每到(dao)公募(mu)基金定期(qi)報告披露時,總能注意到(dao)有(you)一(yi)些個(ge)股,在基金整體持倉(cang)中(zhong)占比特別(bie)高,甚至是達到(dao)30%以上,當然這(zhe)種超限(xian)持股大多(duo)是由(you)于被動的原因(yin),比如遇(yu)到(dao)巨額贖回(hui)的情(qing)況(kuang)。
雖(sui)說如此(ci),記者(zhe)在今年的(de)一(yi)(yi)季(ji)報中(zhong)還是發(fa)現了一(yi)(yi)些比較(jiao)有(you)意思的(de)基(ji)金(jin),有(you)的(de)基(ji)金(jin)甚至賣(mai)光了所(suo)有(you)能賣(mai)的(de)股票,也沒(mei)能應對(dui)巨額贖回(hui)。
巨額贖回選擇清盤
數據顯示,在(zai)主動管理(li)型基(ji)(ji)金(jin)(jin)中(zhong),有(you)(you)5只(zhi)(zhi)個股(gu)(gu)(gu)在(zai)7只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)持(chi)倉中(zhong)占比(bi)超過30%,具(ju)體來看,興業(ye)聚優靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)混合持(chi)有(you)(you)臺海核電雖(sui)然只(zhi)(zhi)有(you)(you)29萬(wan)股(gu)(gu)(gu),但是占基(ji)(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈值的(de)比(bi)例高(gao)達(da)65.94%;鵬華弘騰混合A僅持(chi)有(you)(you)5萬(wan)股(gu)(gu)(gu)的(de)信(xin)威集(ji)團,但占基(ji)(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈值的(de)比(bi)例高(gao)達(da)60.11%;平(ping)安大(da)華量化(hua)成長(chang)混合A僅持(chi)有(you)(you)6.35萬(wan)股(gu)(gu)(gu)的(de)中(zhong)糧生化(hua),但占基(ji)(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈值的(de)比(bi)例高(gao)達(da)55.11%。
翻閱這些高比例超(chao)限持股(gu)的(de)(de)基(ji)(ji)金,基(ji)(ji)本(ben)上都(dou)存在一個(ge)相同的(de)(de)情況,那就是遭遇了巨額贖回(hui)的(de)(de)情況,當然還有一個(ge)原因(yin),那就是部(bu)分個(ge)股(gu)停牌,導致(zhi)無(wu)法交(jiao)易,比如停牌中的(de)(de)臺海(hai)核電、信威集團、實達集團等。
而(er)由(you)于(yu)巨額(e)贖回,基(ji)金(jin)(jin)就不得不賣(mai)出(chu)手(shou)中的持倉,甚至是(shi)賣(mai)光所有(you)處于(yu)可交易狀態(tai)的個股(gu),值得一提的是(shi),有(you)的基(ji)金(jin)(jin)在(zai)賣(mai)光所有(you)股(gu)票之后(hou),直接走向了清盤。
以興業聚優靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)混合為(wei)例(li),該基金持(chi)有(you)的臺海核(he)電,占基金凈值資(zi)產的比(bi)(bi)例(li)高達65.94%,但其實在2017年末,臺海核(he)電的持(chi)倉占比(bi)(bi)還僅有(you)7.99%,值得(de)注意的是,該基金在一季度被贖(shu)回了6653.93萬(wan)份(fen)(fen),使得(de)期(qi)末的基金總份(fen)(fen)額僅剩余1122.82萬(wan)份(fen)(fen),在這其中,“機構2”持(chi)有(you)977.81萬(wan)份(fen)(fen),占總份(fen)(fen)額的比(bi)(bi)達到87.09%。
最新公(gong)告(gao)顯(xian)示,這只(zhi)機(ji)構占主導(dao)的“迷你”基金即將召(zhao)開持有人大(da)會,審議(yi)《關(guan)于(yu)終止興(xing)業(ye)聚優靈活(huo)配置混合型證券投(tou)資基金基金合同(tong)有關(guan)事項的議(yi)案》,接(jie)下來很有可能就清算了。
管理人自掏腰包應對
更有意思的是,排(pai)在第二位的鵬華弘騰混合,不僅被巨額贖回(hui),管理人還(huan)得自己掏錢補(bu)上。牛(niu)妹注意到(dao),2018年一(yi)季度(du)末,鵬華弘騰混合也(ye)是僅持有一(yi)只個股(gu),這只個股(gu)就是停牌個股(gu)--“信威(wei)集團”,持倉占比(bi)高達60.11%,而在2017年末,信威(wei)集團在基(ji)金中的持倉占比(bi)僅僅只有0.28%。
這(zhe)究(jiu)竟又發生了(le)(le)什么呢?翻閱該基金1季報可以看到,鵬(peng)(peng)華(hua)弘(hong)騰混合C在2017年末的(de)(de)份(fen)(fen)(fen)額(e)(e)還(huan)有(you)2.01億份(fen)(fen)(fen),但是(shi)在2018年一季度“機構1”贖回了(le)(le)2.01億份(fen)(fen)(fen),而鵬(peng)(peng)華(hua)弘(hong)騰混合A的(de)(de)總(zong)份(fen)(fen)(fen)額(e)(e)也只(zhi)有(you)24.47萬(wan)(wan)份(fen)(fen)(fen),因此(ci),就(jiu)算是(shi)A份(fen)(fen)(fen)額(e)(e)加上(shang)C份(fen)(fen)(fen)額(e)(e),也只(zhi)有(you)93.75萬(wan)(wan)份(fen)(fen)(fen)。
有(you)意思的是,在這93.75萬(wan)份(fen)(fen)中,有(you)63.62萬(wan)份(fen)(fen)還是來自于基金管理(li)人3月22日(ri)的申(shen)購,也就是說,如(ru)果沒有(you)管理(li)人出手(shou)的話,那么該基金在一季度末的份(fen)(fen)額可能只有(you)30萬(wan)份(fen)(fen)左右。
而如(ru)果只剩這點份額,那么(me)即使是按(an)照鵬華弘騰混(hun)合A在(zai)3月30日的(de)基金凈值(zhi)(zhi)1.1234元(yuan)計算的(de)話,基金資產(chan)凈值(zhi)(zhi)顯然都不(bu)足以(yi)覆蓋持(chi)有信(xin)威(wei)集團的(de)持(chi)倉市(shi)值(zhi)(zhi)(58.40萬元(yuan)),也就是說,管理人(ren)如(ru)果自己不(bu)掏錢的(de)話,賣(mai)光除(chu)信(xin)威(wei)集團的(de)其它個股,還應對(dui)不(bu)了投(tou)資者的(de)贖回。
值(zhi)得一提的(de)(de)是,雖然目前“信威(wei)集(ji)團(tuan)”在該基(ji)金(jin)(jin)中的(de)(de)占比非常高,且信威(wei)集(ji)團(tuan)處于籌劃“重大無(wu)先例”重組的(de)(de)停牌狀態,但是該基(ji)金(jin)(jin)也并沒有暫停申購(gou),對(dui)于投(tou)資者而言,對(dui)于這類基(ji)金(jin)(jin),一定要謹(jin)慎對(dui)待,切不可盲目介入。
類(lei)似(si)情況的還有天弘裕利混合,期(qi)初份(fen)額(e)還有4.5億份(fen),但(dan)“機構(gou)1”在(zai)一季(ji)度就(jiu)贖回了4.5億份(fen),基金管理人則在(zai)3月15日申購了185.1萬份(fen),占到(dao)期(qi)末總份(fen)額(e)的98.52%。
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