Wind數(shu)據(ju)顯示，截至10月26日，已經有1400余(yu)家(jia)上市(shi)公司發(fa)布三(san)季(ji)報。統計(ji)顯示，在(zai)這些(xie)上市(shi)公司中，有800余(yu)家(jia)上市(shi)公司的(de)股東戶(hu)數(shu)較二季(ji)度末減(jian)少，更有40余(yu)家(jia)上市(shi)公司的(de)股東戶(hu)數(shu)在(zai)三(san)季(ji)度降幅超過30%。

　　觀(guan)察這(zhe)些籌(chou)碼逐漸集中(zhong)的(de)(de)上市公(gong)司，基(ji)金機構對其的(de)(de)布局力度(du)明顯加(jia)大(da)。而與此(ci)同時，三(san)季(ji)度(du)一些公(gong)司股東戶數大(da)幅增加(jia)，顯示出散(san)戶投資者大(da)量增加(jia)的(de)(de)跡(ji)象(xiang)，其中(zhong)不乏此(ci)前基(ji)金機構重(zhong)倉(cang)持(chi)有的(de)(de)個股。

　　800余家公司股東戶數減少

　　統(tong)計數(shu)據顯示，在已經發(fa)布三(san)季(ji)報的(de)上市公司(si)中，可以看(kan)到明顯的(de)籌碼變動情況(kuang)。其中，有800余(yu)家上市公司(si)的(de)股東戶(hu)數(shu)較二(er)季(ji)度末(mo)減少，更有40余(yu)家上市公司(si)的(de)股東戶(hu)數(shu)在三(san)季(ji)度降幅超(chao)過(guo)30%。

　　以華菱線(xian)纜為(wei)例，公(gong)(gong)司(si)(si)三(san)季(ji)報顯(xian)(xian)示(shi)，三(san)季(ji)度(du)(du)末，公(gong)(gong)司(si)(si)的普(pu)通(tong)(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)總數為(wei)74171戶，而在二季(ji)度(du)(du)末，該公(gong)(gong)司(si)(si)還有(you)249463戶普(pu)通(tong)(tong)股(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)。由此計(ji)算(suan)，一(yi)個季(ji)度(du)(du)內，公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)數量降幅達70.27%。其背后是基(ji)金機構的大(da)幅“攬籌”。公(gong)(gong)告顯(xian)(xian)示(shi)，三(san)季(ji)度(du)(du)末，公(gong)(gong)司(si)(si)前(qian)十(shi)大(da)流通(tong)(tong)股(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)名單中有(you)華泰證券股(gu)(gu)份有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)、明汯朱庇特8號(hao)私(si)募(mu)(mu)證券投資(zi)基(ji)金、金時(shi)昌易1號(hao)私(si)募(mu)(mu)證券投資(zi)基(ji)金、UBS AG、九坤私(si)享33號(hao)私(si)募(mu)(mu)證券投資(zi)基(ji)金等機構投資(zi)者。

　　同樣，盛(sheng)劍(jian)環境在三季度(du)股東戶數出現53.95%的降幅。觀(guan)察發現，在三季度(du)末，公(gong)司(si)流通(tong)股東中有交銀施羅德趨勢優(you)先混合(he)(he)、聚鳴涌(yong)金6號(hao)私(si)(si)募(mu)證(zheng)券(quan)投資基金、銀華中小盤精(jing)選混合(he)(he)、長城久嘉創新成長靈活配置混合(he)(he)、景林豐收(shou)3號(hao)私(si)(si)募(mu)基金等機(ji)構(gou)。公(gong)司(si)的前十大流通(tong)股東幾乎被基金機(ji)構(gou)全部“占領”。

　　當然(ran)，并非所有(you)上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的股(gu)東(dong)戶(hu)(hu)數(shu)在三(san)季(ji)度(du)出現(xian)減少。Wind數(shu)據(ju)顯示，剔除當季(ji)上市(shi)(shi)的次新股(gu)，三(san)季(ji)度(du)還有(you)100多(duo)家上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的股(gu)東(dong)戶(hu)(hu)數(shu)增(zeng)幅超過30%。以百川股(gu)份為例，公(gong)(gong)司(si)(si)二(er)季(ji)度(du)末尚有(you)股(gu)東(dong)36542戶(hu)(hu)，不過到了三(san)季(ji)度(du)末，股(gu)東(dong)戶(hu)(hu)數(shu)飆升(sheng)至140096戶(hu)(hu)，增(zeng)幅高達283.38%。

　　機構“攬籌”個股表現不俗

　　觀(guan)察發現，三(san)季度(du)股(gu)東(dong)戶數(shu)出現減(jian)少的上市(shi)公(gong)司一般(ban)都是(shi)基(ji)金(jin)機構大(da)手筆持有的對(dui)(dui)象。華菱線纜(lan)、盛劍環境等個股(gu)便(bian)是(shi)其(qi)中的例子(zi)。那么，這些基(ji)金(jin)機構“攬(lan)籌”的對(dui)(dui)象三(san)季度(du)股(gu)價表現如何(he)？觀(guan)察發現，基(ji)金(jin)機構大(da)手筆持有的個股(gu)多有不錯(cuo)表現。以在三(san)季度(du)股(gu)東(dong)戶數(shu)明顯減(jian)少，信(xin)達(da)澳銀新能源產業(ye)股(gu)票(piao)基(ji)金(jin)和(he)信(xin)達(da)澳銀領(ling)先智選混合基(ji)金(jin)大(da)手筆持有的豪美(mei)新材為(wei)例，該公(gong)司三(san)季度(du)以來漲幅高達(da)36.24%。

　　而一(yi)些股(gu)(gu)東戶(hu)數大幅增加的個股(gu)(gu)，多(duo)數情況是基(ji)金(jin)機構(gou)開始賣(mai)出籌(chou)碼，而散戶(hu)投資(zi)者追(zhui)捧，出現股(gu)(gu)東戶(hu)數在(zai)短時間大幅增長(chang)的情況。以旗濱集團為例，公(gong)司在(zai)三季度股(gu)(gu)東戶(hu)數出現大幅增加，雖然(ran)公(gong)司流通股(gu)(gu)東名單中，有香(xiang)港中央(yang)結(jie)算(suan)（陸(lu)股(gu)(gu)通）、東方紅啟(qi)恒三年(nian)持(chi)有期混合(he)、富國天惠精(jing)選成長(chang)混合(he)等基(ji)金(jin)機構(gou)增持(chi)，但是泓德(de)瑞興三年(nian)持(chi)有期混合(he)、全國社保基(ji)金(jin)四零二組合(he)等機構(gou)均減持(chi)了公(gong)司股(gu)(gu)份。

　　當然(ran)，也有基(ji)金(jin)機構(gou)和散戶(hu)(hu)投資者“所見略同”的(de)情況。以健帆生(sheng)物為例，在三(san)季度，廣發雙擎升級混合、廣發創新升級靈活配置混合、廣發科技先鋒混合、廣發小盤成長混合等基(ji)金(jin)產品的(de)持股數量沒有發生(sheng)變化，而全國(guo)社保(bao)基(ji)金(jin)一一零組合新進前十(shi)大流通股東名單，但是公司股東戶(hu)(hu)數在三(san)季度增(zeng)長超過78%，從36701戶(hu)(hu)增(zeng)加到了65345戶(hu)(hu)。

　　三(san)季(ji)度以來(lai)，旗濱(bin)集團累計下跌(die)7.97%，健帆(fan)生物則大幅回調36.43%。

　　觀察投資機會的窗口

　　“上市公司籌碼分布是觀(guan)察個(ge)(ge)股(gu)投資(zi)(zi)機會(hui)的(de)(de)一(yi)個(ge)(ge)窗口，但是這一(yi)指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)相對滯(zhi)后，并不(bu)能成(cheng)為投資(zi)(zi)的(de)(de)特別有效的(de)(de)先行指(zhi)(zhi)標(biao)(biao)。所以，我們從公司股(gu)東戶數變化和個(ge)(ge)股(gu)階(jie)段性的(de)(de)表現，可以觀(guan)察到不(bu)同(tong)類型的(de)(de)投資(zi)(zi)者在個(ge)(ge)股(gu)上漲或者下(xia)跌過程中的(de)(de)獲利情況。”有公募機構基金(jin)經理表示。

　　不(bu)過，股(gu)(gu)東(dong)戶(hu)數(shu)的變化還(huan)是(shi)有一(yi)定的投資指(zhi)導(dao)意義。觀察(cha)發(fa)現(xian)，部(bu)分在三季度(du)有不(bu)錯表現(xian)的個(ge)股(gu)(gu)，其實在一(yi)、二(er)季度(du)以來(lai)，就出(chu)(chu)現(xian)了籌碼集中(zhong)的情況。“特別是(shi)中(zhong)小(xiao)盤個(ge)股(gu)(gu)，基金(jin)機(ji)構買入，必(bi)然導(dao)致個(ge)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)戶(hu)數(shu)出(chu)(chu)現(xian)短時間內(nei)的大(da)幅減少。”國元證(zheng)券營(ying)業部(bu)人士表示。

　　實際上，個股股東戶數變化(hua)特別是此前機(ji)構重倉股股東數量變化(hua)，背(bei)后反映出基(ji)金機(ji)構對(dui)于(yu)市場(chang)風格(ge)和(he)機(ji)會研(yan)判的(de)變化(hua)。例如，健帆生物顯然(ran)是廣(guang)發基(ji)金劉格(ge)菘的(de)“心(xin)頭好”，劉格(ge)菘在(zai)基(ji)金三季(ji)報中(zhong)表示，展(zhan)望四季(ji)度與(yu)明年，對(dui)于(yu)全球(qiu)比較優勢制造業(ye)這個方向資產(chan)的(de)成(cheng)長質量、盈利預期(qi)依然(ran)很(hen)樂觀(guan)，仍(reng)將以這些方向為(wei)主，從供需格(ge)局出發，用(yong)產(chan)業(ye)的(de)眼(yan)光去尋找優秀(xiu)、偉大(da)的(de)企業(ye)，伴(ban)隨其共同(tong)成(cheng)長，為(wei)持有人(ren)獲(huo)取長期(qi)超(chao)額回報。