去年(nian)8月(yue)6日，證(zheng)監會(hui)下(xia)發批文，14家基金(jin)(jin)公司獲準(zhun)發行首批養(yang)老(lao)(lao)目標基金(jin)(jin)，公募基金(jin)(jin)正式介(jie)入個人養(yang)老(lao)(lao)金(jin)(jin)體系(xi)建設(she)。如(ru)今，養(yang)老(lao)(lao)目標基金(jin)(jin)獲批將滿(man)一周年(nian)。

　　一(yi)年來，已有(you)74只養(yang)老(lao)目(mu)標基金獲(huo)批(pi)，43只投入運作。截至(zhi)今(jin)年7月底(di)，43只養(yang)老(lao)目(mu)標基金平均收益(yi)率為(wei)2.6%，絕大多數斬獲(huo)正收益(yi)，運營相對穩健，為(wei)公募(mu)基金支(zhi)(zhi)持養(yang)老(lao)第(di)三支(zhi)(zhi)柱建(jian)設開了一(yi)個好(hao)頭。

　　近日，12位養老目標基金(jin)(jin)(jin)經理(li)及基金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人接受證券時報記(ji)者(zhe)采訪(fang)，詳(xiang)細闡述了(le)養老目標基金(jin)(jin)(jin)獲批一年來，在產(chan)品(pin)布(bu)局(ju)、基金(jin)(jin)(jin)銷(xiao)售(shou)、投資(zi)運作、資(zi)產(chan)配置等方面的(de)經驗。近期(qi)有消息稱(cheng)，個人養老金(jin)(jin)(jin)體系的(de)賬(zhang)戶(hu)制(zhi)度正(zheng)在悄(qiao)然醞釀之中。公募(mu)(mu)基金(jin)(jin)(jin)也(ye)看到了(le)新(xin)的(de)發展機遇，各家公募(mu)(mu)正(zheng)在基于產(chan)品(pin)和行業定位，謀(mou)求(qiu)差異化發展之路。

　　產品營銷仍不溫不火

　　作為(wei)個人養老(lao)第三支柱的重要組(zu)成部分(fen)，去年8月6日誕生的養老(lao)目(mu)標基金(jin)備受(shou)關注。然而(er)，養老(lao)目(mu)標基金(jin)的首發(fa)和持續營銷仍然不(bu)溫不(bu)火。

　　目前，養(yang)(yang)老(lao)目標(biao)基金(jin)(jin)分目標(biao)日(ri)期和(he)目標(biao)風險(xian)兩大(da)策略。多家基金(jin)(jin)公司(si)正盡快補齊產品(pin)線。廣(guang)發基金(jin)(jin)總經理(li)助理(li)金(jin)(jin)亞表示(shi)，公司(si)計劃(hua)在目標(biao)風險(xian)和(he)目標(biao)日(ri)期兩種(zhong)策略類型進(jin)行(xing)較為全面的(de)布局。逐(zhu)步(bu)擴展到全年(nian)(nian)齡層(ceng)，在2035年(nian)(nian)~2050年(nian)(nian)期間，以每5年(nian)(nian)為間隔(ge)成立一只(zhi)產品(pin)，滿足不同(tong)年(nian)(nian)齡段客戶的(de)養(yang)(yang)老(lao)需求(qiu)。

　　這一思路在行業內有普(pu)遍性。鵬華(hua)(hua)養(yang)老(lao)2035基金經(jing)理(li)焦文龍(long)表示(shi)，鵬華(hua)(hua)已經(jing)發行3只(zhi)養(yang)老(lao)目(mu)標基金，未來還會根據(ju)市(shi)場需求進(jin)一步豐富產品(pin)線。

　　受投(tou)資(zi)者認(ren)知不足、產品有鎖定(ding)期等因素影響，養老目標基金發行并不順利。針對這(zhe)類基金的(de)養老屬性，有業內人(ren)士認(ren)為只能“重投(tou)教輕營(ying)銷(xiao)”，需要(yao)全社(she)會、渠道、管理人(ren)一同努力，讓長期投(tou)資(zi)理念深入人(ren)心。

　　公開數據顯示，目前已成立的養(yang)老目標基金共43只，發(fa)行規模基本都在2億元(yuan)左右。交銀安享穩(wen)健養(yang)老一年FOF首發(fa)超(chao)20億元(yuan)，是目前最大(da)的養(yang)老目標基金。

　　“養老目(mu)標(biao)基(ji)金(jin)在發(fa)(fa)行中遭遇(yu)了一(yi)些(xie)挑戰，諸(zhu)如居民養老意(yi)識不足、產品復雜、銷(xiao)售鏈條長(chang)且轉化率低(di)等(deng)問題。”中歐基(ji)金(jin)針對首(shou)發(fa)(fa)和持續營(ying)銷(xiao)提出建議：一(yi)是嵌入(ru)場景化營(ying)銷(xiao)，讓養老投資(zi)融入(ru)投資(zi)者(zhe)日常生活(huo)而非(fei)單(dan)純的賣(mai)基(ji)金(jin)；二是銷(xiao)售渠道獨(du)立(li)考(kao)核養老目(mu)標(biao)基(ji)金(jin)的銷(xiao)售，激發(fa)(fa)渠道熱情(qing)；三是政府部(bu)門(men)、學界、金(jin)融行業共(gong)同開展養老目(mu)標(biao)基(ji)金(jin)的投教(jiao)工作。