芯片與半(ban)導(dao)體板塊再(zai)度成為市(shi)場的(de)香餑餑。6月(yue)23日(ri)(ri)收盤，申萬二級半(ban)導(dao)體指數(shu)單日(ri)(ri)上漲超過5.16%，繼6月(yue)17日(ri)(ri)單日(ri)(ri)上漲7.98%之(zhi)后，再(zai)次拉出(chu)長(chang)陽。公募(mu)、私募(mu)機構普遍認為，半(ban)導(dao)體階段性景(jing)氣或將延(yan)續，長(chang)期發展空間廣闊。

　　半導體板塊近期普漲

　　進一步(bu)來看，在申萬二級半導體指數中(zhong)，阿石創、國科微兩(liang)只成(cheng)分(fen)股(gu)當日均(jun)上漲(zhang)20%。指數47只成(cheng)分(fen)股(gu)中(zhong)，有16只股(gu)票單(dan)日漲(zhang)幅(fu)超(chao)過5%。

　　截至6月23日(ri)收(shou)盤，在104個申萬二級(ji)指數當中(zhong)，半導(dao)體本月以來累(lei)計漲幅(fu)17.04%，僅次(ci)于(yu)汽車整車，排名第二。

　　與此同時(shi)(shi)，與半(ban)導(dao)體相(xiang)關的(de)、名稱(cheng)中帶有“芯(xin)片”“半(ban)導(dao)體”的(de)ETF凈值(zhi)也水漲船高(gao)。同時(shi)(shi)，不少重倉(cang)半(ban)導(dao)體行業(ye)的(de)主動基金產品(pin)凈值(zhi)也上漲明顯(xian)。

　　從芯(xin)片與半(ban)導體行(xing)業(ye)發(fa)展前景(jing)(jing)來看(kan)，公募機構普遍表示，長(chang)期看(kan)好(hao)發(fa)展前景(jing)(jing)。南方基金史(shi)博表示，持續看(kan)好(hao)半(ban)導體產(chan)業(ye)國產(chan)化進程。在(zai)全球“缺芯(xin)”等因素的(de)催(cui)化下(xia)，半(ban)導體產(chan)業(ye)鏈的(de)國產(chan)化勢在(zai)必行(xing)。無論是(shi)傳統的(de)半(ban)導體設(she)備(bei)材料，還是(shi)第三代(dai)半(ban)導體、新制程技術的(de)開拓，都表明中國在(zai)半(ban)導體領域持續深耕(geng)的(de)決心。

　　諾德基金潘永(yong)昌表示(shi)，科(ke)技產業創新與景氣共(gong)振，中長(chang)期成長(chang)動能(neng)強勁。比如半(ban)(ban)導體領域短(duan)期需求強勁疊(die)加(jia)供給緊張(zhang)。短(duan)期供需失衡(heng)的邏輯與中長(chang)期邏輯共(gong)振，可能(neng)帶動半(ban)(ban)導體板塊的景氣度(du)持續上行(xing)。

　　行業景氣度料持續上行

　　從階段性供需來看(kan)，不少受訪的(de)投(tou)資(zi)人(ren)士表(biao)示，半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)行(xing)(xing)業(ye)景(jing)氣度(du)持續上行(xing)(xing)將是大概率事件。長(chang)(chang)城久嘉(jia)創新成長(chang)(chang)基金的(de)基金經理尤(you)國梁表(biao)示，半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)板(ban)塊的(de)基本(ben)面近年來一(yi)直向好，特別是過去(qu)兩(liang)年相關公(gong)司業(ye)績增速(su)普遍較高(gao)。去(qu)年四季(ji)(ji)度(du)芯片領域開始缺貨，行(xing)(xing)業(ye)景(jing)氣度(du)進一(yi)步提高(gao)。可以看(kan)到不少半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)相關上市公(gong)司業(ye)績持續快(kuai)速(su)增長(chang)(chang)，特別是一(yi)些功率類半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)公(gong)司，由(you)于(yu)汽車電動(dong)化與智能化的(de)拉(la)動(dong)，今年一(yi)季(ji)(ji)報業(ye)績亮眼，超出市場預(yu)期。

　　金(jin)信基金(jin)投(tou)資部(bu)董事(shi)總(zong)經理(li)、基金(jin)經理(li)孔學兵日前指出，半導體行業2021年實現(xian)20%以上的業績(ji)增速(su)應該是(shi)大概率事(shi)件；從IC設計到晶(jing)圓制(zhi)造到封裝(zhuang)測試，量價齊升(sheng)成為全球性普遍現(xian)象；預計全球半導體產能緊張的局面會延(yan)續至2022年。

　　平安(an)基金薛冀穎表示，從短期(qi)景氣度看(kan)，“需(xu)求復蘇+庫存備(bei)貨(huo)+供(gong)(gong)(gong)給(gei)不足(zu)”，導致2021年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)全(quan)球半(ban)導體整體供(gong)(gong)(gong)需(xu)緊張，“缺芯(xin)”現象嚴(yan)重，主要有以(yi)下(xia)幾方面原因：從需(xu)求端(duan)來(lai)看(kan)，下(xia)游(you)需(xu)求較(jiao)好(hao)，汽車、工業(ye)(ye)等下(xia)游(you)需(xu)求快速復蘇，5G、新能源車等結(jie)構性創新帶來(lai)新增(zeng)量(liang)，另(ling)外(wai)，疫情(qing)影(ying)(ying)響手機(ji)(ji)和汽車工業(ye)(ye)需(xu)求，上游(you)芯(xin)片(pian)(pian)普遍消化(hua)庫存，需(xu)求復蘇之后(hou)供(gong)(gong)(gong)給(gei)有限，終端(duan)企業(ye)(ye)加大芯(xin)片(pian)(pian)采購，芯(xin)片(pian)(pian)公(gong)司加大晶圓需(xu)求，今年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)短期(qi)供(gong)(gong)(gong)需(xu)矛盾(dun)激化(hua)。從供(gong)(gong)(gong)給(gei)端(duan)來(lai)看(kan)，成(cheng)熟制(zhi)程供(gong)(gong)(gong)給(gei)受限，全(quan)球半(ban)導體總體供(gong)(gong)(gong)給(gei)相對比較(jiao)少，上一(yi)輪擴(kuo)產(chan)(chan)高(gao)峰為2017-2018年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)，之后(hou)在(zai)外(wai)部擾(rao)動影(ying)(ying)響下(xia)擴(kuo)產(chan)(chan)較(jiao)少，2019年(nian)(nian)(nian)設(she)備(bei)投資少，2020年(nian)(nian)(nian)設(she)備(bei)投資加大（同比+30%），但實際產(chan)(chan)能較(jiao)低（疫情(qing)影(ying)(ying)響）。薛冀穎預計，半(ban)導體行業(ye)(ye)景氣度至少會(hui)持(chi)續到明(ming)年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)，在(zai)這種情(qing)況下(xia)增(zeng)加了(le)板塊的(de)投資機(ji)(ji)會(hui)，對于本身(shen)就具備(bei)較(jiao)好(hao)的(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)趨勢，在(zai)高(gao)景氣之下(xia)，更值得(de)去(qu)多(duo)挖掘個股機(ji)(ji)會(hui)。

　　景順長城(cheng)基(ji)金(jin)經理楊銳文表示：第一(yi)，此次(ci)是前(qian)所(suo)未有(you)的(de)半導體景氣(qi)周期，體現(xian)為明顯的(de)量(liang)價齊升(sheng)，持(chi)續時間將(jiang)(jiang)超過兩年；第二，擁有(you)產能支(zhi)持(chi)的(de)芯(xin)(xin)片(pian)設計公(gong)司將(jiang)(jiang)獲(huo)得前(qian)所(suo)未有(you)的(de)競爭優勢，芯(xin)(xin)片(pian)設計公(gong)司的(de)供給側改革將(jiang)(jiang)開啟；第三，中(zhong)國相關(guan)廠商將(jiang)(jiang)面臨(lin)歷(li)史性(xing)機遇，全球通力合作才是降低經濟負面影(ying)響的(de)關(guan)鍵；第四，汽車芯(xin)(xin)片(pian)最(zui)早(zao)緊缺(que)(que)，大概率也是最(zui)早(zao)解決供需難關(guan)的(de)細分(fen)領域，但是將(jiang)(jiang)帶(dai)來其他領域的(de)進一(yi)步(bu)“缺(que)(que)芯(xin)(xin)”。

　　深圳翼(yi)虎投資分(fen)析認(ren)為，從(cong)近(jin)期(qi)盤(pan)面來看(kan)，科技(ji)股正逐漸走(zou)出底部，半導(dao)體(ti)行(xing)業(ye)更(geng)是一片(pian)火熱(re)。半導(dao)體(ti)產(chan)(chan)業(ye)是受產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)全球(qiu)配置(zhi)影響最大的(de)板塊之(zhi)一，疫(yi)情之(zhi)下全球(qiu)斷鏈(lian)斷供(gong)(gong)持續，“缺(que)芯”窘(jiong)境一直未(wei)得(de)到有效緩(huan)解，在半導(dao)體(ti)供(gong)(gong)需失衡的(de)背景(jing)下，半導(dao)體(ti)供(gong)(gong)應鏈(lian)企業(ye)有望維(wei)持高景(jing)氣度(du)，重點看(kan)好第(di)三代(dai)半導(dao)體(ti)，包(bao)括MCU、驅動IC、射頻器件細分(fen)領域的(de)相(xiang)關投資機會。