海內外(wai)股市(shi)大幅調整，權益類基金業績(ji)受挫(cuo)。但跌下來的股市(shi)為新發(fa)基金建(jian)倉(cang)帶來契機。

　　多位新發權益類(lei)基(ji)金經理(li)表示，每次(ci)突發危機導致市場(chang)大(da)幅下(xia)跌，都是買入優質個股(gu)(gu)的(de)(de)良機。年內新發權益基(ji)金規模已超過3500億元(yuan)，可為(wei)A股(gu)(gu)市場(chang)提(ti)供可觀(guan)的(de)(de)增量資(zi)金，科(ke)技股(gu)(gu)、白馬股(gu)(gu)和相對低(di)估(gu)的(de)(de)港股(gu)(gu)成為(wei)新基(ji)金建倉的(de)(de)主要(yao)方向。

　　3500億權益新基金

　　迎建倉良機

　　Wind數據顯示，截至3月20日(ri)，今(jin)年以來已(yi)成(cheng)立154只(zhi)權益(yi)類基(ji)金(jin)，首募規模合計3536.32億(yi)元。意味著一季度的(de)募集成(cheng)績僅(jin)次于2015年二(er)季度創下的(de)8064.48億(yi)元的(de)歷史(shi)記錄，成(cheng)為國內基(ji)金(jin)歷史(shi)上(shang)新發(fa)基(ji)金(jin)規模第二(er)高。

　　業內人士認為，疫(yi)情防控期間，A股體現出更好(hao)韌(ren)性，股市短期調整(zheng)是新基金建倉(cang)的好(hao)時機。

　　民生加(jia)銀基金投資部認為，目前國(guo)內(nei)(nei)的(de)疫(yi)情已(yi)經明顯控制，但海外(wai)的(de)疫(yi)情仍在蔓延。海外(wai)需求下(xia)(xia)滑開始逐步體(ti)現(xian)(xian)，國(guo)內(nei)(nei)的(de)復(fu)工(gong)效果短(duan)期(qi)不及預(yu)期(qi)，這(zhe)也是(shi)近期(qi)藍籌(chou)類價值股(gu)表(biao)(biao)現(xian)(xian)不佳的(de)原因；另一(yi)方面，疫(yi)情的(de)沖擊將加(jia)快(kuai)行業內(nei)(nei)部分化，大(da)量競(jing)爭(zheng)力(li)較弱的(de)企業將加(jia)快(kuai)退出(chu)，而(er)行業龍頭(tou)企業的(de)份額將持續(xu)提升。海外(wai)市場(chang)波(bo)動向(xiang)下(xia)(xia)，國(guo)內(nei)(nei)股(gu)票市場(chang)的(de)表(biao)(biao)現(xian)(xian)值得(de)看(kan)好，短(duan)期(qi)下(xia)(xia)跌是(shi)良好的(de)建(jian)倉時機。

　　銀華長(chang)豐(feng)擬(ni)任基金經理胡銀玉(yu)表(biao)示，每次(ci)突發危機導致市場(chang)大(da)跌(die)，都(dou)是買(mai)入優質(zhi)個股的好(hao)機會。當前(qian)，國內企業陸(lu)續恢復正(zheng)常生產，消(xiao)費逐(zhu)步復蘇，經濟發展長(chang)期向上。資(zi)本市場(chang)的估值水(shui)平相對較低(di)，A股的長(chang)期前(qian)景(jing)值得期待。

　　北(bei)京一位科技基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理認為，從(cong)新基(ji)(ji)(ji)金(jin)的建倉時機(ji)看，當前市(shi)場(chang)估(gu)值更(geng)(geng)低，很多優質(zhi)個股被錯殺，處于更(geng)(geng)好的買(mai)入(ru)價格。疊(die)加積極(ji)財政(zheng)政(zheng)策及貨幣寬松政(zheng)策，未來(lai)A股行情值得期待(dai)。 “相(xiang)對(dui)老(lao)基(ji)(ji)(ji)金(jin)來(lai)說(shuo)，新發基(ji)(ji)(ji)金(jin)可以輕裝上陣(zhen)，更(geng)(geng)容易做(zuo)好資產配置，獲取更(geng)(geng)好投資收益(yi)。”

　　青睞科(ke)技股、白馬(ma)股、港股

　　在投資方向上，多位(wei)投資人(ren)士認(ren)為(wei)，短期調(diao)(diao)整(zheng)不改A股長(chang)期趨勢(shi)，科技股仍是調(diao)(diao)整(zheng)后市場的投資主線。

　　景順(shun)長(chang)城(cheng)基金經理詹成認(ren)為，今年，5G、云計算、新(xin)(xin)能源汽車三大科(ke)(ke)技(ji)(ji)周期將(jiang)實現共(gong)振，如果加(jia)上進口替代(dai)和自主(zhu)可控的(de)拉(la)動，科(ke)(ke)技(ji)(ji)行業(ye)的(de)景氣非常高。雖然(ran)受到疫(yi)情的(de)影(ying)響(xiang)，但科(ke)(ke)技(ji)(ji)產業(ye)內生動力強，恢(hui)復(fu)速度也(ye)會(hui)相對較(jiao)快。同時(shi)，科(ke)(ke)技(ji)(ji)本質上是創(chuang)造新(xin)(xin)需(xu)求的(de)行業(ye)，大小公司都有成長(chang)的(de)機會(hui)。“科(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)(xin)不僅僅是中國最(zui)好的(de)成長(chang)機會(hui)，而(er)且站在(zai)全球比(bi)較(jiao)的(de)維度來(lai)看，中國的(de)科(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新(xin)(xin)也(ye)是未來(lai)最(zui)有機會(hui)的(de)成長(chang)賽道。” 民生加(jia)銀基金投資部也(ye)看好科(ke)(ke)技(ji)(ji)類投資，認(ren)為隨著5G的(de)建設完(wan)善(shan)，科(ke)(ke)技(ji)(ji)領域也(ye)將(jiang)出現新(xin)(xin)的(de)需(xu)求，國內科(ke)(ke)技(ji)(ji)類公司將(jiang)從中受益。

　　嘉(jia)實基金研(yan)究部科技組組長(chang)王貴重認為，疫情(qing)過后，看好線(xian)(xian)上化(hua)、信(xin)息(xi)化(hua)、智能(neng)化(hua)、國(guo)產化(hua)等(deng)“新四(si)化(hua)”的投資(zi)機會(hui)。線(xian)(xian)上化(hua)主要圍繞在線(xian)(xian)生活(huo)，集中在娛樂、教育、醫療(liao)、辦公、電商等(deng)；隨著經濟(ji)總量(liang)增(zeng)速下(xia)臺(tai)階，迫切(qie)需要用科技手段(duan)提(ti)升效率，從而會(hui)加速各個領域的信(xin)息(xi)化(hua)進展；人(ren)工智能(neng)和智能(neng)汽車(che)值得看好；中美貿易摩擦(ca)使(shi)得國(guo)產化(hua)擁有了天(tian)時、地(di)利(li)、人(ren)和的趨勢。

　　除了科技股，近期調整下來的大消費(fei)、大金融也受到基金經理的青睞。

　　胡銀玉表示(shi)，大(da)健康、大(da)消費和(he)大(da)金融(rong)這(zhe)三個行(xing)業(ye)是未來(lai)重(zhong)點關(guan)注的方向，看好大(da)健康、大(da)消費這(zhe)兩個行(xing)業(ye)的長期景(jing)氣向上格局以(yi)及穩健的投資回(hui)報；而在大(da)金融(rong)方面，他更看重(zhong)的是被低估(gu)的龍頭企業(ye)價值(zhi)。

　　針對(dui)新冠肺炎(yan)疫情導致的(de)消費(fei)(fei)萎縮(suo)，胡銀玉表(biao)示，如(ru)果對(dui)比去年(nian)下半年(nian)市場對(dui)消費(fei)(fei)板(ban)塊的(de)預期(qi)，2020年(nian)一(yi)季度消費(fei)(fei)品板(ban)塊的(de)壓(ya)力的(de)確比較大，但這部分(fen)的(de)預期(qi)其(qi)實一(yi)定程度上(shang)已(yi)經(jing)反映(ying)在板(ban)塊的(de)股價(jia)中(zhong)了(le)。目前國內疫情得(de)到了(le)很好(hao)的(de)控制，后期(qi)消費(fei)(fei)復蘇(su)甚至大幅(fu)反彈應該是大概率(lv)事件。

　　民生加銀基金投資(zi)部表(biao)示，基于(yu)中(zhong)長(chang)期(qi)(qi)角度，看好(hao)受益于(yu)內需的(de)白馬(ma)龍頭(tou)和(he)(he)高股(gu)(gu)息資(zi)產(chan)。前者的(de)投資(zi)標的(de)主要集中(zhong)在消費和(he)(he)醫藥(yao)領域，從中(zhong)長(chang)期(qi)(qi)來看居民收入提升勢必會(hui)帶(dai)來品牌公(gong)司的(de)崛起(qi)。同時，人口(kou)老齡化也會(hui)增加在醫療上(shang)的(de)開支。高股(gu)(gu)息資(zi)產(chan)主要看好(hao)行業(ye)競(jing)爭格局(ju)好(hao)、盈利能(neng)力高、有息負債率低的(de)龍頭(tou)公(gong)司，主要是家電(dian)、地產(chan)鏈條的(de)建(jian)材(cai)等。

　　詹(zhan)成表示還看好港股(gu)的投資機會(hui)。從(cong)性價比(bi)角(jiao)度來說，目前(qian)港股(gu)無論成長股(gu)還是價值(zhi)(zhi)(zhi)股(gu)估值(zhi)(zhi)(zhi)優勢都很明(ming)(ming)顯，大部分(fen)公司的估值(zhi)(zhi)(zhi)在歷(li)史中值(zhi)(zhi)(zhi)附近。和(he)A股(gu)和(he)美股(gu)不同的是，港股(gu)的估值(zhi)(zhi)(zhi)這幾年并沒(mei)有出現明(ming)(ming)顯提升(sheng)，隨著南下資金的持(chi)續流(liu)入(ru)和(he)海外資金的回流(liu)，港股(gu)有望獲得明(ming)(ming)顯的估值(zhi)(zhi)(zhi)提升(sheng)。