10月8日，A股市場(chang)溫和走(zou)升(sheng)，但節前快(kuai)速走(zou)強的綠(lv)色(se)(se)能(neng)源、電力等雙(shuang)碳(tan)主題相關板(ban)塊逆勢走(zou)弱。在此背(bei)景下，來自多家公私(si)募基金的最新研判觀點(dian)顯示，目前主流機(ji)構對(dui)于綠(lv)色(se)(se)能(neng)源等雙(shuang)碳(tan)相關板(ban)塊，依舊(jiu)保持中期看好。

　　短期回調難改中期走強趨勢

　　針對A股綠色能(neng)源(yuan)板塊的整(zheng)體走弱，上(shang)海(hai)某中(zhong)型私募負責人(ren)指出，9月末到國(guo)慶長假期間，多地限(xian)電(dian)限(xian)產等消息面“由緊轉松”，可能(neng)是節(jie)后第一個交易(yi)日雙碳主(zhu)題市場情緒(xu)快速(su)轉冷的最(zui)大原因。但從中(zhong)期維(wei)度(du)來看，主(zhu)力資金對于這(zhe)一投資主(zhu)題的高熱(re)關注度(du)預計很難徹底反轉，逢低介入仍然有較好的投資博(bo)弈機會。

　　復勝(sheng)資產表示，盡管近(jin)期雙碳(tan)相關板塊在大(da)(da)幅(fu)走強后遭(zao)遇快速回調，但能源(yuan)(yuan)(yuan)問(wen)題(ti)在未來很長(chang)一段(duan)時間都(dou)會(hui)是A股(gu)市場(chang)關注的一大(da)(da)核心主(zhu)題(ti)。從長(chang)期來看，能源(yuan)(yuan)(yuan)結構轉(zhuan)型會(hui)進一步(bu)促進生產制(zhi)造部門用電(dian)向光伏、風電(dian)等清(qing)潔能源(yuan)(yuan)(yuan)上轉(zhuan)移。與此(ci)同時，考慮到單位GDP能耗的制(zhi)約(yue)因素，中游制(zhi)造業(ye)也出現(xian)了(le)一輪整體“供給側改革”，這將從多方面促進制(zhi)造業(ye)龍頭企(qi)業(ye)在長(chang)期受益(yi)。

　　景領資產認為，目前我國政(zheng)府通過(guo)降低能(neng)耗(hao)、以碳中和為目標來推動國內經濟(ji)結(jie)構(gou)轉型趨勢非常明確(que)。在此(ci)背(bei)景下，以新能(neng)源為主體的(de)能(neng)源結(jie)構(gou)是該機(ji)(ji)構(gou)長(chang)期(qi)看好的(de)方向。盡管節(jie)(jie)后首個(ge)交易日(ri)，電(dian)網、發電(dian)端、用電(dian)側(ce)、儲能(neng)等各(ge)環節(jie)(jie)都(dou)會有(you)長(chang)期(qi)投資機(ji)(ji)會。雙(shuang)碳主題短期(qi)回調，并不意味著相關(guan)板塊(kuai)會出現中期(qi)走弱。

　　銀(yin)華(hua)基(ji)金董(dong)事總經(jing)理(li)李曉星表示，第四季度流動(dong)性的合理(li)充裕(yu)預計將(jiang)對(dui)A股(gu)市場估值帶來較強支撐。在此背景(jing)(jing)下(xia)，投資(zi)者更應該尋找高景(jing)(jing)氣(qi)(qi)度行業進(jin)行趨勢投資(zi)，也就是(shi)投資(zi)景(jing)(jing)氣(qi)(qi)度向上的朝(chao)陽行業中(zhong)的優(you)質(zhi)公司(si)。具(ju)體來看(kan)，碳(tan)中(zhong)和政策導(dao)向下(xia)的電動(dong)車、風電光伏運營和制造等行業，顯然符合景(jing)(jing)氣(qi)(qi)度長(chang)期(qi)向上的行業標準(zhun)。

　　中長期基本面料無憂

　　進(jin)一步從雙碳相關行業的中長期基本面展望來(lai)看，目(mu)前機構投(tou)資者也依然(ran)有較高的投(tou)資信心。

　　名禹資產分(fen)析指出(chu)，相關政策導(dao)向將(jiang)從(cong)中(zhong)長期利好國內風電(dian)(dian)、光伏(fu)、儲(chu)能(neng)(neng)等綠色能(neng)(neng)源產業(ye)的發展(zhan)。從(cong)行(xing)業(ye)中(zhong)期景(jing)(jing)氣度(du)和(he)業(ye)績釋放的中(zhong)期時間(jian)維度(du)而言(yan)，隨(sui)著今年(nian)年(nian)末(mo)國內大(da)型地面電(dian)(dian)站(zhan)并網時點啟動在即、戶(hu)用項目持續高景(jing)(jing)氣，以(yi)及(ji)硅料價格下行(xing)帶來的光伏(fu)裝機需求釋放，光伏(fu)行(xing)業(ye)景(jing)(jing)氣度(du)在今年(nian)第(di)四季(ji)度(du)和(he)2022年(nian)將(jiang)會持續向上。與(yu)此(ci)同(tong)時，儲(chu)能(neng)(neng)板塊(kuai)也(ye)將(jiang)在今明兩年(nian)迎(ying)來政策與(yu)業(ye)績的共(gong)振(zhen)，相對(dui)低估的風電(dian)(dian)板塊(kuai)也(ye)將(jiang)有望隨(sui)著成長確定(ding)性(xing)而提升(sheng)。整體(ti)而言(yan)，綠色能(neng)(neng)源相關賽道(dao)中(zhong)期延(yan)續高景(jing)(jing)氣的確定(ding)性(xing)將(jiang)有增無減。

　　凱聯資(zi)(zi)(zi)本(ben)表示(shi)，中(zhong)(zhong)國要在(zai)未來10年左右實現碳(tan)達(da)峰的(de)(de)(de)任務艱巨，未來幾年將需要大(da)量清潔(jie)能(neng)源(yuan)(yuan)集中(zhong)(zhong)在(zai)光(guang)伏和風能(neng)領(ling)域，而這(zhe)兩種能(neng)源(yuan)(yuan)成本(ben)的(de)(de)(de)壓降，還進(jin)一(yi)(yi)步需要大(da)量的(de)(de)(de)社會資(zi)(zi)(zi)源(yuan)(yuan)投(tou)入。雙(shuang)碳(tan)是我(wo)國綠色減(jian)排(pai)事業邁(mai)上新(xin)發(fa)展(zhan)階段的(de)(de)(de)必經(jing)之路，從能(neng)源(yuan)(yuan)供給側角度來看，一(yi)(yi)方(fang)(fang)(fang)(fang)面，高化石能(neng)源(yuan)(yuan)結構需要持(chi)續向低碳(tan)甚至零碳(tan)方(fang)(fang)(fang)(fang)向調整(zheng)；另一(yi)(yi)方(fang)(fang)(fang)(fang)面，國內經(jing)濟(ji)產業結構也(ye)需要向綠色低碳(tan)方(fang)(fang)(fang)(fang)向調整(zheng)。在(zai)此背景(jing)下，盡(jin)管(guan)雙(shuang)碳(tan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)具有一(yi)(yi)定不確定性風險，但以雙(shuang)碳(tan)和ESG理念(nian)為導(dao)向的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)理念(nian)，在(zai)未來很(hen)長時間(jian)內都會具有抗(kang)周(zhou)期(qi)波(bo)動、抗(kang)系統性風險的(de)(de)(de)優(you)勢。