一場多(duo)年久違的(de)大雪過后(hou),接踵而來(lai)的(de)是直逼(bi)零下的(de)氣溫(wen)。而市(shi)場昨日的(de)異動,也像是一股冷空氣,給11連陽所帶(dai)來(lai)的(de)喜悅氛(fen)圍降了溫(wen)。不少投(tou)資者可(ke)能又會(hui)站在此處(chu)徘徊。
在(zai)小安看(kan)來,投資者對(dui)市場(chang)的(de)(de)短(duan)期調整不用(yong)太(tai)過驚慌。基(ji)(ji)于當前市場(chang)的(de)(de)基(ji)(ji)本(ben)面(mian)來看(kan)市場(chang)環(huan)境整體較為穩定(ding),經濟(ji)數據平穩,A股“慢牛(niu)”的(de)(de)判斷(duan)基(ji)(ji)礎建立在(zai)企業(ye)盈利持續改善的(de)(de)大邏輯上。并且伴隨著各(ge)方面(mian)增量(liang)資金的(de)(de)匯攏(long)流向A股市場(chang),業(ye)內人士對(dui)此多持樂觀態度。
小安(an)在“2018市場(chang)前瞻”主題系列文章(zhang)的(de)第一(yi)篇(pian)中,為各(ge)位客(ke)官闡述(shu)了開(kai)年后多路(lu)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)流入A股市場(chang)的(de)現象。那這些(xie)(xie)增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)究(jiu)竟來(lai)源于何方?這些(xie)(xie)增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)能否為市場(chang)帶來(lai)更多驚喜(xi)?小安(an)將通過基金(jin)(jin)、銀行、保險以及外資(zi)(zi)(zi)這4個方面具體(ti)來(lai)為大(da)家(jia)講解(jie)增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)來(lai)源。
作為(wei)資管(guan)行業(ye)當中資金(jin)最為(wei)透明、披露制度(du)健全的(de)公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)今(jin)年(nian)以來(lai)(lai)產(chan)品募(mu)(mu)集金(jin)額喜人,而且大家都(dou)知道(dao)股市(shi)(shi)的(de)上漲需要資金(jin)推動,從歷史數(shu)據來(lai)(lai)看,市(shi)(shi)場(chang)主要指數(shu)的(de)走勢與公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金(jin)產(chan)品的(de)發行量(liang)、發行份額呈現著(zhu)明顯的(de)正相關關系。所以今(jin)天小安(an)著(zhu)重要講的(de)便是(shi)基(ji)(ji)金(jin)給A股市(shi)(shi)場(chang)帶來(lai)(lai)的(de)增量(liang)資金(jin)。
數據來源:wind,2018.1.25
從上圖(tu)中(zhong)拿2015年的第二季度來(lai)看,該季度總發行(xing)基金353只,發行(xing)總份額達到2957.95億份,該季度的上證綜指平(ping)均點位(wei)為(wei)4484.3。簡而(er)言(yan)之(zhi),從以往的數據來(lai)看大量的增量資(zi)金總有希(xi)望(wang)給A股(gu)市場(chang)帶來(lai)新的活(huo)力,市場(chang)行(xing)情的向(xiang)暖也能促進著公募基金的發行(xing)和募集。
公募資金
首先(xian)接著文(wen)章開始提到的(de)(de)爆款(kuan)權(quan)益產品開始我(wo)(wo)們(men)今天的(de)(de)主題,拿(na)時下募(mu)集(ji)金(jin)(jin)(jin)額超387億的(de)(de)兩只爆款(kuan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)來看,新發基(ji)金(jin)(jin)(jin)受(shou)投資者(zhe)熱捧的(de)(de)同時也振奮了沉寂已久(jiu)的(de)(de)市場。從細(xi)分層面來看我(wo)(wo)們(men)還可(ke)以把公募(mu)中(zhong)即將或者(zhe)已經入場的(de)(de)增(zeng)量(liang)資金(jin)(jin)(jin),分為(wei)正在建倉期的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、正在發行的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)和處于審批中(zhong)的(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin),來看看這些資金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)詳細(xi)情況。
1.處于建倉期的基金
(按照3個月(yue)建倉期,選取2017年11月(yue)1日(ri)至(zhi)今(jin)成立產品(pin))
2017年11月1日至(zhi)今(jin)共(gong)成立147只基金,總(zong)發行(xing)份額2,197.25億。其中股票型和混(hun)合型共(gong)102只,發行(xing)份額共(gong)1,120.18億,發行(xing)份額占(zhan)比為51%。
2018年(nian)以(yi)來,新發基金數量也呈現(xian)出(chu)增(zeng)長的(de)態(tai)勢,今年(nian)以(yi)來共(gong)有13只(zhi)基金成立,總募資份額為(wei)988.06億(yi)。
數據(ju)來源:wind,2018.1.25
2.正在發行的基金
目(mu)前在發基金共計174只(ABC類(lei)份額分開計算),以A股市場(chang)為主要投資標的(de)的(de)基金達101只,占比58%,其中股票(piao)型(xing)26只,偏股混合型(xing)75只;
數據來源(yuan):wind,2018.1.25
3.待審批的基金
(截(jie)取受理決(jue)定日(ri)為11月2日(ri)至今的上報產品)
據wind數(shu)據顯示截止目前受(shou)理決(jue)定日(ri)為2017年11月2日(ri)之后(hou),所有提交申請并(bing)已受(shou)理的產品共計370只(zhi)(zhi),其中股票(piao)型(xing)基金17只(zhi)(zhi),占比為5%;混合(he)型(xing)基金共計140只(zhi)(zhi),占比38%。
私募資金
公(gong)募(mu)產(chan)品在開年(nian)后發(fa)行(xing)(xing)數量及份(fen)額(e)一路攀升。私募(mu)圈近期也有出現(xian)單只產(chan)品募(mu)集金(jin)(jin)額(e)突破百億的盛(sheng)況。2017年(nian)末(mo)以來(lai)私募(mu)權益類基(ji)金(jin)(jin)發(fa)行(xing)(xing)表現(xian)搶眼(yan)。2017年(nian)12月發(fa)行(xing)(xing)的私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)中,權益類基(ji)金(jin)(jin)(股票(piao)型(xing)+混合型(xing))發(fa)行(xing)(xing)數量達298只,創2017年(nian)5月份(fen)以來(lai)新高。且12月私募(mu)發(fa)行(xing)(xing)規(gui)模(mo)前20只基(ji)金(jin)(jin)中,19只均為股票(piao)型(xing)基(ji)金(jin)(jin),而(er)此(ci)前月份(fen)多為債券型(xing)基(ji)金(jin)(jin)、股票(piao)型(xing)基(ji)金(jin)(jin)。
截至1月(yue)25日,本月(yue)權益類私募基金發行數量共(gong)計136只,占比達84%,創2017年(nian)1月(yue)份以來新高(gao)。
數據來源(yuan):wind2018.1.25
境外私募
隨(sui)著資(zi)本(ben)市場(chang)對外開(kai)放(fang)程度的(de)(de)加深,外資(zi)機(ji)構紛紛多點發力(li),開(kai)始全面布局中國資(zi)本(ben)市場(chang),尤其是目(mu)前(qian)A股市場(chang)巨(ju)大的(de)(de)投資(zi)機(ji)遇,使(shi)得海(hai)外機(ji)構的(de)(de)參與度不斷提高(gao)。而外資(zi)的(de)(de)進入也將帶(dai)來更多的(de)(de)增量資(zi)金(jin),利好中國股市。
2015年(nian)(nian)開(kai)始,境(jing)外(wai)機(ji)構可以(yi)通過(guo)外(wai)商獨資(zi)(zi)(zi)企業(WOFE)設立外(wai)資(zi)(zi)(zi)獨資(zi)(zi)(zi)機(ji)構;2016年(nian)(nian)6月,WOFE開(kai)始以(yi)自己的(de)品牌向合格(ge)投資(zi)(zi)(zi)者募(mu)(mu)集(ji)資(zi)(zi)(zi)金(jin),近(jin)一年(nian)(nian)多以(yi)來,美資(zi)(zi)(zi)、港資(zi)(zi)(zi)、英資(zi)(zi)(zi)、韓資(zi)(zi)(zi)等多家公(gong)募(mu)(mu)、私募(mu)(mu)巨頭已經在中國內地(di)成立資(zi)(zi)(zi)產(chan)管理公(gong)司(si)。外(wai)資(zi)(zi)(zi)可以(yi)獨立設立私募(mu)(mu)機(ji)構,使得之前因為控股比例而有(you)所顧慮的(de)海(hai)外(wai)機(ji)構紛紛伺機(ji)而動(dong)。
隨著2017年11月20日,瑞(rui)(rui)銀(yin)資管宣布正式推出(chu)“瑞(rui)(rui)銀(yin)中(zhong)國股票精(jing)選私(si)(si)(si)募基(ji)(ji)金一(yi)(yi)號”,我(wo)國境內第一(yi)(yi)只外(wai)資股票型私(si)(si)(si)募基(ji)(ji)金就此誕生。據了解,截至目前已有十家(jia)外(wai)資機構在中(zhong)國獲得私(si)(si)(si)募基(ji)(ji)金管理人(ren)牌照,包(bao)括貝(bei)萊德(de)(de)、施羅(luo)德(de)(de)、富(fu)達、瑞(rui)(rui)銀(yin)、富(fu)敦、英仕(shi)曼(man)、惠理、景順、路博邁和安本。其中(zhong),富(fu)達、瑞(rui)(rui)銀(yin)、英仕(shi)曼(man)三家(jia)已發行產品。
就在不久前,新(xin)(xin)年的(de)第一(yi)個交(jiao)易日,外(wai)資(zi)(zi)私(si)募也有(you)新(xin)(xin)的(de)動作,富達(da)國(guo)際(ji)(FIL)宣布在中(zhong)國(guo)推出兩支全新(xin)(xin)的(de)私(si)募證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)基金(jin),其(qi)中(zhong)包括首支股票型私(si)募基金(jin),資(zi)(zi)金(jin)投(tou)向將(jiang)“鎖定”A股市場(chang)(chang)。綜合(he)以上數據來看,海外(wai)私(si)募基金(jin)也會成(cheng)為2018年市場(chang)(chang)增量資(zi)(zi)金(jin)中(zhong)一(yi)股新(xin)(xin)的(de)增量資(zi)(zi)金(jin)。
上(shang)文(wen)中,小安和大(da)家一起探討(tao)了增量(liang)資(zi)金(jin)中對市場表(biao)現(xian)有著(zhu)較大(da)影響力的基(ji)(ji)金(jin)資(zi)金(jin)。其(qi)(qi)實小安的這一觀點與招(zhao)商策略研報前日的分析觀點也不謀而合,其(qi)(qi)報告中顯示市場的持(chi)續(xu)回(hui)(hui)暖,使得公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)業績有所改善;公(gong)募基(ji)(ji)金(jin)新發(fa)行規(gui)模持(chi)續(xu)回(hui)(hui)暖表(biao)明居民(min)風險偏好持(chi)續(xu)回(hui)(hui)升。并且據研報測算2018年公(gong)募、私募基(ji)(ji)金(jin)有望(wang)為A股帶來逾(yu)2,000億資(zi)金(jin)。
2000億的(de)增(zeng)(zeng)量資(zi)(zi)金(jin)固(gu)然能給(gei)市場注入(ru)一(yi)汪活水,但別忘了小安(an)在前文中(zhong)(zhong)也有提及在所有增(zeng)(zeng)量資(zi)(zi)金(jin)中(zhong)(zhong),基金(jin)只是(shi)(shi)其中(zhong)(zhong)的(de)一(yi)部(bu)(bu)分,銀行、保險、外資(zi)(zi)也都(dou)是(shi)(shi)增(zeng)(zeng)量資(zi)(zi)金(jin)中(zhong)(zhong)的(de)重要組成部(bu)(bu)分。
中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)(sheng)明:凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)源:中國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所(suo)有作(zuo)品,版權均(jun)(jun)屬于中國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者聯合聲(sheng)(sheng)明,任何組織(zhi)未經中國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)者書面授權不(bu)得轉載、摘(zhai)編或利(li)用其它方式使用上述作(zuo)品。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)源非中國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)品,均(jun)(jun)轉載自其它媒體,轉載目的在于更(geng)好服務讀者、傳遞信息之需(xu),并不(bu)代表本(ben)網(wang)(wang)贊同(tong)其觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)對其真實(shi)性負責,持異議(yi)者應與原出處單位主(zhu)張權利(li)。
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