預計國內市場短期(qi)仍將維持震蕩格局(ju)，并以結構性機會為主，重(zhong)點關注內需相(xiang)關板塊。投(tou)(tou)資策略上，繼續關注行業(ye)景氣度向好、符合產業(ye)升級方向的新(xin)基建相(xiang)關TMT、新(xin)能(neng)源(yuan)汽車、醫(yi)藥等結構性機會。建議投(tou)(tou)資者在(zai)謹慎(shen)持倉的前提下合理(li)布局(ju)，把握(wo)近(jin)期(qi)疫情及國際市場震蕩帶來的中長期(qi)建倉機遇。本期(qi)選出四只契合當前市場的基金產品進行分析，供投(tou)(tou)資者參(can)考(kao)。

　　廣發聚瑞混合

　　廣(guang)發(fa)聚瑞(rui)混合是廣(guang)發(fa)基(ji)金(jin)管理有限(xian)公司旗下(xia)的一只積極配置型混合基(ji)金(jin)，成立于2009年6月16日。根據(ju)(ju)2020年一季報(bao)數(shu)據(ju)(ju)顯示，一季度末(mo)該基(ji)金(jin)資(zi)產規模(mo)為(wei)18.36億元，基(ji)金(jin)份(fen)額為(wei)6.51億份(fen)。該基(ji)金(jin)深入(ru)研究中(zhong)國經(jing)濟、社會發(fa)展(zhan)過(guo)程中(zhong)的結構性變化和(he)趨勢性規律，把握主題投(tou)資(zi)機會，通過(guo)精選個股和(he)有效的風(feng)險控制，追求基(ji)金(jin)資(zi)產的長(chang)期穩(wen)健增值。

　　產品特征

　　業績(ji)優秀，回報穩定(ding)：天相數據顯(xian)示，截至2020年(nian)(nian)6月11日，最近一年(nian)(nian)，該基金凈(jing)值(zhi)(zhi)上(shang)漲63.75%；最近兩年(nian)(nian)，該基金凈(jing)值(zhi)(zhi)上(shang)漲64.99%；最近三(san)年(nian)(nian)，該基金凈(jing)值(zhi)(zhi)上(shang)漲88.29%。

　　基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)經(jing)驗(yan)豐(feng)富：基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)費逸(yi)，曾(ceng)任(ren)廣發(fa)基(ji)金(jin)(jin)研(yan)究(jiu)發(fa)展(zhan)部研(yan)究(jiu)員，現任(ren)廣發(fa)聚(ju)瑞混合、廣發(fa)鑫益混合等多只基(ji)金(jin)(jin)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)。該基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)在(zai)TMT和醫(yi)藥領域(yu)有(you)較(jiao)深的(de)研(yan)究(jiu)積(ji)累，對行(xing)業(ye)周期的(de)把握(wo)以及行(xing)業(ye)中牛股(gu)的(de)挖掘能力較(jiao)強。

　　堅持(chi)價(jia)值投資(zi)，深耕(geng)醫(yi)藥和(he)電(dian)(dian)子：該基金將組合中的(de)(de)資(zi)產(chan)分為(wei)兩(liang)類。一類是持(chi)續成長的(de)(de)高ROE品種，這類企業(ye)(ye)(ye)具有較好的(de)(de)內(nei)生增長性，盈利增速不算很(hen)高，但是ROE比(bi)較穩定，且一直維持(chi)在高位。代(dai)表性的(de)(de)標的(de)(de)是消費、醫(yi)藥、家電(dian)(dian)、金融等核心資(zi)產(chan)，它(ta)們的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)地位、生意模式、盈利能力都很(hen)穩定，適合長期配置；另一類是ROE不斷提升的(de)(de)高成長標的(de)(de)，這些企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)績增長進入加速期，利潤率快速提升并伴隨著ROE不斷提升，如(ru)電(dian)(dian)子領域的(de)(de)半導體等。對于(yu)這兩(liang)類資(zi)產(chan)，該基金以估值為(wei)依(yi)據(ju)，在兩(liang)者之間進行動態平衡。

　　鵬華新興產業混合

　　鵬(peng)華新(xin)興產(chan)(chan)業混(hun)合是(shi)鵬(peng)華基(ji)金(jin)(jin)管理有(you)限(xian)公司(si)旗下的一只(zhi)積極配(pei)置型(xing)混(hun)合基(ji)金(jin)(jin)，成立于2011年6月15日。2020年一季報數據顯(xian)示，一季度末該基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)(chan)規模(mo)為49.52億元，基(ji)金(jin)(jin)份(fen)額為17.62億份(fen)。該基(ji)金(jin)(jin)的投(tou)資(zi)目標是(shi)在適度控制風(feng)險并保持良(liang)好流動(dong)性的前提(ti)下，挖掘(jue)未來推動(dong)經濟發展的新(xin)興產(chan)(chan)業并從中精選優質個股，力求超額收(shou)益與長(chang)期資(zi)本增值(zhi)。

　　產品特征

　　長(chang)期業績優秀：天相數據(ju)顯示，截至2020年(nian)6月11日，最近一年(nian)，該基(ji)(ji)金凈值(zhi)上漲(zhang)74.09%；最近兩年(nian)，該基(ji)(ji)金凈值(zhi)上漲(zhang)67.78%；最近三年(nian)，該基(ji)(ji)金凈值(zhi)上漲(zhang)81.17%。

　　基金(jin)(jin)經理(li)，實力護航：基金(jin)(jin)經理(li)梁浩(hao)(hao)，曾(ceng)任(ren)職于信(xin)息產(chan)業部(bu)電(dian)信(xin)研究(jiu)(jiu)院，從事產(chan)業政(zheng)策(ce)研究(jiu)(jiu)工作，2008年(nian)加盟鵬華基金(jin)(jin)管理(li)有限公司，現同(tong)時擔任(ren)研究(jiu)(jiu)部(bu)總經理(li)、投(tou)資決策(ce)委員會成(cheng)員。天相(xiang)數據(ju)顯示，截至2020年(nian)6月(yue)11日，在梁浩(hao)(hao)管理(li)鵬華新興產(chan)業混合期(qi)間，該基金(jin)(jin)的(de)階段收益(yi)為(wei)317.37%，比(bi)同(tong)期(qi)同(tong)類基金(jin)(jin)平均收益(yi)高(gao)246.85%，比(bi)同(tong)期(qi)上證(zheng)指數高(gao)312.89%。

　　成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)投資，布局細(xi)(xi)分(fen)：該基(ji)(ji)金遵循極致(zhi)的(de)自下而上(shang)投資理念，從產(chan)業發展(zhan)(zhan)(zhan)趨(qu)勢入手，通過深度(du)挖掘(jue)、長(chang)(chang)期跟蹤篩選(xuan)優秀投資標的(de)，并(bing)通過長(chang)(chang)期持有實現賺(zhuan)企業發展(zhan)(zhan)(zhan)、產(chan)業發展(zhan)(zhan)(zhan)的(de)錢，投資多布局于醫藥、TMT、消費等(deng)高成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)性賽道。該基(ji)(ji)金經理利用社(she)會(hui)發展(zhan)(zhan)(zhan)研(yan)究眼光，將投資落實在一些細(xi)(xi)分(fen)領(ling)域小龍頭(tou)上(shang)。同時(shi)，選(xuan)擇(ze)的(de)成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)股和全市場其他成(cheng)(cheng)長(chang)(chang)型基(ji)(ji)金的(de)重倉股重合度(du)很低。

　　銀(yin)華富裕(yu)主題混(hun)合

　　銀華富裕主題(ti)混合是銀華基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理股(gu)份有限公司旗下的(de)一(yi)只積極配置型混合基(ji)(ji)金(jin)(jin)，成(cheng)立(li)于(yu)2006年(nian)11月(yue)16日。2020年(nian)一(yi)季(ji)報數據(ju)顯示，一(yi)季(ji)度末該基(ji)(ji)金(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)規模為78.12億元。該基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)投資(zi)(zi)目標是通過選(xuan)擇富裕主題(ti)行業，并投資(zi)(zi)其中的(de)優勢企業，把握居民(min)收入增長和消費升級蘊含(han)的(de)投資(zi)(zi)機會，同時嚴格風險(xian)管(guan)理，實現基(ji)(ji)金(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)可(ke)持續的(de)穩定增值(zhi)。  

　　產品特征

　　長期業績同(tong)類領跑：天相數據(ju)顯示(shi)，截(jie)至2020年6月11日，最(zui)(zui)近一(yi)年，該基(ji)金(jin)凈(jing)值上(shang)漲47.49%；最(zui)(zui)近三年，該基(ji)金(jin)凈(jing)值上(shang)漲97.82%；最(zui)(zui)近五(wu)年，該基(ji)金(jin)凈(jing)值上(shang)漲118.20%。

　　基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)經(jing)(jing)(jing)驗豐富，能力突(tu)出：基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)焦巍，20年(nian)證(zheng)券(quan)從業經(jing)(jing)(jing)驗。于2018年(nian)加入銀(yin)華(hua)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，現任投資管理(li)一部(bu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)。其核心投資理(li)念為做長期穩健的投資，所管理(li)產品業績市場排名前列，不同時期業績表(biao)現突(tu)出。天(tian)相數據(ju)顯示，截至(zhi)2020年(nian)6月11日，在焦巍管理(li)銀(yin)華(hua)富裕(yu)主題混合(he)期間(jian)，該基(ji)金(jin)(jin)(jin)的階段收益為102.84%，比同期同類基(ji)金(jin)(jin)(jin)平均(jun)收益高53.47%，比同期上(shang)證(zheng)指數高85.92%。

　　積(ji)極研究，合(he)理配(pei)(pei)置：該基金為主(zhu)動(dong)式的(de)(de)混合(he)型基金，根(gen)據對宏觀(guan)經濟、居(ju)民(min)收入(ru)增長和(he)分(fen)布狀(zhuang)(zhuang)況、行(xing)業狀(zhuang)(zhuang)況及資(zi)(zi)本市(shi)場的(de)(de)考察，綜合(he)評價(jia)各類(lei)資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)風險收益水平，對各類(lei)資(zi)(zi)產(chan)采取主(zhu)動(dong)、適度(du)配(pei)(pei)置，在重(zhong)點投資(zi)(zi)于富裕主(zhu)題行(xing)業中優勢(shi)企(qi)業的(de)(de)前(qian)提下(xia)實(shi)現(xian)大類(lei)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)(pei)置，以求基金資(zi)(zi)產(chan)在股票、債券(quan)及其(qi)他(ta)金融工具的(de)(de)投資(zi)(zi)中實(shi)現(xian)風險收益的(de)(de)最佳匹配(pei)(pei)。

　　博(bo)時產業新動力混合

　　博(bo)時(shi)產業新動力(li)混(hun)合是博(bo)時(shi)基(ji)(ji)金管理有限公司(si)旗下的(de)(de)一只靈活配置型(xing)混(hun)合基(ji)(ji)金，成立于2015年1月(yue)26日(ri)。2020年一季報數(shu)據顯示，一季度末該(gai)基(ji)(ji)金資產規模為5.98億元，基(ji)(ji)金份額為3.19億份。該(gai)基(ji)(ji)金通(tong)過(guo)對符(fu)合或引領國(guo)內產業創新、制(zhi)造業升級趨勢的(de)(de)優質(zhi)企業的(de)(de)深入研究，在(zai)嚴格控制(zhi)估值風(feng)險及(ji)流動性風(feng)險的(de)(de)前提下，尋求基(ji)(ji)金資產的(de)(de)長期穩健增值。

　　產品特征

　　收益穩健(jian)，表現優異：天相數(shu)據(ju)顯示，截至2020年(nian)6月11日，最(zui)近(jin)一年(nian)，該基(ji)金凈(jing)(jing)值(zhi)(zhi)上(shang)(shang)漲(zhang)39.93%；最(zui)近(jin)兩年(nian)，該基(ji)金凈(jing)(jing)值(zhi)(zhi)上(shang)(shang)漲(zhang)37.45%；最(zui)近(jin)三年(nian)，該基(ji)金凈(jing)(jing)值(zhi)(zhi)上(shang)(shang)漲(zhang)65.17%。

　　基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理，管理能力突出：基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理蔡濱，2009年加入博(bo)時基(ji)(ji)(ji)金(jin)管理有限公司，現擔任(ren)多只基(ji)(ji)(ji)金(jin)的基(ji)(ji)(ji)金(jin)經理。截至2020年6月(yue)11日，在蔡濱管理博(bo)時產業新動(dong)力混合期(qi)間，該基(ji)(ji)(ji)金(jin)的階段收益為113.39%，比同期(qi)同類基(ji)(ji)(ji)金(jin)平(ping)均收益高(gao)77.97%，比同期(qi)上證指數(shu)高(gao)126.25%。

　　定性(xing)定量(liang)相結合，精(jing)(jing)選個股：該(gai)基金(jin)以發掘驅動并(bing)引(yin)領制造業(ye)(ye)(ye)發展，為產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)創新(xin)提供動力(li)的(de)(de)持續性(xing)投資機會為主要投資線索，綜合經(jing)濟周期階(jie)段、政府產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)政策、市場需求(qiu)變化(hua)、行業(ye)(ye)(ye)生命周期階(jie)段及競爭(zheng)格(ge)局(ju)、技術水平及發展趨勢等因素(su)，進(jin)行股票(piao)資產(chan)(chan)在各細分子行業(ye)(ye)(ye)間的(de)(de)動態配置。在個股選擇上，該(gai)基金(jin)采(cai)用定性(xing)與定量(liang)相結合的(de)(de)方式，自下(xia)而上，對產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)新(xin)動力(li)行業(ye)(ye)(ye)上市公司的(de)(de)投資價值進(jin)行綜合評估，精(jing)(jing)選具有較強(qiang)競爭(zheng)優勢的(de)(de)高成長上市公司作為投資標的(de)(de)。