公募基金(jin)2024年二季報進(jin)(jin)入密集(ji)披露期，多位(wei)基金(jin)經理的(de)投資(zi)底牌也逐(zhu)漸亮出。整體來看(kan)，基金(jin)經理對(dui)持(chi)倉結構(gou)進(jin)(jin)行了(le)較大調(diao)整，更(geng)加看(kan)重上(shang)市公司的(de)業績情況。展望后市，基金(jin)經理認(ren)為(wei)，市場仍有較多結構(gou)性機會，后續(xu)重點尋找成長性較強的(de)標的(de)。

　　調結構聚焦基本面

　　從基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)操作情況看(kan)，多只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)港(gang)股(gu)配置比(bi)例(li)有所提(ti)升(sheng)(sheng)。以百(bai)億級基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)傅(fu)鵬博管理(li)的(de)睿遠成長價值(zhi)混(hun)合(he)為(wei)例(li)，截(jie)至二季度(du)末，該基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)通(tong)過港(gang)股(gu)通(tong)交易機制投資的(de)港(gang)股(gu)公允價值(zhi)為(wei)44.15億元，占期末基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)資產凈值(zhi)比(bi)例(li)為(wei)23.63%，較一季度(du)末的(de)20.11%提(ti)升(sheng)(sheng)3.52個(ge)百(bai)分點。

　　在調倉(cang)的(de)過程中，基(ji)金(jin)經(jing)理更加關注上市(shi)公(gong)(gong)司的(de)基(ji)本(ben)面(mian)。傅鵬博(bo)表(biao)示，二季度(du)基(ji)金(jin)對機械設(she)備、電力(li)設(she)備和能源行業個股增持較(jiao)多，對電信運營商作了減持但變化幅度(du)有限(xian)，其余重點(dian)公(gong)(gong)司持倉(cang)情況幾乎不變。該基(ji)金(jin)減持了基(ji)本(ben)面(mian)有壓力(li)、估值和增長不太匹(pi)配的(de)公(gong)(gong)司。

　　截至(zhi)二季(ji)度末(mo)，睿遠成長(chang)價(jia)值(zhi)混合前十大(da)重倉股包括中國移(yi)動(dong)、寧德時代(dai)、立訊(xun)(xun)精密、騰(teng)訊(xun)(xun)控股、邁為股份(fen)、廣匯(hui)能源、巨星科技(ji)、三諾生物、萬(wan)華化學(xue)、海(hai)(hai)吉亞(ya)醫療。其中，巨星科技(ji)、海(hai)(hai)吉亞(ya)醫療是基金新進前十大(da)重倉股。

　　同(tong)樣加碼港(gang)(gang)股(gu)的還有(you)(you)趙楓管理的睿遠(yuan)均衡價值三年(nian)持有(you)(you)混合基金(jin)，截至二季(ji)度末，通(tong)過港(gang)(gang)股(gu)通(tong)交(jiao)易機制投資的港(gang)(gang)股(gu)公允價值為(wei)51.8億元，占期末基金(jin)資產(chan)凈值比例為(wei)43.48%，一季(ji)度末該比例為(wei)39.37%。

　　“二季度，我們繼(ji)續調整持倉結構，減持了(le)成長放緩、估值偏高、自由現(xian)金流較弱的(de)(de)標的(de)(de)，也減持了(le)市場預期較高、股價漲幅較大(da)的(de)(de)資源(yuan)類(lei)公(gong)司，增持了(le)低估值、自由現(xian)金流優秀、經營(ying)前(qian)景穩定的(de)(de)標的(de)(de)。”趙楓(feng)說。

　　周謐管理的(de)(de)東方阿爾法優選混合(he)也披露了(le)二(er)(er)季(ji)(ji)報(bao)。周謐表示(shi)，二(er)(er)季(ji)(ji)度初以半導體(ti)、高端(duan)裝備(bei)、汽(qi)車零部(bu)(bu)(bu)件為(wei)主(zhu)并且配置(zhi)部(bu)(bu)(bu)分港股創新藥，后期(qi)對組合(he)進行了(le)一些調整：一方面(mian)配置(zhi)了(le)部(bu)(bu)(bu)分有色(se)金屬板塊，其中包括股息率較高的(de)(de)港股以及有估(gu)值(zhi)(zhi)優勢的(de)(de)A股標的(de)(de)；另一方面(mian)減持了(le)中小市值(zhi)(zhi)及短期(qi)二(er)(er)季(ji)(ji)報(bao)業績(ji)(ji)較差的(de)(de)標的(de)(de)，選擇了(le)部(bu)(bu)(bu)分產業趨勢強、一致預期(qi)估(gu)值(zhi)(zhi)便宜、二(er)(er)季(ji)(ji)度業績(ji)(ji)確(que)定性強的(de)(de)資產。

　　尋機會錨定成長性

　　展望后市(shi)，基金(jin)經理普遍對(dui)(dui)后市(shi)持(chi)相對(dui)(dui)較為(wei)樂觀的態度。東吳移動(dong)互聯混合基金(jin)經理劉元海表示(shi)，A股(gu)可能處在歷史相對(dui)(dui)底部(bu)區域，中長期(qi)投資價值有望比(bi)較明顯。對(dui)(dui)下半年A股(gu)市(shi)場行情相對(dui)(dui)比(bi)較樂觀，重點關注科技(ji)和紅利資產的投資機會(hui)。

　　談及后續投資機會(hui)，基金經理(li)表示，要尋找成(cheng)長性(xing)較強的(de)(de)標的(de)(de)。傅鵬博透露，隨著上市公(gong)司(si)半(ban)年報(bao)陸續披露，將積(ji)極尋找景氣(qi)成(cheng)長類公(gong)司(si)，篩(shai)選(xuan)的(de)(de)過程(cheng)和標準(zhun)會(hui)更加審慎(shen)，評估好標的(de)(de)未來現金流(liu)創(chuang)造(zao)的(de)(de)能力(li)，注重選(xuan)股的(de)(de)賠(pei)率(lv)(lv)和勝率(lv)(lv)。下(xia)半(ban)年，將動態應對市場變化，控(kong)制好組合的(de)(de)回撤。

　　相比(bi)于高股息(xi)資產，趙楓(feng)更青睞成(cheng)長(chang)性強的(de)行業龍頭股。趙楓(feng)解釋(shi)稱，從長(chang)期來看(kan)，真正具備(bei)全球競爭力的(de)企業有(you)很(hen)大(da)可能可以應對未來經營環境的(de)挑戰，穿(chuan)越周(zhou)期，從而持(chi)續創造價值。

　　易(yi)米開鑫價值優(you)選(xuan)混(hun)合(he)基金經理(li)包麗(li)華(hua)強調要精選(xuan)個(ge)股。包麗(li)華(hua)表示，經濟和(he)市場的(de)運行不可能呈現線性(xing)上漲，投資要堅(jian)持回歸個(ge)股本身，至于整體市場的(de)貝(bei)塔(ta)，有(you)則錦上添花，沒有(you)也無妨。