一、案情介紹

　　2014年3月(yue)，投資(zi)(zi)者(zhe)W購買了F證券公司(si)“某集合(he)資(zi)(zi)產管理計(ji)劃”產品，公司(si)在(zai)宣傳該(gai)產品時明確表示“不直接投資(zi)(zi)二(er)級市(shi)場”。2014年5月(yue)，滬(hu)深(shen)交易所(suo)出臺交易新規，管理人(ren)需增大(da)二(er)級市(shi)場投資(zi)(zi)。2015年8月(yue)，該(gai)產品發放投資(zi)(zi)紅利(li)(li)后(hou)，W又(you)追(zhui)加了投資(zi)(zi)。同年11月(yue)，該(gai)基(ji)金(jin)凈值(zhi)虧(kui)損(sun)(sun)，W認為(wei)(wei)F公司(si)在(zai)投資(zi)(zi)者(zhe)不知情的情況下自行(xing)決定增大(da)二(er)級市(shi)場投資(zi)(zi)，嚴重違背(bei)之前承諾，要求(qiu)F公司(si)賠償其損(sun)(sun)失(shi)(shi)。F公司(si)認為(wei)(wei)，其投資(zi)(zi)二(er)級市(shi)場是因交易新規所(suo)致，W后(hou)來已(yi)知曉該(gai)情況仍追(zhui)加投資(zi)(zi)，因此在(zai)計(ji)算(suan)W損(sun)(sun)失(shi)(shi)時應將(jiang)其獲利(li)(li)金(jin)額合(he)并計(ji)算(suan)；但W認為(wei)(wei)，其投資(zi)(zi)收益是合(he)理獲利(li)(li)，在(zai)計(ji)算(suan)自身損(sun)(sun)失(shi)(shi)數(shu)額時應予剔除。雙(shuang)方各執(zhi)一詞(ci)，糾紛久拖未決，W遂向中(zhong)證中(zhong)小投資(zi)(zi)者(zhe)服務中(zhong)心（以下簡稱“投資(zi)(zi)者(zhe)服務中(zhong)心”）申請啟動調(diao)解程序。

　　在(zai)北(bei)(bei)京證(zheng)監局指(zhi)導協調(diao)(diao)下，調(diao)(diao)解(jie)員(yuan)(yuan)對雙(shuang)方(fang)爭議點進行(xing)了系(xi)統(tong)的(de)法(fa)律(lv)(lv)分析。首(shou)先，在(zai)責(ze)任判(pan)定(ding)上(shang)，根據《民事(shi)訴訟法(fa)》和(he)《最高(gao)人(ren)民法(fa)院關于民事(shi)訴訟證(zheng)據的(de)若(ruo)干(gan)規定(ding)》，F公司(si)(si)(si)因(yin)(yin)監管(guan)部(bu)門出(chu)臺新(xin)規而變(bian)更投(tou)資(zi)(zi)策略，屬于法(fa)律(lv)(lv)規定(ding)的(de)可變(bian)更合(he)同理由，但并不能免(mian)除(chu)其應當(dang)履行(xing)的(de)告(gao)知(zhi)義務，而F公司(si)(si)(si)沒(mei)有通知(zhi)W該(gai)情況，其行(xing)為(wei)(wei)存(cun)在(zai)瑕疵；同時(shi)，W事(shi)實上(shang)已知(zhi)曉該(gai)產品投(tou)資(zi)(zi)于二級市場卻仍追加(jia)投(tou)資(zi)(zi)，也有一定(ding)責(ze)任。因(yin)(yin)此，參(can)照(zhao)以(yi)往(wang)司(si)(si)(si)法(fa)判(pan)例(li)并結合(he)公平原(yuan)則(ze)，認定(ding)F公司(si)(si)(si)和(he)W分別承擔(dan)70％和(he)30％的(de)過(guo)錯責(ze)任。其次，在(zai)損(sun)失數額(e)計(ji)算(suan)(suan)上(shang)，調(diao)(diao)解(jie)員(yuan)(yuan)根據最高(gao)人(ren)民法(fa)院相關審判(pan)指(zhi)導意見中提出(chu)的(de)損(sun)益(yi)(yi)相抵原(yuan)則(ze)，認為(wei)(wei)W的(de)投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)(yi)在(zai)計(ji)算(suan)(suan)其損(sun)失時(shi)應當(dang)合(he)并計(ji)算(suan)(suan)。最終(zhong)，調(diao)(diao)解(jie)員(yuan)(yuan)提出(chu)將W的(de)總損(sun)失金(jin)額(e)扣(kou)除(chu)投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)(yi)，再乘以(yi)70％的(de)過(guo)錯責(ze)任比例(li)，即為(wei)(wei)F公司(si)(si)(si)賠償金(jin)額(e)的(de)調(diao)(diao)解(jie)方(fang)案。W表示認可該(gai)方(fang)案，因(yin)(yin)北(bei)(bei)京轄(xia)區經營(ying)機構(gou)均(jun)簽署了適用小額(e)速(su)調(diao)(diao)機制的(de)合(he)作備忘錄(lu)，該(gai)方(fang)案自(zi)動對F公司(si)(si)(si)發生(sheng)效力，雙(shuang)方(fang)簽署調(diao)(diao)解(jie)協議并現場履行(xing)。

　　二、典型意義

　　本案(an)是(shi)證券期貨市場首(shou)例適用小額(e)(e)速調(diao)(diao)(diao)機(ji)制(zhi)的(de)調(diao)(diao)(diao)解案(an)例。實踐中，許多金(jin)(jin)額(e)(e)不大(da)、案(an)情簡單的(de)調(diao)(diao)(diao)解糾(jiu)紛(fen)久拖未決，既(ji)占用調(diao)(diao)(diao)解資(zi)(zi)源，又耗費雙(shuang)方時間精力(li)。基于(yu)此(ci)，投(tou)資(zi)(zi)者服務中心(xin)借(jie)鑒國際經驗(yan)，創新(xin)實行了(le)傾斜保(bao)護中小投(tou)資(zi)(zi)者的(de)小額(e)(e)速調(diao)(diao)(diao)機(ji)制(zhi)，即針對訴(su)求金(jin)(jin)額(e)(e)較少（實踐中主(zhu)要為5000元以下(xia)，個別(bie)地(di)方5萬元以下(xia)）的(de)證券期貨糾(jiu)紛(fen)，市場機(ji)構(gou)通過自律承諾、自愿(yuan)加入(ru)、簽(qian)署合(he)作協(xie)議等方式，作出(chu)配合(he)調(diao)(diao)(diao)解工(gong)作的(de)承諾：一是(shi)只(zhi)(zhi)要投(tou)資(zi)(zi)者提出(chu)申請(qing)，機(ji)構(gou)積極配合(he)調(diao)(diao)(diao)解工(gong)作；二(er)是(shi)調(diao)(diao)(diao)解協(xie)議只(zhi)(zhi)需投(tou)資(zi)(zi)者同(tong)意，機(ji)構(gou)無條件(jian)接受(shou)并自覺履行；三是(shi)如投(tou)資(zi)(zi)者不同(tong)意調(diao)(diao)(diao)解結果(guo)，則(ze)調(diao)(diao)(diao)解協(xie)議對爭議雙(shuang)方均無約(yue)束力(li)，投(tou)資(zi)(zi)者可尋(xun)求其他救濟途(tu)徑。

　　小(xiao)額(e)速調(diao)機(ji)制為糾紛解決和投(tou)資者(zhe)快速獲得(de)賠償提供了新的路徑，提高(gao)了調(diao)解效率，對行政救濟(ji)、司法救濟(ji)等投(tou)資者(zhe)維權(quan)途徑起到有益補(bu)充作用。目前，該(gai)機(ji)制已(yi)在18個(ge)省(sheng)（市）成功(gong)試點推(tui)廣，實踐中已(yi)有多起成功(gong)案例。

　　（參與單位：北京證(zheng)(zheng)監局、中證(zheng)(zheng)中小投資者(zhe)服務中心有限責任公司）