近日(ri)，交銀施(shi)羅(luo)德、匯添(tian)富、農銀匯理、華商等多家大(da)中(zhong)型基金(jin)公司披露了2018年二季報(bao)。盡管(guan)二季度市場呈(cheng)現(xian)震蕩下行走勢，仍(reng)有不少基金(jin)獲取了不錯的(de)業(ye)績(ji)回報(bao)。從績(ji)優基金(jin)經(jing)理的(de)觀點來看，未來市場機(ji)會仍(reng)然(ran)大(da)于風險(xian)，消(xiao)費升級與制造業(ye)升級將是三季度兩大(da)投(tou)資主線(xian)。

　　二季度防御類板塊表現(xian)較好

　　二季度A股(gu)市場整體(ti)呈現(xian)震蕩下(xia)行走勢，上證綜指下(xia)跌10.14%，創業板指數下(xia)跌15.46%。盡管如此(ci)，醫藥、食品飲料等(deng)偏(pian)防(fang)御(yu)類的板塊仍有(you)較好表現(xian)。

　　從績(ji)優基(ji)金經理(li)的(de)觀點來看，大(da)(da)多認為市場估(gu)值已處于(yu)底部區域，三季度(du)投資機會大(da)(da)于(yu)風(feng)險。

　　大摩(mo)健康產(chan)業混合(he)型基金經理王(wang)大鵬認為，當(dang)前A股已經具備中長期投資價值。從當(dang)前市場估值水平看，已隱含較悲觀假設，且處于歷史(shi)底部區域(yu)，未來市場機會大于風險。

　　華商研究精選(xuan)混合(he)型基(ji)金(jin)經理童(tong)立表(biao)示(shi)，面對下跌無需悲(bei)觀，反而(er)可以看作是(shi)市場正(zheng)在醞釀的(de)(de)新機遇，未來可持續關注(zhu)符合(he)經濟轉型方向的(de)(de)行業與公(gong)司(si)。

　　交銀施(shi)羅德持續成長主題(ti)混合型基金(jin)經理(li)何帥(shuai)認為，目(mu)前經濟環境(jing)穩(wen)中向好，選擇(ze)優秀的(de)公(gong)司，以合理(li)的(de)價格買入，可以獲得(de)較(jiao)為明(ming)顯的(de)超(chao)額收益。

　　看好醫藥(yao)和(he)科創領域(yu)投資機會

　　由于今年(nian)醫藥板塊(kuai)表(biao)現較好，重倉(cang)醫藥行業的(de)(de)基(ji)金收(shou)獲頗豐。在(zai)這些基(ji)金看來，三季度(du)具有(you)防御(yu)價值的(de)(de)醫藥領(ling)域(yu)仍有(you)較好的(de)(de)投資(zi)機會(hui)。同時，代表(biao)產(chan)業升級的(de)(de)科技創(chuang)新(xin)領(ling)域(yu)不容忽視，投資(zi)上(shang)可以雙管齊下。

　　匯添富醫療服務型基(ji)金經理(li)劉江認為，雖(sui)然上半(ban)年投資醫藥(yao)板(ban)塊的(de)收益相當可(ke)(ke)觀，但(dan)考慮到該行(xing)業(ye)龍頭公(gong)司的(de)盈利還有超預(yu)期(qi)可(ke)(ke)能，而其(qi)他許多行(xing)業(ye)的(de)遠期(qi)盈利預(yu)測出現下修(xiu)，因此醫藥(yao)板(ban)塊遠期(qi)PE的(de)相對溢價率仍(reng)在(zai)可(ke)(ke)接受(shou)范圍之(zhi)內。

　　在劉(liu)江看來，2018年醫藥(yao)板塊整體估值還處于中(zhong)偏下位置，相對收益(yi)的基礎仍(reng)然堅(jian)實，若(ruo)長(chang)期持倉等待(dai)優質公(gong)司(si)的業(ye)績成長(chang)仍(reng)會有較大概率的絕對收益(yi)。

　　王大(da)鵬認為(wei)，前期市(shi)場的大(da)幅調整(zheng)為(wei)較(jiao)多優質公司帶來了中長期的布(bu)局(ju)(ju)機(ji)會。他預計，醫藥行業的景氣回升在三季(ji)度仍會持續，板塊估值(zhi)合理，股價調整(zheng)反而是(shi)布(bu)局(ju)(ju)的較(jiao)好(hao)時機(ji)。

　　具(ju)體到(dao)細分領域，諾安利鑫混合型(xing)基金經(jing)理周(zhou)冬認為，當前(qian)時點(dian)可繼續看(kan)好兼具(ju)消費和科技屬性的(de)醫藥行(xing)業(ye)。創新藥和醫療服(fu)務(wu)是未(wei)來經(jing)濟轉(zhuan)型(xing)升級(ji)的(de)戰略(lve)方向，目(mu)前(qian)已進行(xing)了重點(dian)配置。此外，他還看(kan)好必需消費品(pin)、新興(xing)服(fu)務(wu)業(ye)、高端制造(zao)業(ye)等方向。

　　童立透露，基于“2018年機(ji)遇與風險并存”的(de)判斷，華商(shang)研(yan)究精選混合型基金在(zai)二季度相對(dui)謹慎，配(pei)置上仍堅(jian)持“制(zhi)造(zao)業升(sheng)級+消費升(sheng)級”的(de)核心(xin)主線(xian)。具體而言，二季度較(jiao)多配(pei)置了必需消費與部分TMT標的(de)。

　　華商潤豐混合型基金(jin)基金(jin)經理魯寧表示，在產(chan)業升(sheng)級的背景下，科技創新的重(zhong)要性日益(yi)凸顯。同時，消費(fei)行業的穩定性也是市場所追求(qiu)的。二季度該(gai)基金(jin)配置方向主要集中(zhong)在信息技術、新消費(fei)、智能(neng)制(zhi)造(zao)、醫藥零售等方面。