)展報告（2020）》顯示，截(jie)至2019年底，消費金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)公(gong)司(si)客戶(hu)數為(wei)12727.92萬(wan)人，較2018年同期增(zeng)長52.29%。同時，高達50%的消費金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)公(gong)司(si)2019年的新增(zeng)客戶(hu)貸(dai)款(kuan)余額占其(qi)全部貸(dai)款(kuan)余額的比(bi)重(zhong)超過了60%，這說明消費金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)公(gong)司(si)新客戶(hu)拓展較快，新客戶(hu)對業務規模(mo)貢獻(xian)度較高，消費金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)是一個不斷擴(kuo)容的增(zeng)量(liang)市場。

　　上半年(nian)，消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融行(xing)業受疫情(qing)沖(chong)擊(ji)明(ming)顯(xian)，業績下(xia)滑和增(zeng)速放緩是大(da)多數消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融公司的(de)常(chang)態，但這(zhe)絲毫(hao)沒有影響互聯網巨頭對(dui)中國(guo)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融領(ling)域的(de)看(kan)好(hao)。除螞蟻消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融剛(gang)剛(gang)獲批(pi)外，今年(nian)以來，新開業的(de)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融公司有三家：平安消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融、重慶小米消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融、北京陽(yang)光(guang)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)金融。

　　分(fen)析(xi)這些消費金融公司的(de)(de)股東背(bei)景(jing)不(bu)難(nan)發(fa)現，目前銀行系主(zhu)導(dao)的(de)(de)消費金融公司仍占大(da)多(duo)數，參股股東則大(da)多(duo)包括零售、電商等實際(ji)消費場景(jing)的(de)(de)產業股東，其中也(ye)不(bu)乏新浪微博(bo)、百度旗下度小滿(man)、小米等互聯網巨頭的(de)(de)加入。

　　復合股(gu)東(dong)能(neng)帶(dai)來(lai)(lai)綜合的資(zi)源(yuan)稟賦。以螞(ma)蟻(yi)消費金(jin)(jin)融為(wei)例，根(gen)據披露，螞(ma)蟻(yi)消費金(jin)(jin)融股(gu)東(dong)除螞(ma)蟻(yi)集團外，還包(bao)(bao)括(kuo)南洋商(shang)業(ye)銀行(xing)、國(guo)泰世華銀行(xing)、寧德(de)時(shi)代、千方科技、中(zhong)國(guo)華融和魚(yu)躍醫療。中(zhong)信證券分析師肖斐(fei)斐(fei)認為(wei)，上(shang)述股(gu)東(dong)有望(wang)帶(dai)來(lai)(lai)豐富的場景布局，包(bao)(bao)括(kuo)寧德(de)時(shi)代、千方科技和魚(yu)躍醫療帶(dai)來(lai)(lai)的交(jiao)通出行(xing)、醫療器具購買等(deng)場景；同(tong)時(shi)也能(neng)帶(dai)來(lai)(lai)豐富的資(zi)金(jin)(jin)來(lai)(lai)源(yuan)，包(bao)(bao)括(kuo)商(shang)業(ye)銀行(xing)在內的金(jin)(jin)融機構有望(wang)提供資(zi)金(jin)(jin)拆(chai)借等(deng)融資(zi)支持。

　　孔祥認為，互(hu)(hu)聯網(wang)公(gong)(gong)司(si)在消(xiao)費金(jin)融(rong)市場(chang)的(de)布局特(te)征有(you)別于傳(chuan)統金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構。一是(shi)相(xiang)比傳(chuan)統金(jin)融(rong)機(ji)(ji)構，互(hu)(hu)聯網(wang)公(gong)(gong)司(si)在流量(liang)上更具(ju)優(you)勢。二是(shi)互(hu)(hu)聯網(wang)公(gong)(gong)司(si)具(ju)有(you)更強的(de)客戶(hu)甄別能力。三是(shi)互(hu)(hu)聯網(wang)公(gong)(gong)司(si)信用體(ti)系更先(xian)進，其擁(yong)有(you)很(hen)強的(de)支(zhi)付場(chang)景，用戶(hu)使用頻(pin)率高、信賴度高，同時(shi)直(zhi)接關聯企業，從而(er)可以更好地給客戶(hu)提供消(xiao)費金(jin)融(rong)產品，獲(huo)取更豐(feng)富的(de)用戶(hu)數據，風險識別能力相(xiang)對(dui)更強。