我(wo)國集成電路產業這些年發(fa)展成果如(ru)何？從大基金概念(nian)股的財報中(zhong)或可(ke)看(kan)出端倪。

　　據上證報不完全統(tong)計，目前(qian)，國家(jia)集成電路產業(ye)投資基金(jin)（簡稱“大(da)基金(jin)”）及其子基金(jin)通過(guo)直接(jie)投資、成立合資公(gong)司(si)(si)、投資上市公(gong)司(si)(si)子公(gong)司(si)(si)等多(duo)種形式，約投資了42家(jia)上市公(gong)司(si)(si)（統(tong)稱“大(da)基金(jin)概念股(gu)”）及一眾非(fei)上市半(ban)導體公(gong)司(si)(si)。截至4月8日，其中已有28家(jia)上市公(gong)司(si)(si)披露(lu)2020年(nian)年(nian)報/業(ye)績快報，7家(jia)業(ye)績預增(zeng)，僅1家(jia)虧損。

　　在業內人(ren)士(shi)看來，這些公(gong)司(si)均是(shi)各(ge)個細(xi)分(fen)領(ling)域的龍頭，在大(da)基金的投(tou)資助推下，其優秀的業績(ji)答卷(juan)無疑是(shi)中國半導體(ti)產(chan)業大(da)發展(zhan)的縮(suo)影(ying)。

　　概念股業績靚麗

　　4月(yue)7日(ri)，北斗星(xing)通披露，大(da)基(ji)金計(ji)劃減持(chi)公司股(gu)份1015.46萬股(gu)，占公司總股(gu)本的比例為(wei)2%。此前，晶方科(ke)技、兆易(yi)創(chuang)新、安集(ji)科(ke)技曾于1月(yue)23日(ri)同時公布(bu)，大(da)基(ji)金計(ji)劃減持(chi)公司股(gu)份不超過2%。

　　遭大基(ji)金減持(chi)，是這(zhe)些公(gong)司(si)的基(ji)本面發生了(le)變化嗎？事實上，這(zhe)些公(gong)司(si)的業(ye)績普遍(bian)優秀，且多(duo)數(shu)出于(yu)主業(ye)的增長(chang)。

　　通富微電此(ci)前也公告被(bei)減持(chi)。2020年，受益于集成電路國產化浪潮，公司(si)(si)國內客戶訂(ding)(ding)單明(ming)顯(xian)增(zeng)加(jia)；國際大客戶利用制(zhi)程優勢(shi)持(chi)續擴大市場(chang)占有率，訂(ding)(ding)單需求增(zeng)長強勁；海外大客戶通訊產品(pin)需求旺盛，訂(ding)(ding)單飽滿。公司(si)(si)去年實(shi)現營業收入107.69億(yi)元(yuan)，較(jiao)上年同期(qi)增(zeng)加(jia)30.27%；實(shi)現歸屬(shu)于上市公司(si)(si)股(gu)東的(de)凈利潤3.38億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長1668.04%。

　　今年一季(ji)度(du)，大基金概(gai)念股(gu)依然強者恒強。據(ju)上證報(bao)記者統(tong)計，截(jie)至4月7日，已有納(na)思達、芯碁微(wei)(wei)裝、瑞(rui)芯微(wei)(wei)、景嘉微(wei)(wei)、北斗星通、濮陽惠成等大基金概(gai)念股(gu)披露一季(ji)度(du)業績預告(gao)，均實現同比增長(chang)。

　　如大(da)基金擬減持的北(bei)斗星通，公司預(yu)計(ji)今年一(yi)季度(du)歸(gui)屬于上(shang)市(shi)公司股東的凈(jing)利潤(run)為3500萬元(yuan)(yuan)至4500萬元(yuan)(yuan)，同比增長66.75% 至114.39%。業績增長的主(zhu)因是核(he)心業務市(shi)場份額進一(yi)步擴大(da)、緊抓(zhua)國產化機遇(yu)、訂單(dan)充足(zu)等。

　　據中(zhong)國半導(dao)體行業協會(hui)統計，2020年(nian)，中(zhong)國集成電路產業銷售額為8848億元，同比增(zeng)長17%，增(zeng)速(su)遠高于全球半導(dao)體產業6.5%的增(zeng)速(su)。

　　研發鑄造成長力

　　大基(ji)金的宗旨是扶(fu)持中(zhong)國半導(dao)體(ti)產業(ye)發展，大基(ji)金概念(nian)股也因此承(cheng)擔著(zhu)在細分領域實現(xian)突破(po)的使命。

　　多家公司(si)在年(nian)報(bao)及業績說明會中(zhong)披露了其研發(fa)投入、技(ji)術突破(po)情況，顯示出長(chang)期的(de)“成(cheng)長(chang)力(li)”。據(ju)上證(zheng)報(bao)資(zi)訊統(tong)計，在披露了2020年(nian)年(nian)報(bao)的(de)19家大基金概念股中(zhong)，研發(fa)支(zhi)出同比增長(chang)的(de)占(zhan)了17家。

　　在并購芯成(cheng)半導(dao)體（ISSI）后，北(bei)京君(jun)正研發(fa)支(zhi)出大幅(fu)上漲，以473.04%的漲幅(fu)位居(ju)上述(shu)19家公司研發(fa)支(zhi)出的榜首(shou)。北(bei)京君(jun)正披露，公司2020年研發(fa)投(tou)入金額為3.55億元(yuan)，占營業收入比(bi)例(li)為16.38%。而公司2019年研發(fa)投(tou)入金額僅為6201.56萬元(yuan)。

　　撇開收購因素(su)，樂鑫科技、安集科技、中微公司、芯原股份等的研發(fa)(fa)支出增(zeng)長更具有(you)代表意義。2020年，上述4家公司的研發(fa)(fa)支出分別為(wei)1.93億元(yuan)(yuan)、8889.84萬元(yuan)(yuan)、6.4億元(yuan)(yuan)、6.21億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)幅分別為(wei)61%、54.51%、50.69%、45.99%。

　　大投入之下，新產品和(he)專(zhuan)(zhuan)利(li)(li)不(bu)斷(duan)涌現。其中，北京君正披(pi)露(lu)，截至(zhi)2020年，公(gong)司(si)及全資子公(gong)司(si)累(lei)計獲(huo)(huo)得授權(quan)專(zhuan)(zhuan)利(li)(li)364件(jian)(jian)(jian)，累(lei)計獲(huo)(huo)得軟件(jian)(jian)(jian)著(zhu)作權(quan)登記證書共124件(jian)(jian)(jian)；中微公(gong)司(si)披(pi)露(lu)，2020年，公(gong)司(si)新增發(fa)明專(zhuan)(zhuan)利(li)(li)58個(ge)(ge)，新增使用新型(xing)專(zhuan)(zhuan)利(li)(li)17個(ge)(ge)，新增外觀設計專(zhuan)(zhuan)利(li)(li)2個(ge)(ge)，新增軟件(jian)(jian)(jian)著(zhu)作權(quan)3個(ge)(ge)，合(he)計80項。

　　在(zai)新產品(pin)方(fang)面(mian)，北京君正在(zai)近期(qi)接受結構調(diao)研(yan)時透(tou)露，公(gong)司車用(yong)(yong)MCU芯(xin)片目(mu)(mu)前主要用(yong)(yong)于車內(nei)照(zhao)明(ming)(ming)控(kong)制和觸(chu)控(kong)，車用(yong)(yong)LED驅(qu)動芯(xin)片目(mu)(mu)前正在(zai)逐漸導入(ru)公(gong)司客(ke)戶產品(pin)中，預計(ji)未(wei)來會有較好的(de)增長(chang)。中微公(gong)司董事長(chang)尹志堯則在(zai)近期(qi)的(de)業績說明(ming)(ming)會上透(tou)露，在(zai)等(deng)離子刻蝕設(she)(she)備(bei)(bei)進入(ru)5nm制程供應鏈后，公(gong)司將(jiang)正式進軍化學薄(bo)膜(mo)設(she)(she)備(bei)(bei)領域，已經(jing)組建團隊(dui)開發(fa)LPCVD（低壓化學氣相沉積設(she)(she)備(bei)(bei)）、EPI（外延設(she)(she)備(bei)(bei)）等(deng)設(she)(she)備(bei)(bei)。LPCVD、EPI均存在(zai)國產化需求。

　　細分龍頭被看好

　　產能緊張、價格上漲是半(ban)(ban)導體行業進(jin)入2020年(nian)下半(ban)(ban)年(nian)后的(de)主旋律(lv)。2021年(nian)，在全球需(xu)求不斷(duan)增長(chang)以及產業進(jin)一步向中國轉(zhuan)移的(de)背景下，中國半(ban)(ban)導體全產業鏈產能緊俏(qiao)，產業高景氣度有望延續全年(nian)。

　　隨著年報、一季度業績預告(gao)的(de)陸(lu)續發布，扎實的(de)業績給投資者注(zhu)入更多(duo)的(de)信心，券商(shang)紛紛“唱多(duo)”半導體，看好細分領域龍頭公司。近期華(hua)西證券、天風證券、民生證券等(deng)多(duo)家券商(shang)均發布了相(xiang)應研報。

　　華西證券(quan)4月(yue)5日(ri)發(fa)布(bu)研報稱，半(ban)導體景氣度持續，或(huo)逐漸(jian)步入(ru)業(ye)(ye)績兌現期(qi)。不同于以往(wang)的(de)(de)一季(ji)度是行(xing)業(ye)(ye)低點(dian)，今(jin)年一季(ji)度，由于行(xing)業(ye)(ye)處(chu)于高(gao)景氣周期(qi)，5G手機(ji)換機(ji)周期(qi)、物(wu)聯網(wang)、汽車電子等多個行(xing)業(ye)(ye)共振帶(dai)來需求旺盛(sheng)；在產(chan)能緊缺的(de)(de)情況(kuang)下(xia)，各細分賽(sai)道的(de)(de)龍(long)頭有望進一步提升全球(qiu)市占率。

　　華安證券4月5日發(fa)布的研報顯示，半導體產能越發(fa)重(zhong)要，IDM（設(she)計(ji)與制造一體模(mo)式）和代工(gong)，以及半導體材料板塊2021年上半年業績確定性高，且(qie)景氣度有望持續全年。

　　民生證(zheng)券認為，晶圓廠(chang)、封測廠(chang)持續“滿載”，景氣有望持續全年，在全球供需(xu)緊張+國產替代(dai)的(de)背景下，2021年國內半導體公(gong)司業績有望維持高增(zeng)長(chang)。

　　天風證券則(ze)從供需、價格(ge)出(chu)發(fa)，關注(zhu)到半導體(ti)材料的投(tou)資機遇。其研(yan)報(bao)稱，硅片需求持(chi)續(xu)提升，短期內快速(su)擴產(chan)(chan)應對需求有(you)困難，新(xin)產(chan)(chan)線建(jian)成至(zhi)少需要(yao)兩(liang)年，供需缺(que)口持(chi)續(xu)擴大，2021年硅片價格(ge)預計會(hui)有(you)持(chi)續(xu)向上的趨勢。國內頭(tou)部(bu)企(qi)業(ye)滬硅產(chan)(chan)業(ye)、立(li)昂微定增擴產(chan)(chan)，有(you)望提升本土12英寸硅片國產(chan)(chan)化率。

　　有業內人士表(biao)示(shi)，在掃把都需要芯片(pian)（掃地機器人）的時代，中國(guo)半導體產業的規模注定持續增長、技(ji)術不(bu)斷進步(bu)，如今則是小荷剛露(lu)尖尖角。