2015年(nian)(nian)曾是(shi)新三板市(shi)場快速(su)擴張(zhang)的一年(nian)(nian)，全年(nian)(nian)掛牌數量是(shi)2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)末的3.3倍(bei)，2.46萬億元的市(shi)值是(shi)2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)末的3.26倍(bei)。伴隨(sui)著新三板市(shi)場的井噴，大量新三板基金也(ye)在2015年(nian)(nian)相繼成立，《證券(quan)日(ri)報》記者注(zhu)意到，這些(xie)產品大多是(shi)三年(nian)(nian)存續(xu)期，到今(jin)年(nian)(nian)這些(xie)新三板基金已(yi)經陸續(xu)到期分配。

　　2016年(nian)以來，新三(san)(san)板(ban)市場的(de)發(fa)展遇(yu)(yu)到了瓶頸，流動性低迷、融資(zi)(zi)功能減退、投資(zi)(zi)者(zhe)門檻高等諸多問題一同爆發(fa)，與此同時，新三(san)(san)板(ban)基金也迎來了自己的(de)“尷尬”：有數(shu)據統(tong)計的(de)1511只新三(san)(san)板(ban)基金在今年(nian)以來平均虧損了9.77%；172只今年(nian)到期的(de)產品(pin)中(zhong)，有63只產品(pin)的(de)最新凈(jing)值已低于初始凈(jing)值20%以上，不少新三(san)(san)板(ban)基金產品(pin)在到期退出時都遇(yu)(yu)到了難題。

　　新(xin)三(san)板指(zhi)數創1068點新(xin)低

　　基金損失慘重

　　2015年(nian)的(de)(de)(de)春天，新(xin)(xin)(xin)三板(ban)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)井噴，新(xin)(xin)(xin)三板(ban)基金(jin)也成為了中(zhong)國金(jin)融從業人員茶余(yu)飯(fan)后的(de)(de)(de)熱議話題(ti)。懷著“未來(lai)十年(nian)或許是(shi)中(zhong)國股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)的(de)(de)(de)最好時(shi)代(dai)”的(de)(de)(de)期(qi)待，一(yi)時(shi)間(jian)有大量投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)攜資(zi)金(jin)進(jin)入(ru)了新(xin)(xin)(xin)三板(ban)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)，無法直接(jie)參(can)與(yu)一(yi)級市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)個人投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)，則(ze)借道新(xin)(xin)(xin)三板(ban)基金(jin)間(jian)接(jie)進(jin)入(ru)了新(xin)(xin)(xin)三板(ban)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)。

　　然而，僅(jin)僅(jin)時隔一年(nian)，新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)的(de)發(fa)展遇到了(le)瓶頸：流動性低迷(mi)、融資(zi)(zi)功能(neng)減退、投資(zi)(zi)者門檻高等問題蜂(feng)擁而至，新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)指數不斷走(zou)低，諸多新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)基(ji)金也遭遇了(le)大幅(fu)回撤。今(jin)(jin)年(nian)以(yi)來(lai)，新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)指數繼續(xu)下(xia)行，今(jin)(jin)年(nian)7月(yue)6日，新(xin)三(san)(san)(san)板(ban)(ban)指數創下(xia)了(le)1068點的(de)新(xin)低，相比2015年(nian)6月(yue)份(fen)的(de)2822點高點已經下(xia)跌了(le)62.15%。

　　今年以來，新(xin)三(san)板(ban)指數已(yi)(yi)經累計下行了(le)15.71%，而(er)投(tou)資標的(de)集中在新(xin)三(san)板(ban)市場(chang)的(de)新(xin)三(san)板(ban)基金，也面臨慘重的(de)損失；《證券日(ri)報》記者(zhe)發現，擁有(you)數據統計的(de)1511只(zhi)新(xin)三(san)板(ban)基金已(yi)(yi)經平均虧損了(le)9.77%，其中僅有(you)131只(zhi)基金在今年實現了(le)盈利，占比不足(zu)一(yi)成。

　　根據(ju)東方(fang)財富Choice數據(ju)統計，今年以(yi)來(lai)業績表現最差(cha)的(de)新三(san)板(ban)基金是誠(cheng)梵(fan)新三(san)板(ban)2號，該(gai)產(chan)品(pin)(pin)公布的(de)最新單位凈(jing)值為0.24元，今年已(yi)經累(lei)計虧損(sun)了69.61%。公開資料顯示(shi)，該(gai)產(chan)品(pin)(pin)是上(shang)海(hai)誠(cheng)梵(fan)投資旗(qi)下(xia)2016年4月份新成(cheng)立(li)的(de)產(chan)品(pin)(pin)，該(gai)產(chan)品(pin)(pin)自(zi)成(cheng)立(li)以(yi)來(lai)已(yi)經累(lei)計虧損(sun)了75.6%。

　　《證券日報》記者注意到，在私(si)募(mu)排排網上(shang)搜(sou)索“新(xin)三(san)板(ban)(ban)基金(jin)”，顯示(shi)有1000多(duo)只私(si)募(mu)基金(jin)產品參(can)與(yu)投資了新(xin)三(san)板(ban)(ban)市場，其中(zhong)有200多(duo)只基金(jin)的最新(xin)單(dan)位凈值已經低至0.2元以下。事實(shi)上(shang)，市場上(shang)參(can)與(yu)投資新(xin)三(san)板(ban)(ban)市場的基金(jin)產品已經超過8000只，根(gen)據東方財富Choice數據統計，目前市場上(shang)共有8349只投資范圍(wei)涉及(ji)新(xin)三(san)板(ban)(ban)的基金(jin)產品。

　　172只基(ji)金(jin)今年到期

　　或(huo)面(mian)臨到(dao)期難退(tui)出尷(gan)尬

　　新三板基金產品在成立時，一般(ban)會(hui)在合同約定(ding)兩年(nian)或三年(nian)存續期和一年(nian)延展(zhan)期。《證券(quan)日報》記(ji)者查詢相關(guan)產品成立時的(de)(de)合同了解到，合同規定(ding)的(de)(de)兩年(nian)或三年(nian)的(de)(de)存續期一般(ban)為投(tou)資(zi)期，投(tou)資(zi)于新三板相關(guan)標的(de)(de)獲取收(shou)益；后(hou)一年(nian)的(de)(de)延展(zhan)期一般(ban)為退出(chu)(chu)期，原則上不再投(tou)資(zi)新的(de)(de)股票，以持有擇機(ji)退出(chu)(chu)變現為主。

　　有(you)基(ji)金(jin)公司指出，受新(xin)三(san)板(ban)(ban)的流動性和市場環(huan)境不佳等因素(su)影響，新(xin)三(san)板(ban)(ban)項(xiang)目投(tou)資(zi)的退出路徑(jing)較為受限。另外(wai)，新(xin)三(san)板(ban)(ban)基(ji)金(jin)在到(dao)期(qi)退出時(shi)也面臨著估(gu)值的難題，近期(qi)有(you)投(tou)資(zi)者表(biao)示，所投(tou)資(zi)的新(xin)三(san)板(ban)(ban)基(ji)金(jin)產品在延(yan)期(qi)清(qing)算后的單(dan)位(wei)凈值是(shi)0.6元(yuan)，而在退出時(shi)卻只能按0.22元(yuan)的單(dan)位(wei)凈值清(qing)算，也就(jiu)是(shi)投(tou)入100萬(wan)元(yuan)只能拿回(hui)22萬(wan)元(yuan)。

　　今年5月(yue)份(fen)，北京某知名(ming)公(gong)募(mu)旗下(xia)一(yi)只名(ming)為(wei)“新(xin)三板1號(hao)”的(de)基(ji)金(jin)因為(wei)延期清算而(er)遭(zao)到(dao)投資(zi)者(zhe)抗議。中(zhong)基(ji)協(xie)備(bei)案信息顯示(shi)，該新(xin)三板基(ji)金(jin)成(cheng)立于2015年4月(yue)份(fen)，募(mu)集規模5000萬元，該產品于今年5月(yue)9日完成(cheng)第一(yi)次清算工作，對賬戶中(zhong)部分現金(jin)進行了分配，歸屬于各委(wei)托人比例(li)為(wei)19.5%。這也就意(yi)味著(zhu)，如(ru)果投資(zi)者(zhe)花費100萬元投資(zi)了該產品，目前只能拿到(dao)19.5萬元。

　　根據合(he)同(tong)規定，該(gai)公募基金應(ying)將股(gu)票賣出變現，但考慮到以(yi)上股(gu)票目(mu)前市場(chang)價(jia)格較低，流動性(xing)枯竭，如(ru)立即(ji)變現會對(dui)股(gu)票價(jia)格造(zao)成較大沖擊。因此，該(gai)基金提議由委托(tuo)人通(tong)過表決方式，對(dui)該(gai)資(zi)管(guan)(guan)計(ji)劃進行(xing)延期清算(suan)(suan)。而延期清算(suan)(suan)的議案則是，該(gai)資(zi)管(guan)(guan)計(ji)劃延至(zhi)2019年4月27日(ri)前完成清算(suan)(suan)，如(ru)果仍無法有(you)效完成資(zi)產變現，需(xu)征詢全體(ti)資(zi)管(guan)(guan)委托(tuo)人的意(yi)見。