剛(gang)剛(gang)過去(qu)的(de)(de)2018上半年,廣大公募(mu)基金的(de)(de)收益(yi)率(lv)并未延續去(qu)年的(de)(de)高(gao)歌猛進,除(chu)了(le)個(ge)別重倉(cang)景氣行業的(de)(de)基金業績(ji)走高(gao),其(qi)他基金基本都出現了(le)不同程度的(de)(de)虧損(sun)。尤其(qi)是7月以來,A股(gu)市場震蕩不減,基金短期(qi)業績(ji)仍然承壓,引發了(le)部分持有人的(de)(de)擔憂。
但公(gong)募基金(jin)的優勢其(qi)實在于長跑(pao)。如果將時間(jian)軸拉長,多維(wei)度的統計數據可以明確地告訴廣大投(tou)資者,不論是(shi)(shi)抄底還(huan)是(shi)(shi)抄頂,公(gong)募基金(jin)的短期(qi)虧損只是(shi)(shi)一時的,長期(qi)賺錢(qian)效應(ying)幾乎是(shi)(shi)不可動搖的;當前(qian)2800點下(xia)方,更是(shi)(shi)買入(ru)的好時機。
一個月與5年的區別
《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者以(yi)2018年(nian)7月(yue)(yue)3日(ri)為截止(zhi)日(ri)期(qi)來(lai)計算各類A股投(tou)資基金中、長、短期(qi)業績表現(xian),分別(bie)取近(jin)1周回(hui)報(bao)、近(jin)1月(yue)(yue)回(hui)報(bao)、近(jin)3月(yue)(yue)回(hui)報(bao)、近(jin)6月(yue)(yue)回(hui)報(bao)、近(jin)1年(nian)回(hui)報(bao)、近(jin)2年(nian)回(hui)報(bao)、近(jin)3年(nian)回(hui)報(bao)、近(jin)5年(nian)回(hui)報(bao)、近(jin)10年(nian)回(hui)報(bao)、成立以(yi)來(lai)回(hui)報(bao)進行比較。
根(gen)據Wind分(fen)類(lei)(lei)(lei),A股(gu)投資基(ji)(ji)金(jin)可以分(fen)為兩(liang)大類(lei)(lei)(lei),主動型(xing)(xing)和被動型(xing)(xing)。其中,主動型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)分(fen)為普通股(gu)票型(xing)(xing)、偏股(gu)混合(he)(he)型(xing)(xing)、平衡混合(he)(he)型(xing)(xing)、靈活配置型(xing)(xing)、偏債混合(he)(he)型(xing)(xing);被動型(xing)(xing)基(ji)(ji)金(jin)分(fen)為被動指(zhi)數型(xing)(xing)和增強指(zhi)數型(xing)(xing)。這(zhe)七(qi)類(lei)(lei)(lei)基(ji)(ji)金(jin)就是記者比較的目標(掃描(miao)文(wen)末二(er)維(wei)碼,即可查看(kan)詳細(xi)計算數據)。
計算結果(guo)顯示,如果(guo)按照(zhao)近(jin)1周各類(lei)產品(pin)平(ping)均回(hui)報(bao)來看(kan),暫時只(zhi)有(you)增(zeng)強(qiang)指數基金(jin)虧錢。但不(bu)論(lun)是近(jin)1月、近(jin)3月還是近(jin)6月,各類(lei)基金(jin)凈(jing)值都處于回(hui)撤(che)狀態(tai)。這當然與(yu)同期A股走勢密不(bu)可(ke)分,但期限也確實非常短。
如果拉(la)長到近1年(nian)的(de)數(shu)據,靈活配置型(xing)基金(jin)(jin)已經賺(zhuan)錢(qian)了(le);拉(la)長到近2年(nian),除了(le)被動指數(shu)型(xing)基金(jin)(jin),其余六(liu)大(da)類基金(jin)(jin)都(dou)是(shi)賺(zhuan)錢(qian)的(de)。
按理說,2年(nian)(nian)還算不(bu)上中長期(qi)投資。那(nei)么如果按照(zhao)近5年(nian)(nian)和近10年(nian)(nian)回(hui)報來(lai)看,情(qing)況更讓(rang)人振奮:六(liu)類基金的平(ping)均收益(yi)全部為正;靈活配置型基金的10年(nian)(nian)收益(yi)率更超過100%。
近5年表(biao)現亮眼(yan)的銀(yin)(yin)華中小盤(pan)精(jing)選、興(xing)全輕資產、諾德(de)成(cheng)長(chang)優(you)勢、匯添(tian)富消費行業、交(jiao)銀(yin)(yin)阿(a)爾法等,收(shou)益(yi)都超過200%;近10年當中,易方達中小盤(pan)、銀(yin)(yin)河競爭優(you)勢成(cheng)長(chang)、興(xing)全社會(hui)責任(ren)、嘉實研究精(jing)選A的收(shou)益(yi)更是(shi)翻了3倍。
請注意,這還是最簡單(dan)的(de)(de)傻(sha)瓜(gua)持(chi)(chi)有,沒有任何擇時(shi),不(bu)增持(chi)(chi)不(bu)減持(chi)(chi)。如果在5年、10年的(de)(de)周期,適當配合定(ding)投手段(duan),那么收(shou)益(yi)率達(da)到1.5倍(bei)甚至2倍(bei)也是很有可能(neng)的(de)(de)。
三次大底至今的收益率
低買高賣是投資的永恒定律。巴(ba)菲特最有名的一句話叫做“別人恐懼我貪(tan)婪”。如果你不把下跌(die)看成是危險,而是機會,那么中長期來(lai)看,收益更(geng)加(jia)斐然。
過去A股20年最出名的三次大(da)底,分(fen)別(bie)(bie)是2008年10月28日1664.93點(dian)、2013年6月25日1849.65點(dian)、2016年1月27日2638.3點(dian)。假設這三次都買入持有(you)至(zhi)今,持有(you)期分(fen)別(bie)(bie)為10年、5年和(he)2年,依然按照(zhao)上述七(qi)類基(ji)金計(ji)算,那么收益率會有(you)多少呢?
從(cong)計算結果來看,抄底效應十分(fen)明顯。不論你持有(you)(you)哪(na)類(lei)基金(jin),在哪(na)次大(da)底進(jin)(jin)入,持有(you)(you)至今都(dou)(dou)能擁有(you)(you)不菲的(de)(de)收益(yi)(yi),且(qie)平(ping)均(jun)收益(yi)(yi)率(lv)隨持有(you)(you)時間增長而增多。2008年抄底進(jin)(jin)入的(de)(de),平(ping)均(jun)收益(yi)(yi)率(lv)全部翻倍;靈活配置型(xing)(xing)平(ping)均(jun)收益(yi)(yi)率(lv)高達(da)172.05%,更有(you)(you)收益(yi)(yi)高達(da)428.73%的(de)(de)產(chan)品。而2013年抄底進(jin)(jin)入的(de)(de),平(ping)均(jun)收益(yi)(yi)率(lv)也(ye)都(dou)(dou)超過了(le)50%,最(zui)(zui)高的(de)(de)是(shi)普通股票型(xing)(xing)基金(jin),達(da)到91.99%。如果是(shi)2016年抄底進(jin)(jin)入的(de)(de),那么平(ping)均(jun)收益(yi)(yi)率(lv)也(ye)大(da)多在兩位(wei)數(shu)以上,表現最(zui)(zui)好的(de)(de)是(shi)增強指數(shu)型(xing)(xing)產(chan)品,達(da)到23.67%。
兩次大頂至今的收益率
如果你是(shi)在(zai)(zai)市場大(da)熱的時候(hou)才想起要投(tou)資(zi),別人(ren)貪婪的時候(hou)你也貪婪了,結果買(mai)在(zai)(zai)最高(gao)位,那么(me)持有至今又是(shi)怎樣的一個結果呢?
數據(ju)統(tong)計發(fa)現,即便是11年前A股(gu)大頂6124.04點買入,只要能(neng)夠(gou)扛過向下趨勢,持(chi)有到現在(zai),結果竟然沒(mei)有太慘(can)。
《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者取2007年(nian)10月(yue)16日(ri)的6124.04點(dian)以(yi)及(ji)2015年(nian)6月(yue)12日(ri)5178.19點(dian)兩次大頂(ding)來分別計(ji)算,持(chi)有期(qi)分別為11年(nian)和3年(nian)。
6124.04點買入持有(you)至(zhi)今,有(you)五類(lei)主(zhu)動(dong)型(xing)(xing)(xing)A股(gu)投資基(ji)金平均(jun)收(shou)(shou)益(yi)為(wei)正。偏(pian)債混合型(xing)(xing)(xing)平均(jun)收(shou)(shou)益(yi)達到45.15%,平衡(heng)混合型(xing)(xing)(xing)為(wei)19.21%。兩類(lei)股(gu)票倉位(wei)(wei)最高的(de)普通股(gu)票型(xing)(xing)(xing)基(ji)金和偏(pian)股(gu)混合型(xing)(xing)(xing)基(ji)金,收(shou)(shou)益(yi)率(lv)分(fen)別為(wei)6.54%和7.93%。但被動(dong)投資的(de)指數(shu)型(xing)(xing)(xing)產品因為(wei)完全跟(gen)蹤指數(shu),盡(jin)管A股(gu)市值發(fa)生變(bian)化,但當前指數(shu)點位(wei)(wei)較6124點還有(you)一定差距,因此11年收(shou)(shou)益(yi)率(lv)皆墨,增強型(xing)(xing)(xing)好于(yu)被動(dong)型(xing)(xing)(xing)。
再來看離(li)我們最近的一(yi)次大頂,2015年(nian)(nian)6月(yue)12日的5178.19點。由于離(li)現在剛剛過去3年(nian)(nian),所以不論主(zhu)動還(huan)是被動,收益率(lv)都還(huan)是挺慘(can)的,時間換空間還(huan)沒能換得過來。
2800點下方賺錢效應明顯
上面的統(tong)計(ji)數據再次印(yin)證,抄(chao)底(di)的收(shou)益率要遠高于抄(chao)頂(ding)。不論抄(chao)底(di)還(huan)是(shi)抄(chao)頂(ding),這些都屬于極(ji)端情況,也許你眼(yan)下(xia)最(zui)關心的是(shi)在當前點(dian)位(wei),2800點(dian)下(xia)方是(shi)否是(shi)入場好時(shi)機?
我們就以(yi)2014年和2016年的2730點左(zuo)右至今,持有期分別為4年和2年,計算公(gong)募基金平均(jun)收(shou)益率。
2014年(nian)12月3日2733.87點,買(mai)入持(chi)有七大(da)類產(chan)品(pin)至今(jin),普通股票型、偏(pian)股混合(he)型、平衡混合(he)型和靈活配置型、增(zeng)強指數型平均收益(yi)率都(dou)在30%,其中還不(bu)乏收益(yi)率超過1.3倍的。
相比(bi)之(zhi)下,2016年6月26日2729.85點,買入持有七大類產品(pin)至今,表現最好(hao)的是增強指數型基金,平均(jun)收益(yi)達到14.4%。其(qi)他(ta)普通股(gu)票型、偏股(gu)混(hun)合型平均(jun)收益(yi)率為9.4%和5.27%。
由此可見,2800點(dian)下方進(jin)場(chang),即便是(shi)中期持有,賺錢效應也(ye)是(shi)非常充足(zu)的(de)。
總(zong)之,唯有理性投資(zi),相信公募(mu)基金(jin)的(de)(de)長期(qi)賺(zhuan)錢(qian)能(neng)力,選擇靠(kao)譜的(de)(de)產品,給予(yu)合理預期(qi)和(he)一(yi)定(ding)時間,才能(neng)夠不為短期(qi)波動(dong)所(suo)困擾,甚至把(ba)短期(qi)的(de)(de)下跌看成逢低(di)建(jian)倉(cang)的(de)(de)機(ji)會,而(er)并非恐慌(huang)出逃。
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