7月9日，泓德(de)瑞興三(san)年持(chi)有期混(hun)合基(ji)金(jin)(jin)(jin)首日認購金(jin)(jin)(jin)額超過80億元，成(cheng)為本周(zhou)第4只爆款(kuan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，并(bing)助力今(jin)年新(xin)成(cheng)立的(de)股混(hun)（股票型與混(hun)合型）基(ji)金(jin)(jin)(jin)規模(mo)突(tu)破8000億元。

　　在(zai)A股(gu)市(shi)場成交(jiao)火熱、不少(shao)個股(gu)前期漲幅較大的(de)背景下，新基金(jin)并(bing)不急于建倉(cang)，而(er)是求穩(wen)，避免(mian)高(gao)位接盤。有基金(jin)經理坦言，更看(kan)好低估值(zhi)板塊(kuai)的(de)未來(lai)表現，市(shi)場風(feng)格有望在(zai)四季度(du)迎來(lai)明(ming)顯切(qie)換。

　　天天有爆款

　　中國證券報記(ji)者(zhe)從(cong)渠(qu)道方(fang)獲悉(xi)，7月9日，泓德瑞興三年(nian)持有(you)期混(hun)合(he)基金(jin)募集(ji)不(bu)到半小時(shi)就突破30億(yi)元(yuan)，之后(hou)熱度不(bu)減，總募集(ji)金(jin)額達(da)80億(yi)元(yuan)，當日結(jie)束募集(ji)。公(gong)告(gao)顯(xian)示，基于該(gai)產品設定限額60億(yi)元(yuan)，超出(chu)部(bu)分將啟動比例配售(shou)。

　　在近(jin)期(qi)火熱行(xing)情配合(he)下，本周爆款基(ji)(ji)金(jin)(jin)不(bu)斷，前4個交易日(ri)(ri)(ri)保持了(le)一天(tian)一只爆款的(de)節奏。7月(yue)(yue)(yue)6日(ri)(ri)(ri)，匯(hui)添(tian)富中盤價值開啟認(ren)(ren)購(gou)(gou)，僅(jin)上(shang)午募(mu)集(ji)規(gui)模(mo)就(jiu)接(jie)近(jin)700億(yi)元，當天(tian)提前結束募(mu)集(ji)；7月(yue)(yue)(yue)7日(ri)(ri)(ri)，富國(guo)(guo)旗下的(de)富國(guo)(guo)創業板兩年定期(qi)開放基(ji)(ji)金(jin)(jin)率先逼近(jin)30億(yi)規(gui)模(mo)上(shang)限(xian)(xian)而一日(ri)(ri)(ri)售(shou)罄；7月(yue)(yue)(yue)8日(ri)(ri)(ri)，鵬華匠(jiang)心精選混合(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)認(ren)(ren)購(gou)(gou)首日(ri)(ri)(ri)規(gui)模(mo)突破千億(yi)，估計達到1300億(yi)元，募(mu)集(ji)期(qi)限(xian)(xian)也改為7月(yue)(yue)(yue)8日(ri)(ri)(ri)一天(tian)。僅(jin)從上(shang)述(shu)幾只基(ji)(ji)金(jin)(jin)看，本周認(ren)(ren)購(gou)(gou)股混產品的(de)資(zi)金(jin)(jin)就(jiu)超(chao)過2000億(yi)元。

　　爆款(kuan)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)此起(qi)彼伏只(zhi)是公募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)發(fa)行市場的(de)一(yi)個縮影(ying)。Wind數(shu)據顯示，截至7月(yue)8日，以(yi)(yi)(yi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)成立(li)(li)日計算，今年以(yi)(yi)(yi)來(lai)新(xin)(xin)成立(li)(li)的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)規模達(da)到1.146萬億元，其中股混(hun)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)以(yi)(yi)(yi)7705.64億元的(de)規模占(zhan)近七成。具(ju)體看，年內新(xin)(xin)成立(li)(li)133只(zhi)股票型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)和290只(zhi)混(hun)合型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，募集(ji)規模分別為1721.80億元、5983.84億元。加上新(xin)(xin)成立(li)(li)的(de)鵬華匠心精選(xuan)混(hun)合基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、泓(hong)德瑞興三年持有期混(hun)合基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，今年以(yi)(yi)(yi)來(lai)股混(hun)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)新(xin)(xin)成立(li)(li)規模已超8000億元，與2019年同期股混(hun)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)新(xin)(xin)發(fa)規模的(de)5121.95億元相比(bi)，可謂大幅增加。

　　不急于建倉

　　大漲(zhang)之(zhi)下，新(xin)基(ji)金如何(he)把握(wo)建(jian)倉節奏(zou)？一位新(xin)發基(ji)金的(de)基(ji)金經理稱，不(bu)會追(zhui)漲(zhang)，不(bu)急于建(jian)倉，會按既定(ding)節奏(zou)進行(xing)，保(bao)持耐心。

　　一些(xie)新基(ji)金(jin)(jin)的凈(jing)值變化(hua)印證了上述說法(fa)。成(cheng)(cheng)立(li)于6月(yue)12日的爆款基(ji)金(jin)(jin)南方成(cheng)(cheng)長先鋒，首募規模(mo)超300億元(yuan)，目前(qian)基(ji)金(jin)(jin)凈(jing)值為1.0113元(yuan)，基(ji)金(jin)(jin)成(cheng)(cheng)立(li)以來凈(jing)值漲(zhang)幅(fu)為1.12%，波動非常小，可見股(gu)票(piao)倉位不(bu)(bu)高，建倉速度(du)不(bu)(bu)快。不(bu)(bu)過，有(you)部分新基(ji)金(jin)(jin)凈(jing)值漲(zhang)幅(fu)明(ming)顯。例如，易方達優質企業三年持有(you)成(cheng)(cheng)立(li)于6月(yue)17日，規模(mo)募集上限80億元(yuan)，成(cheng)(cheng)立(li)以來凈(jing)值漲(zhang)幅(fu)為4.10%，較其(qi)他(ta)爆款基(ji)金(jin)(jin)漲(zhang)幅(fu)稍高，股(gu)票(piao)倉位或超同期成(cheng)(cheng)立(li)的基(ji)金(jin)(jin)。

　　有公募基金經(jing)理表示(shi)，對(dui)后續(xu)市(shi)(shi)場(chang)的(de)發(fa)展仍(reng)保持相對(dui)樂觀的(de)判斷(duan)。目前(qian)市(shi)(shi)場(chang)整(zheng)體估值水平已從2019年初(chu)絕對(dui)低估漲到較合理的(de)狀(zhuang)態，而資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)改革(ge)還(huan)在(zai)持續(xu)推進(jin)中。隨著新股(gu)發(fa)行和新投資(zi)者(zhe)入(ru)市(shi)(shi)步伐的(de)加快(kuai)，資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)將保持活(huo)躍狀(zhuang)態。中國企(qi)業在(zai)面(mian)對(dui)疫情沖擊過程中體現出(chu)明顯(xian)優勢，在(zai)疫情對(dui)經(jing)濟活(huo)動的(de)束縛逐漸消除(chu)后，二(er)季(ji)度后期企(qi)業盈利(li)已經(jing)開(kai)始恢(hui)(hui)復，下半年將進(jin)入(ru)快(kuai)速(su)恢(hui)(hui)復階段(duan)。

　　關注低估值板塊

　　在(zai)成長風格保(bao)持(chi)(chi)強勢背景下，低估值板塊受到(dao)越來(lai)越多(duo)的(de)關注(zhu)。一位新募(mu)集產品的(de)基(ji)金經(jing)(jing)理坦(tan)言：“隨著(zhu)股價持(chi)(chi)續上漲，更多(duo)投資(zi)者(zhe)開(kai)始(shi)關注(zhu)市場(chang)，可能(neng)導致一些投資(zi)者(zhe)高估企(qi)業(ye)(ye)的(de)成長，而忽略(lve)企(qi)業(ye)(ye)發展的(de)風險(xian)。最近，部分(fen)(fen)行(xing)業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)有(you)一些長期(qi)(qi)(qi)經(jing)(jing)營(ying)(ying)波動大、研發經(jing)(jing)營(ying)(ying)有(you)問題的(de)公司股價出現(xian)(xian)快速上漲，其中(zhong)(zhong)隱(yin)含風險(xian)。而在(zai)傳統(tong)產業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)，部分(fen)(fen)經(jing)(jing)過長周期(qi)(qi)(qi)的(de)考驗、經(jing)(jing)營(ying)(ying)穩(wen)健、盈利(li)能(neng)力保(bao)持(chi)(chi)在(zai)較高水平的(de)公司，僅僅因為其行(xing)業(ye)(ye)屬性或(huo)是短(duan)期(qi)(qi)(qi)經(jing)(jing)營(ying)(ying)壓力導致其股價短(duan)期(qi)(qi)(qi)內表現(xian)(xian)較差，隱(yin)含較大市場(chang)機會。”

　　“低(di)估值板塊的(de)估值修復行情(qing)尚未(wei)結束，會逐步加大(da)價值風格(ge)股票的(de)配置比例，例如保(bao)險股等。”一(yi)位獲得過私募(mu)基金(jin)金(jin)牛(niu)獎的(de)基金(jin)經理(li)表示(shi)。