中證網訊(xun) （記者(zhe) 吳(wu)娟娟) 國內公(gong)募投(tou)資(zi)顧問(wen)業(ye)務開閘在(zai)際，投(tou)資(zi)顧問(wen)如何為投(tou)資(zi)者(zhe)帶來價(jia)值(zhi)(zhi)？Vanguard集團在(zai)近日發布(bu)的(de)(de)研(yan)究(jiu)報告中表示，組合構建(jian)不是投(tou)資(zi)顧問(wen)的(de)(de)全(quan)部價(jia)值(zhi)(zhi)，幫助(zhu)投(tou)資(zi)者(zhe)達成理財目標、提升(sheng)投(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)資(zi)的(de)(de)愉(yu)悅感是投(tou)資(zi)顧問(wen)的(de)(de)價(jia)值(zhi)(zhi)體現。

　　該研(yan)究報(bao)告(gao)基(ji)于PAS(Personal Advisory Service個人投(tou)資顧問(wen)服(fu)務)數(shu)據。PAS是Vanguard推出的(de)一(yi)項投(tou)資顧問(wen)服(fu)務，以投(tou)資目(mu)標為導向，向投(tou)資者(zhe)提供動態、個性化的(de)組(zu)合構建(jian)(jian)建(jian)(jian)議(yi)。調(diao)查結(jie)果顯示，超過三分(fen)之(zhi)二的(de)投(tou)資者(zhe)使(shi)用PAS之(zhi)后，其股票倉位發生了顯著(zhu)變化，股票占(zhan)組(zu)合比(bi)(bi)例增加或降(jiang)低了超過10個百分(fen)點(dian)；30%的(de)投(tou)資者(zhe)使(shi)用PAS之(zhi)后，現金占(zhan)比(bi)(bi)降(jiang)低了至少10個百分(fen)點(dian)。研(yan)究報(bao)告(gao)認為，盡(jin)管(guan)PAS影響投(tou)資者(zhe)的(de)組(zu)合構建(jian)(jian)，這并非PAS的(de)全部(bu)(bu)。組(zu)合構建(jian)(jian)是投(tou)資顧問(wen)價值的(de)組(zu)成部(bu)(bu)分(fen)，但是遠非投(tou)資顧問(wen)價值的(de)全部(bu)(bu)。

　　研究報告認為，PAS對(dui)于投(tou)(tou)資者達(da)成(cheng)理(li)財(cai)目標有重要(yao)的貢獻(xian)，而(er)養老投(tou)(tou)資是(shi)投(tou)(tou)資者理(li)財(cai)目標的重要(yao)組成(cheng)部分。截(jie)至2019年1月，80%的PAS客(ke)(ke)戶有超(chao)過80%概(gai)(gai)率可達(da)成(cheng)自(zi)己(ji)的養老投(tou)(tou)資目標。其(qi)中(zhong)，76%的PAS客(ke)(ke)戶達(da)成(cheng)自(zi)己(ji)養老目標的概(gai)(gai)率高(gao)達(da)90%至100%，剩(sheng)余4%的PAS客(ke)(ke)戶達(da)成(cheng)目標的概(gai)(gai)率在80%到(dao)89%。

　　研究(jiu)報告(gao)還認為，投資(zi)(zi)者的(de)(de)感受(shou)也(ye)是投資(zi)(zi)顧問(wen)服務的(de)(de)重要組成(cheng)部分。投資(zi)(zi)顧問(wen)不(bu)僅要提(ti)供(gong)有(you)用的(de)(de)建議(yi)(yi)，也(ye)要提(ti)供(gong)“投資(zi)(zi)者認為”有(you)用的(de)(de)建議(yi)(yi)。與投資(zi)(zi)顧問(wen)建議(yi)(yi)良好(hao)的(de)(de)關系(xi)對(dui)此項(xiang)貢獻超(chao)過50%，投資(zi)(zi)者獲得(de)保(bao)護或放(fang)心的(de)(de)感覺(jue)對(dui)此項(xiang)貢獻為28%。　　

　　據了(le)解，Vanguard集團成立于1975年(nian)，目前管(guan)理規模達5.6萬億(yi)(yi)美(mei)(mei)元，是全球規模排名第二的資(zi)管(guan)機構。截至2019年(nian)6月30日，其投資(zi)顧(gu)問業務覆蓋的資(zi)產規模達1500億(yi)(yi)美(mei)(mei)元。