近(jin)期，市場風格出(chu)現(xian)切換，前期強勢的(de)醫藥(yao)、消(xiao)費(fei)個(ge)(ge)股出(chu)現(xian)回調。Wind數據顯示，8月(yue)1日以來(lai)，機構在(zai)大宗(zong)交易(yi)中，在(zai)醫藥(yao)、消(xiao)費(fei)個(ge)(ge)股上買進賣出(chu)置換籌碼(ma)，而半(ban)導體(ti)、軟件、硬件與設(she)備等行(xing)業迎來(lai)機構大宗(zong)交易(yi)攬籌。

　　科技股仍受機構青睞

　　Wind數據顯示，截至9月5日，8月1日以(yi)(yi)來(lai)，兩市(shi)共計(ji)發(fa)生2548筆大(da)(da)宗(zong)(zong)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)，合計(ji)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)39.93億(yi)股，成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)總金額(e)為(wei)653.05億(yi)元。其中，溢價(jia)和平價(jia)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)的大(da)(da)宗(zong)(zong)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)共計(ji)562筆，其余為(wei)折(zhe)價(jia)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)，全(quan)部大(da)(da)宗(zong)(zong)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)的平均折(zhe)價(jia)率為(wei)4.72%。創(chuang)業板(ban)(ban)改革(ge)并試(shi)點注冊(ce)制后，9月1日以(yi)(yi)來(lai)，市(shi)場中已經出現折(zhe)價(jia)率/溢價(jia)率為(wei)20%的創(chuang)業板(ban)(ban)個股大(da)(da)宗(zong)(zong)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)(yi)。

　　上述2548筆(bi)大宗(zong)交易(yi)中，買(mai)方為機構專用的共計(ji)619筆(bi)，合(he)計(ji)成交6.57億股，成交總金額(e)為166.90億元(yuan)。其(qi)中，溢(yi)價(jia)和(he)平(ping)價(jia)成交的大宗(zong)交易(yi)共計(ji)97筆(bi)，其(qi)余為折價(jia)成交，全部619筆(bi)大宗(zong)交易(yi)的平(ping)均折價(jia)率為5.50%。

　　8月1日以來，賣方為機構專用(yong)的共(gong)計191筆，合(he)計成交(jiao)3.45億股(gu)，成交(jiao)總金(jin)額(e)為54.84億元。其中，溢價和(he)平價成交(jiao)的大宗(zong)交(jiao)易(yi)共(gong)計89筆，其余(yu)為折價成交(jiao)，全(quan)部191筆大宗(zong)交(jiao)易(yi)的平均折價率為1.15%。

　　從行(xing)業分布(bu)來(lai)看，機構(gou)通過大宗(zong)交(jiao)易賣(mai)出的(de)個(ge)股(gu)(gu)集(ji)中(zhong)在醫藥、消費(fei)、材料等行(xing)業，而(er)(er)機構(gou)通過大宗(zong)交(jiao)易攬籌的(de)個(ge)股(gu)(gu)則集(ji)中(zhong)在醫藥、消費(fei)、軟(ruan)件、技(ji)(ji)術硬件與設備、半導體等行(xing)業。分析(xi)發現，機構(gou)在前期強勢的(de)醫藥、消費(fei)領域(yu)，通過大宗(zong)交(jiao)易買(mai)進賣(mai)出，呈現置換籌碼的(de)態勢，而(er)(er)在半導體、軟(ruan)件、硬件與設備等科技(ji)(ji)相關行(xing)業則呈現大手筆攬籌的(de)態勢。例(li)如，在機構(gou)專用席(xi)位買(mai)入的(de)半導體行(xing)業個(ge)股(gu)(gu)有中(zhong)微(wei)公司、富滿電子(zi)、華燦光電、福斯(si)特(te)、韋爾股(gu)(gu)份、瀾起科技(ji)(ji)等。

　　風格切換進行時

　　近期(qi)，市場風格(ge)切換的跡象逐(zhu)漸顯露，市場各方也關注風格(ge)的變(bian)化問(wen)題。

　　和聚投資表(biao)示，A股結構極端(duan)分化有望(wang)階段性(xing)收斂。在流動性(xing)寬松的(de)大環境下，疊(die)加宏(hong)觀(guan)經濟延續(xu)修復，有利(li)于(yu)提振市場對于(yu)低(di)估(gu)值(zhi)順周期的(de)預期。相(xiang)關板塊從絕對估(gu)值(zhi)和相(xiang)對估(gu)值(zhi)的(de)角度看，投資性(xing)價比都非(fei)常好，或將獲得重估(gu)的(de)機會，估(gu)值(zhi)剪刀差有望(wang)在下半年出現(xian)階段性(xing)收斂。

　　不過，從長期來看，基(ji)金(jin)機(ji)構對(dui)市(shi)場(chang)的樂(le)觀(guan)(guan)情緒未變(bian)。東方紅資管公募權益投資部基(ji)金(jin)經(jing)理(li)孫偉(wei)表示，對(dui)下半年(nian)大盤(pan)走勢比較樂(le)觀(guan)(guan)，如果市(shi)場(chang)發生(sheng)結構性變(bian)化(hua)，大盤(pan)股存在一(yi)定機(ji)會。在目前的宏觀(guan)(guan)形勢、流動性環境以及疫(yi)情防控(kong)尚不能(neng)松懈的背景下，短期市(shi)場(chang)可能(neng)會維持震蕩，但中長期走勢偏(pian)樂(le)觀(guan)(guan)。

　　具體到近(jin)期市場走勢，上(shang)周上(shang)證綜指在3400點附近(jin)持續震(zhen)蕩(dang)(dang)，主要指數(shu)均收(shou)跌。匯豐晉信基(ji)金指出，目前主板和(he)中(zhong)小(xiao)創板塊都處于(yu)震(zhen)蕩(dang)(dang)行(xing)情，并且隨著市場輪動(dong)，三大(da)指數(shu)的震(zhen)蕩(dang)(dang)節奏也(ye)趨近(jin)一致，后續可能會出現較強的指數(shu)共(gong)振行(xing)情。

　　個股方面，匯豐晉信基金認為，在經歷疫(yi)情考驗(yan)后，各家公司半年報也披(pi)露完(wan)畢(bi)，行情可(ke)能會隨業(ye)績進(jin)一步分化，順周期(qi)的白馬(ma)龍頭表現可(ke)能較好。策略(lve)上仍(reng)然建議不追熱點，適當低吸。