人力資(zi)源和社會(hui)保障(zhang)部日前發布的2020年(nian)一(yi)季度全國企(qi)業(ye)年(nian)金基金業(ye)務數據摘(zhai)要(yao)顯示(shi)，截至2020年(nian)一(yi)季度末(mo)，全國企(qi)業(ye)年(nian)金積累基金總(zong)規模為(wei)18645.98億元，投資(zi)收益(yi)為(wei)152.95億元，加(jia)權平均(jun)收益(yi)率(lv)為(wei)0.88%。

　　分析人(ren)士稱，企業年(nian)金收益(yi)率并(bing)不(bu)(bu)意味著越高(gao)越好，一(yi)味追求高(gao)收益(yi)，并(bing)不(bu)(bu)符(fu)合年(nian)金基金財產(chan)安全(quan)性(xing)的特征(zheng)。需(xu)要在風(feng)險與收益(yi)之(zhi)間(jian)進行合理(li)平衡，優化資(zi)產(chan)結構配(pei)置(zhi)。

　　從2020年一(yi)(yi)季(ji)(ji)度(du)企業年金基金的(de)情況來看(kan)，固(gu)定(ding)收益(yi)類(lei)計(ji)劃(hua)(hua)的(de)表現總體強于含權(quan)益(yi)類(lei)。一(yi)(yi)季(ji)(ji)度(du)單一(yi)(yi)計(ji)劃(hua)(hua)和(he)(he)集合計(ji)劃(hua)(hua)的(de)固(gu)定(ding)收益(yi)類(lei)組合的(de)加權(quan)平(ping)均收益(yi)率分(fen)(fen)別為(wei)1.37%和(he)(he)1.58%，含權(quan)益(yi)類(lei)組合的(de)加權(quan)平(ping)均收益(yi)率分(fen)(fen)別為(wei)0.74%和(he)(he)0.97%。

　　從業(ye)績分(fen)布看，2020年(nian)一(yi)季度，收(shou)益率在1%-2%之間的企(qi)業(ye)年(nian)金基金投資(zi)組(zu)合(he)(he)資(zi)產金額占(zhan)比最高(gao)，為50.64%；收(shou)益率在0%-1%的企(qi)業(ye)年(nian)金基金投資(zi)組(zu)合(he)(he)資(zi)產金額占(zhan)比為38.88%。

　　具體(ti)到各家機構的業績(ji)(ji)來看(kan)，由于單一(yi)計劃(hua)是企(qi)業年金主要部分，2020年一(yi)季度，22家投(tou)資管理機構旗(qi)下單一(yi)計劃(hua)含(han)權(quan)(quan)益(yi)類組合(he)中，除1家含(han)權(quan)(quan)益(yi)類組合(he)加(jia)(jia)權(quan)(quan)收(shou)益(yi)率為負外，其余均在(zai)0%-2%之間。其中，博時基金和(he)華泰(tai)(tai)資產含(han)權(quan)(quan)益(yi)類組合(he)加(jia)(jia)權(quan)(quan)平均收(shou)益(yi)率均為1.67%，排名第(di)一(yi)。單一(yi)計劃(hua)固定(ding)收(shou)益(yi)類組合(he)中，國泰(tai)(tai)基金業績(ji)(ji)最佳(jia)，加(jia)(jia)權(quan)(quan)平均收(shou)益(yi)率為2.29%；易方達基金、博時基金排名第(di)二、第(di)三(san)名，加(jia)(jia)權(quan)(quan)平均收(shou)益(yi)率分別(bie)為1.85%和(he)1.82%。

　　一季度，企業(ye)年(nian)金加(jia)權(quan)收益(yi)(yi)率(lv)(lv)表(biao)現(xian)不佳。對此，一位(wei)保險(xian)資(zi)管(guan)人士(shi)表(biao)示，企業(ye)年(nian)金收益(yi)(yi)率(lv)(lv)并不意味著(zhu)越高(gao)越好。因為企業(ye)年(nian)金基(ji)金的(de)特殊性(xing)，企業(ye)年(nian)金基(ji)金投資(zi)需(xu)要從安(an)(an)全性(xing)、收益(yi)(yi)性(xing)和流(liu)動性(xing)三個方面進行(xing)綜合(he)考量。一味追(zhui)求高(gao)收益(yi)(yi)，并不符合(he)年(nian)金基(ji)金財(cai)產安(an)(an)全性(xing)的(de)特征。但企業(ye)年(nian)金基(ji)金投資(zi)如(ru)果完全追(zhui)求低(di)風險(xian)低(di)收益(yi)(yi)，會犧(xi)牲掉部(bu)分投資(zi)效率(lv)(lv)與(yu)資(zi)產的(de)增(zeng)值。因此需(xu)要在風險(xian)與(yu)收益(yi)(yi)之間(jian)進行(xing)合(he)理平衡(heng)。

　　如何提高長期收益水(shui)平(ping)又(you)確(que)保(bao)資產(chan)安(an)全(quan)性成(cheng)為各大(da)機構需要思考的(de)問題。

　　中(zhong)國保險資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)管理(li)業(ye)協會會長、泰(tai)康資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)總(zong)經理(li)兼首席執行官段國圣認(ren)為，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配置是(shi)(shi)決定(ding)(ding)長期投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益和(he)風險水平的(de)主(zhu)要因素。資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配置的(de)核(he)心是(shi)(shi)確定(ding)(ding)股(gu)(gu)票(piao)(piao)和(he)固(gu)定(ding)(ding)收益資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)比例(li)，在當前(qian)監管對股(gu)(gu)票(piao)(piao)上限30%的(de)約束下(xia)，股(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de)比例(li)仍有較大提升空間。考慮到國內股(gu)(gu)票(piao)(piao)市場波(bo)動性較大的(de)特點及分散化(hua)需(xu)求(qiu)，可以(yi)通過開(kai)展權(quan)(quan)益法(fa)股(gu)(gu)權(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、高股(gu)(gu)息股(gu)(gu)票(piao)(piao)、穩定(ding)(ding)現(xian)金流類權(quan)(quan)益資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)和(he)私(si)募股(gu)(gu)權(quan)(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)實現(xian)權(quan)(quan)益內部(bu)的(de)分散化(hua)，提升權(quan)(quan)益資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配置比例(li)，在降低組(zu)合波(bo)動性的(de)同時提升長期投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益。